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• eBook-Kapitel aus dem Buch Kreditderivate

  Risiken in Kreditinstituten

  Dr. Joachim Hauser

  …Risiko i. e. S., dem so genannten Downside Risk, gesprochen, die Chance stellt auf die positive Abwei- chung, das so genannte Upside Risk, ab; beide… …Begriffe werden gemeinsam unter dem Begriff Risiko i. w. S. subsumiert.41 Der Begriff des Risikos wird im weiteren Verlauf synonym mit Risiko i. e. S… …Zusammenhang zwischen Chance und Risiko i. e. S. drückt sich treffend in folgendem Zitat aus: „[K]ein Risiko ohne Chance, aber auch keine Chance ohne Risiko… …, der die Chance i. e. S. und das Risiko enthält, zu verwenden (vgl. LEHMANN, M. R. (1956), S. 153, Fn. 1); diese Auffassung konnte sich allerdings… …, S. 29-46. 48 Vgl. KÖNIG-SCHICHTEL, SUSANNE (2004), S. 35-48. 49 Eine Klassifizierung nach Art der Risiko verursachenden Geschäfte wäre indes nicht… …, WERNER A. (1981), S. 149); zu einer Systemati- sierung der bankbetrieblichen Risiken anhand der Risiko verursachenden Geschäfte siehe URIU, AKIRA (1974)… …abgestellt. In Abhängigkeit, ob sich ein Risiko auf den Erfolg oder die Liquidität eines Institutes auswirkt, wird zwischen Er- folgsrisiken und… …Gegenleistung des Kontrahenten jedoch noch aussteht. Das Risiko kann selbst bei einer äußerst geringen Zeitspanne beträcht- lich sein.73 Beim… …zu einem Gewinn des Institutes, so handelt es sich um kein Risiko (vgl. BIEG, HARTMUT/KRÄMER, GREGOR/ WASCHBUSCH, GERD (2011), S. 31). Allerdings… …Abwicklungsrisiko dar. Dieses Risiko bezeichnet die Gefahr, dass aufgrund einer nicht fristgerechten Abwicklung, das heißt aufgrund einer verspäteten oder einer…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Kreditderivate

  Einsatzmöglichkeiten von Kreditderivaten durch Institute

  Dr. Joachim Hauser

  …verhältnismäßig geringem bis hin zu überhaupt keinem Kapitaleinsatz verhältnismäßig große Risiko- Chance-Positionen einzugehen; eine Wertänderung des Basiswertes… …Überschneidungen zwischen Risiko- und Ertragssteuerung ebenfalls nur bedingt sinnvoll ist; so kann beispielsweise ein synthetisch erzeugter Kredit in Form eines… …Risiko- und Ertragssteuerung als Grundelemente zur Verbesserung der ökonomischen und regulatorischen Eigenmittelrendite ansieht, sowie SCHÄL, INGO (1999)… …; der Verfasser] Motive“ – analog der Tren- nung zwischen Risiko- und Ertragssteuerung – aufgrund der Überschneidungen prob- lematisch; dies muss der… …umfassendes Risikomanagement- und Risiko- controllingsystem notwendig, mittels dessen explizit „alle Risikoarten“ gesteuert, überwacht und kontrolliert werden… …höhere Erträge und geringere Ausfälle auf, die sie allerdings mit einem etwas höheren Risiko im Vergleich zu den diversifizierten Ban- ken erkaufen (siehe… …für den Sicherungsnehmer das Risiko, dass die im Rahmen des beding- ten Kreditderivates zu leistende Prämie nicht über das zugrundeliegende Geschäft… …gegen das Bonitätsrisiko absichern. In der Praxis sehen sich viele Inves- toren dem Risiko sich verändernder Credit Spreads ausgesetzt, so dass bei ihnen…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Kreditderivate

  Behandlung von Kreditderivaten nach der Solvabilitätsverordnung

  Dr. Joachim Hauser

  …Eigenmittel, wenn es täglich zum Geschäftsschluss sowohl die Eigenkapitalanforderungen für Adressrisiken und das operationelle Risiko […] als auch die… …Eigenmittelanforderungen für Marktrisiken […] erfüllt“2127. Die Eigenkapitalanforderungen für Adressrisiken und das operationelle Risiko sind erfüllt, falls – wie in… …Anrechnungsbetrag für das operationelle Risiko ≤ modifiziertes verfügbares Eigenkapital Abbildung 25: Eigenkapitalanforderungen für Adressrisiken und das… …operationelle Risiko gemäß § 2 Abs. 2 SolvV Eine Unterlegung von Adressrisiken und des operationellen Risikos ist somit nur mit höherwertigem modifiziertem… …Adressrisiken Kapitel 7.1.2. 2129 Das operationelle Risiko bezeichnet „die Gefahr von Verlusten, die infolge der Unangemessenheit oder des Versagens von… …293 risiken und das operationelle Risiko verringerten modifizierten verfügbarem Eigenka- pital des Institutes und aus den verfügbaren Drittrangmitteln… …. Gesamtanrechnungsbetrag für Adressrisiken ./. Anrechnungsbetrag für das operationelle Risiko + Anrechnungsbeträge für die Optionsgeschäfte ≤ + verfügbare… …Eigenkapitalanforderungen für Adressrisiken und das operationelle Risiko vom modifizierten verfügbarem Eigen- kapital dient zur Vermeidung einer Mehrfachbelegung des… …modifizierten verfügbaren Eigenkapitals. Bei dem um die Eigenkapitalanforderungen für Adressrisiken und das operationelle Risiko verringerten modifizierten… …Anrechnungsbetrages für das operationelle Risiko und der Summe der An- rechnungsbeträge für Marktrisikopositionen einschließlich Optionsgeschäfte ergibt2137…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Kreditderivate

  Charakteristika, Grundstrukturen und Gestaltungsformen von Kreditderivaten

  Dr. Joachim Hauser

  …Termingeschäften liegt so- mit ein asymmetrisches Risiko- und Zahlungsprofil vor.257 Im Rahmen unbedingter Termingeschäfte entsteht eine unbedingte Verpflichtung… …besteht. Zu einer Darstellung von Risiko- und Zahlungsprofilen von Optionsgeschäften siehe PERRIDON, LOUIS/STEINER, MANFRED/RATHGEBER, ANDREAS W. (2009)… …Risiko- und Zahlungsprofil auf261, das heißt die Wertänderun- gen beider Vertragsparteien verhalten sich proportional zur Wertänderung des Basis-… …darauf hinzuweisen, dass realiter das Risiko- und Zahlungsprofil dadurch eingeschränkt wird, dass eine Bezugsgröße ihrer Natur nach nicht ne- gativ werden… …. 262 Vgl. BEIKE, ROLF/BARCKOW, ANDREAS (2002), S. 5. Zu einer Darstellung von Risiko- und Zahlungsprofilen von Futures beziehungsweise Forwards siehe… …impliziert der Begriff des Sicherungsnehmers beziehungsweise des (Ab)Sicherungskäufers, dass ein bestehendes oder zukünftiges Risiko abgesichert werden soll… …ein bestehendes oder zukünftiges Risiko verkauft werden soll, obwohl der Risikoverkäufer – wie in dem eben genannten Beispiel – keinem Risiko aus der… …tatsächlich ein Risiko „(ein)kauft“. Eine Beibehaltung dieser Begriffe für den Kreditderivat-Verkäufer wäre denkbar, allerdings vereinfacht ein einheitliches… …Bezeichnung ‚synthetisch‘ deutet darauf hin, dass ein identisches, ökonomisches Ergebnis durch ‚künstliche Herstellung‘ erreicht werden soll, indem das Risiko… …erhält der Sicherungsnehmer jedoch keine Ausgleichszahlung von diesem. Das Risiko, dass der eine Ausgleichszahlung zu erbringende Sicherungsgeber…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Kreditderivate

  Problemfelder und Risiken bei Kreditderivaten

  Dr. Joachim Hauser

  …RUDOLPH, BERND (1995), S. 18; siehe bezüglich der bankbetrieb- lichen Risiken Kapitel 2.2. 1209 Das strategische Risiko bei Kreditderivaten umfasst das… …Risiko, dass die Verwendung findenden Instrumente sowie deren Anwendung nicht der Strategie des Managements entsprechen oder gar entgegen der… …hierzu auch ein Rückgriff auf ähnliche Unternehmen. Dabei birgt die Bezugnahme auf historische Credit Spreads das Risiko, dass in der Vergangenheit noch… …ausgeliefert, mit dem das Risiko bezeichnet wird, dass der ei- nen Ausgleich zu erbringende Sicherungsgeber ausfällt. 5.3.1.1.1.2 Aus der… …Absicherung bietet1284, da das Risiko besteht, dass die fixe Aus- gleichszahlung nicht zur Kompensation des erlittenen Verlustes ausreicht1285. Vor die- sem… …käme es zu einer Übersicherung, falls die Ausgleichszahlung höher als der er- littene Schaden wäre, was allerdings – offensichtlich – kein Risiko… …ausgeübt werden, so geht das auf den Sicherungsgeber übertragene Risiko wieder auf den…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Kreditderivate

  Schlussbetrachtung und Ausblick

  Dr. Joachim Hauser

  …Kreditderivate, wäh- rend im Rahmen der unbedingten Kreditderivate lediglich auf das Bonitätsänderungs- risiko bezogene Kreditderivate, wie beispielsweise Credit… …stehende Kontrahentenrisiko nicht eliminiert wird und ein risikoloser (Arbitrage)Ge- winn daher nicht erzielt werden kann; auch wenn das verbleibende Risiko… …inhärenten Risiken im Klaren sind. Ein bedeu- tendes Risiko stellt das Adressrisiko dar: So besteht bei Kreditderivaten für den Siche- rungsgeber im… …ausgeliefert, welches das Risiko bezeichnet, dass neben der Referenzverbindlichkeit respektive -einheit der den Ausgleich zu erbringen- de Sicherungsgeber… …Eigenmittelan- forderungen für das Risiko einer Anpassung der Kreditbewertung in Titel VI zu finden. 2898 ZKA (2006), S. 3. 2899 Vgl. EUROPÄISCHE KOMMISSION…

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