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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Liquiditätsrisiken: Zahlungsstromanalyse ür das Cash Management in Unternehmen

  Prof. Dr. Stefan Zeranski, Heike Ahrens-Freudenberg

  …. Systematisierung der Zahlungsströme für die Finanzplanung in Unternehmen… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 334 3. Systematisierung der Zahlungsstromanalyse für das Cash Management in Unternehmen… …weiterführende Literaturhinweise . . . . . . . . . . . . . 344 Liquiditätsrisiken: Zahlungsstromanalyse für das Cash Management in Unternehmen Stefan Zeranski… …und Heike Ahrens-Freudenberg 326 Der vorliegende Kurzbeitrag1 behandelt die Zahlungsstromanalyse für das Cash Management in Unternehmen, das im Zuge… …damit die Dispositionsgrundlage für das Liquiditätsmanagement genauer zu umreißen. Auf dieser Grundlage systematisiert der dritte Abschnitt die… …Zahlungsstromanalyse für das Cash Management. Daran anknüpfend ergänzt der vierte Abschnitt mit dem neuen Liquidity at Risk-Konzept die Zahlungsstromrisikoanalyse in… …, dass dieser Ansatz für hohe Risikowerte seit Jahrzehn- ten in den Naturwissenschaften verwendet und zum Beispiel in Banken zur Risi- koanalyse der… …: Prof. Dr. Stefan Zeranski, Professur Finanzdienstleistungen und Finanzmanagement, Ins- titut für Finanzen, Steuern, Recht der Brunswick European Law… …, F. (Hrsg.) (1999): Enzyklopädisches Lexikon für das Geld-, Bank- und Bör- senwesen, 4. Aufl., Frankfurt/M. 1999, S. 1269f.; Vormbaum, H. (1993)… …. Liquiditätsrisiken: Zahlungsstromanalyse für das Cash Management in Unternehmen 327 „Finanzielles Gleichgewicht liegt dann vor, wenn die finanziellen Mittel gleich…

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  Personalrisiken und psychologischer Arbeitsvertrag – Die Berücksichtigung eines wesentlichen Werttreibers im Risikomanagement

  Dr. Jean-Marcel Kobi

  …allerdings bisher weitgehend unbeachtet, obwohl es aufgrund der Bedeutung der Human Resources naheliegen würde, sie ebenso professionell anzugehen, wie das für… …, dass die Sensibilität für Risiken in den letzten Jahren massiv gestiegen ist. Eine Gruppe von Risiken blieb allerdings bisher weitgehend unbeachtet: die… …anzugehen, wie das für andere Risiken bereits lange üblich ist. Während Kredit-, Zinsände- rungs-, Prozess-, Markt- oder Umweltrisiken mit ausgefeilten… …führen. Auch für die Personalrisiken sind aussagefähige Indikatoren zu entwickeln. Die Personalrisiken müssen mit einem ganzheitlichen Ansatz angegangen… …greifen zu kurz. Das dargestellte Modell (vgl. Abb. 2) ist bewusst einfach gehalten.1 Für die wichtigsten Personalrisiken genügen vier Felder, die in einen… …Leistungsträger für das neue Unternehmen zu gewinnen. Es gilt, die gefährdeten Mitarbeiter zu erkennen und mit gezielten Retentionsmaß- nahmen im Unternehmen zu… …Arbeitsvertrag 421 – Es ist eine Erscheinung unserer Zeit, dass rüstige 50 bis 60-jährige in den Vor- ruhestand geschickt werden. Was das menschlich für viele… …Vorurteil, das entschieden zu bekämpfen ist. Eine eigene Strategie für ältere Mitarbeiter kann ein Ansatz sein, aber auch kon- sequente Weiterbildung der… …Ausfallwahrscheinlichkeit für die verschiedenen Messgrö- ßen festgelegt sind, können die Risiken in einem Risikoportfolio dargestellt wer- den, das als Grundlage der… …der Mitarbeiter als wichtig erachtet, erfolgreicher sein. Für einen neuen psychologischen Arbeitsvertrag gibt es verschiedene Ansätze: Am meisten…

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  Steuerliches Risikomanagement

  Prof. Dr. Thomas Egner, Prof. Dr. Klaus Henselmann

  …möglich und gebührenfrei. Mit dem För- deralismusrefom-Begleitgesetz vom 05.09.200627 wurde § 89 Abs. 2 AO als nun gesetzliche Grundlage für verbindliche… …Besteuerungsregeln das Leben schwer. Die Erfüllung der gesetzlichen Steuerpflichten stellt sich für die Unternehmen in einem solchen Umfeld äußerst schwierig dar… …in der Zukunft abhängen. Ein Beispiel für den Einfluss zukünftiger Ereig- nisse bietet die Reform der Erbschaftsteuer. Die Belastung erbbedingter… …ausmachen. In einem solchen Fall ist rückwirkend eine steuerpflichtige Aufspaltung zum Teilwert anzunehmen. In der Phase der Steuerermittlung besteht für das… …. Steuerhinterziehung verjährt erst nach 10 Jahren. Erhebliche Risiken für die Unternehmen bestehen auch im Rahmen der Steuer- erhebung für Dritte. Die Unternehmen… …haften für die Abführung der Steuer – z.B. Lohnsteuer, Kapitalertragsteuer (§ 42d EStG, § 44 Abs. 5 EStG) – an die Finanz- verwaltung. Auch aus… …, dass der Erwerber eines Betriebs für die durch den Betrieb veranlassten Steuern (z.B. Umsatzsteuer), die nicht oder unvoll- ständig abgeführt wurden… …, haftet. 2.2 Aktive versus passive Steuerpolitik Von entscheidender Bedeutung für das steuerliche Risikomanagement ist die im Unternehmen vorherrschende… …in § 15 Abs. 2 EStG aufgenommen wurde, dass das Sparen von Steu- ern keine Gewinnerzielungsabsicht darstellt. Von besonderer Bedeutung für die… …Steuerplanung sind diejenigen Rechtsänderungen, die zu Rechtsunsicherheit durch unbestimmte Rechtsbegriffe führen, da den Steuerpflichtigen dadurch eine Basis für…

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  Vom Versicherungsmanagement zum Risikomanagement

  Prof. Dr. Reinhold Hölscher, Dr. Stefan Peter Giebel

  …im Schadenfall. Solche Zusammen- schlüsse sind bereits für das Jahr 779 nachweisbar. In den Zünften der Handwerker und den Gilden der Kaufleute wurden… …Versicherungsunterneh- men der Welt.3 Der Rat der Stadt Hamburg übernahm hierbei die Verantwortung für die in der Feuerkasse zusammengefassten Feuerkontrakte und sicherte… …Versicherungskonzernen war besonders der verstärkte Wettbewerb un- ter den Versicherern für diese Phase charakteristisch. Ausgehend von den genannten Wurzeln der… …hierbei von Bedeutung. Während für Individuen das Eingehen von Risiken zumindest teilweise vermeidbar ist, stellt die Übernahme von Risiken für Unternehmen… …, Hrsg. vom Deut- schen Verein für Versicherungswissenschaft e.V. aus Anlaß seines 100jährigen Bestehens, Karlsruhe 1998, S. 17ff. 9 Vgl. Neumann, J… …, Berlin/Heidel- berg/New York 1967, 7ff. 10 Vgl. Nickel, A. (1998): Versicherungsnachfrage der Unternehmen, in: Zeitschrift für die gesamte… …Versicherungswissenschaft, 87. Jg., 1998, Heft 3, S. 430 ff; Mayers, D./Smith, C.W. (1982): On the Corporate Demand for Insurance, in: Journal of Business, 54. Jg., Heft 4, S… …Sachversicherungsnachfrage deutscher Unternehmen, in: Zeitschrift für die gesamte Versicherungswissenschaft, 97. Jg., 2008, Heft 1, S. 80. 11 Vgl. Loubergé, H. (1998)… …auf.16 Die Phase des Risk Ma- nagements steht für die Ergänzung des Versicherungsmanagements um eine ziel- gerichtete Risikoanalyse, bei der systematisch… …Versicherungsmanagement, Orlando 1999, S. 5: vgl. Ent- wicklung der amerikanischen Gesellschaft für Risiko- und Versicherungsmanagement: 1950 Grün- dung als „The National…

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  Risiko und Balanced Scorecard

  Dr. Werner Gleißner, Frank Romeike

  …und Risikomanagement wichtige Inhalte einer Unternehmensstrategie. Risiken werden dabei als Ursachen für mögliche Abweichungen von den geplanten bzw… …Steuerungssystemen findet noch zu selten statt. Für einen effizienten und zielgerichteten Risikomanagementprozess ist jedoch eine Integration in bereits bestehende… …sie die für ein Unter- nehmen wesentlichen Antriebsfaktoren des wirtschaftlichen Erfolgs identifiziert und abbildet. Hierzu gehören standardmäßig eine… …Unternehmensziele kaskadenförmig entlang der Organisationsstruktur herunterbricht. Die Balanced Scorecard ist ein nützliches Hilfsmittel für das Performance… …, Messung und Aggrega- tion von Risiken, in: Gleißner/Meier, Wertorientiertes Risikomanagement für Industrie und Handel, 2001. Herunterbrechen der Ziele in… …Ursache-Wirkungsketten definiert. Dies ist das Fundament für ein Frühwarnsystem. – Die Integration bietet erhebliche Vorteile hinsichtlich Effizienz, Qualität und… …Perspektiven stellt u.a. sicher, dass Verantwort- lichkeiten für Risiken klar geregelt sind. Problematisch ist jedoch insbesondere die Tatsache, dass die Risiken… …Produkte zur Nachfragebelebung • Nachfrage für Key-Produkte geht zurück Frühwarnsignale Finanzperspektive Frühwarnsignale Kundenperspektive… …eigenständigen Perspektive werden alle für das Unternehmen relevan- ten Risikokennzahlen erfasst. In Anknüpfung an die bereits skizzierten Leitfragen für die… …(BCR-Management) wird sowohl für die Risiko- als auch für die Chancendimension eine separate Score- card erstellt.10 Analog der Ergänzung um eine eigenständige…

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  Die Organisation von Risikomanagementsystemen

  Dr. Werner Gleißner, Bernd P. Mott, Frank Romeike

  …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 565 1.2 Rahmenbedingungen für das Risikomanagement . . . . . . . . . . . . . . . . 567 1.3 Organisationsprinzipien und Gestaltungsvarianten… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 572 1.3.2 Definition der Risikofelder . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 572 1.3.3 Das Identifikationsverfahren für Risiken… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 584 3.2.1 Risikoreduzierung durch Verbesserung der Planung . . . . . . . . 584 3.2.2 Nutzung von Planung und Budgetierung für die… …erfordert ein Risikomanagementsystem schriftliche Aufga- benzuordnungen sowie die Beschreibung von Arbeitsabläufen. Für eine höhere Ef- fizienz ist es… …sinnvoll, einheitliche Hilfsmittel – beispielsweise Checklisten und Formblätter – für den Informationsfluss und die Datenauswertung bereitzustellen. Der… …existieren, sind für einen au- ßenstehenden Dritten, beispielsweise einen Wirtschaftsprüfer, nicht nachvollzieh- bar. Der Anspruch an eine transparente… …Risiken machen nämlich nur für diejenigen Risiken Sinn, die für das Unternehmen wirtschaftlich auch wesentlich sind. Ein zweiter Grundsatz bei der… …Verweis vom Risikomanagementsystem auf das Treasury, wenn dort bereits die Limite für das Eingehen von Risikopositionen geregelt sind. In vielen Fällen… …. Beispielsweise ist eine Fehler-Möglichkeits-Einfluss-Analyse (FMEA) durchaus zugleich als Instrument anzusehen, das Informationen für das Risikomanagement liefert… …oder Risikocontroller, die Gesamtverantwortung für das Risikomanagementsystem trägt. Für ein effizien- tes Risikomanagement sollte jedoch angestrebt…

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  Planungssicherheit, erwartungstreue Planung und die Grundsätze ordnungsgemäßer Planung

  Dr. Werner Gleißner

  …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 596 1.4 Die Technologie für eine stochastische Planung. . . . . . . . . . . . . . . . . 597 1.4.1 Grundlagen: Wahrscheinlichkeitsverteilung und… …Grundsätzlicher Ansatzpunkt für eine risikoorientierte Planung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 598 1.5.2… …Aspekte aufgegriffen, die auch für die Diskussion hinsichtlich der geeigneten Planungs- und Budgetierungsverfahren – letztere als Spe- zialfall der Planung… …bei der Koordination durch fixierte Programme – hinsicht- lich der Details des Prozesses zur Zielerreichung. Die Planung ist die Grundlage für… …grundsätzlichen Lösungsansätze für die Weiterentwick- lung und Neugestaltung der Planung hat Horváth3 zusammengefasst und dabei ins- besondere für die bestehende… …Doppelherausforderung durch Komplexität und Dynamik der Unternehmen und ihres Umfelds sensibilisiert. Abb. 1 zeigt Ansatz- punkte für die Neugestaltung der Planung gemäß… …niedriger Komplexität, aber hoher Dynamik zeigt. Der Nutzen jeglicher Planung ist offensichtlich abhängig von der Aussagefähig- keit der Planwerte. Für… …(implizit) erfolgt.7 1.3 Planung: Prognose und Planungssicherheit 1.3.1 Erwartungstreue Planung Die möglicherweise größte Herausforderung für Controlling und… …Unternehmens, die jedoch maßgebliche Grundlage für unternehme- rische Entscheidungen (beispielsweise in der Investitionsrechnung) sein muss. Die systematischen… …als Planwerte bezeichneten) Zielwerten, die Grundla- ge für Unternehmenssteuerung und eventuell auch für Entlohnungssysteme darstellen. Besonders…

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  Besonderheiten des Risikomanagements im Konzern

  Prof. Dr. Peter Kajüter

  …für den Vorstand nach h.M. eine zwei- stufige Verpflichtung: Zum einen muss er ein Risikofrüherkennungssystem und zum anderen ein darauf ausgerichtetes… …implementieren, sofern von den Tochtergesell- schaften bestandsgefährdende Risiken für das Mutterunternehmen ausgehen kön- nen.2 Die praktische Bedeutung einer… …oder der Besetzung von Führungs- positionen konkretisieren. Während die Legaldefinition des Aktiengesetzes eine Grundlage für zahlreiche andere… …Abhängigkeit von der Art des Machtgefüges und der Grundlage für die Aus- übung der einheitlichen Leitung lassen sich aus rechtlicher Sicht verschiedene Arten… …den, die auch Implikationen für die Einrichtung und Überwachung von konzern- weiten Risikomanagementsystemen haben. Die umfassendsten… …Unternehmens. Die Weisungen sind stets verbindlich, auch wenn sie Nachteile für die abhängige Gesellschaft mit sich bringen oder ihre Exis- tenz gefährden.9… …gesamtschuldnerische Haftung für Verbindlichkeiten der eingegliederten Gesellschaft. 6 Vgl. Görling, H. (1993): Die Verbreitung zwei- und mehrstufiger… …widersprechen, müssen auch für das abhängige Un- ternehmen nachteilige Weisungen befolgt werden. Das herrschende Unternehmen ist allerdings auch hier zum… …Risikomanagementsystemen durch die Geschäftsleitung, in: NZG – Neue Zeitschrift für Gesellschaftsrecht, 5. Jg., Heft 18, 2002, S. 847; Löbbe, M. (2003): Unterneh-… …Geschäft betreibt und damit am externen Markt auftritt.11 Die Grundeinheiten sind zumeist wesentlich kleiner als die Spitzeneinheit und haben für deren…

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  Betriebswirtschaftliche Tests und Leistungssteigerung von Risikomanagementsystemen

  Dr. Werner Gleißner, Günther Meier

  …Risikomanage- ment verbinden. Risikomanagement leistet einen Beitrag für die Verbesserung des Ratings und die Reduzierung der Wahrscheinlichkeit von… …Prüfstrategie für das Risikomanagement für Unternehmen an. Hierbei wird überprüft, ob in der abgelaufenen Periode das Risikomanagement Betriebswirtschaftliche… …sehr aussagefähig: Für alle wesentlichen Planabweichungen eines Unterneh- mens wird hinterfragt, ob die diesen zugrunde liegenden Ursachen tatsächlich im… …identifizieren. Die Autoren haben Erfahrungen vieler Unternehmen ausgewertet und daraus das folgende Profil von Ratschlägen für eine gezielte Prüfung und… …besonders aktuell sind, nicht aber unbedingt diejenigen mit besonderer Bedeutung für das Unternehmen. Hier spielt eine große Anzahl auch psychologisch… …HDAX-Unterneh- men, Zeitschrift für Corporate Governance 1/2007, S. 62-68 und Angermüller, N. O./Gleißner, W. (2011): Verbindung von Controlling und… …Mensch – psychologische Aspekte des Risikomanagements, in: Zeitschrift für Versicherungswesen, 10/2004, S. 285–288. Werner Gleißner und Günter Meier… …Planannahmen für das Risikomanagement: Jede unsichere Planannahme, die in Controlling, Unternehmensplanung oder Bud- getierung verwendet wird (beispielsweise… …Begründung zur Plausibilitätsprüfung angegeben wird. Schätzungen von Schadenshöhen, die nicht detailliert begründet oder hergeleitet werden, sind für Dritte… …Wirkungen, werden nicht unterschieden. e) Nicht adäquate quantitative Beschreibung des Risikos: Für jedes Risiko ist zur quantitativen Beschreibung eine…

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  Externes Risikoreporting

  Prof. Dr. Michael Dobler

  …. adäquates Risikomanagement zu betreiben. In- formation zu Risikofaktoren, Risiken und deren Management sind auch von Inter- esse für Unternehmensexterne, die… …daraus für den Nutzen der Risikopublizität? 2. Welche Vorschriften zur periodischen Risikopublizität gelten für deutsche Un- ternehmen, und welche… …Berichtspraxis auf? Die Erkenntnisse gilt es letztlich in einem Leitbild für die Risikopublizität zu bün- deln, das informationsökonomisch und rechtlich begründet… …ist und von dem Impul- se für eine anspruchsvolle Risikopublizitätspraxis ausgehen können. Branchenspe- zifika von Kreditinstituten und Versicherern… …Unternehmen, in: IRZ 2010, S. 561–567 für Österreich; Hassan, M. K. (2009): UAE corporations-specific characteristics and the level of risk (Fortsetzung auf… …mittel- bar für die Risikopublizität relevant.5 Zum anderen kann die Risikopublizität insoweit als Instrument aktiver Risiko- handhabung eingesetzt werden… …, als sie geeignet ist, die Entscheidungen von Unter- 3 Vgl. Dobler, M. (2008b): Incentives for Risk Reporting – A Discretionary Disclosure and Cheap… …for Corporate Risk Disclosure Emerging from the Agenda for Corporate Governance Reform, BAR 2000, S. 447–478; Dobler, M. (2005a): Zur Verbindung von… …, Dissertation, Frankfurt am Main 2004, S. 37–38. disclosure, in: MAJ 2009, S. 668–687 für die Vereinigten Arabischen Emirate; zu einer international… …. 457–465. Ferner schaffen IFRS 12 und IFRS 13 erweiterte Risikopublizitätspflichten für nach IFRS bilanzierende Unternehmen. Michael Dobler 672…

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