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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2006

  Ausgewählte EU-Initiativen auf den Gebieten der Corporate Governance und des Aktienrechts

  Ein Statusbericht zur Rechtsentwicklung
  

  Dr. Denis Gebhardt

  …Rechtsentwicklung Dr. Denis Gebhardt, LL.M. * Mit dem Aktionsplan vom 21. 5. 2003 verfolgt die EU-Kommission ein ehrgeiziges Projekt zur Förderung der Corporate… …Governance und zur Einführung von Mindeststandards im Bereich des Gesellschaftsrechts auf europäischer Ebene. Die einzelnen Maßnahmen reichen von der Einladung… …zur Hauptversammlung bis zu Informationen nach deren Stattfinden. Insgesamt gesehen wird die Rechtsentwicklung allgemein begrüßt. 1. Einführung Der… …Einfluss des EU-Rechts in den Bereichen der Corporate Governance und des Aktienrechts wächst stetig. Dies ist vor allem darauf zurückzuführen, dass die EU-… …Governance Bevor die Initiativen der EU-Kommission auf dem Gebiet der Corporate Governance näher erläutert werden, erscheint es hilfreich, im Rahmen eines… …die Lehre und Beschreibung, wie das System funktioniert, sondern vor allem, wie es gut funktioniert, also funktionieren soll 3 . 3. Die Anfänge… …: Publizitätsrichtlinie und Kapitalrichtlinie Die am 9.3.1968 verabschiedete Publizitätsrichtlinie 4 wird als Beginn des Einflusses des EU-Rechts auf das Gesellschaftsrecht… …angesehen 5 . Ihr Regelungsbereich umfasst die gemeinschaftsweite Einführung des Grundsatzes der Registerpublizität, des Grundsatzes der unbeschränkten… …Aktienrecht war relativ gering. Lediglich die Nichtigkeitsgründe des § 275 AktG mussten angepasst werden 7 . Ein (relativ gesehen) größerer Anpassungsbedarf… …ergab sich aufgrund der am 13.12.1976 verabschiedeten Kapitalrichtlinie, die den Grundsatz des festen Mindestkapitals gemeinschaftsweit einführte und die…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 1/2006

  Risikomanagement und Interne Kontrollsysteme im deutsch/amerikanischen Vergleich

  Einfluss des Sarbanes-Oxley-Acts
  

  Dr. Georg Stadtmann, Dr. Markus F. Wißmann

  …, inwieweit der Sarbanes-Oxley-Act (SOX) das Risikomanagement und die Risikoberichterstattung deutscher Emittenten in den USA beeinflusst. Es wird auf… …Kontrollsystem eingegangen. Hierbei werden auch Kosten und Nutzen der SOX-Implementierung für die deutschen Emittenten berücksichtigt. Als Ergebnis ist… …Foreign Private Issuer Durch die Einführung des Sarbanes Oxley Acts (SOX) wurde im Systemwettbewerb zwischen dem US-amerikanischen System und dem deutschen… …System eine neue Runde eingeläutet, da der SOX durch die explizite Einbeziehung sog. „Foreign Private Issuers“ – also ausländischer zweitgelisteter… …Unternehmen, die bei der SEC registrierungspflichtig sind – auch exterritoriale Wirkung erzielt. Dies ist aus mehreren Gründen der Fall: Zum einen betrifft das… …US-amerikanischer börsennotierter Unternehmen ihre Berichterstattung an die Vorgaben des SOX anpassen. 1 Indirekte Auswirkungen ergeben sich ferner für alle… …inländischen Unternehmen, falls sich die SOX Gesetzgebung als Benchmark guter Corporate Governance entwickeln sollte. Es besteht die Möglichkeit, dass die… …Finanzmarktakteure SOX als ein grundsätzliches Element für die Funktionsfähigkeit eines Corporate- Governance-Systems ansehen. Dies hätte zur Folge, dass im Rahmen von… …Investitionsentscheidungen ggf. ein Discount von jenen Unternehmen verlangt wird, die nicht dem SOX entsprechen. Somit könnten deutsche Unternehmen gezwungen sein, SOX zu… …übernehmen, obwohl sie formaljuristisch nicht dazu verpflichtet sind. 2 Drei Jahre nach dem In-Kraft-Treten des Sarbanes-Oxley-Acts sind nun die Foreign…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 3/2006

  Bedeutung für die Interne Revision – Teil III (letzter Teil)

  IIR-Arbeitskreis „Revision des Kreditgeschäftes“

  …den Mindestanforderungen an das Risikomanagement – mit besonderer Bedeutung für die Interne Revision – Teil III (letzter Teil) IIR-Arbeitskreis… …„Revision des Kreditgeschäftes“ Die Autoren des Artikels sind die Herren Axel Becker, Taunus- Sparkasse, Bad Homburg v. d. H., Frank Hanke, Bankgesellschaft… …wurden am 20. 12. 2005 die Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk) veröffentlicht. Die früheren Verlautbarungen MaH 1 , MaIR 2 und MaK 3… …(sogenannte M-Reihe) sind weiterentwickelt und in den MaRisk modulartig zusammengefasst worden. Mit Veröffentlichung der MaRisk wurden die bislang geltenden MaH… …, MaIR und MaK aufgehoben. Die Anforderungen aus den MaRisk sind spätestens bis zum 01. 01. 2007 umzusetzen. Mitglieder des IIR-Arbeitskreises „Revision… …des Kreditgeschäftes“ haben in einer dreigeteilten Aufsatzserie die Anforderungen aus den MaRisk aufgenommen und diese den früheren Verlautbarungen aus… …der M-Reihe gegenübergestellt. Es ist den Verfassern der Aufsätze bewusst, dass die Zielsetzung der MaRisk eine integrative Beurteilung aller… …Anforderungen gerichtet, die für Prüfungshandlungen einer Kreditrevision bedeutsam sind. Hinweise und Anregungen zu den Anforderungen an das Handelsgeschäft (BTO… …2) sowie zu den Anforderungen an die Risikosteuerungsund -controllingprozesse für Marktpreis-, Zinsänderungs- und Liquiditätsrisiken (BTR 2–BTR 3) sind… …auf die Prüfungsansätze einer Kreditrevision haben. In den ersten beiden Teilen dieser Aufsatzserie (ZIR 1/2006 und ZIR 2/2006) wurden die Anforderungen…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2006

  Aktuelle Rechtsprechung zur Corporate Governance

  RA Raimund Röhrich

  …18 • ZCG 1/06 • Recht Aktuelle Recht sprechung zur Corporate Governance Zusammengestellt und kommentiert von RA Raimund Röhrich * Die Regelungen des… …Wirtschaft erstellt. Im Gegenzug strahlen die einzelnen Regelungen des Kodex nicht nur auf Organe von Aktiengesellschaften und GmbH, sondern wiederum auf die… …. 1. Umfang der Berichtspflicht des Aufsichtsrats 1.1 Einführung Stellte die Entlastung der Organe im Rahmen der Hauptversammlung früher eine wenig… …beispielsweise um die Frage, ob die gesonderte Abstimmung über die Entlastung einzelner Organmitglieder erzwungen werden könnte. Grundlage für die bei der… …Hauptverhandlung anwesenden Aktionäre zur Ausübung ihrer Rechte zur Bestellung, Entlastung oder Abberufung der Organmitglieder sind die vorliegenden Berichte… …. Besondere Bedeutung kommt hier dem Bericht des Aufsichtsrats zu, da die Tätigkeiten dieses Kontrollgremiums für die Aktionäre weniger leicht einsehbar und… …nachvollziehbar sind als die öfter nach außen tretenden Tätigkeiten des Vorstands. Seit geraumer Zeit besteht in Rechtsprechung und Literatur ein Meinungsstreit… …darüber, welche Mindestanforderungen an die Berichtspflicht des Aufsichtsrats zu stellen sind, insbesondere dahingehend, welche vorgenommenen und… …unterlassenen Tätigkeiten im Hinblick auf die Überwachung des Vorstands zwingend erwähnt werden müssen. 1.2 Erweiterung der Berichtspflicht Hierzu fällte das OLG… …Stuttgart am 15.3.2006 1 ein Urteil, dem gerade die Thematik der Mindestanforderungen zu Grunde lag. In dem zu entscheidenden Fall hatte ein…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 1/2006

  Optimierung der Risikokosten durch effizienten Risikotransfer

  Integration des Versicherungsmanagements in den Risikomanagement-Prozess
  

  Hendrik F. Löffler

  …Naturkatastrophen, die hohe Volatilität der Kapitalmärkte und auch ein Blick auf die Insolvenzstatistiken in Deutschland zeigen es deutlich: Unternehmerische… …Tätigkeit ist ohne Risiken undenkbar. Los gelöst von der Frage, ob die nun bestehenden Systeme tatsächlich den ökonomischen oder formal juristischen… …Anforderungen an Risikomanagement genügen, ist im Rahmen von empirischen Unter suchungen festzustellen, dass die meisten Systeme im Rahmen der aus dem… …Risikomanagement abgeleiteten Risikobewältigungsstrategie nachhaltigen Optimierungsbedarf aufweisen. 1. Einleitung Die Risikobewältigung umfasst alle Maßnahmen, die… …Risikomanagementsystem berücksichtigt die Risikobewältigung als integralen Bestandteil und hat die Aufgabe, die Risikokosten eines Unternehmens zu optimieren. Hierbei… …optimale Risikobewältigungs- Mix aus? Welche Risiken sollten transferiert, vermindert oder begrenzt werden? Werden die übergeordneten Ziele des… …ergeben, wird im Folgenden dargestellt. Zuvor gilt es jedoch noch zu erörtern: Welchen Stellenwert die „Versicherung“ im Portfolio möglicher… …Kosten der Risiko- ADMINISTRATION Abbildung 1: Die Kosten der Risikobewältigung Bspw. Versicherungsprämien inkl. etwaiger fiskalischer Abgaben oder Kosten… …. kalkulatorische Kosten für gebundenes Eigenkapital, das zur Risikofinanzierung benötigt wird. Bspw. Investitionskosten für Brandschutz o. QM, also Kosten die mit… …der Kontrolle des Risikos in Verbindung stehen. Bspw. Kosten für die interne und externe Administration rund um das Risiko- und Versicherungsmanagement…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 3/2006

  Literatur zur Internen Revision

  Prof. Dr. Martin Richter

  …; Chancenmanagement; Beratungsleistungen durch die Interne Revision) ◆ Prüfungsmethoden, Allg./diverse Prüfungsobjekte Beumer, Hans: A Risk-oriented Approach. In… …Schweizer Textilfirma) Glaum, Martin; Thomaschewski, Dieter; Weber, Silke: Die Vorschriften zur Einrichtung und Dokumentation eines internen Kontrollsystems… …; Kompetenzmodelle; Entwicklungstendenzen; Erfahrungsberichte) Jaspers, Wolfgang: Stichprobeninventurprüfung. In: Die steuerliche Betriebsprüfung 2005, S. 319–325… …. (Vorräte, Prüfung; Anforderungen an die Stichprobeninventur; Prüfungsschema; Checkliste zur Stichprobeninventur) Klindtworth, Holger: Wie durch eine… …„Externe und interne Überwachung der Unternehmung“ der Schmalenbach-Gesellschaft für Betriebswirtschaft e.V.: Best Practice für die Interne Revision. In: Der… …Betrieb 2006, S. 225–229. Interne Revision 3 · 2006 127 ---INTERNE REVISION--- Literatur (Thesen zu den Anforderungen an die Interne Revision; Funktion und… …; Zusammenarbeit mit dem Aufsichtsrat und dem Abschlussprüfer) ◆ Kreditinstitute, Prüfung Becker, Axel: Die Prüfung der Kreditrisikostrategie nach den MaK durch die… …Kreditrisikostrategie; Kreditrisikobericht; Prüfungsansätze) Eisenbürger, Birgit: Die Prüfung der Problemkreditbearbeitung durch die Interne Revision. In: Prüfungen in… …von Basel II auf die Interne Revision in Kreditinstituten. In: Prüfungen in Kreditinstituten und Finanzdienstleistungsunternehmen: Interne und externe… …; Anforderungen an die Interne Revision) Suhr Brunner, Christiana; Portmann, Pascal: Compliance bei Banken: Vertrauenswürdigkeit als entscheidender Faktor. In: Der…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2006

  Richtlinie zur Änderung der EU-Rechnungslegungsrichtlinien

  …22 • ZCG 1/06 • Recht ZCG-Rechtsprechungsreport Änderung der EU-Rechnungslegungsrichtlinien Am 22.5.2006 hat der Europäische Rat die Richtlinie zur… …Änderung der EU-Rechnungslegungsrichtlinien (4. EU-Richtlinie und 7. EU-Richtlinie) angenommen. Die Änderungen sollen für mehr Transparenz bei der… …Finanzberichterstattung sorgen, und zwar insbesondere auch durch die Verpflichtung für in der EU börsennotierte Unternehmen, jährlich eine Corporate Governance-Erklärung… …abzugeben. Außerdem wird den Mitgliedstaaten die Möglichkeit eröffnet, die Schwellenwerte für die Definition kleiner und mittelgroßer Unternehmen um ca. 20 %… …zu erhöhen. 1. Corporate Governance-Erklärung Künftig haben Unternehmen, die an einer europäischen Börse notiert sind, jährlich eine Corporate… …der wichtigsten Merkmale des internen Kontroll- und Risikomanagementsystems in Bezug auf den Rechnungslegungsprozess enthalten sein. In die Erklärung… …sind eventuelle Abweichungen vom angewandten Kodex und die Gründe dafür darzulegen. Vorgesehen ist, dass die Corporate Governance-Erklärung grundsätzlich… …. Einklangprüfung i. S. von Art. 51 Abs. 1 Unterabs. 2 der 4. EU-Richtlinie unterliegen, d. h. der Prüfung durch den Abschlussprüfer, ob die Angaben mit dem… …Jahresabschluss in Einklang stehen. 2. Verantwortlichkeit der Gesellschaftsorgane Die gemeinsame Verantwortlichkeit der Verwaltungs-, Leitungs- und Aufsichtsorgane… …der Gesellschaft für die Aufstellung und Veröffentlichung des Jahresabschlusses, des Lageberichts und, sofern sie gesondert vorgelegt wird, der…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 1/2006

  Risikomanagement als Basis der wertorientierten Unternehmenssteuerung

  Quantifizierung der Risiken als Voraussetzung für die Ermittlung des Mindestverzinsungsanspruchs
  

  Frank Stolle, Thorsten Schumacher

  …Unternehmenssteuerung Quantifizierung der Risiken als Voraussetzung für die Ermittlung des Mindestverzinsungsanspruchs Frank Stolle und Thorsten Schumacher* Aus Sicht… …eines Investors bestimmt das Verhältnis von Risiko zu Rendite den Wertzuwachs oder die Wertvernichtung und damit die Attraktivität eines Investments. Die… …Unternehmensführung muss die internen Steuerungssysteme deshalb auf die Anforderungen des Kapitalmarktes ausrichten, um die richtigen Impulse für… …eines Investments vorliegen. Während die Kalkulation der erwarteten Rendite in jedem Unternehmen geübte Praxis ist, stellt die Bewertung der Risiken für… …viele Unternehmen Neuland dar. Der Artikel zeigt eine einfache Methode für die Quantifizierung der Risiken und für den Aufbau eines Steuerungssystems, das… …auf die Anforderungen des Kapitalmarktes zugeschnitten ist. 1. Zusammenhänge zwischen Risikomanagement und wertorientierter Unternehmensführung Wie wird… …mindestens die Zinsansprüche der Kreditgeber und die Gewinnansprüche der Aktionäre erwirtschaften. Die Mindestverzinsung ergibt sich aus einem risikolosen Zins… …(wie z. B. von festverzinslichen Staatsanleihen erstklassiger Bonität) zuzüglich einer Risikoprämie. Die Ansprüche von Kreditgebern und Aktionären… …ergeben sich aus dem Risiko des Unternehmens: Je größer das Risiko, desto größer auch die Ansprüche an eine attraktive Rendite. Das bedeutet, dass dem… …Risiko eine angemessene Rendite gegenüberstehen muss. 1 Die Volkswagen AG hat zum Beispiel einen Mindestverszinsungsanspruch von 9 Prozent. 2 Für die…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 3/2006

  IIR-Forum Kreditinstitute 2006 / IIR-Jahrestagung 2006

  …. Oktober 2006 in Bremen Das Deutsche Institut für Interne Revision e.V. (IIR) veranstaltet die o. Tagung am 9. Oktober 2006, 9.00 bis 18.00 Uhr und am 10… …Vadis? ◆ Fraud Aufdeckung und Prävention ◆ Das Methusalem-Komplott 2. Fachsitzungen ◆ MaRisk – Auswirkungen auf die Tätigkeit der Internen Revision ◆… …Zeichen von Basel II – Die Bedeutung von Eskalationsregeln für das OpRisk-Management ◆ Outsourcing von IT-Funktionen: Mögliche qualitative und quantitative… …Auswirkungen auf die Tätigkeit der Internen Revision ◆ Zielvereinbarungen in der Revision als Führungsinstrument ◆ Prüfung der Risikotragfähigkeit ◆ Zielsetzung… …bei der Prüfung des IKS – Neue Ansatzpunkte durch SOX? ◆ GwG: Institutsinterne Gefährdungsanalyse ◆ Regulatorische Anforderungen an die Prüfung der… …Instrumente zur Analyse und Prävention von Fraud im Zahlungsverkehr ◆ IAS: Herausforderungen für die Interne Revision ◆ Prüfungsaspekte bei der privaten… …Sicht der Bundesbank ◆ Untersuchungsergebnisse aus dem Forschungsauftrag „Management Audit“ ◆ SREP: Erfahrungen und Bedeutung für die IR ◆ Hinweise und… …(Erfa)-Gruppen ◆ Notwendigkeit, Möglichkeit und Grenzen von Bewertungsrastern bei Prüfungen ◆ Die neue WpDPV: Auswirkungen auf die interne Prüfung ◆ Prüfung von… …Grundlage für die risikoorientierte Prüfungsplanung ◆ Erkennung, Verhinderung oder Verminderung von ausgewählten Operationellen Risiken ◆ Beispiele aus der… …Praxis IIR-Jahrestagung 2006 Wertschöpfung durch die Interne Revision ◆ Produktivitätssteigerung ◆ Präventivwirkung Das Deutsche Institut für Interne…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2006

  Die Inanspruchnahme des Abschlussprüfers als Beitrag zur Verbesserung der Corporate Governance – Teil A: Grundlagen, interne Haftung und

  Prof. Dr. Anja Hucke

  …Prüfung • ZCG 1/06 • 23 Die Inanspruchnahme des Abschlussprüfers als Beitrag zur Verbesserung der Corporate Governance Teil A: Grundlagen, interne… …Haftung und berufsrechtliche Sanktionen Prof. Dr. Anja Hucke * Die Abschlussprüfung stellt ein zentrales Element der Corporate Governance dar. Mit ihrer… …doppelten Zielrichtung sowohl auf die Gesellschaftsorgane als auch auf die Öffentlichkeit sind insbesondere Auswirkungen auf die Haftung des Abschlussprüfers… …zunächst die aus der Innenhaftung erwachsenden Gefahren und mögliche berufsrechtliche Konsequenzen herausgearbeitet werden; ein Folgebeitrag im nächsten Heft… …wird die Problematik der Außenhaftung aufnehmen und einen besonderen Fokus auf mögliche Haftungsverschärfungen werfen. 1. Einleitung… …geschadet. Waren die Bilanzmanipulationen tatsächlich nicht erkennbar oder haben sie die Abschlussprüfer aufgrund unzureichender Unabhängigkeit vom Mandanten… …Schadensersatzansprüche 1 gestellt. Um das Vertrauen in den Berufsstand wieder herzustellen, haben neben dem US-amerikanischen Gesetzgeber auch die Europäische Kommission… …sowie der deutsche Gesetzgeber reagiert. Mit den von ihnen erlassenen Gesetzen bzw. Empfehlungen wollen sie die Unabhängigkeit der Abschlussprüfer… …gegenüber dem Mandanten stärken und zugleich die Berufsaufsicht über Prüfer sowie die Prüfungsqualität verbessern. Neben diesen Maßnahmen lässt sich zudem an… …erzielt werden soll, eine Haftungsverschärfung für Abschlussprüfer vor, die allerdings noch nicht umgesetzt wurde. Nachfolgend soll erörtert werden, ob eine…

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