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• eBook-Kapitel aus dem Buch Vernetzung von Risikomanagement und Controlling

  Risikotragfähigkeit unter Rating- und Covenants-Gesichtspunkten

  Werner Gleißner, Marco Wolfrum

  …, welches das Unternehmen ohne Gefährdung seines Fortbestands tragen kann ■ Risikotoleranz: maximal tolerierte Abweichung in Bezug auf die angestrebte… …umzusetzen, muss zu- nächst festgelegt werden, was für das Unternehmen eigentlich als bestandsbedrohend angesehen werden muss . Traditionell wird dabei auf… …durch ein Ratingverfahren ein- geschätzt wird .94 Je schlechter also das Rating des Unternehmens ist, desto teurer werden die Konditionen und desto… …geringer fallen in der Regel auch die Kreditlinien aus . Wird ein kritisches Rating unterschritten, sind Kreditgeber vielleicht gar nicht mehr bereit, das… …Kreditkündigungsmöglichkeit . Es ist damit für das Unter- nehmen zu analysieren, inwieweit solche ( financial) Covenants bei wesentlichen Kreditverträgen existieren und welche… …, wenn 1 . das Eigenkapital verzehrt wird (Überschuldung), oder 2 . bei einer drohenden Illiquidität, weil a . Kreditvereinbarungen (Covenants)… …verletzt werden, die eine Kündigung der Kredite zur Folge haben können oder b . für die Finanzierung erforderlichen Mindestanforderungen an das Rating… …Insolvenzwahrscheinlichkeit (bzw . das Zielrating) . Da schon aufgrund der Restriktionen seitens der Gläubiger für die Sicherstellung der Finanzierung im Allgemeinen ein… …B-Rating (p ungefähr 5 %) notwendig ist, wird sich die Risikotragfä- higkeit höchstens auf dieses Niveau beziehen, d . h . bezogen auf das Mindestrating von… …berechneten Maximalverlust ( freie Risikotragfähigkeit) auslösen . Es ist damit nicht erkennbar, mit welcher Wahrscheinlichkeit das vorgegebene Mindestra- ting…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Vernetzung von Risikomanagement und Controlling

  Risikotragfähigkeit, -appetit und -toleranz als wesentliche Strategieparameter zur risikoorientierten Unternehmenssteuerung

  Tobias Flath, Eva Göppel, Gina Heller-Herold

  …Unternehmensstrategie, als Entwicklung zielbezogener Er- folgspotentiale, die richtigen Dinge getan werden sowie über das operative Geschäft die Dinge richtig getan… …von Risiken, sondern vielmehr um die Frage, in wieweit das operative Geschäft, auch unter volatilen Be- dingungen, die Finanzierung der Strategie… …seiner Teilbereiche, die durch eine Gegenüberstellung mit dem Gesamtrisiko als Basis für strategische Entscheidungs- grundlagen fungieren . Das Tolerierte… …identifiziert und bewertet und schließlich – gesammelt in Risikoberichten – an das Management kommuni- ziert . Die Ergänzung hierzu bildet die ganzheitliche… …Unternehmensführung systematisch zu erfassen, um diese im Hinblick auf das Ertrags-Risiko Profil zu beurteilen .122 Anschließend erfolgt die Bewertung der Chan- cen… …sich hieraus für das Ge- 121 Vgl . Hoyt & Liebenberg, 2011; S . 795, Ai et al ., 2012, S . 49; Brustbauer, 2016, S . 71 . 122 Vgl . Gleißner, 2015a, S… …Steuerungsmaßnahmen, die den identifizierten Handlungsspielraum ausnutzen, und das Gesamtrisiko anhand der definierten Strategieparameter auszurichten . Die… …ist das Abwägen von Erträgen und Risiken .123 Bedingt wird dies durch den im Unternehmen bestehenden Zielkonflikt, möglichst hohe Erträge, ohne… …das Unterneh- men mittels risikobasierter Informationen zu steuern, bedarf es zunächst der Er- mittlung des aggregierten Gesamtrisikos sowie der… …dem Unternehmen die Möglichkeit der Realisierung weiterer Gewinnpotenziale, falls die verfügbare Masse zur Risiko- deckung das Gesamtrisiko…

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  Organisatorische Aspekte einer Zusammenarbeit von Risikomanagement und Controlling

  Sabine Blumthaler, Michael Flachs

  …vollumfänglich, kann aus diesem Testat nicht darauf geschlossen werden, dass das Risikofrüherkennungssystem auch wirklich allen gesetzlichen Anforderungen ge-… …nügt . Das Risikomanagement wird dann in der Praxis oft einfach nur „mitgemacht“, weil es lediglich als gesetzliche Notwendigkeit angesehen wird . Dem… …eine große Schnittmenge an Daten einmal über das Risiko- management im Rahmen der Risikoanalyse und einmal über das Controlling im 132 Sabine… …jektcontrolling werden Projektrisiken identifiziert, die sich dann negativ auf das Projektbudget und den damit verbundenen Projekterfolg auswirken können . Diese… …Erkenntnis wird aber nicht mit dem Risikomanagement geteilt . In der Praxis geht häufig das Risikomanagement proaktiv auf Controlling zu und stellt die… …zumeist eine relativ zu enge Betrachtung der Risiken erfolgt, da zur Beurteilung des Risikos in aller Regel der im Tagesgeschäft für das jeweilige Risiko… …Eintrittswahrscheinlichkeit und Schadens- höhe in die Risikobetrachtung mit einbezogen . Das Risikomanagement hat im Rahmen der Risikoinventur durch die Brutto- und… …Nettobetrachtung auch die Festlegung von Maßnahmen und deren Umsetzung im Fokus (i . d . R . rollierende 12-Monats-Betrachtung), das Controlling mehr die Auswir-… …kung der Risiken auf das Geschäftsjahr sowie auf die Mittelfristplanung und die stra- tegische Langfristplanung . Der formale Prozess des… …Mitarbeitern (idealerweise das Risikomanagement) ■ in einem definierten Prozess ■ unter Berücksichtigung sinnvoller Schnittstellen ablaufen . Somit ist…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Vernetzung von Risikomanagement und Controlling

  Personelle Aspekte der Harmonisierung von Controlling und Risikomanagement

  Gina Heller-Herold

  …Dokumentationen, das Vorleben durch die Führungskraft, sondern vielmehr die persönlichen Einstellungen eines jeden ein- zelnen Mitarbeiters für den Erfolg der… …, was im Allgemeinen unter Kultur zu verste- hen ist . Das Wort Kultur stammt aus dem Lateinischem ‚Cultura’, das für Bearbeiten bzw . Pflegen steht… …Unternehmens ist grundsätzlich geprägt von folgenden Elementen: Die Corporate Attitude (Verhalten, Wertmaßstäbe) beschreibt das Verhalten und die Wertmaßstäbe… …wesentliches Element des Images, das ein Unternehmen prägt .138 Corporate Behavior (Verhaltenscodex) gehört wohl zu den stärksten und gleichzei- tig… …, dass das Verhal- ten in sich schlüssig, stimmig und widerspruchsfrei im Sinne von Chancen und Risiko sein muss, sowohl in seiner Umsetzung bzw… …. Anwendung, als auch in Bezug auf die Grundsätze, Werte und Leitbilder des Unternehmens . Das Ziel des Corporate Behavior ist es, zum einen das Gesamtbild… …verändert sich im Laufe der Zeit . Sie entsteht unmittelbar bei der Gründung eines Unternehmens, geprägt durch die Gründungspersönlichkeiten und durch das… …Management, unterstützt von Werten, Normen und Symbolen . Für das Übertragen der Kultur sind das Verhalten, die Spra- che, die Regeln und die Symbole… …‚Dach’ dargestellt): Symbole und das Verhalten entwickeln sich im Zusammenspiel mit den anderen Ebenen . Zu ihnen zählen die Kommunikation sowie die… …Gegenstände wie z . B . die Architektur, die Präsentation des Unternehmens (Design, Hausfarbe, Logo) und die Kleidung der Mitarbeiter; und das Verhalten…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Vernetzung von Risikomanagement und Controlling

  Methoden zur Integration der Risiken in die Planung

  Karsten Findeis, Claudia Maron

  …unsicheren Annahmen durch das Controlling direkt selbst getroffen wer- den, ist das Risikomanagement nicht immer ausreichend darüber informiert, welche… …können . Andererseits können aber auch Risiken, die dem Risikomanagement be- kannt sind, dem Controlling unbekannt sein, das diese als unsichere… …organisatorische Einheit und zwar das Risiko- management zu steuern . Aufgabe des Risikomanagements ist es dann, folgende Daten zu erheben: ■ Risikobewertung (in… …Steuerung des Risikoprozesses durch das Risikomanagement soll- te das Controlling wie folgt vorgehen: Im ersten Schritt kalkuliert es die Planwerte im Sinne… …dieser Planung ist bereits eine große Herausforderung für das Controlling . Erfolgt der Planungspro- zess zwischen den Hierarchieebenen des Unternehmens… …von unten nach oben (Bot- tom-Up), plant jede Ebene ihre eigenen Ziele und Maßnahmen . Im Ergebnis kann dies dazu führen, dass das Planergebnis (z . B… …sicherzustellen, wird in der Praxis, insbesondere in großen Un- ternehmen, das Top-Down Verfahren bevorzugt . Ist die risikofreie Plan-GuV erstellt, übergibt das… …Risikomanagement alle im Rahmen des Risikoprozesses erhobenen Daten dem Controlling . Mit Hilfe dieser Risikoinfor- mationen kann das Controlling im zweiten Schritt… …ungedecktem erwarteten Restrisiko Das erste Verfahren verfolgt das Ziel, die erwartete monetäre Auswirkung aller iden- tifizierten Risiken auf die gesamte… …Plan-GuV in der Zukunft abzuschätzen . Dabei handelt es sich aber nicht um das Gesamtrisiko (i . S . v . einer durchschnittlichen Ab- weichung aber nicht…

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  IT-technische Aspekte zur Harmonisierung von Controlling und Risikomanagement

  Karsten Oehler

  …Verdichtung und Dar- stellung nach Dimensionen . Risiko-Management-Systeme stellen hingegen das Risiko Ereignis in den Vordergrund und sind daher üblicherweise… …erfasst werden müs- sen . Durch diese unterschiedliche Sichtweise entsteht das Problem, dass sich Da- ten nicht so einfach verbinden lassen . Einfache… …Planung / Budgetierung oder das Forecasting wer- den in der Regel vom Controlling organisiert . Risiko-Managementprozesse werden nur zum Teil  durch den… …Anforderungen zu gewinnen . Die fachlichen Funktionen finden sich häufig in zahlreichen Fachmodulen wieder . Dementsprechend heterogen ist auch das potentielle… …Kurzbeschreibung des RM / C-Moduls . Dies ist notwendig, um die benö- tigen Funktionen für das RM / C adressieren zu können . ■ Einsatz und Stellung im… …nicht för- derlich . Aus Sicht des RM / Cs sollte das Ergebnis der Vorschaurechnung daher nicht einwertig sein, sondern die Bandbreite der möglichen… …börsennotierten Unternehmen das Marktwachstum nicht das eigentliche Ziel, sondern üblicherweise die Unternehmenswertsteigerung . Wie das Markt- wachstum mit dem… …ausschlaggebend, die BSC und das Risikomanagement zu ver- binden: 152 Z . B . Brötzmann, Oehler, 2002 . 173 IT-technische Aspekte zur Harmonisierung von… …strategisch relevanten Größen, die das Geschäftsmodell jeweils im Kern beeinflussen und letztlich auch in ihrer Exis- tenz bedrohen können . ■ Frühwarnung… …: Das Balanced-Scorecard-Konzept unterscheidet Ziele und deren Treiber, die aufgrund der vermuteten Ursache-Wirkung-Beziehungen auch eine…

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• Absolventen stellen sich vor

  …Erkenntnisse. Dieser Drang nach Neuem war einer der Gründe, das Zertifikatsstudium zum Certified Compliance Expert zu belegen: „Die Vorlesungen an der School GRC…

• Das Recht zu strafen

  …Designerdrehstühle von Vitra und auch keine USM-Möbel, wie in so manchen Fernsehdarstellungen. Das ist schonmal gut. Dass der Posteingang der verschiedenen… …Großkanzleianwaltsvorstellung. Das Leben zwischen täglichen Bergen von roten Akten, die sich der Staatsanwaltsdezernent seit großen Kosteneinsparungsrunden jeden Tag selbst in… …sein Zimmerchen schleppen muss, wäre das wahre Leben der Berliner Justiz. Auch hat die Hauptprotagonisten erstaunlich viel Zeit, ständig mit den… …Polizeibeamten bei den alltäglichen Ermittlungen herumzuhängen. Hiervon abgesehen, ist das Leben im Berliner Strafrechtsmillieu gut recherchiert und anschaulich… …Tätern und Opfern, soll an dieser Steller besser nicht zu viel verraten werden.Ist das Buch also lesenswert? Klare Antwort: unbedingt. Sowohl für… …einen festen Platz im Strafrechtsautorengefüge einnehmen? Wohl auch das. Der Grundstein ist mit dem Debütalbum erfolgreich gelegt. Es besteht Vorfreude…

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• Deutsche Konzerne vernachlässigen Schutz vor Investorenattacken

  …Das Phänomen „Investor Activism” wird unterschätzt, obwohl Unternehmen in Deutschland zunehmend aktivistischen Investoren und möglichen Attacken von… …Einfluss geltend zu machen. Das sind Ergebnisse der Studie Investor Activism, die der Bundesverband der Unternehmensjuristen e.V. (BUJ) gemeinsam mit… …der vielfältigen Rechte, die das deutsche Aktienrecht den Anteilseignern einräumt, eine Fülle von Ansatzpunkten bestehe, um partielle Interessen… …steigern möchten, und sogenannte Short Seller, die genau das Gegenteil anstreben. Bereits jedes dritte befragte Unternehmen (rund 37 Prozent) hierzulande war… …Veröffentlichung kritischer Stellungnahmen über das Unternehmen gezielt zum Absturz. Je größer die Kursverluste ausfallen, desto höher ist ihr Profit.Nur eine…

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• Moderne IT-Konzepte aus rechtlicher Sicht

  …eingebettet.  Das White Paper Blockchain und Smart Contracts – Moderne IT-Konzepte aus (datenschutz-) rechtlicher Sicht der Münchener Kanzlei PSP (Peters… …rechtliche Implikationen, die sich als ernstzunehmende Hürde für die praktische Anwendung  erweisen könnten. Inhalte des Leitfadens Das 44 Seiten umfassende… …abweichende Auffassungen zu den darin behandelten Themen haben oder entwickeln. Das Whitepaper behandelt die Themen Prinzipien der Blockchain-Technologie…

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