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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 5/2011

  Directors’ Dealings im Kontext einer anreiz­kompatiblen Managementvergütung

  Metastudie zur Profitabilität von Insidergeschäften und Erkenntnisse zur Erfüllung der Anforderungen an ein CG-konformes Anreizsystem
  

  Prof. Dr. Matija D. Mayer-Fiedrich, Olaf Schnier

  …Dealings werden von den Aktienmärkten als Signale für die künftige Kursentwicklung aufgenommen. Studien bestätigen dabei das gute Gespür des Top-Managements… …Insiderhandels 2.1 Leistungsanreize durch variable Vergütungsbestandteile Die Vergütung eines Mitarbeiters beinhaltet alle Leistungen, welche dieser für das… …Entgeltsysteme und damit einer hohen monetären Anreizfunk- * Prof. Dr. Matija D. Mayer-Fiedrich ist Inhaberin des Lehrstuhls für ABWL und Internationale… …Finanzierung an der Helmut-Schmidt-Universität Hamburg, E-Mail: ma.mayer@hsu-hh.de; Dipl.- Kfm. Olaf Schnier ist wissenschaftlicher Mitarbeiter am Lehrstuhl für… …. Core/Holthausen/Larcker, Journal of Financial Economics 1999 S. 388. 13 Vgl. Sommer/Judith, Pay for poor performance – Vorstandsvergütungspraxis deutscher Konzerne in der… …Motivationsfunktion sollen von Anreizsystemen auch Impulse für die Personalselektion und Koordination ausgehen. Die wesentlichen Anforderungen an ein Anreizsystem nach… …285 und 314 HGB verpflichtet. Hierbei müssen für jedes Vorstandsmitglied zumindest die erfolgsunabhängigen und erfolgsbezogenen Bezüge sowie… …Patent-System, bei dem die Innovatoren im Management eine angemessene Vergütung für ihr Unternehmertum erhalten 25 . Scott widerspricht ihm, wobei allerdings auch… …Vergütungskomponenten für besser geeignet, Manager effizient zu entlohnen 26 . In der Diskussion um eine angemessene Regulierung von Insiderhandel vergleicht auch… …zunehmen muss, wenn die Zahl der Insider zunimmt, da dadurch der Wirtschaftlichkeit Flexibilität Dualität Transparenz Gerechtigkeit Abb. 1: Kriterien für…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 5/2011

  Voraussetzungen einer guten Unternehmensführung

  Bericht zum DFTM-Kongress „Corporate Governance – Erfolgsfaktor gute Unternehmensführung“ vom 30. 6. und 1. 7. 2011
  

  Dr. Hans-Jürgen Hillmer

  …Jahre Kodexkommission formulierte, sowie von Prof. Dr. Peter May bestritten, dessen Thema der Governance Kodex für Familienunternehmen war. Ferner wurden… …Bürgerinitiativen nach sich zögen, komme insbesondere der von allen als notwendig erachtete Netzausbau nur im Tempo einer Wanderdüne voran. Als Beispiel für die… …werden. Als ein gutes Beispiel in dieser Richtung für eine Good Governance führte er das Netzausbaubeschleunigungsgesetz an, um Strom-Autobahnen zeitnah… …sei, führte der * Dipl.-Kfm. Dr. Hans-Jürgen Hillmer ist Wissenschaftsjournalist und Inhaber des BuS-Netzwerks für Betriebswirtschaftliche und… …ungerechtfertigter Vorteile adressiert. Nach den Beobachtungen von John ist die Compliance-Thematik keinesfalls auf Großunternehmen zu beschränken, sondern auch für… …Unternehmenspraxis eine sog. Top-Ten-Liste der Compliance-Mängel an. Zu nennen sind demnach insbesondere folgende Punkte: CCOft fehlt das Bewusstsein für die hohen… …Beispiele können hier die Kundenzufriedenheit oder das Unternehmensimage auf dem Arbeitsmarkt für qualifizierte Kräfte genannt werden. Weiteres Thema war die… …den Feststellungen von von Werder aber keine klaren Ergebnisse vor. Für die Zukunft komme es insbesondere auf eine Verbesserung der CG-Transparenz an… …. Hierzu verwies der Referent auf drei Punkte: CCVereinheitlichende Standards für die CG-Berichterstattung (Koordination der Publizitätsinstrumente… …. Governance Kodex für Familienunternehmen In seinem Vortrag über den Governance Kodex für Familienunternehmen skizzierte Prof. Dr. Peter May 6 Leitlinien für…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 5/2011

  ZCG-Nachrichten

  …. www.corporate-governance-code.de/ger/download/Stellungnahme_ Gruenbuch.pdf). Grundsätzlich begrüßt die Kommission den Diskussionsprozess zu derzeitigen Kodizes für gute Unternehmensführung in Europa. Mit Blick… …eine feste Quotenregelung für mehr Frauen in Aufsichtsräten weiterhin ab. Dem Vorschlag, die Zuständigkeit für die Definition der Risikopolitik beim… …Zustimmung. Die Kommission rät außerdem davon ab, CG- Maßnahmen auf EU-Ebene für nicht börsennotierte Unternehmen zu ergreifen.…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift f" Ausgabe 5/2011

  Der Aufsichtsrat

  Anforderungen an die Mitglieder und die Amtsaus
  

  Arbeitskreis Externe und Interne �berwachung der Unternehmung (AKEI�) der Schmalenbach-Gesellschaft f�r Betriebswirtschaft e.V.

  …Schmalenbach-Arbeitskreises AKEIÜ Arbeitskreis Externe und Interne Überwachung der Unternehmung (AKEIÜ) der Schmalenbach-Gesellschaft für Betriebswirtschaft e.V., Köln* Die… …formuliert für den Aufsichtsrat bzw. Prüfungsausschuss nunmehr explizit die Aufgabe, CCden Rechnungslegungsprozess, CCdie Wirksamkeit des internen… …Pflichten des Aufsichtsrats konkretisiert und ein Beurteilungsrahmen für die angemessene Ausübung des Aufsichtsratsmandats geschaffen 1 . Im Rahmen des 64… …Gegenthese 2.1 Informationsrechte und -pflichten des Aufsichtsrats 2.1.1 These: Direkter Kontakt zur zweiten Führungsebene erforderlich Wesentliche Basis für… …beachten ist, dass Informationen nicht nur für die effiziente Überwachungstätigkeit von Bedeutung sind, sondern bei Vorliegen der weiteren Voraussetzungen… …Prüfungsausschusssitzung implementiert werden. Abschlussprüfer und Ersteller stehen dann gemeinsam für entsprechende Auskünfte zur Verfügung. Im Einzelfall muss der… …an das Überwachungsgremium erfolgt 9 . Zusätzliche gesetzlich definierte Rechte und Pflichten für den Aufsichtsrat – z.B. ein direkter Zugriff auf die… …Unternehmensbereiche wie die Interne Revision 10 – können sowohl zu einer Überladung mit Informationen und einer erhöhten Haftungsgefahr 11 für den Aufsichtsrat führen… …als auch ggf. zu Interessenskonflikten für den jeweiligen verantwortlichen Leiter, der zwei Herren dienen muss 12 , obgleich insbesondere die… …Mitarbeiter der Internen Revision dem Aufsichtsrat gegenüber zur Verschwiegen­heit verpflichtet sind. Ausgangspunkt für eine angemessene Informationsversorgung…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 5/2011

  ZCG-Nachrichten

  …aktuelle Allensbach-Studie hat zwar belegt, dass mittlerweile für rund 80 % der deutschen Unternehmen das Thema „Compliance“ einen hohen Stellenwert hat. 41… …Unternehmen den Aufwand, so das Ergebnis einer repräsentativen Befragung von 253 deutschen Unternehmen durch das Institut für Demoskopie Allensbach im Auftrag… …der Kanzlei Kerkhoff Legal. 2. Risiken für Manager Nach aktueller Rechtsgrundlage können Manager heute noch bis zu zehn Jahre nach dem Ausscheiden aus… …einem Unternehmen für einstmals getroffene Entscheidungen haftbar gemacht werden. Dies schließt auch Entscheidungen der nächsten Management-Ebene ein, für… …ausformulierten Compliance-Richtlinie existieren noch große Risiken für Manager. Denn viele Richtlinien definieren zwar, was erlaubt ist und was nicht; sie legen… …haben, bündeln darin den Umgang mit Themen wie Korruption (64 % halten das für „sehr wichtig“), Datenschutz (63%), wettbewerbswidrige Absprachen (55%)… …Änderungen zugestimmt. Die VO präzisiert die Vorgaben des Restrukturierungsfondsgesetzes für die Erhebung der Bankenabgabe hinsichtlich der Abgabesätze, der… …. angenommen werden, das eine steuerpflichtige Vergütung nicht vorliegt, sondern dass damit nur die technischen Voraussetzungen für die Ausübung der… …nur auf Abruf für Fahrten zur Verfügung, die mit seiner Aufsichtstätigkeit zusammenhängen, so wird man i. d. R. hierin keine steuerpflichtige Vergütung… …sehen können, weil in diesem Fall nur die technischen Voraussetzungen für die Ausübung der Aufsichtsratstätigkeit geschaffen werden. Steht aber dem…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 5/2011

  Aktuelle Rechtsprechung zur Corporate Governance

  Dr. Denis Gebhardt

  …für die Unternehmensführung bedeutsame Entscheidungen besprochen, in denen sich die Wechselwirkungen von DCGK, Wirtschaftspraxis und Gesetzgebung… …Verlängerung der Amtszeit für weitere fünf Jahre ist gem. § 84 AktG zwar zulässig. Sie bedarf jedoch eines erneuten Aufsichtsratsbeschlusses, der frühestens ein… …einvernehmlich aufgehoben wird. Gleichzeitig wurden diese beiden Vorstandsmitglieder jedoch für die Dauer von fünf Jahren erneut zu Mitgliedern des Vorstands… …seiner Organstellung und der sich daraus ergebenden gemeinsamen Verantwortung für die Rechtmäßigkeit der von den Aufsichtsräten gefassten Beschlüsse… …Vorstandsmitglieds vor Ablauf der in § 84 Abs. 1 Satz 3 AktG normierten Jahresfrist grundsätzlich für zulässig erklärt, wenn auch nur bei Vorliegen besonderer Umstände… …zahlen. Dieses Risiko steige mit zunehmender Bestelldauer. Daher sei die Wiederbestellung eines Vorstandsmitglieds für den Aufsichtsrat keine bloße… …Rn. 7. c Voraussetzungen für die Aufweichung von Berichtspflichten des Vorstands. Rechtsprechungsreport Recht • ZCG 5/11 • 231 zuzustimmen… …. Insbesondere überzeugt die Begründung zum Normzweck des § 84 AktG, der durch die Regelung der Ziff. 5.1.2 DCGK nicht ausgehebelt werden sollte. Für die Praxis… …Transaktion abgeschlossen. Die Anmeldung der Kapitalerhöhung der Beklagten wurde am 6. 3. 2009 in das Handelsregister eingetragen. Im Vorfeld der für den 26. 5… …Übermittlung von Informationen auf anderem Wege entfällt. Folglich ist der Entscheidung des OLG Frankfurt/M. zuzustimmen. Das gleiche gilt für die Ausführungen…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 5/2011

  Fairness Opinions gemäß IDW S 8

  Instrumente zur Angemessenheitsprüfung und zur Absicherung von Transaktionspreisen
  

  Dr. Christian Zwirner, Jörg Mugler

  …. Christian Zwirner / Jörg Mugler* Das IDW hat am 17. 1. 2011 den IDW Standard „Grundsätze für die Erstellung von Fairness Opinions (IDW S 8)“ verabschiedet… …betriebswirtschaftlichen Themenkomplexen, mit denen sich ein Unternehmen im Rahmen unternehmerischer Initiativen auseinandersetzen muss. Regelmäßig sind für den Erwerber… …Kaufpreise und für den Veräußerer Verkaufspreise zu ermitteln. Dabei ist jeweils dafür Sorge zu tragen, dass sich der Verkäufer bzw. umgekehrt ein potenzieller… …auch (konzern-)interne Beweggründe maßgeblich für die Transaktion sein. Praxisfall: Um – trotz eines bestehenden handelsrechtlichen Verlustvortrags –… …nicht standhaltenden Preis erworben wurde und insofern keine Vermögensschädigung für die Anteilseigner der übernehmenden Tochtergesellschaft eintritt… …i. S. von IDW S 8 („Grundsätze für die Erstellung von Fairness Opinions“) bei einem unabhängigen Wirtschaftsprüfer abzusichern. Insbesondere… …Sorgfaltspflichten Rechnung zu tragen. 2. IDW S 8 im Überblick Im Januar 2011 wurde der neue Standard „Grundsätze für die Erstellung von Fairness Opinions“ (IDW S 8)… …IDW S 8 ist die Fixierung einer berufsständischen Leitlinie für die Erstellung von Fairness Opinions durch Wirtschaftsprüfer. 3. Fairness Opinions in… …–, die zuständigen Unternehmensorgane bei der Absicherung und Dokumentation der für die Durchführung von Transaktionen herangezogenen… …Entscheidungsprozessen für Vorstände, Aufsichtsräte, Beiräte, GmbH-Geschäftsführer und GmbH-Gesellschafter sowie weitere zuständige Entscheidungsgremien. Zugleich liefert…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift f" Ausgabe 5/2011

  ZCG-Nachrichten

  …. Einig­keit bestand in der Mitgliederversammlung auch bzgl. der konkreten nächsten Schritte: Das Nominierungsverfahren für die Fachausschüsse und das Präsidium…
• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 5/2011

  Aufbau und Koordination eines Risikoberichtswesens

  Anforderungen an das Controlling und Störungsparameter bei der Erstellung
  

  Ismail Ergün, Prof. Dr. Stefan Müller, Dr. Remmer Sassen

  …der Erfüllung von gesetzlichen Vorgaben besteht vor allem eine ökonomische Notwendigkeit für das RMS, da jede unternehmerische Entscheidung auch mit dem… …rational und objektiv nachvollziehbar ihre Entscheidungen treffen können 2 . Ein sachgerechtes Risikoberichtswesen bildet die grundlegende Voraussetzung für… …eine prozessabhängige Risikokontrolle und zugleich für die Funktionsfä­ * MA Ismail Ergün ist Wissenschaftlicher Mitarbeiter der Professur für Allgemeine… …Professur, E-Mail: smueller@hsuhh.de. Dr. Remmer Sassen ist Wissenschaftlicher Mitarbeiter am Lehrstuhl für Revisions- und Treuhandwesen der Universität… …Risikomanagements Steuerung und Überwachung der Risikosituation Kontrolle der initiierten Steuerungsmaßnahmen Grundlage für die externe Risikoberichterstattung… …für die gesetzliche externe Risikoberichterstattung im Lagebericht sowie für die Berichterstattung über finanzielle Risiken nach IFRS 7. Für eine… …den Risikoberichten mit in die Entscheidungen des Managements einfließen 7 . Zudem ist es für ein adäquates Risikoberichtswesen erforderlich, dass seine… …; Hüllmann, Wertorientiertes Controlling für eine Management-Holding, 2003, S. 155. 5 Vgl. Filipiuk, Transparenz der Risikoberichterstattung, 2008, S. 62. 6… …ZCG 5/11 • Rechnungslegung Internes Risikoberichtswesen c Der Berichtszweck ist entscheidend für die Ausgestaltung der anderen Berichtsmerkmale. CCdie… …Vorbereitung von Entscheidungen sowie CCdie Dokumentation von Ereignissen. Durch Berichte werden betriebliche Aktivitäten ausgelöst, indem sie für den…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 5/2011

  ZCG-Nachrichten

  …. Assistant Managerin bei der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft in Berlin tätig) fort – Chancen. Sowohl für das Management der Unternehmen als auch für… …Konzernrechnungswesen 2011 in Düsseldorf (vgl. FAZ v. 19. 9. 2011, S. 12). Die Argumente für den in Deutschland nach wie vor zwingend vorgeschriebenen HGB-Einzelabschluss… …hätten stark an Gewicht eingebüßt. Zwar werde die Dividende aus dem Einzelabschluss bezahlt, gemessen werde sie aber am Konzernabschluss, und für die…

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