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• eBook-Kapitel aus dem Buch M&A-Transaktionen

  Simulationsbasierte Bewertung unter Beachtung von Insolvenzrisiken

  RMA Risk Management & Rating Association e.V., Bundesverband Mergers & Acquisitions gem. e. V.

  …Unternehmens ist abhängig von (1) Zeitpunkt, (2) erwarteter Höhe und (3) Risiko der Zahlungen, die den Eigentümern zufließen (Erträge, Flow to Equi- ty). Die in… …Insolvenzrisiko berücksichtigen, zu überführen (vgl. Kapitel 6). 3. Schritt: Berechnung eines risikogerechten Diskontierungszinssatzes Aus dem Risiko – der… …Standardabweichung. Das hier berechnetes Risikomaß stellt das kumulierte Risiko im Zeitraum von Anfang bis zum Ende der gewählten Periode dar. 251 Während… …Standardabweichung und Variationskoeffizient In Schritt 6 wird das Risiko – in unserem Falle gemessen mit dem Variationskoeffi- zient – adäquat bepreist, um im… …die Risikomenge auf diesem Markt (z. B. die Stan- dardabweichung von DAX) benötigt. Der Marktpreis des Risikos (oder kurz Risiko- preis) λ (Lambda)… …berechnet, indem die Überrendite am Markt in Verhältnis zu dessen Risiko gesetzt wird. Die Entwicklung des Marktpreises des Risikos ist jedoch vom… …Schritt 7 werden für die Risikozuschlagsmethode die Kapitalkosten abgeleitet. Bei der Risikozuschlagsmethode wird das Risiko in den Kapitalkosten… …Bewertungssubjekts (d). Dieser hängt von der Vermögensstruktur des Bewertungssubjekts ab und beschreibt, in welchem Maße das Risiko des Bewertungsobjekts durch die… …: Langfristiges Risiko gemäß durchschnittlichem Risiko: Variante A basiert auf der Annahme, dass die Risiken in der ewigen Rente am besten aus den… …sinnvoll. ■ Variante 2: Langfristiges Risiko gemäß repräsentativer Periode: Variante B un- terstellt, dass die Risiken in der TV-Periode an sich…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 4/2024

  Der neue Risikobegriff der Datenschutzgrundverordnung

  Wie der EuGH den Risikobegriff im deutschsprachigen Raum geändert hat und was dies für Konsequenzen für die Praxis hat
  

  Karina Filusch, Frank Fünfstück

  …ZRFC 4/24 178 Risiko | Erheblichkeitssschwelle | Datenpanne | DSGVO | Meldepf licht Der neue Risikobegriff der Datenschutzgrundverordnung Wie der… …Datenverarbeitung unter anderem „nicht zu einem Risiko für die Rechte und Freiheiten der betroffenen Personen“ führt. f Art. 32 Abs. 1 DSGVO regelt die technischen… …und organisatorischen Maßnahmen (TOM), die so getroffen werden müssen, um ein dem Risiko angemessenes Schutzniveau zu gewährleisten. f Art. 33 Abs. 1… …und Art. 34. Abs. 1 und 3–4 ­DSGVO regeln, dass bei einer sogenannten Datenpanne bei einem Risiko an die Datenschutzaufsicht eine Meldung gemacht werden… …das Risiko bisher einer Erheblichkeitsschwelle unterlag. Die Praxis wird sich dadurch ändern müssen. Ferner wird der neue Risikobegriff sich auch auf… …einem voraussichtlich hohem Risiko für eine Benachrichtigungspflicht an die Betroffenen auf. In diesem Kontext dürfte für die Benachrichtigungspflichten… …Benachrichtigungspflichten auf ein mögliches Eingriffsszenario geschlossen werden. Es gilt also die Frage zu beantworten, wann zwar ein Risiko, jedoch kein voraussichtlich… …hohes Risiko für eine Benachrichtigungspflicht besteht. Auf diese Weise kann man sich über einen Rückschluss auf Melde- und Benachrichtigungspflichten den… …Risiko für die Rechte und Freiheiten natürlicher Personen“ führt, Art. 33 Abs. 1 S. 1 a.E. DSGVO. Art. 34 Abs. 1 S. 1 DSGVO nennt zudem den Begriff des… …„hohen Risikos“, bei dessen Vorliegen eine Benachrichtigung an die betroffenen Personen erfolgen muss. Demzufolge gäbe es drei Risikobegriffe: kein Risiko…

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• Immer mehr Cyberangriffe – Schadensummen nehmen zu

  …Mehrheit der Unternehmen hat realisiert, dass E-Crime eine konkrete Bedrohung ist. So schätzen 67 Prozent der Befragten das Risiko, Opfer von… …Unternehmen davon aus, dass das Risiko in den nächsten zwei Jahren steigen wird. „Cyberkriminalität bleibt bei deutschen Unternehmen eine allgegenwärtige… …Sicherheitsverständnis ihrer Mitarbeitenden als großes Risiko für E-Crime. 74 Prozent setzen auf Schulungen, um ihre Belegschaft zu sensibilisieren. Weitere Infos zu…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 5/2024

  Messmethoden und Führungsrolle

  Wege zur effektiven Compliance-Kultur in Unternehmen
  

  Alwina Neumann, Peter Zawilla

  …gefördert, wertgeschätzt und als selbstverständlich erachtet wird. 2.1 Wechselwirkungen zwischen Compliance-, Risiko- und Führungskultur Die Compliance-Kultur… …steht in enger Wechselwirkung mit der Risiko- und Führungskultur einer Organisation. Diese stellen, wie in Abbildung 1 dargestellt, Bestandteile… …: Risiko-, Compliance und Führungskultur als kulturelle Dimensionen der Organisationskultur Im Hinblick auf die Messung und Bewertung sowie insbesondere die… …Entwicklung der Compliance-Kultur ist es daher notwendig, Aspekte der Risiko-, Führungs- und Unternehmenskultur zu berücksichtigen und interdisziplinär… …Perspektive wird deutlich, dass eine effektive Organisations-, Risiko- und Compliance-Kultur essenziell für die Vermeidung von Haftungsfällen ist. Dies findet… …Risiko- und Compliance-Kultur ein unverzichtbarer Bestandteil der gesamten Organisationskultur. Diese Elemente müssen grundlegend definiert werden, um… …Unternehmensziele schafft man einen Rahmen, der es ermöglicht, sowohl die übergreifende Organisationskultur als auch die spezifischen Ausprägungen der Risiko… …grundlegenden Überzeugungen werden nicht mehr bewusst gehalten, sie sind aus der Erfahrung 10 Vgl. Zawilla, P., Wirksame Organisations-, Risiko- und… …sich die Kultur durch Lernprozesse entwickelt, sind diese auch der Schlüssel zur Entwicklung einer wirksamen Risiko- und Compliance-Kultur. Eine zentrale… …einer Zielkultur sowie der sich daraus ergebenden messbaren kulturellen Ziele in Hinblick auf Organisations-, Risiko-, Compliance- sowie Führungskultur…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Handbuch MaRisk

  AT 4.1 Risikotragfähigkeit

  Dr. Andreas Beck

  …auftretenden Verluste durch Risiko deckungs potenzial. Während in der Vergangenheit – speziell im Bereich der LSIs – eher periodi- sche… …erforderlich. Dies ist aller- dings nur dann möglich7, wenn das zugehörige Risiko nicht durch Risikode- ckungspotenzial abgedeckt werden kann (z. B. das… …Zahlungsfähigkeitsrisiko). Unabhängig davon müssen auch diese Risiken angemessen in den Risiko- steuerungs- und -controllingprozessen berücksichtigt werden. 4 Vgl… …Risikobegriff Als Risiko betrachtet man entweder die negative Abweichung von einem er- warteten Ergebnis (Value at Risk) oder den potenziell eingetretenen… …Verlust im Zeitablauf gegenüber dem Ausgangswert zu Beginn der betrachteten Periode (Risiko als Verlust). Die Methoden zur Risikomessung schätzen… …der Risiken kommen in der Regel statistische Modelle oder Szenario-basierte Verfahren zum Einsatz. Wesentliche Parameter der Risiko- 95 Beck: AT… …nicht sinnvoll. Des Weiteren weist man aufsichts- rechtlich ein unnötig hohes (nicht angemessenes) Risiko aus. Dieser Sachver- halt ist gerade im Kontext… …steigender Kapitalanforderungen bei der Gegen- überstellung von Risiko und Deckungsmasse bzw. Limit kritisch. Zudem können die neuen… …Fall, dass eine Risikoart sehr stark dominiert, wird das Risiko noch um über 25 % überschätzt (Abbildung rechts). Abbildung 5: Beispiele zur… …tatsächliche Risiko bei Unabhängigkeit der Risiken (141,42 bzw. 158,11Millionen EUR) wird hier durch die Addition von Teilrisiken deutlich überschätzt. Der…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch M&A-Transaktionen

  Due Diligence und Risikoanalyse

  RMA Risk Management & Rating Association e.V., Bundesverband Mergers & Acquisitions gem. e. V.

  …Kombination von Wahrschein- lichkeitsverteilungen eine adäquate Beschreibung eines Risikos. Man denke z. B. an ein bei einer Due Diligence aufgetretenes Risiko… …Für alle wesentlichen Risiken gemäß Relevanzeinschätzung ist eine präzisere Quan- tifizierung notwendig.189 Dabei sollte ein Risiko zunächst durch eine… …genutzt werden, die dem Charakter des Risikos möglichst gut entspricht. Dabei kann es auch sachgerecht sein, ein Risiko durch mehrere… …, Normalverteilung und Dreiecksverteilung. Traditionell Verwendung findet die Binomialverteilung, die ein Risiko nur durch Schadenshöhe und… …, dass das entsprechende Risiko genau einmal in einem Jahr mit der Wahrscheinlichkeit p eintritt und dann eine bestimmte monetäre Aus- wirkung (z. B… …. Wird ein Risiko neu identifiziert, für das eine geeignete Wahrscheinlichkeitsverteilung festzulegen ist, kann man auch noch ein wesentlich feineres… …Kriteriensystem aufbauen, um die geeignete Wahrscheinlich- keitsverteilung auszuwählen. Liegen für ein Risiko genügend historische Daten vor, z. B. Schadensdaten… …. Risiken, also das „Rest Risiko“ unter ein, was auch „subjek�ve Expertenschätzungen“ sein können (deren „Schätzsicherheit“ erfassbar ist – © C op yr… …Risiko. 2. Welcher (möglichst erwartungstreue) Planwert ist Bezugspunkt für die Be- stimmung möglicher positiver bzw. möglicher negativer Abweichungen… …(Chan- cen und Gefahren)? Risiko bezieht sich immer auf einen Planwert (bzw. einen geplanten Zustand). Eine quantitative Beschreibung eines Risikos, ohne…

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• eJournal-Artikel aus "PinG Privacy in Germany" Ausgabe 3/2024

  EuGH, Urt. v. 25.01.2024

  Philipp Müller-Peltzer, Ilan Leonard Selz, Yakin Surjadi

  …Surjadi EuGH, Urt. v. 25.01.2024 – C-687/21 – Kein DSGVO-Schadensersatz bei nur hypothetischem Risiko der missbräuchlichen Verwendung von Daten 1. Der… …aktuellen Entscheidung erneut zum Thema Schadensersatz geäußert. Er entschied, dass ein rein hypothetisches Risiko der missbräuchlichen Verwendung von Daten… …von der Beklagten. In seiner Klagebegründung führte er an, dass ihm aufgrund des verkäuferseitigen Irrtums ein immaterieller Schaden durch das Risiko… …Vorliegen eines Schadens konkret nachzuweisen. Ein hypothetisches Risiko missbräuchlicher Verwendung genüge in diesem Zusammenhang nicht. Mehr als ein solches… …hypothetische Risiko liege jedoch nicht vor, wenn kein Dritter die fraglichen personenbezogenen Daten tatsächlich zur Kenntnis genommen habe. Die Entscheidung des…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Handbuch MaRisk

  Immobiliengeschäft

  Stephan Bellarz

  …Risiko- und Kapitalsteuerung und Verfasser di- verser Veröffentlichungen in den Bereichen Bankenaufsicht und Risikoma- nagement. Einleitung 1… …. Hintergründe und Zielsetzung 2. Definition des relevanten Immobiliengeschäftes 3. Risiko der Immobiliengeschäfte 4. Regelungen zur Aufbaubauorganisation 5… …Niedrigzinsphase neue Ertragsquellen zu erschließen. Einige Institute haben ihre Risiko- und Geschäftsstrategie durch Immobilien- käufe erweitert, manche haben… …wirtschaftlich starken Ballungsgebie- ten ein wesentliches Risiko. Die Bankenaufsicht hat bereits 2020 das Hauptau- genmerk auf die Gewerbeimmobilien gelegt. Der… …die Mieten nicht immer an die gestiege- nen Kosten angepasst werden. Aus Sicht der Bankenaufsicht besteht ein erhöhtes Risiko aus Immobilienge-… …die Vermietung „über- wiegend“ ist und damit unter die MaRisk fällt. 3. Risiko der Immobiliengeschäfte Zur Beurteilung des allgemeinen… …finden sich im IDW RS IFA 3. Immobiliengeschäfte waren bereits vor der Formulierung der BTO 3 Gegen- stand der Risiko- und Kapitalsteuerung. Im Rahmen der… …Risikoinventur ist zu bewerten, inwieweit ein wesentliches Risiko aus dem Immobiliengeschäft re- sultiert. Zur Einschätzung des ökonomischen Risikos sind… …geeignete Risiko- messverfahren zu etablieren und das Immobilienrisiko in der Risikotragfähig- keit zu berücksichtigen. In der Praxis werden Immobilien dem… …baurechtliche Vorschriften eingehalten werden (Baurechtsrisiko). Es besteht das juristische Risiko, dass das Eigentum an einer Immobilie nicht eindeutig geklärt…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 1/2024

  Jetzt die Weichen stellen, um die neuen Global Internal Audit Standards umzusetzen!

  Michael Bünis

  …relevanter, ineinandergreifender Risiken getroffen und in einen permanenten Krisenzustand versetzt. Jetzt ist der Krisenzustand die neue Normalität. Das Risiko… …Korruptionsprävention und für die Revisionsarbeit im Industriesektor. Aufgrund möglicher krimineller Energie oder fehlender Kontrollen besteht ein hohes Risiko, dass bei…

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• AI Act: Auswirkungen auf Unternehmen

  …ChatGPT und Gemini, Sprachanalysen und Wissensdatenbanken würden „unter Umständen in die Kategorien ‚begrenztes Risiko‘ fallen. Das gelte beispielsweise…