Wesentliche Fragestellungen und Ansätze bei der Begründung von Joint-Venture Aktivitäten aus Sicht der Revision

• Dipl.-Betriebswirt Friedhelm Kremer

Nachdem die Finanzmärkte in den letzten Jahren in Turbulenzen gerieten und die fundamentalen Daten der Unternehmen sowie die finanziellen Spielräume (hoher Verschuldungsgrad, hohe Goodwill-Abschreibungen und BASEL II) nicht mehr die Möglichkeiten eröffnen, teure Akquisitionen zu finanzieren, treten zunehmend Überlegungen in den Vordergrund, andere Möglichkeiten des Unternehmenserwerbs bzw. der Unternehmensbeteiligung in den Fokus zu rücken. Eine dieser Möglichkeiten, sich Märkte und Technologien zu erschließen sowie die Finanzierungsspielräume zu begrenzen bzw. zeitlich zu strecken, bilden dabei Joint-Venture Konstruktionen, die sowohl auf nationaler als auch auf internationaler Ebene angesiedelt sein können. Darüber hinaus bildet das Joint-Venture (JV) eine hervorragende Möglichkeit des „Lerneffektes“, wenn die Bedingungen auf beiden Seiten des JV ausbalanciert sind.

Es besteht jedoch auch das Risiko, dass durch teilweise euphorisches Vorgehen kombiniert mit mangelnden organisatorischen Rahmenbedingungen und geringer „Ausdetaillierung“ des Vertragswerks erhebliche Probleme im day-to-day business auf das Joint-Venture zukommen, die letzthin zum Scheitern und zur anschließenden Auseinandersetzung der Partner führen können.

Der vorliegende Beitrag will einige kritische Punkte beleuchten, die bei einem Audit eines JV im Blickfeld stehen sollten. Hier soll es sich jedoch nicht um ein Audit im Rahmen eines bestehenden JV handeln, sondern hier sollte im Rahmen einer Früherkennung der Schwerpunkt auf der Risikosituation bei der Begründung und der Startphase des JV liegen. Insofern handelt es sich um eine erweiterte Due Diligence im Rahmen von Unternehmensbeteiligungen. Dieser Aufsatz stellt insofern auch einen Kurzbeitrag zum Thema Risikomanagement im Sinne KonTraG zu einem Thema dar, welches nicht ständig im Fokus des Interesses von Risikomanagementsystemen steht.

Seiten 59 - 63