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  Praxishandbuch Risikomanagement

  Konzepte - Methoden - Umsetzung
  

  978-3-503-15798-3

  , , , , u.a.

  …einbindet, erläutern die Experten um Werner Gleißner und Frank Romeike. Die behandelten Themen reichen dabei von den Potentialen des Risikomanagements über…
• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Grundlagen des Risikomanagements

  Dr. Werner Gleißner, Frank Romeike

  …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 4. Risikoaggregation und die Bestimmung des Gesamtrisikoumfangs . . . . . 29 5. Die organisatorische Gestaltung von Risikomanagementsystemen… …nen wird der Begriff Risiko sehr unterschiedlich definiert. Die Zahl verschieden- artiger Risikodefinitionen ist umfangreich und konzentriert sich… …umgangssprach- lich zumeist auf die negative Komponente der Nichterreichung eines erwarteten Zielzustandes.2 „Seit dem 16. Jahrhundert hat sich das Wort ´Risiko´… …Ausrichtung zurückverfolgen, indem in den Be- griffen riza (griechisch = Wurzel, über die man stolpern kann) wie auch ris(i)co (italienisch, die Klippe, die es… …zu umschiffen gilt)4 die negativen Aspekte des Ri- sikobegriffs aufscheinen. Dabei existieren ebenso ethymologische Wurzeln des Ri- sikobegriffs, die… …neben einer negativen auch eine positive Komponente betonen, in- dem im chinesischen Schriftzeichen für Risiko `Wei-ji` die beiden Zeichenbestandteile für… …Chance und Gefahr includiert sind5, womit auch die posi- tive Abweichung eines erwarteten Zielzustandes unter den Risikobegriff fällt. Analog bezeichnet… …auch der entscheidungstheoretische Risikobegriff durch das Konstrukt der Standardabweichung die positiven wie auch negativen Zielabwei- chungen von einem… …Erwartungswert. Dieser entscheidungsorientierte Risikobegriff berücksichtigt zudem, dass alle menschlichen Tätigkeiten auf Entscheidungen be- ruhen, die oft unter… …unvollkommener Information (= Ungewissheit oder Unsicher- heit im engeren Sinne6) über die Auswirkungen in der Zukunft getroffen werden, womit Informationsdefizite…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Entscheidung bei Unsicherheit und Risiko

  Prof. Dr. Magdalena Mißler-Behr, Prof. Dr. Dr. Friedrich Rosenkranz

  …Friedrich Rosenkranz 46 1. Entscheidungsfeld Unternehmerische Entscheidungen werden in einem sehr komplexen und dynami- schen Umfeld getroffen, die sich oft… …nicht leicht modellmäßig abbilden lassen. Die Komplexität rührt auch daher, dass unternehmerische Handlungen beispielsweise über Sachzwänge gekoppelt sein… …können. Dies kann bewirken, dass Entscheidun- gen, die ein Risiko zu einem bestimmten Zeitpunkt betreffen, die Entscheidungen über andere Risiken zur… …Prototypische Entscheidungssituationen Die nachfolgend skizzierten Entscheidungskonstellationen sind prototypisch und geben ihre Komplexität i.d.R. auch nicht in… …realistischer Weise wieder. Allerdings enthalten die in der Praxis vorkommenden Entscheidungssituationen meist Aspekte der prototypischen Situationen. Deshalb… …kann die Kenntnis der Standard-Entschei- dungssituationen die Analyse der praktischen Situationen erleichtern und auch Hin- weise für ein rationales… …Entscheidungsverhalten geben. Hierbei wird unter rationa- lem Entscheidungsverhalten verstanden, dass verschiedene Personen, die über dieselben Daten und Informationen… …verfügen, dieselben Ziele verfolgen und diesel- be Risikoeinschätzung haben, auch zu denselben Entscheidungen gelangen. Zwar geben die Psychologie und die… …und bereits erprobten Problemlösungstechniken lei- ten lässt. Jedoch beeinflusst die Kenntnis rationaler und analytischer Entschei- dungsverfahren… …umgekehrt auch wieder die unbewusst gesteuerten Handlungen. 1.2 Aktionsraum Im Folgenden werden einstufige Entscheidungen zu Grunde gelegt. Bevor ein Ent-…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  KonTraG und andere Rechtsgrundlagen in Deutschland – Die strafrechtliche Sanktionierung gesellschaftsrechtlichen Ungehorsams: Ein Beitrag zum

  Dr. Thomas Münzenberg, Dr. Susanne Rückert

  …Wiesbaden. 2 Dr. Susanne Rückert, Rechtsanwältin aus Düsseldorf. KonTraG und andere Rechtsgrundlagen in Deutschland – Die strafrechtliche Sanktionierung… …beinhaltet die Gefahr, strafrechtliche Verbote zu übertreten, denn jede wirtschaftliche Tätigkeit birgt das Risiko, Schäden am Vermögen des Unternehmens oder… …Dritter herbeizu- führen. Daher sieht das Gesellschaftsrecht bereits seit Jahrzehnten Straftatbestände vor, so z.B. die §§ 64, 84 GmbHG, 92, 401 AktG zur… …Verletzung der Insolvenzan- tragspflicht oder die §§ 331 HGB, 400 AktG zur Sanktionierung unrichtiger Jah- resabschlüsse bzw. sonstiger unrichtiger… …Darstellungen über die Vermögens-ver- hältnisse einer Gesellschaft. Warum soll also mit den nachfolgenden Ausführungen das Verhältnis zwischen Straf- und… …Gesellschaftsrecht untersucht werden? Bereits ein Blick in die aktuelle Tagespresse genügt, um diese Frage zu beantworten. Nahezu täglich wird über die strafrechtliche… …berichtet. Auch die Schadenvolumina der sogenannten D-&-O-Versicherungen, also der Versicherungen, die sich mit der Abdeckung von Schäden befassen, die durch… …Unternehmensorgane verursacht wurden, sind zwi- schen 2000 und 2005 von 20 Mio. € auf über 2 Mrd. € angestiegen.3 Erfahrungs- gemäß geht die Regulierung derartiger… …Schäden des Unternehmens vielfach mit strafrechtlichen Ermittlungsverfahren gegen die Leitungsorgane einher. Es ist des- wegen sicherlich richtig, wenn man… …von einer zunehmenden Verstrafrechtlichung des Handelns im Unternehmen spricht.4 Die Fachliteratur reagiert auf diese Ent- wicklung mit einer Vielzahl…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Strukturierung des unternehmerischen Risikomanagements – Bausteine eines Risikomanagement-Prozesses

  Prof. Ulrich Hommel, Prof. Dr. Wilhelm K. Kross, Dr. Gunnar Pritsch

  …63 ULRICH HOMMEL, WILHELM K. KROSS UND GUNNAR PRITSCH 1. Die Bedeutung finanzieller Risiken aus Sicht der Industrie- und Handelsunternehmen… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94 Strukturierung des unternehmerischen Risikomanagements 65 1. Die Bedeutung finanzieller Risiken aus Sicht der Industrie- und… …Handelsunternehmen 1.1 Risiken und Cash-flow-Volatilität Unternehmen sind einer Fülle finanzwirtschaftlicher und realwirtschaftlicher Risi- ken ausgesetzt, die sich… …auf die Cash Flows und damit den Wert der Unternehmung auswirken. 1.2 Bedeutung finanzieller Risiken Dabei stellen im Zuge der Globalisierung und… …Deregulierung der Märkte finanzi- elle Risiken die Unternehmen vor große Herausforderungen. Unvorhersagbare Än- derungen der Wechselkurse, Zinssätze oder… …Rohstoffpreise beeinflussen nicht nur die Gewinn- und Verlustrechnung eines Jahres, sondern können den langfristigen ökonomischen Erfolg und unter Umständen das… …vernachlässigende Wahrscheinlichkeit, dass Zulieferer wegfallen, die aber sehr wesentliche Teilbereiche der Wertschöpfungs- kette oder sogar einen Teil des… …Kerngeschäftes des Unternehmens abdecken. Die an der Schnittstelle zu Zulieferern positionierte Beschaffungs-Funktion ist mit sol- Finanzpreisrisiken Güter- und… …und nutzt traditionell Metriken, die tatsäch- lich nicht weiterhelfen und eher betriebsblind machen. Auch auf Banken und In- vestoren kann man sich… …dadurch Finanzmarkt-Anomalien herbeiführen können, dürfte inzwischen allgemein anerkannt sein. Gleichzeitig verursachen die ständig steigenden und nur…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Normen und Standards im Risikomanagement – Anwendbarkeit und Nutzen von ISO 31000, ONR 49000ff. und COSO ERM

  Prof. Dr. Roland Franz Erben

  …endgültig ausgeräumt worden sein. In einer nie zuvor erlebten Dramatik wird vielen Unternehmen derzeit die (überlebens)wichtige Bedeutung einer adäquaten… …Identifikation, Bewertung, Steuerung und Überwa- chung der relevanten Gefahrenpotenziale vor Augen geführt. Dies gilt beileibe nicht nur für die Finanzindustrie… …als Epizentrum dieser Krise. Je stärker die Ver- werfungen auf den Geld- und Kapitalmärkten auf die Realwirtschaft übergriffen, desto mehr wuchs auch in… …anderen Wirtschaftszweigen das Interesse am Thema Ri- sikomanagement. Gerade hieraus ergeben sich für die Unternehmen große Chancen – und zwar weit über die… …. die gesetzlich vorgeschriebenen Mindestanforderungen zu erfüllen, geschieht dies heutzutage mehr und mehr aus eigener Motivation sowie reinen… …Nutzenerwägungen heraus. Anders formuliert: Heute steht nicht mehr die Frage im Mittelpunkt, „ob“ ein Risikomanagementsys- tem im Unternehmen implementiert werden… …Ausrichtung des unternehmenseigenen Risikomanagements. Aufgrund der Komplexität einer solchen Aufgabe stellt es für die verantwortlichen Manager in aller Regel… …„Best Practices“ und entsprechenden Leitlinien orientieren können. Da die sich die Chancen und Risiken eines Unternehmens in jedem Fall höchst… …individuell darstellen und dementsprechend auch die Ausgestaltung eines Risiko- managementsystems gemäß der unternehmensspezifischen Voraussetzungen zu er-… …Benchmarkings – zum Abgleich eines bestehenden Risikomanagementsystems mit etablierten Normen dienen. Insbeson- dere können sie wertvolle Ansätze bieten, die…

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  Die neuen Risikomanagement-Normen ISO 31000 und ONR 49000:2010

  Dr. Bruno Brühwiler

  …. . . . . . . . . . . . . 185 3.7 ONR 49003 Anforderungen an die Qualifikation des Risikomanagers 186 4. Die Bedeutung der neuen Risikomanagement-Normen… …wesentlich mitgestaltet. Gleichzeitig erscheint auch die neue ONR 49000:2010 Risikomanagement für Organisationen und Systeme. Sie zeigt die Anwendung der ISO… …Führungsaufgabe“ (Haupt Verlag, Bern, Stuttgart, Wien 2011). Die neuen Risikomanagement-Normen ISO 31000 und ONR 49000:2010 Bruno Brühwiler 176 1… …. Standardisierung im Risikomanagement 1.1 Einstieg Als im Jahr 2005 innerhalb der ISO-Organisation die Meinungsbildung über Not- wendigkeit und Wünschbarkeit eines… …Standards zum Risikomanagement stattfand, erachteten nur Deutschland und die USA ein solches Vorhaben als wenig dringlich. Mittlerweile haben sich die… …vorliegende Risikomanagement-Dokument ist hervorragend, und es ist et- was, nach dem die Wirtschaft seit Jahren sucht. Die Beschreibung und die Infor- mationen… …of the Treadway Commission“ und wurde 1985 als Plattform für die „National Commission on Fraudulent Finan- cial Reporting“ (Treadway Commission)… …gegründet. Ab dem Jahr 1992 wird COSO durch die SEC (Securities and Exchange Commission, sie ist für die Kontrolle des Wertpapierhandels in den USA zuständig)… …als Standard für das interne Kontrollsys- tem offiziell anerkannt.2 Die Weiterentwicklung führt zur COSO-Ausgabe von 2004, die als „Enterprise Risk… …Management Framework“3 bezeichnet wird. Der Inhalt bzw. die Dimensionen des COSO-Standards sind im nachfolgenden Bild (siehe Seite 177) dargestellt. Die…

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  Risiko- und Performancemaße

  Dr. Werner Gleißner, Marco Wolfrum

  …: Risikomaße, Performancemaße und Rating: die Zusammenhänge, in: Hilz-Ward/Everling (Hrsg.), Risk Performance Management, Wiesbaden, 2009. Risiko- und… …Performancemaße1 Werner Gleißner und Marco Wolfrum 190 1. Risiko- und Performancemaße: Grundlagen und Zusammenhänge Die Berechnung von Risikomaßen ist eine… …Teilaufgabe bei der Risikoquantifizie- rung. Unter Risikoquantifizierung versteht man die Bewertung von Risiken durch Beschreibung mittels einer geeigneten… …Dichte- oder Verteilungsfunktion (oder his- torischen Daten) über die Wirkung des Risikos und die Zuordnung von Risikoma- ßen. Ziel der Quantifizierung ist… …es zunächst, die identifizierten Risiken quantitativ durch geeignete Verteilungsfunktionen (Wahrscheinlichkeitsverteilungen) zu be- schreiben. Aus der… …Verteilungsfunktion lassen sich Risikomaße (wie die Standard- abweichung oder der Value-at-Risk) zum Vergleich von Risiken ableiten, auch wenn sie durch… …unterschiedliche Typen von Verteilungsfunktionen beschrieben werden. Risikomaße ermöglichen damit die Abbildung der Wahrscheinlichkeitsvertei- lung (einer… …sikomaßen gehören speziell die so genannten Downside Risikomaße, wie z.B. die Lower Partial Moments (LPMm), die Wahrscheinlichkeit und Umfang der mögli- chen… …Unterschreitung eines Zielwerts (einer Schranke c) anzeigen. Damit sind spe- ziell auch die Wahrscheinlichkeit eines Verlusts und die Wahrscheinlichkeit, dass das… …komplette verfügbare Eigenkapital und die kompletten Liquiditätsreserven ver- zehrt werden, dieser Gruppe der Risikomaße zuzuordnen (nämlich LPM der Ord- nung…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Varianz-Kovarianz-Modell, Historische Simulation und Monte-Carlo-Simulation

  Dr. Peter Hager

  …. . . . . . . . . . . . . . . . . . 236 4. Die Historische Simulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 238 4.1 Quotientenansatz… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 238 4.2 Kritische Analyse der Historischen Simulation. . . . . . . . . . . . . . . . . . 240 5. Die Monte Carlo Simulation… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 241 5.1 Die Generierung von Zufallszahlen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 241 5.2 Das Simulations-Verfahren… …. . . . . . . . . . . . . 245 Varianz-Kovarianz-Modell, Historische Simulation und Monte-Carlo-Simulation P. Hager 228 1. Der Delta-Normal-Ansatz1 Die Aggregation… …Value at Risk einer einzelnen Vermögensposition ergibt sich aus der Multi- plikation von einem Marktwert mit der auf die gewünschte Wahrscheinlichkeit… …einzelnen Value at Risk-Beträge zu einem Portfolio-Value at Risk. Bei einer einfachen Addition der Risikobeträge bleiben die häufig vorhandenen… …Diversifikationseffekte unbeachtet. Eine Aussage über die mögliche Diversifikationswirkung zwischen zwei Vermö- genspositionen liefert deren Korrelationskoeffizient. Die… …eingestellt. Der Zuwachs von 500 Arbeitnehmern stellt zu- nächst eine Differenz da, die aber nichts über die Relation aussagt. In einem Kon- zern mit über… …aber nicht summationsstabil, denn wenn das Unternehmen in ei- nem zweiten Schritt die 500 neu eingestellten Arbeitnehmer wieder entlässt, hat es zwar… …Anwendung von logarithmierten Veränderungen, die in der wissenschaftlichen Literatur den Stan- dard für die Messung von Marktpreisänderungen bilden. 1 Vgl…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Problemfelder der Risikoquantifizierung, Datenprobleme und Lösungsstrategien

  Dr. Werner Gleißner, Marco Wolfrum

  …. Risikoquantifizierung und quantitative Auswertung . . . . . . . . . . . . . . . . . 248 3. Die Messung von Risiken – einige Grundbegriffe… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261 1 Teilweise in Anlehnung an Gleißner, W. (2004): Die Aggregation von Risiken im Kontext der Unter- nehmensplanung, in: ZfCM – Zeitschrift für… …und Lösungsstrategien Werner Gleißner und Marco Wolfrum 248 1. Einführung und Problemstellung Unter Risikoquantifizierung versteht man die… …quantitative Beschreibung eines Ri- sikos durch eine geeignete Dichte- oder Verteilungsfunktion2 (oder historischer Da- ten über Risikoauswirkungen) sowie die… …Rahmen der Risikoanalyse aufzufassen, weil in der Praxis hier oft sowohl wünschenswerte Datenqualität als auch die ge- eigneten Instrumente fehlen. In… …diesem Kapitel werden deshalb verschiedene Ver- fahren für die quantitative Beschreibung von Risiken zusammengefasst, wobei ins- besondere auch auf… …Lösungsansätze eingegangen wird, die in der Praxis anwendbar sind, wenn ideale Voraussetzungen für die Quantifizierung (also insbesondere hin- sichtlich der… …Auswertung Die Notwendigkeit der Quantifizierung von Risiken ist ökonomisch zwingend und auch eine formale Anforderung an Risikomanagementsysteme, wie sie z.B… …Transparenzgesetztes (Kon- TraG) festgehalten ist. Ökonomisch ist die Quantifizierung von Risiken erforder- lich, weil nur quantifizierte Risiken sinnvoll priorisiert… …, aggregiert und im Hinblick auf ihre Gesamtbedeutung für das Unternehmen beurteilt werden können. Risiken, die nicht quantifiziert sind, also nicht in Zahlen…

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