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• eBook-Kapitel aus dem Buch Corporate Governance und Interne Revision

  Finanzanlagen

  Prof. Dr. Ulrich Döring, Dipl.-Kfm. Oliver Obermann

  …Unternehmensleitung auf die Einhaltung von Unternehmensleitlinien zur Verwendung und Überwachung des Einsatzes von Finanzanlagen richten. Das Vorgehen der Inter- nen… …abhän- gig und daher allgemeingültigen Aussagen nur beschränkt zugänglich. Da das Finan- 1 Vgl. Barthélemy/Willen 2005, S. 154; Rehkugler 2002, Sp. 775. 2… …allein auf diesen Bereich. Das Vorgehen der Internen Revision beim Financial Audit der Finanzanlagen unter- scheidet sich insgesamt nur unwesentlich von… …Unternehmensleitung (IDW PS 200.20).6 Die Art und der Umfang der Prüfungshand- lungen hängen dabei von der Bedeutung der Finanzanlagen für das Unternehmen ab. Aufgrund… …Vertragsverhältnis vorliegen, aus dem sich Rechte und/oder Pflichten für das Unternehmen ergeben.8 Geplante oder zukünftige Geschäfte mit Finanzanlagen sind hingegen… …keine Vermö- genswerte und damit nicht zu bilanzieren. Im Zeitpunkt des erstmaligen Ansatzes einer Finanzanlage hat das Unternehmen grds. dasWahlrecht… …die Finanzanlage amHandelstag (TradeDate) oder amErfüllungstag (Settlement Date) anzusetzen (IAS 39.38). Der Handelstag bezeichnet den Tag, an dem das… …wirtschaftlichen Merkmale des eingebetteten Derivats nicht eng mit denen des Basisvertrages verbunden sind, das eingebettete Derivat auch ein eigenständiges Derivat… …darstellen könnte und das struktu- rierte Produkt in der Folgebewertung nicht zum beizulegenden Zeitwert bilanziert wird. So sind beispielsweise Aktienanleihen… …Rechte hingegen an Dritte12 übertragen, sieht das IFRS-Regelwerk eine mehrstufige Prüfung vor (IAS 39.AG36). Zunächst ist festzustel- len, ob das…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 2/2007

  Einfluss der Corporate Governance auf die Kapitalkosten eines Unternehmens

  – Ein institutionenökonomischer Erklärungsansatz, eine Bestandsaufnahme empirischer Studienergebnisse und eine Partialbetrachtung des Corporate Governance Reporting –
  

  Stefan C. Weber, Dr. Thies Lentfer, Max Köster

  …betriebswirtschaftlichen Mikroperspektive, so ist das Augenmerk auf diejenigen Elemente der Corporate Governance zu richten, die einer autonomen Gestaltung durch die… …der Fremdfinanzierung (Fremdkapitalkosten) 16 . Das Spiegelbild der Kapitalkosten sind die Renditeerwartungen der Kapitalgeber, die vom jeweiligen… …. hierzu und in der Folge Schmidt/Terberger, Grundzüge der Investitions- und Finanzierungstheorie, 4. Aufl., Wiesbaden 2003, S. 232 f. Das Ausfallrisiko und… …die indirekten Kosten, wie bspw. Verhandlungs- und Vertragskosten, seien hier ausgeblendet. Die Prämie für ökonomische Risi ken deckt zum einen das… …Investitionsrisiko und zum anderen das Verhaltensrisiko ab. Marktwert eines Unternehmens Management • ZCG 2/07 • 55 lungsreihe der Finanzierung hat einen internen… …Prämie für ökonomische Risiken deckt nach der Einteilung von Hax/Hartmann-Wendels/Hinten zum einen das Investitions- und zum anderen das Verhaltensrisiko… …erwirtschaftet wird. Es setzt sich aus dem Marktrisiko und dem sog. Operating Leverage zusammen. Während das Marktrisiko als Varianz der Nettoumsatzerlöse zu… …verstehen ist, stellt der Operating Leverage das relative Gewicht der zu Auszahlungen führenden umsatzabhängigen bzw. -unabhängigen Produk tionskosten dar30… …unterschiedlich beteiligt sind 31 . Während Erstere primär das Risiko größerer oder geringerer Unternehmenserfolge tragen, sind Letztere am Risiko nur insoweit… …informative36 und glaubwürdige37 Berichterstattung über das Investitions- und das verhaltensbedingte Risiko im Rahmen des Financial und des Corporate Governance…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 2/2007

  IFRS-Rechnungslegung für börsenunabhängige Unternehmen?

  Bericht zur BDI-Tagung am 1./2. 2. 2007 in Heidelberg
  

  Dr. Hans-Jürgen Hillmer

  …Forderung nach einem bilanzrechtlichen Rahmenkonzept für die Handels- und Steuerbilanz, für das ein kräftiger Rechtsschutz erforderlich sei: „Bilanzrecht… …, Regulations and Accounting & Auditing Standards“ war das Thema von Stanley Siegel4 . In seinen weiteren Ausführungen orientierte er sich an der Beantwortung von… …• ZCG 2/07 • 91 Anschließend referierte im Rahmen dieses Tagungsblocks Vincent Frambourt 5 über das Thema „Financial reporting für smaller companies –… …alone Ansatz aus, das heißt, dass es für das derzeit 115 Seiten lange FRSSE-Regelwerk keinen „fallback“ to full UK standards geben soll. IV… …haben; wenn 12 % einen erleichterten Zugang zu nationalen und internationalen Kapitalmärkten sehen, so bedeute das, dass 88 % nicht dieser Meinung seien… …die Diskussion noch am Anfang sei und derzeit das herausgepickt werde, was brauchbar sein könnte. Gefahren sieht Balthasar ins besondere in einer…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 3/2007

  IIR-Kongress 2007 Fachtagung für Interne Revision 9. und 10. Oktober 2007

  …Veranstaltungshinweis IIR-Kongress 2007 Fachtagung für Interne Revision 9. und 10. Oktober 2007 Das Deutsche Institut für Interne Revision e.V. (IIR)… …im Kollegenkreis zu diskutieren. Das ausführliche Programm sowie weitere Einzelheiten sind den folgenden Ausführungen zu entnehmen. Zum IIR-Kongress… …, besonders das Gegenteil – Anmerkungen zur Konjunktur, Börse und Politik Frank LEHMANN Wirtschaftsjournalist, Frankfurt am Main 13.30–13.45 Uhr Schlussworte… …IT-Outsorcing am Beispiel von Offshore-Länder FS 23: MaRisk für das Versicherungswesen FS 26: Fraud im Immobiliengeschäft für eigene Bauvorhaben… …Entwicklungsbereich FS 24: Das Allgemeine Gleichbehandlungsgesetz – Aufgabenfelder für die Interne Revision FS 27: Sicherheit im Internet – ein alter Hut oder immer…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Corporate Governance und Interne Revision

  Internationale Weiterentwicklungen des Deutschen Corporate Governance Kodex

  Prof. Dr. Jochen Bigus, Dipl.-Kffr. Kerstin Kiefer

  …müssen nunmehr die einzelnen Bestandteile der Vorstandsvergütung individualisiert offengelegt werden,8 wie es auch das VorstOG9 seit dem 1.1.2006… …vorsieht.10 Das VorstOG setzt eine Empfeh- lung der EU-Kommission um.11 Deutschland hat diesbezüglich keine Vorreiterrolle in Europa inne, auch z. B. England… …motivationsfördernd. Es besteht aber das Problem, einen Vertrag so auszugestalten, dass dieser die i. d. R. bestehende Risikoaversion der Manager kom- pensiert.14 Zudem… …werden, die hier kurz skizziert werden:16 Das Vorstandsmit- glied (Agent) wird vom Eigentümer (Prinzipal) beauftragt, das Unternehmen zu leiten, wofür er… …über das Ergebnis der Arbeit.17 Um diesen Agency Konflikt zu entschärfen, wird neben Kontrollmechanismen mittels einer erfolgsabhängigen Vergütung… …managergeführten Unternehmen. Darüber hinaus ist die Vergangenheitsorientierung der individualisierten Vorstandsvergütung zu unter- suchen: Das VorstOG knüpft an den… …. Regelungen zur Rechnungslegung und Abschlussprüfung Bigus/Kiefer 919 2. Der Aufsichtsrat erteilt den Prüfungsauftrag und vereinbart das Honorar. 3. Der… …seine Unabhängigkeit in Frage stellen können. 4. Vereinbarte Nichtprüfungs-, insbesondere Beratungsleistungen, die das Unterneh- men im letzten… …Geschäftsjahr vom Prüfer erhielt oder für das folgende Jahr verein- bart hat, sind offen zu legen. Mögliche Befangenheitsgründe nach Erteilung des… …Entschei- dungsnützlichkeit von Informationen ein Mindestmaß an Verlässlichkeit, das bei den IFRS nicht immer gegeben ist. Zunächst zum ersten Argument…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Corporate Governance und Interne Revision

  Genossenschaften

  Dr. Heino Weller

  …för- dern. Das Hauptinteresse der Mitglieder liegt in der Verwertung dieser kooperativ erstellten Förderleistungen (sachzieldominierte Kooperation) und… …verfolgen die beteiligten Kooperationsmitglieder die Absicht, durch das Einbringen von Kapital in die Kooperation eine entsprechende Rendite zu erzielen. Ihr… …Wunsch ist es demnach, das Kapital in der vereinbarten Kooperation möglichst ertragreich anzulegen. Aus organisationstheoretischer Sicht handelt es sich… …übertragen. Das eigentliche Organisationsproblem auf Ebene der beteiligten Unternehmen ist somit die Entscheidung, welche Teilleistungen auf die Genossenschaft… …: Genossenschaften in Deutschland im Jahr 2006 (die Angaben für die Wohnungsgenossenschaften beziehen sich auf das Jahr 2005) 7 Grochla 1972, S. 2. 8 Vgl. hierzu mit… …der Konkretisierung von Gewinnansprüchen, indem die Anteilseigner vor verkürz- ten Gewinnzahlungen geschützt und das Management vor willkürlichen… …(Sachzieldominanz). Hier kann eine Gebietskörperschaft, die mindestens 25 % der Anteile hält, nach § 53 HGrG verlangen, dass das betref- fende Unternehmen im Rahmen… …Gewinnthesaurierung ein Selbstfinanzierungspotential auf- bauen, das ihren Bestand sichert und so auch eine zukünftige Mitgliederförderung ermöglicht.17 Wenn nun die… …, dann können diese Residualbeträge mit Hilfe der Rückvergütung wieder an die Mitglieder rückerstattet werden. Der Betrag der auf das einzelne Mitglied… …eigenerVerantwortung zu leiten (§ 27Abs. 1 GenG). „Leitung“ fasst begrifflich das zusammen, was man im Gesellschaftsrecht unter Geschäftsführung einerseits und…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 4/2007

  Vergütungsmodelle für Aufsichtsräte

  Gestaltungskomponenten und Empfehlungen
  

  Dr. Karl-Friedrich Raible, Alexander Vaupel

  …Aufsichtsräte, die ja schließlich das Unternehmen nicht leiten, sondern stattdessen die Arbeit der Vorstände kontrollieren, ist zweifellos eine angemessen hohe… …wie das Abb. 1 anhand von Daten aus dem Jahr 2005 ausweist – 31 % der Unternehmen ihren Aufsichtsratsmitgliedern ausschließlich feste Bezüge, bei den… …Vorsitzende des Aufsichtsrats das Doppelte der normalen Vergütung, der oder die Stellvertreter des Vorsitzenden das Eineinhalbfache der einfachen Mitglieder. In… …Stellvertreters bzw. seiner Stellvertreter zunehmend stärker hervorgehoben. Verbreitet wird so dem Vorsitzenden auch das Dreifache gezahlt9 . Es finden sich jedoch… …besonders entlohnt, da die Mitarbeit in diesem besonders arbeitsintensiv ist. Wenn eine gesonderte Vergütung gewährt wird, so beträgt diese vielfach das… …nur die Vergütung für das am höchsten dotierte Amt, sodass eine Mehrvergütung für Ausschusstätigkeit nur ordentlichen Aufsichtsratsmitgliedern, nicht… …Ergebnisses je Aktie, das über ein Ergebnis je Aktie von 0,50 Euro hinausgeht. 2.5 Langfristig orientierte variable Vergütung In Ziff. 5.4.7 Abs. 2 Satz 2 des… …orientierte Vergütung des Aufsichtsrats politisch nicht gewollt sei, schließlich sehe das AktG eine Aktienoptionsgewährung unter erleichterten Voraussetzungen… …das Gremi um Aufsichtsrat ursprünglich als Aktionärsausschuss entstanden ist. Trotz der Bedenken des BGH gegenüber Aktienoptionen dürfte es daher… …werden, möglich ist z. B. eine Verknüpfung mit der Bestellperiode oder -dauer, wobei sich eventuell eine Haltefrist sogar über das Ende der Amtszeit hinaus…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 5/2007

  Perspektiven der Unternehmensaufsicht in Europa

  Bericht zum 61. Deutschen Betriebswirtschafter-Tag am 24./25. 9. 2007 in Berlin
  

  Dr. Hans-Jürgen Hillmer

  …Corporate Governance wurden im Kontext der europäischen Go- 1. Einführung Das regulatorische Umfeld in Europa und insbesondere in Deutschland hat sich in den… …Kapitalstruktur börsennotierter Unternehmen treibt, und der AK Wertorientierte Führung in mittelständischen Unternehmen behandelte das Thema „Planen im Mittelstand… …oft ursächlich für das Auftreten von Bilanzierungsfehlern. rungen des Referenten zufolge zeichnen sich unabhängig von der Perzeptionsproblematik der… …Großbritannien). nungslegung erreicht und das Vertrauen des Kapitalmarkts in die Abschlüsse verstärkt werden. Der Referent berichtete, dass seit Mitte 2005 von der… …im Anhang/in der Berichterstattung, latente Steuern, Werthaltigkeit von Forderungen/Beteiligungen, Kapitalflussrechnungen. Als Ursachenkomplex für das… …Prüfprozesse. Negativ bewertet werde in der Praxis die Zeitdauer der Prüfungen, ein fehlendes Pre- Clearance, ein mangelndes Verständnis für das operative… …(Q4/2005), die Integrationsplanung (Q1– Q2/2006) sowie die Implementierungsphase (ab Q2/2006). Hintergrund für das sog. Integrationsdesign ist die Aufsetzung… …Orientierungshilfen. Als Ergebnis dieser Phase hält das Integrationsdesign neben dem grundsätzlichen Integrationsansatz bereits die Grobstrukturen der… …vorgezeichneten Integrationsmaßnahmen und die Einzelschritte zur Realisierung der Synergien seien durch das Linienmanagement der Länder weiter voranzutreiben. Im…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2007

  Vergütungen und Auslagenersatz für Mitglieder des Aufsichtsrats

  Prüfung und Sicherstellung einer verantwortungsvollen Kostenverursachung
  

  Dr. Thomas Strieder

  …. 1. Einleitung Das deutsche Gesellschaftsrecht geht grundsätzlich von einem two-tier-Modell aus. Das bedeutet, dass der Vorstand bzw. die… …halten darf. Im Schrifttum wird das ein objektiver Maßstab mit subjektivem Einschlag genannt 9 . 3.3 Erstattungsfähigkeit der Höhe nach Die Höhe des… …Arbeitnehmervertreter Im Aufsichtsrat, deren Qualifikation teilweise nicht völlig unberechtigt kritisiert wird, gilt nichts Abweichendes. Auch Fachliteratur ist für das… …Aufsichtsratsvergütung das richtige Äquivalent dar. 4.3 Verdienstausfall Ein Ersatz eines Verdienstausfalls eines Anteilseignervertreters kommt nicht in Betracht 19… …nach Ansicht des Verfassers die Gesellschaft keine Leistungen erbringen. Das ist mit der Aufsichtsratsvergütung abgedeckt. 4.4 Gesetzwidrige Zahlungen… …regelmäßig nicht. Deshalb ist bei der Auswahl der Mitglieder des Aufsichtsrats schon vor der Wahl in das Überwachungsgremium auf die ethischen Qualitäten des… …gilt für die Erstattung von Auslagen für Mitglieder des Aufsichtsrats nur eingeschränkt 30 . Das wird mit der Verhinderung des Einwirkens des Vorstands… …Limit, das sich nach den Honoraren der Abschlussprüfer richtet. Im Schadensfall würden diese dann, um einen bestimmten Faktor multipliziert, zur…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 1/2007

  Digitale Ziffernanalyse in deutschen Rechnungslegungsdaten

  Diplom-Betriebswirt (BA) Hagen Rafeld, Prof. Dr. Friedrich R. Then Bergh

  …Analyse der Ziffernstruktur ergeben. Aus solchen Abweichungen kann auf Manipulations- oder Täuschungshandlungen ge schlossen werden. 2. Das Gesetz von… …Benford Das in allen Bereichen dienliche Dezimalsystem, auch dekadisches System oder Zehnersystem genannt, ist ein Stellenwertsystem auf der Basis Zehn, in… …gleichen Umständen (Logarithmentafeln) das selbe Phänomen und stellte unabhängig von Newcomb die gleichen mathematischen Gesetzmäßigkeiten auf. Seine… …erwähnten Personen, die er alle über viele 26 Interne Revision 1 · 2007 Jahre gesammelt hatte. Das Ergebnis (Tab. 1) bestätigte seine und Newcombs Theorie… …. Im Kontext der Anwendbarkeit auf das Rechnungswesen taucht Benford’s Law 1988 wieder auf, als Carslaw durch Studien herausgefunden hatte, dass die… …jeweils ersten vier Stellen einer Zahl liefert die nachstehende Tabelle 2. Wenn das Ergebnis der ersten Stelle mit den empirischen Studien von Benford… …von einem „Benford Set“. Dies impliziert, dass das Benford’s Law auf den Datenbestand anwendbar ist: ◆ Die Daten müssen einer „natürlichen“… …, da diese Werte vermehrt in der Ziffernanalyse auftreten und somit das Ergebnis verfälschen. 12 ◆ Die Daten müssen die gleiche Merkmalsausprägung aller… …-Verteilung) unterworfen sind, die das Häufigkeitsspektrum der enthaltenen Ziffern verzerren. 15 5. Prüfungsansätze für die digitale Ziffernanalyse Die… …widerspiegeln. Auf die Frage, wie stark die Daten dabei manipuliert sein müssen, damit diese in der Analyse auffallen, liefern Untersuchungen das Resultat, dass…

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