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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Quantitative Prognosesysteme – Moderne Frühwarn- und Prognosesysteme für Unternehmensplanung und Risikomanagement

  Dr. Karsten Füser

  …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 527 2.3.1 Aufbau und Funktionsweise neuronaler Netzwerke . . . . . . . . . 528 2.3.2 Anwendungsvoraussetzungen für neuronale Netzwerke. . . . . . 529… …Frühwarn- und Prognosesysteme für Unter- nehmensplanung und Risikomanagement, in: Der Betrieb, Heft 19/2000, S. 933-941. Quantitative Prognosesysteme1 –… …Moderne Frühwarn- und Prognosesysteme für Unternehmensplanung und Risikomanagement Werner Gleißner und Karsten Füser 518 1. Bedeutung von Frühwarn-… …, zukünftige Entwicklungen und Ereignisse mit Bedeutung für das Unterneh- men vorab zu erkennen. Damit soll die Möglichkeit geschaffen werden, diese Ent-… …wicklungen durch geeignete präventive Maßnahmen zu antizipieren. Frühwarnsysteme verschaffen dem Unternehmen letztlich also Zeit für Reaktionen und verbessern… …der Anwender auch im erheblichen Umfang über die strukturellen, kausalen Zusammenhänge; das Verständnis für die Umwelt eines Unternehmens steigt. Die… …Grundlage für moderne betriebliche Steuerungssysteme – wie die Balanced Score- card - legt. Fazit: Frühwarnsysteme sollten also die Eigenschaft haben – unter… …Moderne Frühwarn- und Prognosesysteme 519 die Zukunft einer für das Unternehmen relevanten Variable vorherzusagen und die Mitarbeiter für den kritischen… …eingetreten sind. Die Aufgabe eines Frühwarnsystems ist es, bereits heute die exogenen Störun- gen (X) zu erkennen, daraus Schlussfolgerungen für die… …zukünftige Entwicklung der Ziele Z abzuleiten und so die Grundlage für einen zielorientierten Einsatz der betrieblichen Steuerungsinstrumente zu schaffen…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  IT-gestütztes Risikomanagement mit Hilfe von Risikomanagementinformationssystemen

  Prof. Dr. Roland Franz Erben, Dr. Marcus Pauli

  …Unternehmens adäquat zu steuern – sollte es noch eines Beweises für diese These bedurft haben, so ist dieser durch die letzt Finanz- und Wirtschaftskrise in wohl… …, sind schon lange vorbei. Zwar sind diese Ansätze für einen Einstieg in das komplexe Thema „IT-Unterstützung des Ri- sikomanagements“ durchaus geeignet… …Ergebnisse über mehrere Einheiten zu konsolidieren sind. Für eine integrierte Informationsverarbeitung dürfen alle Informationen aber nur einmalig und in… …: Risikoinformationssysteme – IT-Unterstützung für das unternehmensweite Risikomanagement, Köln 2012; Hahn, D./Krystek, U. (2000): Früherken- nungssysteme und KonTraG, in… …paribus ein steigendes Risiko für Unternehmen zur Folge.8 1.3 Informationsdefizite als Charakteristikum des Risikomanagements Die steigende Komplexität… …und Dynamik der Unternehmensumwelt hat natürlich auch weitreichende Folgen für den Informationsstand eines Entscheiders. Um eine vorgegebene… …Gutenberg, Berlin et al. 1989, S. 155. 7 Vgl. Bullnheimer, B./Schmitz, J. (1996): Chaostheorie und Unternehmensentwicklung, in: Zeitschrift für Planung, Nr… …diejenigen Informatio- nen umfasst, die ein bestimmter Entscheider aus seiner spezifischen (subjektiven) Sicht als relevant für die vorliegende Problemstellung… …Ursache von Risiken, in: Finke, R./Romeike, F. (Hrsg.): Erfolgsfaktor Risikomanagement – Chance für Industrie und Handel, Wiesbaden 2003, S. 43-61… …geringen Informationsangebot stellen Fragen des Risikomanagements fast schon Paradebeispiele für so genannte „schlecht strukturierte“ Probleme dar. Diese…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Risiko- und Performancemaße

  Dr. Werner Gleißner, Marco Wolfrum

  …. die erwartete Rendite (das erste Moment einer Verteilung). Während beispielsweise ein Gläubiger sich primär für mögliche negative Planabweichungen… …Als Instrument für die Entscheidungsunterstützung haben Risikomaße laut Laas (2004) folgende fünf Aufgaben:5 – Risikomaße ermöglichen den Vergleich von… …Wolfrum 192 – Mit Hilfe des Risikomaßes können Nebenbedingungen für Investitionsentschei- dungen formuliert werden, die ergänzend zum Kapitalwert als… …, in: Research report, Risk Management and Financial Engineering Lab/ Center for Applied Optimization, University of Florida, 2002. Risiko- und… …Axiomensystem von Pedersen/Satchell – Axiomensystem von Rockafellar/Uryasev/Zabarankin für Abweichungsmaße – Axiomensystem von Rockafellar/Uryasev/Zabarankin für… …: (PS 1) Nichtnegativität: R(X) � 0 (PS 2) Positive Homogenität: R(cX) = cR(X) für c�0 (PS 3) Subadditivität: R(X + Y) R(X) + R(Y) für alle X und Y (PS… …4) Shift-Invarianz: R(X + c) R(X) für alle c Risiko wird dabei von Pedersen/Satchell grundsätzlich als Abweichung von einem Lagemaß verstanden… …. Dieses Axiomensystem wurde von Rockafellar/Uryasev/Zabarankin (2002) leicht verschärft: (D1) R(X + c) = R(X) für alle X und Konstanten c, (D2) R(0) = 0… …, R(cX) = cR(X) und für alle X und alle c�0, (D3) R(X + Y) R(X) für alle X und Y, (D4) R(X) � 0 für alle nicht-konstanten X, wobei R(X) für konstante X… …. Rockafellar/Uryasev/Zabarankin (2002) stellen ein zweites Axiomensystem für Risiken im Sinne von notwendigem Risikokapital auf (erwartungswertbegrenztes Risikomaße). (R1) R(X +…

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  Risikokultur: Das informelle Fundament des Risikomanagements

  Prof. Dr. Thomas Berger

  …. 3 Führing, M. (2004): Risikomanagementkultur als Aufgabe und Herausforderung für ein ressourcen- orientiertes Risikomanagement, Arbeitspapier der… …psychologischen Aspekte beim Umgang mit Risiken gibt Gleißner, W. (2004): Der Faktor Mensch – psychologische Aspekte des Risikomanagements, in: Zeit- schrift für… …Risikomanagements gelöst werden muss, um ein adäquates Verhalten im Umgang mit Risiken sicher- zustellen. Entsprechend bedeutsam sind für Unternehmen die… …, welchen Stellenwert es für ein Unternehmen einnimmt, eine unternehmens- weit einheitliche Kultur zum Umgang mit Risiken anzustreben. Gerade bei… …HDAX-Unternehmen, in: Zeitschrift für Corporate Governance 1/2007, S. 62–68. Interessanter Weise definieren mehr und mehr Unternehmen im HDAX den Begriff „Risiko“… …. Waren es 2006 noch 9 %, stieg diese Zahl auf 31 % für 2009. Basis der Auswertung waren alle Unternehmen im HDAX von 2006 bis 2009 mit Ausnahme der Banken… …oder Arbeitsstil. – Grundlegende unausgesprochene Annahmen – unbewusste, für selbstverständ- lich gehaltene Überzeugungen, Wahrnehmungen, Gedanken und… …eine solche positive, starke Unternehmenskultur im Alltag äußert. Hier hat Burt (2001) in einer Studie folgende drei Indikatoren für eine stark aus-… …Konkretisierung der Unternehmenskultur für das Risikomanagement. Nach Lück (2000) umfasst die Risikokultur das bestehende, gemeinsame Normen- und Wertegerüst der… …arbeit an der FH Konstanz, Konstanz 2005 und Bungartz, O. (2006): Risikokultur – „Soft Skills“ für den Umgang mit Risiken im Unternehmen, in: ZRFG, Risk…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Anforderungen und Grundlagen der Risikomanagement-IT-Systeme

  Dr. Werner Gleißner, Frank Romeike

  …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 806 3. Arten von Software für das Risikomanagement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 811 4. Betriebswirtschaftliche, methodische und technische… …. (2005): Anforderungen an die Softwareunterstützung für das Risikomanagement, in: ZfCM – Zeitschrift für Controlling & Management, 2/2005, S. 154–164. 2… …mit geeigneten IT-Systemen erreichbar. Ein IT-gestütztes Risiko- management wird immer mehr zu einem strategischen Erfolgsfaktor für Unternehmen. Ein… …solches RMIS ist ein IT-gestütztes, daten-, methoden- und modellorientier- tes Entscheidungsunterstützungssystem für das Risikomanagement, das inhaltlich… …mit dem „Management“ von Infor- mationen. In vielen Fällen existieren die für das Risikomanagement erforderlichen Daten bereits in unterschiedlichen… …und durch ein RMIS zu unterstützten sind. Die Risikopolitik fixiert den Rahmen für den Ausbau eines RMIS. Die von der Unternehmensleitung im Rahmen der… …systematischen und laufenden Identifikation, Bewertung, Aggregation und Überwachung der Risiken sowie das Risikoreporting. Für einen effizienten… …gesamten Risikoma- nagement Prozess, da dieser Prozessschritt die Informationsbasis für die nachgela- Anforderungen und Grundlagen der… …Risikomatrix festgehalten. Für jedes in Abbildung 2: Prozessstruktur des Risikomanagements Werner Gleißner und Frank Romeike 808 der RM-Software neu… …angelegte Risiko gilt es zunächst die wichtigsten Struktur- daten zu erfassen. Insbesondere wird für jedes Risiko festgehalten: – die Beziehung des Risikos, –…

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  Katastrophenrisiken und Extremwerttheorie

  Prof. Dr. Dietmar Pfeifer

  …wesentlich auf öko- nomische Faktoren wie Inflation oder zunehmende Wertekonzentrationen in für Naturgefahren exponierten Lagen zurück (beispielsweise Bebauung… …auch ihren Niederschlag in den neuen europäischen Eigenka- pitalanforderungen für Versicherungsunternehmen (Solvency II) finden, wo eine separate… …Perspektive eines effizienten Risikoma- nagements für alle betroffenen Unternehmen (Erst- und Rückversicherer) von vi- talem Interesse. In der Praxis haben… …detaillierten Funktionsweise zur Verfügung stehen3 (und damit meist auch nur für größere Un- ternehmen finanziell tragbar sind), können extremwertstatistische… …(2007) beigelegte Software-Tool XTREMES. Wenn möglich, sollten für eine abschließende Risiko- einschätzung beide Verfahren zur Anwendung kommen. 2… …stochastischen internen Modells für die wert- und risikoorientierte Unternehmenssteue- rung und für die Anwendung im Rahmen von Solvency II. ifa-Schriftenreihe… …, Institut für Finanz- und Aktuarwissenschaften, Ulm 2007. 3 Dies ist u.a. ein Grund dafür, warum die europäischen nationalen Aufsichtsbehörden augenblicklich… …, die auch von N stochastisch unabhängig sind. Die zugehörige Verteilungsfunktion sei mit F be- zeichnet. Unter dem Gesamtschaden (für die betrachtete… …Periode) versteht man dann die Zu- fallsvariable mit der Konvention, dass die leere Summe als Null ver- standen wird. Für die Verteilungsfunktion Fs des… …und Versicherung - Festschrift für Elmar Helten zum 65. Geburtstag, Verlag Versicherungswirtschaft, Karlsruhe 2004, S. 467–481. 5 Vgl. etwa Dong, W…

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  Grundlagen des Risikomanagements

  Dr. Werner Gleißner, Frank Romeike

  …für alle Arten von Gefähr- dungen eingebürgert. Der Bedeutungsumkreis des Risikobegriffs ist sehr weit ge- worden: man spricht von wirtschaftlichen… …neben einer negativen auch eine positive Komponente betonen, in- dem im chinesischen Schriftzeichen für Risiko `Wei-ji` die beiden Zeichenbestandteile für… …: Zur Risikoverarbeitung in Banken und Versicherungsunterneh- men (Teil 1 bis 3), in: Zeitschrift für Versicherungswesen, 46. Jahrgang, Januar bis Februar… …, Gabler Verlag, Wiesbaden 2009, S. 21ff. 3 Vgl. Karten, W. (1988): Existenzrisiken der Gesellschaft – Herausforderungen für die Assekuranz, in: ZVersWiss… …. 193-199 sowie: Erben, R./Romeike, F. (2003): Allein auf stürmischer See – Risikomanagement für Einsteiger, Weinheim 2003. 5 Vgl. Bayerische Rück (1987)… …: Zur Risikoverarbeitung in Banken und Versicherungsunternehmen (Teil 1), in: Zeitschrift für Versicherungswesen, 46. Jahrgang, 1. Januar 1995, Heft 1… …. Grundlagen des Risikomanagements 21 trittswahrscheinlichkeiten für die Umweltzustände, so handelt es sich um eine Ri- sikosituation.8 In der jeweiligen… …(Quelle: Romeike, Frank: Zur Risikoverarbeitung in Banken und Versi- cherungsunternehmen (Teil 1), in: Zeitschrift für Versicherungswesen, 46. Jahrgang, 1… …. Januar 1995, Heft 1, S. 18.) 8 Vgl. Romeike, F.: Zur Risikoverarbeitung in Banken und Versicherungsunternehmen (Teil 1), in: Zeitschrift für… …Banken und Versicherungsunternehmen (Teil 1), in: Zeitschrift für Versicherungswesen, 46. Jahrgang, 1. Januar 1995, Heft 1, S. 18. 11 Vgl. Renscher, N…

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  Normen und Standards im Risikomanagement – Anwendbarkeit und Nutzen von ISO 31000, ONR 49000ff. und COSO ERM

  Prof. Dr. Roland Franz Erben

  …auch Abbildung 1 auf Seite 149): – Grundsätze des Risikomanagements („Principles for managing risk“) – Rahmenbedingungen für das Risikomanagement… …die wesentlichen Voraussetzungen und organisatorischen Rahmenbedingungen für das Risikomanagement eines Unternehmens („Framework for managing risk“). In… …Identifikation, Bewertung, Steuerung und Überwa- chung der relevanten Gefahrenpotenziale vor Augen geführt. Dies gilt beileibe nicht nur für die Finanzindustrie… …anderen Wirtschaftszweigen das Interesse am Thema Ri- sikomanagement. Gerade hieraus ergeben sich für die Unternehmen große Chancen – und zwar weit über die… …Ausrichtung des unternehmenseigenen Risikomanagements. Aufgrund der Komplexität einer solchen Aufgabe stellt es für die verantwortlichen Manager in aller Regel… …„Standard Setter“ (wie die Inter- national Organization for Standardization/ISO oder entsprechende nationale Nor- mungsinstitute), Regulierungsstellen (wie… …die Bank für internationalen Zahlungs- ausgleich/BIZ und vergleichbare Behörden auf nationaler und europäischer Ebene) oder Branchen- und Berufsverbände… …und Vorschlag zur Gestaltung einer Risikorechnung, Lohmar/Köln 2007, S. 137–139; Kuhn, H. (2006): Risikomanagement für Unternehmen – Was bringen die… …Risikomanagement-Standards bisher sehr begrenzt war, kann davon ausgegangen werden, dass derzeit in etwa 80 Rahmen- werke für diesen Themenbereich existieren,3 von denen sich… …Risikoart oder eine bestimmte Risikoquelle ab. Weithin bekannte Bei- spielse für diesen Typus eines Risikomanagement-Standards stellt beispielswei- se der…

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  Varianz-Kovarianz-Modell, Historische Simulation und Monte-Carlo-Simulation

  Dr. Peter Hager

  …finanzieller Risiken kann grundsätzlich auf zwei Wegen erfolgen, analytisch oder durch Simulation. Für den analytischen Weg bedarf es einer Ver- teilungsannahme… …risikodiversifizierende Wirkung des Korrelationskoeffizienten wird für ein Beispiel-Portfolio berechnet. Ein deutscher Konzern möge 10.000 Tonnen Kupfer- Vorräte mit einem… …Anwendung von logarithmierten Veränderungen, die in der wissenschaftlichen Literatur den Stan- dard für die Messung von Marktpreisänderungen bilden. 1 Vgl… …. 311ff. 2 Der Weltmarktpreis für Rohstoffe wie Gold, Silber, Kupfer und Rohöl wird in der Regel in USD angegeben. Varianz-Kovarianz-Modell, Historische… …relevanten Marktpreise zu sammeln. Für eine zuvor ausgewählte Historie werden die logarithmierten Tagesrenditen des Kupfer- preises in USD und des… …folgenden Tagen bezeichnet. Die Standardabweichung der logarithmierten Tagesrenditen beträgt für den Rohstoffpreis für Kupfer in USD/ Tonne 0,0177.3 Bei… …zu überschreitende Tagesrendite (= Marktpreisänderung) zu schätzen. Für eine gewünschte Wahrscheinlichkeit von z.B. 95 % beträgt der z- Wert 1,6449.4… …zweiten Risikofaktor darstellt und berücksichtigt werden muss. In einem ersten Schritt könnte der Value at Risk isoliert für das Risiko aus den Änderungen… …Kupferpreisänderungen im Zeitraum vom 11.09.2003 bis 10.09.2008. 4 In EXCEL mit der Funktion =StandNormInv(0,05) ermittelbar. 5 Für eine exaktere Darstellung der… …1 wird für den VaR1 der VaRKupfer, für den VaR2 der VaREUR/USD und für die Korrelation zwischen beiden k1,2 = 0,1 eingesetzt. Der korrelierte Value at…

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  Discounted Cashflow-Verfahren zur Bewertung und Risikoquantifizierung im Immobilien-Portfoliomanagement

  Prof. Dr. Arnd Wiedemann, Dr. Martin Horchler

  …bildet die Aus- gangsbasis für die Performance- und Risikomessung. Dies gilt in erster Linie für Property-Companies. Um vergleichende Analysen der… …zumindest teilweise – eliminieren.2 Aufgrund der Vielfältigkeit der Einflussgrößen und der Heterogenität der Ob- jekte ist für jede Immobilie eine… …gleich zu anderen Assetklassen wie beispielsweise Zinsen, Aktien oder Währungen in der Regel auf ein Jahr. Für ein Unternehmen mit Immobilienbeständen, die… …insbesondere um den 3 Vgl. Plewka, T. (2003): Derivative Instrumente für den Immobilienanlagemarkt – Eine Analyse der Funktionsfähigkeit von Immobilienderivaten… …Konjunkturverlauf und objektspezifische Kriterien. Darüber hinaus lassen sich für einen Planungszeitraum von einem Jahr bestimmte Risiken wie bei- spielsweise… …geeigneter Diskontierung den aktuellen Wert einzelner Objekte bzw. des gesamten Immobilienportfolios zu ermitteln. Für diese Analyse spielen die im… …sich ergebenden Immobilienwerte besteht für ein Unternehmen die Gefahr darin, dass die regelmäßigen Neubewertungen bei negativer Wertentwicklung zu… …Komponenten zusammen. Hierbei handelt es sich zum einen um die Summe der abgezinsten freien Cashflows (Zahlungsmittel- überschüsse) für einen bestimmten… …Zahlungsmittelzu- flüsse den Nettomietzahlungen (ohne umlagefähige Betriebskosten) und die Ab- flüsse den nicht umlagefähigen Kosten für u.a. Instandhaltung… …aufwendungen. Letztgenannte fallen im dritten Jahr nach der Bewertung an und be- laufen sich auf 100.000 EUR für die Gesamtimmobilie. Des Weiteren wird davon…

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