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• Daten-Governance-Gesetz: Sachverständige sehen Nachbesserungsbedarf

  …späterer Evaluation abhänge. Ziel des Vorhabens ist es, einen rechtlichen Rahmen für die Weiterverwendung geschützter Daten der öffentlichen Hand, für… …. Mehrere Expertinnen und Experten äußerten Zweifel an der Wirksamkeit des Ansatzes. Kritisiert wurden fehlende Datenzugangspflichten, geringe Anreize für… …Unternehmen und eine bislang kaum spürbare Wirkung des Datenaltruismus. Teilweise sei die europäische Daten-Governance sogar kontraproduktiv, da öffentliche… …DS-GVO und des BDSG für alle typischen Konstellationen in der Praxis, einschlägige Regelungstexte der Landesdatenschutzgesetze sowie vom BDSG tangierter…

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• Wie Organisationen ihre Compliance-Funktion zukunftsfest aufstellen

  …, plant rund ein Drittel eine Erhöhung. Gleichzeitig bleibt die Compliance-Risikoanalyse das Herzstück des CMS: 74 Prozent führen sie regelmäßig durch… …Unternehmen, zu Integrity- und Compliance-Kultur, der Rolle des Aufsichtsrats und neuen technologischen Entwicklungen.…
• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2026

  Unter neuen Vorzeichen

  Wolfhart Fabarius

  …ein Zusammenhang zwischen der Größe des Vorstands und der Eigenkapitalrendite. Cybersicherheit ist durch neue europäische Vorgaben zu einer zentralen… …voraus. Die Tätigkeit ehemaliger ­Mitarbeitender des Abschlussprüfers (Alumni) beim Prüfungsmandanten gilt als potenzielle Gefährdung, da persönliche… …Waage. Uneinheitlich sind die Befunde zu Nichtprüfungshonoraren. Eindeutig steigt jedoch die Wahrscheinlichkeit der Wiederbestellung des Abschlussprüfers…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2026

  Inhaltsverzeichnis

  …. 5.3.2025 – 7 U 134/23). Der BGH hat diese Auslegung des Wissentlichkeitsausschlusses mit Urteil vom 19.11.2025 (Az. IV ZR 66/25) zwar korrigiert und… …Alumni des Abschlussprüfers beim Prüfungsmandanten könnte wegen der damit einhergehenden sozialen Beziehungen die Unabhängigkeit beeinträchtigen und daher… …Automobilbranche dar und schlägt sich auch in der Sprache des Geschäftsberichts Inhalt • ZCG 1/26 • 3 nieder. Der Beitrag stellt einführend unterschiedliche… …: https://www.ESV.info/zcg-ejournal; ­Sonderpreise im Kombi-Bezug mit der Zeitschrift ZRFC sowie für ­Mitglieder des Bundesverbandes der Bilanzbuchhalter und Controller e. V. (BVBC)… …das ausschließliche Verlagsrecht und das Recht zur Herstellung von Sonderdrucken für die Zeit bis zum Ablauf des Urheberrechts. Das Verlagsrecht umfasst… …Urheberrechts­gesetz zugelassen ist, bedarf der vorherigen Zustimmung des Verlages. Das gilt insbesondere für Vervielfältigungen, Bear­beitungen, Übersetzungen… …vorbehalten. Der Verlag untersagt eine Vervielfältigung gemäß § 44b UrhG ausdrücklich. Nutzung von Rezensionstexten: Es gelten die Regeln des Börsenvereins des…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2026

  Diversität im Vorstand

  Auswirkungen auf den Unternehmenserfolg – Vergleich börsennotierter Unternehmen
  

  Prof. Dr. Stephan Schöning

  …files/CEB%20equality%20framework-A4-webrev3.pdf (Abruf: 24.11.2025). grieren, 3 zielt Diversität auch auf eine Erhöhung des Unternehmenserfolgs ab. Die Begründung dafür ist, dass Vielfalt einen… …Unternehmen des DAX 30, TecDAX, MDAX und SDAX in den Geschäftsjahren 2009 bis 2011 und zeigten negative Effekte von Variablen der Diversität, speziell der… …Vorstandsmitglieder beeinflusst den Unternehmenserfolg. c Hypothese 3: Die Größe des Vorstands beeinflusst den Unternehmenserfolg. 3. Methodik Infineon Allianz Deutsche… …2021 von 30 auf 40 Unternehmen erweitert. * Beiersdorf war in Teilen der Jahre 2021 und 2022 nicht Mitglied des DAX, wurde aber jeweils bis zum… …, wurden nur Unternehmen (einschließlich börsennotierter Vorgänger) berücksichtigt, die während des gesamten ­Zeitraums am Jahresende Mitglieder der Indizes… …Vorstandsmitglieder (Female Directors) Größe des Vorstands (Board Size) Kontrollvariablen ROA ROE FD FMD Als Erfolgskennzahlen wurden ROA und ROE verwendet. Um die… …Gesamtzahl der Vorstandsmitglieder Unternehmensgröße (Firm Size) FS Natürlicher Logarithmus des Gesamtvermögens Tabelle 2:Verwendete Variablen, Abkürzungen und… …des Vorstands und der finanziellen Performance von DAX-30-/DAX- 40-Unternehmen separat empirisch zu testen. Die verwendeten Modelle werden im Folgenden… …Zahlen zeigen, dass zwischen den Variablen keine Multikollinearität besteht. Andererseits zeigen die Ergebnisse des Hausman-Tests, dass Modell (1) feste… …. Anschließend zeigen die Ergebnisse des Wooldridge- Tests, dass nur Modell (2) für die DAX- Unternehmen eine Autokorrelation aufweist. Aufgrund des Vorliegens von…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2026

  Cybersicherheit als Risiko und Governance-Pflicht

  Gesetzliche Anforderungen und haftungsrelevante Risiken für Unternehmensleitung und Aufsichtsgremien
  

  Stefan Hessel

  …. 4 Netz- und Informationssysteme sind a) ein elektronisches Kommunikationsnetz im Sinne des Art. 2 Nr. 1 EECC-Richtlinie (EU) 2018/1972, b) ein Gerät… …Handlungsempfehlungen für Unternehmensleitung und Aufsichtsorgane gegeben (Kapitel 4). 2. Cybersicherheitsrechtliche Anforderungen Ziel des Cybersicherheitsrechts ist der… …Anforderungen an die Produktsicherheit gestellt. Hersteller müssen nach Art. 13 Abs. 1 CRA beim Inverkehrbringen des Produkts gewährleisten, dass das Produkt gem… …unbefugtem Zugriff verfügen. Hersteller müssen darüber hinaus nach Art. 13 Abs. 8 CRA während der erwarteten Produktlebensdauer und während des Unter- 7 Art. 3… …des Herstellers oder des Einführers. 16 Quasi-Hersteller ist eine natürliche oder juristische Person, bei der es sich nicht um den Hersteller, Einführer… …2:Hersteller, Bevollmächtigter, Einführer, Händler, Quasi-Hersteller stützungszeitraums sicherstellen, dass Schwachstellen des Produkts nach den grundlegenden… …Anforderungen in Anhang I Teil II CRA behandelt werden. Zu den weiteren Pflichten des Herstellers gehört die Bewertung von Cyberrisiken vor der Markteinführung… …und die Überwachung des Produkts für die gesamte Lebensdauer. 17 Einführer und Händler unterfallen nachgelagerten Pflichten. Sie müssen sicherstellen… …Schwachstellen aus Anhang I Teil II CRA. Je nach Kritikalität des Produkts mit digitalen Elementen (normal/wichtig/kritisch) gelten unterschiedliche Anforderungen… …ausgenutzte Schwachstelle und jeden schwerwiegenden Vorfall (Tabelle 3), der sich auf die Sicherheit des Produkts mit digitalen Elementen auswirkt und von dem…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2026

  Organhaftung und D&O-Deckung bei Insolvenzverschleppung

  Analyse der aktuellen Rechtsprechung und dessen Implikationen auf die Corporate Governance
  

  Dr. Sean Needham, Prof. Dr. Stefan Müller

  …hat diese Auslegung des Wissentlichkeitsausschlusses mit Urteil vom 19.11.2025 (Az. IV ZR 66/25) zwar korrigiert und klargestellt, dass die positive… …Krisenfrüherkennung, zur Stärkung der Organverantwortung und zur Präzisierung insolvenzrechtlicher Pflichten. Vor diesem Hintergrund kommt dem Urteil des OLG Frankfurt… …bedarf. Nach Veröffentlichung des OLG-Urteils hat der Bundesgerichtshof am 19.11.25 die zugelassene Revision entschieden und die vom OLG angenommene Indiz-… …Vergütungs- und Anreizsystemen auf. Der vorliegende Beitrag analysiert die Entscheidungen des OLG Frankfurt a. M. und des BGH im Lichte der bestehenden… …Insolvenzantrags gehört zu den zentralen insolvenzrechtlichen Kardinalpflichten der Geschäftsleitung. § 15a InsO verpflichtet die Mitglieder des Vertretungsorgans… …Risikoübernahmen auf Kosten der Gläubiger begrenzen soll. 2 Systematisch ergänzt wird § 15a InsO durch das mit Wirkung zum 1.1.2021 eingeführte Zahlungsverbot des §… …. Dieser Maßstab konkretisiert sich insbesondere in der Pflicht zur laufenden Überwachung der wirtschaftlichen Lage des Unternehmens und zur rechtzeitigen… …, Rn. 26. 6 Angelehnt an Fleischer, ZIP 2004 S. 690 sowie ausführlich zur Legalitätspflicht des Vorstands: Lüneborg, in Hölters/Weber (Hrsg.)… …, dass insolvenzrechtliche Kardinalpflichten wie die rechtzeitige Stellung des Insolvenzantrags strukturell außerhalb des versicherbaren Risikobereichs… …liegen. Andernfalls bestünde die Gefahr, dass der normative Steuerungszweck des Insolvenzrechts durch eine Risikotransformation auf den Versicherer…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2026

  Qualität der Abschlussprüfung

  Auswirkungen der Präsenz von Alumni des Abschlussprüfers bei Prüfungsmandanten
  

  Reiner Quick, Isabel Maria Álvarez Jiménez, Daniel Sánchez Toledano, Joaquín Sánchez Toledano

  …Alumni Prüfung • ZCG 1/26 • 21 Qualität der Abschlussprüfung Auswirkungen der Präsenz von Alumni des ­Abschlussprüfers bei Prüfungsmandanten Reiner… …wahrgenommen werden. Die Tätigkeit von Alumni des Abschlussprüfers beim Prüfungsmandanten könnte wegen der damit einhergehenden sozialen Beziehungen die… …Kosten von Insolvenzen, die andernfalls von den Anteilseignern des Unternehmens und der Gesellschaft insgesamt getragen werden müssten. Die… …wird im Wesentlichen von zwei Aspekten determiniert: c Zum einen von der Fähigkeit des Abschlussprüfers, wesentliche Falschdarstellungen aufzudecken, d… …. h. von seiner Kompetenz. c Zum anderen von der Bereitschaft des Abschlussprüfers, über festgestellte wesentliche Falschdarstellungen zu berichten, d… …des Managements nicht vollständig kontrollieren können (hidden action). Deshalb besteht die Gefahr, dass das Management seine Informationsvorteile zur… …Maximierung des eigenen Nutzens und zulasten der Stakeholder der Gesellschaft ausnutzt (moral hazard). 1 Jahresabschlüsse und Lageberichte sollen… …Unternehmensexterne mit Informationen versorgen, einen Einblick in die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens ermöglichen und damit bestehende… …es Abschlussprüfungen. 2. Bedrohung der Unabhängigkeit Die Unabhängigkeit stellt einen zentralen Eckpfeiler des Berufsstands der Wirtschaftsprüfer dar… …Abschlussprüfungen geboten. Nach § 319 Abs. 2 HGB ist ein Wirtschafsprüfer als Abschlussprüfer ausgeschlossen, c wenn während des Geschäftsjahres, für dessen Schluss…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2026

  Bilanzpolitische Gestaltungsspielräume in der Kapitalflussrechnung

  Hinweise zur Analyse und Interpretation von Cashflow-Kennzahlen
  

  Prof. Dr. Michael Babbel

  …überschreiten –, um ein möglichst vorteilhaftes Bild ihrer wirtschaftlichen Lage zu vermitteln. Die Versuchung des Managements, die Unternehmensperformance zu… …Investitionstätigkeiten bzw. Finanzierungstätigkeiten zuzuordnen ist. Die Entscheidung des Managements hat dabei unmittelbare Auswirkungen auf den ausgewiesenen OCF und… …Zahlungsströme (Mittelzuflüsse) in den besonders wichtigen Bereich des OCF zu verlagern und „schlechte“ Zahlungsströme 4 Vgl. Babbel, Variable Vorstandsvergütung… …Bereiche Investition und Finanzierung zu verschieben. Steigerungen des OCF, die eine Verbesserung der finanziellen Leistungsfähigkeit signalisieren, werden… …Kapitalflussrechnung und über das Timing von Ein- und Auszahlungen statt. 5 3. Steigerung des operativen Cashflows durch Umklassifizierung von Zahlungsströmen Im… …das Unternehmen so seinen OCF zulasten des Cashflows aus Investitionstätigkeit. Hinweis: Bei Zahlungsströmen in beide Richtungen empfiehlt sich äußerste… …konnte. Als „Entschädigung“ für die kurze Zeit des Eigentums versprach das Unternehmen, die Bestände mit einem kleinen Preisaufschlag zurückzukaufen… …sich verschlechternde wirtschaftliche Situation hinwegtäuschen. 32 • ZCG 1/26 • Rechnungslegung Kapitalflussrechnung c Beim Vergleich des OCF ­zwischen… …. Vor Einführung des Leasingstandards IFRS 16 war dies noch sehr viel schwerer möglich. Die meisten langfristigen Leasingverhältnisse wurden als… …zugehörigen Lizenzzahlungen als laufende Aufwendungen und im OCF erfasst. Durch die spätere Einstufung des Lizenzvertrags als Leasingverhältnis verschob das…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2026

  Dieselgate-Kommunikation von Automobilherstellern (Teil 1)

  Ein rhetorischer Vergleich Aktionärsbriefe
  

  Viktor Jabs, Prof. Dr. Inge Wulf, Prof. Dr. Guido Pfeifer

  …Automobilbranche dar und schlägt sich auch in der Sprache des Geschäftsberichts nieder. Der vorliegende Beitrag stellt einführend unterschiedliche… …liefern kann. Dieser erste Teil des Beitrags endet mit einem Überblick zum Forschungsstand der Kommunikationsstrategien von Automobilherstellern in der… …Dieselkrise. Der zweite Teil des ­Beitrags wird die Ergebnisse der rhetorisch-linguistischen Untersuchung der Aktionärsbriefe darstellen und kritisch würdigen… …erreichen, gestaltet sich der Auf bau des Beitrags wie folgt: Kapitel 2 widmet sich zunächst den unterschiedlichen Krisenkommunikationsstrategien der… …. Untersuchung der Aktionärsbriefe in Kapitel 3 startet mit einem Überblick des Forschungsstands der Kommunikationsstrategien von Automobilherstellern in der… …Analyse im Kontext der Dieselkrise waren. Darauf auf bauend wird im zweiten Teil des Beitrags der Forschungsrahmen mit dem methodischen Vorgehen der… …des marktführenden Unternehmens im Vordergrund, später rückte zunehmend die Verantwortung der gesamten Branche in den Fokus. Die Krise führte dazu, dass… …Rehabilitierungsstrategien sind bei unternehmensverursachten bzw. vermeidbaren Krisen angebracht, während in Fällen außerhalb der Kontrolle des Unternehmens eher defensive… …Schlussfolgerungen, um das Publikum zu überzeugen. Die Bedeutung von Logos liegt in der Fähigkeit, klare und überzeugende Beweise zu liefern, wodurch die Vernunft des… …Publikums angesprochen wird. c Ethos beschreibt hingegen die Glaubwürdigkeit und den Charakter des Sprechers. Ein Sprecher muss sich als vertrauenswürdig…

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