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• eBook-Kapitel aus dem Buch Wertpapier-Compliance in der Praxis

  Pflichten zur Information der Kunden

  Hagen Christmann, Max Kleinhans

  …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 2.6 Kosten und Zuwendungen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8–11 3 Produktinformationen… …genießt, gibt es nicht mehr. 2.6 Kosten und Zuwendungen 2.6.1 Allgemeines Über Kosten und Nebenkosten sind Kunden nach § 63 Abs. 7 und Abs. 9 Satz 1 WpHG… …sowie Art. 50 f. der MiFID II-DVO zu informieren.7 Die Kostenangaben müssen die pro- dukt- und die dienstleistungsbezogenen Kosten transaktionsbezogen… …die tatsäch- lichen Kosten nach Erbringung der Wertpapier(neben)dienstleistung feststehen. Eine nach- trägliche Information muss auch zu Zuwendungen… …ergehen, wenn im Vorfeld lediglich die Berechnungsmethode transparent gemacht wurde.11 Unabhängig davon ist für jeden Kunden jährlich12 ein Kosten- (und… …. h. meist als Euro-Betrag, die tatsächlichen Kosten und Nebenkosten der Wertpapier(neben)dienstleistung, die vom Dienstleister oder Dritten er- hoben… …werden, und aus dem Produkt, z. B. für dessen Erstellung und Verwaltung, umfassen. Ausgenommen sind nur solche Kosten, die durch das Marktrisiko entstehen… …zwischen dem Preis, den der Dienstleister bezahlt hat, und dem Preis für den Kunden – einschließlich Zu- und Abschlägen.15 Ein Netting von Kosten ist – für… …den Kostenausweis – nicht möglich.16 Schätzungen sind nur dann zulässig, wenn die Kosten nicht ermittelt werden können.17 Gesondert darzustellen sind… …sein. Problematisch ist in der Praxis, dass die unterschiedliche Berechnung von produktbezoge- nen Kosten nach MiFID II21 und der PRIIPs-VO22 zu…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Wertpapier-Compliance in der Praxis

  Die Compliance-Organisation – Wahrnehmung und Umsetzung von Aufsichtsrecht in Zeiten wachsenden Drucks auf die Unternehmens-GuV

  Andreas Marbeiter

  …Banken tätigen Mitarbeiter, die Größe der Compliance-Abteilungen per se aber leider auch die damit verbundenen Kosten. Mit dem letzten Punkt ist auch die… …größte Konstante der letzten Jahre angesprochen: Compliance ist bleibt zunächst einmal ein Cost-Center. Und diese Kosten sind seit der Finanzmarktkrise… …kontinuierlich angestiegen. So beziffert z. B. eine Studie der Firma KPMG1 den Anstieg der direkten Kosten für Regulierung bei deutschen Kreditinstituten seit… …von ca. sieben Milliarden € sowie die Bankenabgabe in Höhe von ca. 0,6 Milliarden €. Alles in allem summierten sich diese Kosten Ende 2015 auf über… …zwölf Milliarden € und lagen damit um zehn Prozent über den Kosten von 2010 – Tendenz steigend. Spätestens mit dem WpHG war die Compliance nunmehr nicht… …„Geschäftsvolumen“ steigen dramatisch und damit auch die Kosten. Mittlerweile sind zur Bewältigung der komplexen Aufgaben zwar hinreichend viele und fachlich gut… …resultierenden Kosten für das Unternehmen. Tatsache ist, dass die Compliance-Funktion ein fester Bestandteil des Risikomanagements eines Finanzdienstleisters ist… …Kosten er dafür bereit ist, zu investieren. In der Praxis zeigen sich dabei Umsetzungsvarianten von der absoluten aufsichtsrecht- lichen „Minimalvariante“… …Risiken etablierten Sicherungsmaßnahmen ist, umso zielgenauer lassen sich die Kosten für das Risikomanagement und die Compliance-Funk- tion sowie die… …wirksam zu erfüllen hat. Die Kosten einer wirksamen Compliance sind somit insgesamt betrachtet auch höher anzusetzen als es der Kostenrahmen für die Compli-…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Wertpapier-Compliance in der Praxis

  Zuwendungen im Wertpapiergeschäft

  Barbara Roth, Denise Blessing

  …Notwendige Kosten 2.3.1.1 Bisherige Rechtslage unter MiFID I Nach § 31d Abs. 5 WpHG a. F. waren Gebühren und Entgelte, die die Erbringung von… …konnte sich dabei beispielsweise um die Kosten von Zentral- oder Sammelverwahrern, Abwicklungskosten, Handelsplatzgebühren, behördliche oder gesetz- liche… …Gebühren handeln.26 Jegliche Kosten und Entgelte, die von dem betroffenen WPDU 544 Roth/Blessing 27 Fuchs, in: Fuchs (Hrsg.): WpHG, 2. Aufl. 2016, § 31d… …Kosten im Sinne von § 31d Abs. 5 WpHG a. F.27 2.3.1.2 Änderungen durch MiFID II Der bisherige § 31d Abs. 5 WpHG a. F. wurde – von redaktionellen… …Leistungen im Zusammenhang mit Wertpapierdienstleistungen nicht notwendige Kosten gemäß § 31d Abs. 5 WpHG a. F. bzw. § 70 Abs. 7 WpHG sind, handelt es sich…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Wertpapier-Compliance in der Praxis

  PRIIPs-Basisinformationsblätter, wesentliche Anlegerinformationen, Produktinformationsblätter, Vermögensanlageinformationsblätter

  Gregor Evenkamp, Thomas Preuße

  …Produkts aufzunehmen ist sowie die Darstellung der Kosten und die Performance-Szena- rien. Insb. ist im Vergleich zum ursprünglichen Entwurf ein viertes… …Kreditrisikos oder die Methode zur Berechnung der Kosten, durch die von den ESAs erstmals am 04. 07. 2017 veröffentlichten und seitdem fortlaufend (zuletzt am 19… …natürliche Person, der bzw. die Änderungen an einem bestehenden PRIIP, einschließlich Änderungen seines Risiko- und Renditeprofils oder der Kosten im Zu-… …. das Risiko- und Renditeprofil oder die Kosten zu prägen, legt dabei jedoch nahe, zutreffender auf eine materielle Betrachtungsweise abzustellen und für…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Wertpapier-Compliance in der Praxis

  Product Governance

  Frank Michael Bauer

  …Interessenkonflikten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55–57 5.4 Prüfung der Kosten- und Gebührenstruktur des Finanzinstruments . . . . . . . 58 5.5 Durchführung… …Bauer 31 32 – Festlegung einer Vertriebsstrategie, – der Kosten- und Gebührenstruktur des Finanzinstruments und – einer Szenarioanalyse („Stresstest“)… …verbundenen Kosten und Gebühren den Bedürfnissen, Merkmalen und Zielen des Zielmarkts entsprechen (§ 11 Abs. 11 Nr. 1 WpDVerOV): – U.a. darf die Kosten- und… …Gebührenstruktur nicht der Renditeerwartung des Kunden entgegen laufen, etwa wenn Kosten und Gebühren alle erwarteten Steuervorteile aufheben (§ 11 Abs. 1 Nr. 2… …WpDVerOV), – und die Kostenstruktur muss hinreichend transparent sein, insb. darf sie nicht die Kosten verschleiern oder unverständlich kompliziert sein (§… …. Gleichwohl empfiehlt sich ein Abgleich mit den detaillierteren MiFID II – Anforderungen zur Interessenkonfliktvermeidung. 5.4 Prüfung der Kosten- und… …Gebührenstruktur des Finanzinstruments Im Produktfreigabeverfahren ist der Hersteller verpflichtet, die Kosten- und Gebühren- struktur des Finanzinstruments zu… …überprüfen. Die mit dem Finanzinstrument verbundenen Kosten und Gebühren müssen den Bedürfnissen, Merkmalen und Zielen des Zielmarkts entsprechen (§ 11 Abs. 11… …Nr. 1 WpDVerOV): – U.a. darf die Kosten- und Gebührenstruktur nicht der Renditeerwartung des Kunden entgegen laufen, etwa wenn Kosten und Gebühren… …die Kosten verschleiern oder unverständlich kompliziert sein (§ 11 Abs. 1 Nr. 3 WpDVerOV). Sämtliche drei, vorrangig die konkret gefassteren beiden…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Wertpapier-Compliance in der Praxis

  Dokumentationspflichten

  Michael Brinkmann

  …Merkmale, wie Kosten und Risiken, der von ihnen für ihre Kunden ausgewählten und beurteilten Wertpapierdienstleis- tungen und Finanzinstrumenten… …nachzuvollziehen und unter Berücksichtigung von Kosten und Komplexität zu beurteilen, ob äquivalente Wertpapierdienstleistungen bzw. Finanzin- strumente dem Profil… …sein, es sei denn sie enthalten eine Struktur, die es dem Kunden erschwert, das Ertragsrisiko oder die Kosten eines Verkaufs des Produktes vor Fälligkeit… …Ausnahme der Einlagen, die eine Struktur enthalten, die es dem Kunden erschwert, das Ertragsrisiko oder die Kosten eines Verkaufs des Produkts vor Fälligkeit… …noch bewerkstelligt werden könnte, treten Probleme bei der nun detailhaften Erläuterung der Kosten oder bei der Pflicht der Aushändigung gesetzlich… …Institute und verursachen künftig regel- mäßig hohe zusätzliche Kosten, womit erneut die Rentabilität des Wertpapiergeschäftes auf den Prüfstand gestellt wird…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Wertpapier-Compliance in der Praxis

  Bestmögliche Ausführung von Kundenaufträgen (§ 82 WpHG) (Best-Execution)

  Dirk Hense, Giovanni Petruzzelli, Carsten Lösing

  …Abs. 2 WpHG insb. zu berücksichtigen sind: – Preise der Finanzinstrumente; – Mit der Auftragsausführung verbundene Kosten; – Geschwindigkeit; –… …Kunden in Rechnung gestellten Kosten für die Ausführung von Wertpapieraufträgen gilt. Danach dürfen zwar dem Wort- laut nach vereinheitlichte… …Preis der Finanzinstrumente, die mit der Auftragsausführung verbundenen Kosten, die Geschwindig- keit und die Wahrscheinlichkeit der Ausführung und… …Finanzin- strument am jeweiligen Ausführungsplatz erworben bzw. veräußert werden kann und zum anderen aus den mit der Auftragsausführung verbundenen Kosten… …liegen.22 Jedoch können auch mittelbar relevante Faktoren, wie beispielsweise häufige Ordersplit- tung, die zu erneuten Kosten führt, relevant werden, da… …diese die Kosten gerade bei den für Privatkunden typischen kleineren Orders prozentual erheblich steigern können. Maßgeblich ist mithin, was der Kunde zu… …Preisvorteile sämtliche Qualitäts- kriterien, welche für die Ausführungsplätze ebenfalls mit erheblichen Kosten verbunden sind, völlig außer Betracht blieben… …entstehenden Kosten und Handelsregeln enthalten.39 Auch hier gilt selbstverständlich die Verpflichtung, den Kunden darauf hinzuweisen, dass das Gebot der…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Wertpapier-Compliance in der Praxis

  Marktauftritt, Werbung und Produktkommunikation

  Dr. Uwe Lüken

  …international Schutz benötigt, muss seine Marke auch international registrieren, was zu erheblichen Kosten für den Markenschutz führen kann. – Es gilt der… …durchführt auf zusätzliche Kosten hinweisen, § 5 Abs. 3 Nr. 3 UWG. 3.1.3 „Black list“ per se verbotener Geschäftspraktiken In Umsetzung der EU-Richtlinie über… …Anforderungskatalog aufge- stellt. – Die mathematische Berechnung ist in einer Anlage niedergelegt (§ 6 Abs. 2 Satz 1 PAngV). – Sämtliche Kosten einschließlich… …Vermittlungsgebühren sind zu berücksichtigen (§ 6 Abs. 3 Satz 1 PAngV), wobei die nicht zu berücksichtigenden Kosten in Form eines Ausnahmekatalogs aufgenommen sind (§… …regelmäßig – für den Abschluss eines Kreditvertrags mit Zinssätzen oder sonstigen Zahlen, die die Kosten betreffen, geworben wird, sind „in klarer, eindeutiger…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Wertpapier-Compliance in der Praxis

  Kunden- und Produktklassifizierung

  Michael Brinkmann

  …gehören Infor- mationen über die Wertpapierfirma und ihre Dienstleistungen, Finanzinstrumente und vorgeschlagene Anlagestrategien, Kosten und Nebenkosten… …konflikten – die Sicherstellung ausreichender Transparenz beim Vertrieb und die jeweilige Kosten- struktur einzelner Anlageprodukte – im Falle der… …Ausführungs- grundsätze des Instituts – Informationen über Kosten und Nebenkosten des Instituts bei der Erbringung von Wert- papierdienst und…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Wertpapier-Compliance in der Praxis

  Finanzportfolioverwaltung

  Paul Bernd Wittnebel

  …Wertpapierdienstleistungsunternehmen und die angebotenen Dienstleistungen, Ausführungsplätze, Kosten und Nebenkosten zu informieren. Diese Informationen werden dem Kunden über die… …gleicher Basis geführt werden, zu Unterschieden in der Performance und – je nach Vergütungsmodell – möglicherweise sogar zu unterschiedlichen Kosten führt… …können sämtliche Kunden sowohl hin- sichtlich der Kosten, als auch der Ausführungszeit und der abgerechneten Kurse exakt gleich gehalten werden. 481…

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