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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 3/2026

  Unternehmensperformance und Aktienkurse

  Analyse des Zusammenhangs zwischen Kursentwicklung und Erfolgskennzahlen für den deutschen Kapitalmarkt
  

  Prof. Dr. Matthias Sure, Jan Eßer

  …Management, Studiendekan Corporate Finance & Controlling an der Hochschule Fresenius Köln Jan Eßler Associate bei einer Big-4 Wirtschaftsprüfungs- und… …an Explanatory Variable for Returns, JAR 1/1991 S. 19 f. aufwiesen, letztere allerdings weniger stabil. Dies impliziert, dass Investoren sowohl auf den… …hohem Buchwert- Marktwert-Verhältnis im Zeitraum von 1976 bis 1996 den von ihm entwickelten F-Score an. Dabei wurden die Fundamentaldaten der Unternehmen… …zugleich eine gegenüber den meisten Studien höhere Anzahl an Variablen über einen langen Zeitraum von 60 Berichtsquartalen ein. Vor diesem Hintergrund ergibt… …­veröffentlichten Quartals- und Jahresabschlüssen extrahiert. Auf dieser ­Grundlage wurde ein Set an fundamentalanalytischen Erfolgskennzahlen berechnet, bestehend… …zentralen Indikator für die Aktienkursentwicklung auch im Rahmen des deutschen Kapitalmarkts. 13 Vgl. Easton/Harris, Earnings as an Explanatory Variable for…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 2/2026

  Business Analytics

  Erfolgsfaktoren für die erfolgreiche Umsetzung im Kontext des Business Analytics Success Model
  

  Andreas Dauerer, Gabriele Pfennig, Prof. Dr. Anton Aaron Burger

  …., Masterstudentin im Studiengang Betriebswirtschaftslehre Business Analytics and Operations Research mit Schwerpunkt Finance an der Katholischen Universität… …Eichstätt-Ingolstadt Prof. Dr. Anton Aaron Burger Inhaber des Lehrstuhls ABWL und Unternehmensrechnung an der Wirtschaftswissenschaftlichen Fakultät der Katholischen… …(in Anlehnung an Seddon et al., 2017, S. 241) nen zu gewinnen. Das Spektrum lässt sich in fünf Kategorien gliedern. Descriptive Analytics umfasst die… …Managements Anzahl und Tiefe von Business -Analytics -Projekten Abbildung 2: Variance Model (in Anlehnung an Seddon et al., 2017, S. 241) Kurzfristig… …die Generierung von Erkenntnissen aus Daten abzielt, ist dieser Prozess nur teilweise automatisierbar und erfordert ein hohes Maß an Expertise. 31… …Hohe Datenqualität Single Point of Truth Zielgerichtete Anforderungen an Datenmaterial Funk onsfähigkeit der Systeme Zufriedenheit Change -Management…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 4/2026

  Management Accounting

  Modelle für den Einsatz der Bilanzmethode und des WACC-Ansatzes zur Ermittlung kalkulatorischer Zinsen
  

  Prof. Dr. Dr. Carl-Christian Freidank

  …Für die Ermittlung des ­betriebsnotwendigen Kapitals nach Maßgabe seines Marktwerts als Verzinsungsbasis bieten sich grundsätzlich zwei Wege an. b… …Kapitals nach Maßgabe seines Marktwerts als Verzinsungsbasis bieten sich grundsätzlich zwei Wege an. Die erste Möglichkeit besteht darin, aus dem nach… …Kapitalstruktur befreit werden soll und anschließend an die Kapitalstruktur des Zielunternehmens angepasst werden soll, gilt folgende Formel, auf der auch die im… …eingehenden Größen Planwerte darstellen, die auf Marktwertbasis ermittelt bzw. an diese angepasst wurden und somit eine Vermischung von Markt- und normativen… …vom gesuchten Marktwert des Eigenkapitals abhängig. Zur iterativen Lösung des Zirkulationsproblems bietet sich folgende grundlegende Vorgehensweise an… …Fremdkapitals zu bestimmen, bietet es sich an, von den Ergebnissen der jeweiligen handelsrechtlichen Jahresabschlüsse hinsichtlich der erforderlichen…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 3/2026

  Unternehmensinterne Ermittlungen: Kein Anspruch der Betroffenen auf vollständige Kopie des Untersuchungsberichts

  Zugleich Anmerkung zu LAG München, Urteil vom 12. Juni 2025 - Az. 2 SLa 70/25
  

  Alexander Geschonneck, Dr. Robert Wilkens

  …an. Auch Sonder- oder Nebenakten, gleichgültig wo sie geführt werden, sind daher Bestandteile der Personalakte; das Führen von „Geheimakten“ ist… …insofern unzulässig. 14 Angesichts dieses weitreichenden Verständnisses dürfte an der grundsätzlichen Einordnung interner Ermittlungsunterlagen als Teil der…

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• eJournal-Artikel aus "PinG Privacy in Germany" Ausgabe 1/2026

  Automatisierte Meeting-Transkription im Spannungsfeld von DSGVO, KI-Verordnung und US-Recht - Teil I

  Eine rechtsvergleichende Analyse am Beispiel des Otter.ai-Urteils
  

  Olga Weidenkeller, Lea Imschweiler

  …Meetings in Unter­nehmen rasant an Bedeutung. Doch die Verschriftlichung gesprochener Kommunikation wirft komplexe Fragen der datenschutzrechtlichen… …. Teilweise gehen die Fähigkeiten dieser Tools sogar so weit, dass sie To-Do-Listen für Mitarbeiter anfertigen und Angebote an Kunden verschicken. 1 Doch mit… …Videokonferenz-Plattform mit eigenem Teilnehmernamen für alle erkennbar an Videokonferenzen teil. Er zeichnet das Meeting auf und transkribiert den gesprochenen Text der… …Teilnehmer. Nach Abschluss des Meetings verschickt die Software eine E-Mail an die Teilnehmer (ggf. nur an die offiziellen Nutzer des Transkriptionstools) mit… …Transkriptionstools auf ein berechtigtes Interesse zu stützen. Dies erfordert jedoch eine sorgfältige Einzelfallabwägung. Das Interesse des Verantwortlichen an einer… …informiert erfolgen und gemäß EG 32 DSGVO an eine eindeutige Handlung, wie etwa das Anklicken einer Checkbox, geknüpft sein. Im Beschäftigungsverhältnis… …, die den besonderen Anforderungen an Form und Zweckbindung genügen muss. d) Nachweisbarkeit Es obliegt dem Verantwortlichen bzw. dem Datenverarbeiter… …auffindbaren Link oder eine einfache Mitteilung an eine angegebene Kontaktadresse. Der Widerruf darf nicht an zusätzliche Bedingungen oder technische… …aber abschreckenden oder strafenden Charakter. Die Höhe des Schadenersatzes orientiert sich an der Art, Schwere und Dauer des Schadens in seiner… …konkreten Ausprägung, nicht an den Umständen der Rechtsverletzung. 41 Im Zusammenhang mit KI-Transkriptionstools kann ein Schaden insbesondere entstehen, wenn…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 3/2026

  Geschäftsmodelle unter neuen Annahmen

  Strategische Verantwortung von Aufsichts- und Verwaltungsräten im Zeitalter von KI
  

  Thomas Zimmerer

  …der Prüfung vergangenheitsbezogener Ergebnisse gewinnt die vorausschauende, partnerschaftliche Begleitung strategischer Optionen deutlich an Gewicht. 1… …Grundlage und die aktive Weiterentwicklung von Geschäftsmodellen und Organisationsstrukturen als Kür. An dieser Schnittstelle entscheidet sich, ob ein… …Servicezyklen kürzer werden, verlieren traditionelle Schutzmechanismen, die auf Trägheit des Umfelds beruhen, an Wirkung. Marktanteile verschieben sich in… …von Kapitalmarkt, Regulatorik und Öffentlichkeit an die Steuerungsfähigkeit der Gremien. Stabilität entsteht nicht mehr primär durch das Festhalten an… …und gemeinsame Denkmuster im Unternehmen sichtbar zu machen, und sie können Hinweise geben, an welchen Stellen sich Was-wäre-wenn-Fragen lohnen, etwa… …gezielt als Instrument, um Geschäftsmodell‑Optionen, Risiken und Nebenwirkungen strukturierter abzuwägen, ohne operative Entscheidungen an sich zu ziehen. 6… …Standardmodellen großer Plattformen oder spezifischen Datenquellen. Ebenfalls kritisch ist die mögliche Entwertung von Expertenwissen, wenn dieses unreflektiert an… …Systeme delegiert wird. Gremien sollten verstehen, welche Schlüsselkompetenzen im Unternehmen gehalten und weiterentwickelt werden sollen und an welchen… …Berichterstattung zu KI‑Themen die Auswirkungen auf Annahmen und strategische Optionen klar erkennen lässt. Dadurch bleibt die Diskussion über KI an Geschäftsmodellen… …Geschäftsmodellentscheidungen nutzen. Sie kennen aus eigener Erfahrung, wo solche Werkzeuge im Alltag hilfreich sind und wo sie an Grenzen stoßen. Diese Erfahrung ersetzt kein…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 3/2026

  DORA-Prüfungen des Meldewesens IKT-pflichtiger Vorfälle auf Ebene des technischen Regulierungsstandards (Teil 2)

  Regulatorische Anforderungen sowie Prüfungsfragen für die Interne Revision
  

  Axel Becker, Maria Dzolic

  …der Klassifizierung für die Wesentlichkeitskriterien, Meldungen von Cyberbedrohungen, Informationen an die Kunden im Fall des Cyberevents sowie den… …IKT-Meldewesen ARBEITSHILFEN i) Auswirkungen auf die finanziellen Interessen von Kunden j) Angaben zur Meldung des IKT-bezogenen Vorfalls an andere Behörden k)… …die Verzögerung an. Fällt die Frist für die Übermittlung der Erstmeldung, der Zwischenmeldung oder der Abschlussmeldung auf ein Wochenende oder einen… …konkreten Cybervorfällen. Damit soll zeitnah an die jeweilige Behörde berichtet werden, damit hierdurch im Finanzmarkt auffällige, meldepflichtige Vorfälle…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 2/2026

  Implikationen der EU KI-VO für die Corporate Governance

  Regulatorische Anforderungen und erste Anwendungsbeispiele
  

  Wissenschaftlicher Beirat Deutsches Institut für Interne Revision

  …Anforderungen an die Governance- Strukturen von Organisationen ein, die künstliche Intelligenz (KI) in ihren Geschäftsabläufen und -modellen einsetzen. Trotz… …Prüfung (Governance, Risk and Compliance, GRC) zunehmend an Relevanz. 2 Regulatorisch schafft die Europäische Union mit der am 1. August 2024 in Kraft… …es an klarer Orientierung, wie Innovation und regulatorische Compliance in Einklang gebracht werden können. So hat beispielsweise die Deutsche Bank… …KI-Qualitätsmanagementsystem ergänzt um ein KI-spezifisches Risikomanagement etabliert wird. Dabei orientieren sich die Anforderungen an das Qualitätsmanagement an ISO 9001 und… …diejenigen an das Risikomanagement an ISO/IEC 23894. Für die praktische Umsetzung bietet sich das Framework NIST AI RMF an. Dieses Vier-Phasen-Modell… …Herausforderungen an das Datenund Informationsmanagement einer Organisation. Aktuelle Forschung zeigt, dass KI-gestützte Reg- Tech-Lösungen die kontinuierliche… …, die sich dynamisch an veränderte regulatorische Anforderungen anpassen lassen. Trotz der regionalen Unterschiede zwischen den Anforderungen in der EU… …Überwachungsprotokolle an die jeweiligen Rechtsräume an. Dieses Hub-and-Spoke-Modell gewährleistet ein konsistentes Risikomanagement und berücksichtigt gleichzeitig… …KI-VO stellt hohe Anforderungen an die Corporate-Governance-Systeme der Unternehmen. Dabei führen Risikoklassen zu einem abgestuften Anforderungsprofil… …Normen 24 Vgl. Voss, W. G. (2020). 25 Vgl. Microsoft (2023). Die steigenden Transparenzanforderungen stellen erhebliche Herausforderungen an das Daten- und…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 1/2026

  Prüfung der Leistungsbeschreibung und Leistungsanerkennung von Dienstleistungen

  Schwachstellen- und Risikoanalyse sowie Best-Practice-Hinweise
  

  Alfred Lux, Dr. Jochen Matzenbacher

  …Manipulationen mit ihren Schwachstellen und Risiken aufgezeigt. Zur Vermeidung der Risiken werden wesentliche Anforderungen an die Prozessgestaltung und konkrete… …Ableitung potenzieller Schwachstellen und Risiken. • Wesentliche Anforderungen an die Prozessgestaltung und konkrete Maßnahmen (Best Practices) zur Vermeidung… …Schwachstellen und Risiken und der Anforderungen an die Prozessgestaltung und konkreten Maßnahmen sind revisorische Prüfungsfragen und Prüfungsansätze ableitbar… …Leistungsverzeichnisses Die Leistungsbeschreibung sowie das gegebenenfalls dazu gehörende Leistungsverzeichnis (LV) definieren den Umfang und die Anforderungen an eine zu… …, wie zum Beispiel Abweichungen von Angaben in der Leistungsbeschreibung, ungeplante Mehrleistungen, mündliche Weisungen an Vertreter des Auftragnehmers… …Pfahlgründung vorgesehen. Aufgrund der fehlenden Erfahrung der Technischen Planung wurde die Planung, die Vergabe und die Bauüberwachung komplett an ein externes… …der Rechnungsprüfung und -freigabe sowie der anschließenden Auszahlung an den Lieferanten dar. Schwachstellen bei der Durchführung der… …Reparaturen an Motoren oder anderen technischen Komponenten (Rechnungsvolumen/Jahr beträgt circa 800.000 Euro) wie folgt geregelt: Jeweils ein Mitarbeiter bzw… …Vieraugenprinzip: Lediglich ein Mitarbeiter prüft und erkennt die Leistung an. 2. Ein über einen längeren Zeitraum fehlendes Vieraugenprinzip in Kombination mit… …fiktive Abrechnungen oder eine mangelnde Qualität an. Es handelt sich um Korruption. Eigene Mitarbeotende erhalten von dem Lieferanten Vergünstigungen (zum…

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• eJournal-Artikel aus "PinG Privacy in Germany" Ausgabe 1/2026

  Schlaglicht 2: VG Berlin, Urt. v. 14.10.2025 - Az.: VF 1 K 74/24 - Gemeinsame Verantwortlichkeit bei Lettershops

  Philipp Müller-Peltzer, Ilan Leonard Selz, Yakin Surjadi

  …Verantwortlichkeit nach Art. 26 DSGVO hinsichtlich der Verarbeitung von Adressen ist nicht bereits dadurch anzunehmen, weil ein werbendes Unternehmen an diese Adressen… …Unternehmen der Adresshändlerin ein Entgelt dafür, dass diese Werbebriefe im Namen des Werbenden an potenzielle Neukunden versendet. Hierbei greifen die… …gibt Kriterien an, die die Neukunden erfüllen sollen. Auf die Auswahl der konkreten Adressdaten und den technischen Versandprozess hat er hingegen keinen… …aus Berlin eine Adresshändlerin Ende 2021 damit, Werbematerialien an Personen aus Berlin oder Brandenburg zu versenden, die über eine… …gehabt und sei somit auch nicht gemeinsam verantwortlich. Das VG Berlin erkennt zwar an, dass die Werbetreibende Einfluss auf den Zweck der… …Verantwortlichkeit. Die „Verkündiger“ der Zeugen Jehovas suchten Personen an ihren Heimatadressen auf und fertigten – falls es zu einem Gespräch kam – Notizen über die… …Personen an, beispielsweise über ihre religiöse Überzeugung sowie ihre familiären Verhältnisse. Die Betroffenen wurden darüber weder informiert, noch… …VG Berlin jedoch an und betont, dass eine bloße Kausalität für einen Datenverarbeitungsvorgang nicht ausreicht, solange keine eigenständige… …, da der Ablauf im Wesentlichen der Adresshändlerin vorbehalten war. Genau diesen Punkt stellt das VG Berlin heraus: So fehlte es an einer strukturellen… …Annäherung an die weit verstandenen Joint-Control- Konzepte des EuGH (Wirtschaftsakademie, Fashion ID, Zeugen Jehovas, Russmedia) erfolgen und der bloßen…

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