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• eBook-Kapitel aus dem Buch Risikoquantifizierung

  Validierung der stochastischen Risikomodellierung

  Gabriele Wieczorek

  …93 6. Validierung der stochastischen Risikomodellierung Gabriele Wieczorek 6.1. Einleitung Die Risikoquantifizierung basiert auf… …mathematisch-statistischen Methoden und Verfahren, in die wiederum (historische) Daten und Expertenmeinungen sowie An- nahmen an unternehmerische Umwelt, Modelle und… …Verfahren einfließen . Um die damit verbundenen Unsicherheiten zu berücksichtigen, sollte die Angemessenheit und Belastbarkeit der eingesetzten Verfahren… …sowie die Anpassungsgüte eingesetz- ter Modelle regelmäßig untersucht und das Risikomodell im Hinblick auf seine Vali- dität beurteilt werden . Im… …Folgenden werden zunächst die Komponenten eines stochastischen Risikomo- dells und ihre Bedeutung für die Modellierung erläutert sowie entsprechende Vali-… …dierungsmethoden präsentiert . Die Modellvalidierung ist ein wichtiger Bestandteil des Managements von Modellrisiken, die unweigerlich aus der Modellierung eines… …(anspruchsvolle) quantitative Risikomodelle z . B . die Schät- zung der Verteilung einer Zielvariablen, anhand derer das unternehmerische Risiko gemessen werden… …. Die zu Grunde liegende Beschreibung der Verteilung einer Zielvariablen kann mit Hilfe der analytischen Methode, bekannt als Varianz-Kovarianz-Methode… …Modellierung extremer Ereignisse. Eine Einführung in die Ex- tremwertstatistik zur Risikomodellierung kann Fasen und Klüppelberg (2011) sowie Cottin und Döhler… …(2013) entnommen werden. Im Zusammenhang mit der Analyse von Risikomodellen zeigt die folgende Modell- Definition der US Federal Reserve (2011)…

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  Case Study: Die Ergebnisrechnung des Unternehmens als Basis der Ableitung des Geschäfts- und strategischen Risikos

  Philipp Gann

  …145 8. Case Study: Die Ergebnisrechnung des Unternehmens als Basis der Ableitung des Geschäfts- und strategischen Risikos Philipp Gann 8.1… …. Hintergrund Die Kernkompetenz von Kreditinstituten ist die bewusste Übernahme von Risikopo- tenzialen, mit dem Ziel einer unternehmenswertsteigernden… …Branche betreffen . Die vorliegende Case Stu- dy zeigt, wie die durch Geschäfts- und strategische Risiken induzierten Risikopoten- ziale identifiziert… …werden können und welche Instrumente für die Steuerung dieser Risikoarten nutzbar sind . Die nachfolgend vorgestellten Techniken und Erkenntnis- se finden… …Risikoarten erfasst ist . Da die Unternehmensstrategie erwartete Verände- rungen des Geschäftsumfelds adäquat zu berücksichtigen sucht, sollte diese im besten… …schäftsrisiko folgend wird in den nachfolgenden Ausführungen ausschließlich der Begriff Geschäftsrisiko verwendet . Die in dieser Case Study vorgestellte… …Berechnungslogik basiert sowohl auf Vergan- genheitsdaten als auch für die kommenden Geschäftsjahre geplanten Ertrags- und Aufwandsgrößen .72 Die ex… …post-Betrachtung stellt sicher, dass Informationen über die in der Vergangenheit eingetretenen Geschäftsrisiken des Unternehmens in die Quantifizierung des für die… …Zukunft unterstellten Geschäftsrisikos integriert werden . Durch die Berücksichtigung von für das kommende Geschäftsjahr geplanten Größen in der… …Kalibrierung der der Ableitung des Geschäftsrisikos zugrundeliegenden Ver- teilungsfunktionen wird die Zukunftsperspektive explizit in die Risikoquantifizie-…

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  Risikoaggregation

  Christoph Mayer

  …umgehen . Einkaufs- preise können sich ändern, die Absatzmengen können anders sein als geplant, For- derungen können ausfallen, Rechtstreitigkeiten haben… …einen ungewissen Ausgang, Betriebsunterbrechungen können eintreten und vieles mehr . Eine Einzelrisikobetrachtung ist unumgänglich, um die jeweiligen… …Risiken zu mana- gen und gezielte Gegenmaßnahmen einzuleiten . Zugleich bildet die Erhebung und Analyse einzelner Unsicherheiten die elementare Grundlage… …für die Risikoaggregati- on . Die anschließende aggregierte Sicht auf Chancen und Risiken ist eine zwingende Ergänzung der isolierten… …Einzelrisikobetrachtung . Denn nur die Sicht auf die Risiken in ihrer Gesamtheit ermöglicht sinnvolle Aussagen für die Beurteilung der wirt- schaftlichen Situation eines… …Unternehmens .33 Risikoaggregation bedeutet auch die Einbeziehung gemeinsamer Effekte, welche in einer isolierten Betrachtung vernachlässigt werden . Das… …folgende einfache Beispiel veranschaulicht die Notwendigkeit der Berücksichtigung gemeinsamer Effekte . Ein IT-Händler verkauft Drucker zu einem Preis von… …115 € . Der Einkaufspreis laut Plan liegt bei 75 €, die Marge pro Stück somit bei 40 € . Das Unternehmen plant mit einem Absatz von 1 .500 Druckern… …Geschäftsjahres stellt sich heraus, dass der Einkaufspreis bei 55 € liegen könnte, was die Marge pro Stück um 20 € erhöhen würde . Für das Unternehmen besteht… …also aufgrund der Margenänderung die Chance einer Gewinnänderung ge- genüber Plan in Höhe von € . . €Drucker Drucker × =20 1 500 30 000 . 33 Falls…

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  Quantifizierung von Risiken mittels Wahrscheinlichkeitsverteilungen

  Oliver Disch, Marco Wolfrum

  …ist die sachgerechte Beschreibung eines Risikos durch geeig- nete Wahrscheinlichkeitsfunktionen . Dabei werden in der Regel der Eintritt des Ri- sikos… …und/oder die Schadenshöhe als unsichere Ereignisse bzw . Größen aufgefasst . Nachfolgend werden einige Grundbegriffe wie Wahrscheinlichkeitsverteilung… …, Wahr- scheinlichkeitsdichtefunktion bzw . Dichtefunktion oder Verteilungsfunktion knapp erläutert .12 Die Variable X soll nachfolgend eine unsichere… …Größe darstellen, also ein Risiko cha- rakterisieren . Die Wahrscheinlichkeitsverteilung f(x) soll dann jeder möglichen Aus- prägung x von X die… …Ausprägungen werden diesen beiden Möglichkeiten (bei einer fairen Münze) jeweils die Wahrscheinlichkeit ½ zugeordnet . Bei einem ( fairen) Würfel gibt es damit… …f(x) charakterisiert . Idee dabei ist, dass hier nicht der Funktionswert an einem Punkt a von Interesse ist, sondern die Fläche zwischen der… …Wahrscheinlichkeitsdichtefunktion und der x-Achse von einem Punkt a bis zu einem Punkt b . Diese gibt dann die Wahrscheinlichkeit an, dass ein Wert zwischen a und b auftritt . Die… …sogenannte Verteilungsfunktion F(x) ordnet nun jeder Ausprägung x der Zufalls- variable X genau einem Wert zu, nämlich die Wahrscheinlichkeit, dass X den Wert… …x oder kleinere Werte annimmt ( ) ( )= £ F x P X x Man kann dies daher auch als kumulierte Wahrscheinlichkeiten auffassen . Die Ver-… …teilungsfunktion für die Ausprägungen beim Würfeln ist damit x 1 2 3 4 5 6 F(x) 1 6 1 3 1 2 2 3 5 6 1 Tabelle 2: Verteilungsfunktion fairer Würfel…

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  Case Study: WITTENSTEIN SE – Pragmatische Anwendungsmöglichkeiten der Risikoaggregation

  Steffen Bier, Erik Roßmeißl

  …. Herausforderungen an das Risikomanagement im Mittelstand Ob es sich um die kritische Vertragsüberprüfung, die ausführliche Investitionsrech- nung oder das… …Abschließen von Versicherungen handelt, die Kernaktivitäten des Risikomanagements gehören in mittelständischen Unternehmen inzwischen zum betrieblichen Alltag… …systematische Risikomanagementsysteme, die diese Tätigkeiten verbindlich regeln, erfassen und in einen größeren Gesamtkontext einbinden, findet man im Mittel-… …Perspektive birgt die Gefahr, sich lediglich mit den Symp- tomen risikobehafteter Entwicklungen zu beschäftigen . Ein steuernder Zugriff auf die… …und Beschaffungsmärkten empfiehlt sich auch für Mittelständler die Implementierung eines unternehmensweit integrierten Risikomanagement-Ansatzes… …vor . 175 10. Case Study: WITTENSTEIN SE 10.2. Anforderungen der WITTENSTEIN SE an das Risikomanagement Die WITTENSTEIN SE ist ein deutsches… …Anforderungen an das zukünftige Risikomanagementsystem . Zielsetzung für die nötige Weiterentwicklung des Risikomanagements war daher eine effiziente… …Integration des Gesamtprozesses in die bestehenden Planungs- und Kontrollvorgänge sowie die Unterstützung der Geschäftsführung im Rahmen einer… …operativen und strategischen Risiken im Unter- nehmenskontext, die über die Mindestanforderungen des Gesetzgebers hinaus- gehen . 10.3. Prozesse und… …unternehmensweit definierte Risi- kostrategie . Diese beruht auf formulierten risikopolitischen Grundsätzen, die mit der Unternehmensstrategie abgestimmt sind . Das…

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  Case Study: Risikoquantifizierung bei BS|ENERGY

  Frank Thom, Stephan Weichelt, Jan-Sebastian Golz

  …164 9. Case Study: Risikoquantifizierung bei BS|ENERGY Frank Thom, Stephan Weichelt, Jan-Sebastian Golz 9.1. BS|ENERGY Die Braunschweiger… …Versorgungs-AG & Co . KG (BS|ENERGY) sichert die Grundver- sorgung von über 250 .000 Braunschweiger Bürgern und verfügt in der Region Braun- schweig über… …BS|ENERGY sind die Veolia Deutschland GmbH, Berlin, die Stadt Braunschweig und die Thüga AG, München . BS|ENERGY selbst hält in ihrer Beteiligungsstruktur… …bis hin zu sich länger abzeichnenden Risi- ken . Von besonderem Interesse für BS|ENERGY sind die Risiken, die das Erreichen ihrer Ziele und Strategien… …preisgetriebene Risiken mit Einfluss auf die Energieerzeugung, die Beschaffung (Energie und Rohstoffe), den Absatz und den damit verbundenen wettbewerblichen… …Smart-Home) sowie die Bildung neuer Geschäftsfelder wie E-Mobilität, lässt sich für die Zukunft ein breiteres Risikoumfeld ableiten . 9.2.2. Aufbau und Ziele… …implementierte Risikomanagementsystem basiert dabei auf einem zentralen Steuerungsansatz mit standardisierten Prozessen und Werkzeugen . Die zielgerichtete und… …gruppenübergreifende allumfassende Gesamtrisikobetrachtung und zum anderen in ein auf die spezifischen Besonderheiten des Portfoliomanage- ments (Energie- und… …Brennstoffbeschaffung, Vermarktung von Kraftwerkskapazitä- ten, Energiepreisgestaltung) und des Vertriebs ausgerichtetes Risikomanagement . Über die Erfüllung der… …rechtlichen Anforderungen (KonTraG) hinausgehend, ist es das Ziel des BS|ENERGY-Risikomanagementsystems, durch die Umsetzung und Sicherstellung einer auf die…

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  Probleme der Risikoquantifizierung und Lösungsstrategien

  Werner Gleißner, Marco Wolfrum

  …Risikoquantifizierung versteht man die quantitative Beschreibung eines Risi- kos durch eine geeignete Dichte- oder Verteilungsfunktion43 sowie die Bewertung des Risikos… …koanalyse aufzufassen, weil in der Praxis hier oft sowohl wünschenswerte Datenqua- lität als auch die geeigneten Instrumente fehlen . In diesem Beitrag werden… …deshalb typische Problemfelder der Risikoquantifizierung skizziert und auf Lösungsansätze eingegangen, die in der Praxis anwendbar sind, wenn ideale… …Voraussetzungen für die Quantifizierung (also insbesondere hinsichtlich der Verfügbarkeit geeigneter Daten) nicht gegeben sind – was wohl als typische Situation… …Beitrag werden ergänzend Lösungsstrategien für beste- hende Probleme (gerade im Hinblick auf die Datenqualität) zusammengefasst .44 Eingegangen wird dabei… …speziell auch auf die Probleme im Umgang mit subjektiven Schätzungen (und die hier vorliegenden Erkenntnisse aus der psychologischen For- schung) . Ein… …kleines Fallbeispiel zeigt die Anwendung der Methoden bei der Verdich- tung von verschiedenen vorliegenden subjektiven Expertenschätzungen . 7.2… …. Risikoquantifizierung: Grundlagen Die Notwendigkeit der Quantifizierung von Risiken ist ökonomisch zwingend und auch eine formale Anforderung an Risikomanagementsysteme… …an Gleißner/Wolfrum, 2015 . 124 Werner Gleißner und Marco Wolfrum die Prüfung des Risikomanagementsystems durch die Interne Revision (Version 2.0… …von November 2018).45 Ökonomisch ist die Quantifizierung von Risiken erforderlich, da nur quantifizierte Risiken sinnvoll priorisiert, aggregiert und…

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  Stresstesting

  …Risk) um Extrembetrachtungen, die durch die statistischen Methoden auf Basis his- torischer Daten nicht gut abgebildet werden können . Rückblickend sind… …lebten in einem Dorf im Dschungel . Die meiste Zeit verbringen Sie im Dorf . Dort sind Sie mit Risiken und Chancen ver- traut und wissen aus Erfahrung… …, was mit welcher Wahrscheinlichkeit passieren kann – ein perfekter Anwendungsfall für die Risikoquantifizierung mit Wahr- scheinlichkeitsverteilungen… …. Doch was ist mit dem Dschungel? Über die Gefah- ren dort haben Sie keine Statistiken und Wahrscheinlichkeiten . Wie sollte also das Risikomanagement für… …den Dschungel aussehen? Zunächst ist klar, dass die bisher in diesem Leitfaden dargestellten Methoden zur Risikoquantifizierung für diesen Zweck nicht… …. Im schlimmsten Fall werden die Methoden man- gels Daten vorhersagen, der Dschungel sei völlig ungefährlich! Eine Expedition in den Dschungel geht… …erscheint . Im Kontext Risikomanagement bezeichnet man dieses Vor- gehen als Stresstesting . 83 5. Stresstesting Beim Stresstesting betrachtet man die… …Risikostruktur aufzu- zeigen. In Abgrenzung zu einer „Szenario-Betrachtung“, die sich allgemeiner auf beliebige Szenarios z. B. für Planungszwecke bezieht… …, deren Umsetzung mittlerweile auch durch die Bankenaufsicht vorgeschrieben ist (z. B. „Leitlinien zu den Stresstests der Institute“ der European Banking… …34): – Am Anfang steht die Szenario-Identifikation, in der geeignete Stress-Szenarios ausgewählt werden. – In der anschließenden…

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  Case Study: DATEV eG – Denken in Bandbreiten, mehr Klarheit in der Unternehmenssteuerung

  Claudia Maron, Anja Burgermeister

  …. Digitale Transformation und Risikoumfeld bei DATEV Die DATEV eG ist seit mehr als 50 Jahren die Genossenschaft der Steuerberater, Rechtsanwälte und… …, Automatisierung und Vernetzung . Dies erfolgt durch digitale Geschäftsmodel- le auf Basis intelligenter IT, Plattformen, Services und Wissen . Die digitale… …Transformation prägt das Risikoumfeld der DATEV eG, das sich vor die- sem Hintergrund kräftig wandelt . Das genossenschaftliche digitale DATEV-Ökosys- Abbildung… …, technologischen Plattformen und geschäftlichen Ökosystemen dar . Neue Chancen und Risiken werden relevanter, wie z . B .: – die digitale Zusammenarbeit zwischen… …das zukünftige Online- und Cloud- Portfolio Hinweis: Alle im folgenden dargestellten Beispiele sind fiktiv und lassen keine Rück- schlüsse auf die… …die gesetzlichen Anforderungen hinaus in die Unternehmenssteuerung zu in- tegrieren . Zur Sicherung der Unternehmensexistenz und künftiger Erfolge… …Maßnah- men steuern zu können . Um diese vollumfängliche Steuerungswirkung zu erreichen, ist es notwendig, die derzeit eher qualitativ und dokumentarisch… …ausgelegten Überwachungsprozesse zu erweitern . Chancen und Risiken sind zu quantifizieren bzw . aggregieren und in die Planungs- und Entscheidungsprozesse… …. 11.2.1. Gesetzlich relevante Anforderungen zur Quantifizierung Die Erfüllung der Anforderungen des § 91 Abs . 2 AktG ist für DATEV die Basis des… …komanagement, der die Notwendigkeit zur Quantifizierung betont . Unternehmen, 95 Vgl . DATEV eG, https://www .datev .de/web/de/m/ueber-datev/datev-oekosystem…

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  Grundlagen der Risikoquantifizierung

  Stefan Wilke, Jan Offerhaus

  …21 1. Grundlagen der Risikoquantifizierung Stefan Wilke und Jan Offerhaus 1.1. Definition Risikoquantifizierung bezeichnet laut Wikipedia die… …quantitative Beschreibung von Risiken anhand geeigneter Wahrscheinlichkeitsverteilungen und die Ableitung von Risikomaßen, um unterschiedliche Risiken… …nur subjektive Kategorisierun- gen (z. B. gering, mittel, schwer), die keine differenzierte Steuerung, beispielsweise eine Einschätzung über die Höhe… …mit ist die Risikoquantifizierung ein notwendiger Bestandteil jedes Risikomanage- mentsystems. 22 Stefan Wilke und Jan Offerhaus Dies kommt auch… …im entsprechenden Prüfungsstandard IDW PS 340 zum Ausdruck . IDW PS 340 fordert explizit die Bewertung von Risiken vor dem Hintergrund der… …Risikotragfähigkeit von Unternehmen . Allerdings werden in IDW PS 340 keine Me- thoden explizit vorgegeben . IDW PS 340 gestattet die Anwendung sowohl von quan-… …Revisionsstandard Nr . 2 zur „Prüfung des Risi- komanagementsystems durch die Interne Revision“ in seiner aktuellen Version 2 .0 ist dagegen stringenter und fordert… …explizit die Quantifizierung der Einzelrisiken als notwendige Voraussetzung für die Ermittlung des Gesamtrisikos des Unternehmens . Als freiwilliger… …werden die Anfor- derungen an Krisenfrüherkennungssysteme und das Risikomangement präzisiert und erweitert . Immer noch sehen viele Unternehmen das Thema… …Risikomanagement, resultierend aus den Anforderungen des § 91 Abs . 2 AktG, v . a . als regulatorische Vorgabe . Die interne und externe Berichterstattung über die…

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