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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 3/2019

  Auswirkungen eines Börsenrückzugs (Delisting)

  Ökonomische Beurteilungskriterien und Ableitung von Handlungsempfehlungen für Minderheitsaktionäre
  

  Dr. Florian Wedlich

  …durch das Macrotron-Urteil 3 geschaffen wurde. Demnach sind für ein Delisting nun weder ein Hauptversammlungsbeschluss noch ein verpflichtendes… …ein Delisting weiterhin ohne einen Hauptversammlungsbeschluss initiiert werden, jedoch ist die Abgabe eines Pflichtangebots an die Minderheitsaktionäre… …Entscheidung des BGH legte fest, dass für ein Delisting ein entsprechender Hauptversammlungsbeschluss (einfache Mehrheit) notwendig ist sowie die Verpflichtung… …der BGH seine Haltung in Bezug auf einen notwendigen Hauptversammlungsbeschluss sowie ein Abfindungsangebot gänzlich. Ein Delisting konnte nun mittels… …112 • ZCG 3/19 • Management Auswirkungen eines Börsenrückzugs (Delisting) Ökonomische Beurteilungskriterien und Ableitung von Handlungsempfehlungen… …sehen sich nach dem Frosta-Urteil des BGH vermehrt mit einem Börsenrückzug (Delisting) von Unternehmen konfrontiert. Ein Delisting hat dabei einen… …Beitrag adressiert diese Lücke. Es zeigt sich, dass ein Delisting insbesondere unter Rentabilitätsgesichtspunkten auf kurze sowie in Bezug auf die… …Börsenzulassung (sog. reguläres Delisting, § 39 BörsG), d. h. den Rückzug vom Handel an einer Wertpapierbörse (Going Private), beantragen 1 . Diese Entwicklung hat… …Delisting-Neuregelung und die Frage nach dem Wert der Börsennotierung, Corporate Finance 2015 S. 389: Thomas, Delisting und Aktienrecht, 2009. Von einem Delisting sind… …Rosskopf, Delisting zwischen Gesellschafts- und Kapitalmarktrecht, ZGR 2014 S. 487 ff. 3 Vgl. BGH-Urteil vom 25. 11. 2002 – II ZR 133/01. Vgl. dazu auch…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2014

  Aktuelle Rechtsprechung zur Corporate Governance

  Dr. Denis Gebhardt

  …des Versammlungsraums allein in ihre Risikosphäre fällt. 2. Hauptversammlungsbeschluss und Pflichtangebot beim Delisting 2.1 Einführung… …Unternehmen, die ein vollständiges Delisting planen, den Rückzug erheblich. Rechtsprechungsreport Recht • ZCG 1/14 • 29 Hauptversammlungsbeschluss und eine… …: Macrotron-Rechtsprechung des BGH Gemäß der sog. Macrotron-Rechtsprechung des BGH aus dem Jahr 2002 3 war für ein Delisting ein zustimmender * Dr. Denis Gebhardt LL.M. ist… …HV-Beschluss und kein Pflichtangebot beim Delisting Der BGH weist die eingelegten Rechtsbeschwerden zurück, da seiner Auffassung nach die Aktionäre keinen… …Delisting. In diesem Zusammenhang verweist der BGH zunächst auf seine sog. Macrotron-Rechtsprechung, in welcher er davon ausging, dass für die Minderheits-… …und Kleinaktionäre, deren Engagement bei einer AG allein in der Wahrnehmung von Anlageinteressen besteht, ein Delisting wirtschaftlich gravierende… …verfassungsrechtliche Schutz des Aktieneigentums der Minderheitsaktionäre, dass ihnen mit dem Beschlussantrag an die Hauptversammlung, die über das Delisting zu… …Rechtsposition, die ihm von der Rechtsordnung als privatnützig und für ihn verfügbar zugeordnet seien. Das Delisting lasse die Substanz des Anteilseigentums in… …des Delisting ist in der Gesetzgebung allenfalls rudimentär angesprochen. Folglich ist es zu begrüßen, wenn sich das Bundesverfassungsgericht und der… …auch auf ein vollständiges Delisting anwendet. Dies wiederum erleichtert Unternehmen, die ein vollständiges Delisting planen, den Rückzug erheblich, was…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2009

  Aktuelle Rechtsprechung zur Corporate Governance

  Dr. Denis Gebhardt

  …. Hauptversammlungsbeschluss über ein Delisting 2.1 Übersicht: Vorstandsbericht über das Abfindungsangebot erforderlich? Die aktienrechtlichen Voraussetzungen für ein Delisting… …sind gesetzlich nicht Das Delisting ist nur eine form ändernde Maßnahme, die den durch einen Vorstands- und einen Prüferbericht verursachten ad… …. Macrotron- Entscheidung Zulässigkeitsvoraussetzungen für ein Delisting aufgestellt 2 . Danach muss die Hauptversammlung den Delisting-Antrag mit einfacher… …ein Delisting eines Vorstandsberichts zum Abfindungsangebot und zudem einer Prüfung durch einen sachverständigen Prüfer bedarf. 2.2 Sachverhalt Die… …Vorstand und der Aufsichtsrat beschlossen hatten, die Hauptversammlung über eine Ermächtigung des Vorstands zum Delisting abstimmen zu lassen. Am 9. 3. 2007… …Tagesordnungspunkt 7 (Delisting)“ und im Anhang ein Abfindungsangebot. In dem Anhang sowie in dem Bericht des Vorstands wurde ausgeführt, dass der Angebotspreis die… …Ermächtigung des Vorstands zum Delisting mehrheitlich beschlossen. Einige Aktionäre legten Widerspruch gegen sämtliche Beschlüsse ein. In ihrer Klage machen die… …Angemessenheit der Abfindung anlässlich des geplanten Delisting beurteilen und Anträge in einem anschließenden Spruchverfahren begründen zu können. 2.3… …Hauptversammlungsbeschlusses zu einem Delisting nicht erforderlich sind. Entscheidend ist letztlich, dass es sich beim Delisting nicht um eine strukturändernde, sondern…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 6/2009

  Jahresinhaltsverzeichnis 2009

  …Aufsichtsratsmitgliedern .............................. 01/27 Hauptversammlungsbeschluss über ein Delisting .... 01/28 Vergabe eines Upstream-Darlehens… …–, PCGK, Vergleich 05/202 Delisting, Abfindungsangebot 04/173 –, Hauptversammlungsbeschluss 01/28 –, Kaufangebot, Möglichkeiten zur Erfüllung 04/173… …, Redezeitbeschränkung 03/118 –, Voraussetzungen, Teilnahme 02/74 Hauptversammlungsbeschluss, Delisting 01/28 HGB, § 319b, Auswirkung, Prüfungspraxis 02/76 –,–… ….................................................................................. 04/172 Folgen des Wechsels in den Entry Standard ............... 04/172 Delisting und Abfindungsangebot ................................ 04/173 Haftung… …Beitrags) A Abfindungsangebot, Delisting 04/173 Abschlussprüfer, Abhängigkeit, Unter nehmen, kapitalmarktorientierte 05/226 –, Befangenheit, Indikatoren…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 5/2012

  Der Squeeze-out unter missbräuchlicher Ausnutzung aktienrechtlicher Regelungen

  Eine Fallstudie zur Aktivität der Berufskläger bei der Teutonia Zementwerk AG
  

  Prof. Dr. Dirk Schiereck, Christian Thamm

  …. 2006 wurde auf der Hauptversammlung der Teutonia Zementwerk AG das Delisting der börsennotierten Vorzugsaktien beschlossen. Den Vorzugsaktionären wurde… …eine Barabfindung i. H. von 420 u je Vorzugsaktie angeboten. Beim Delisting handelt es sich noch nicht um einen Squeeze-out, sondern lediglich um die… …die Vorzugsaktien im Rahmen des Delisting zuletzt 30 Antragsteller Einwendungen vor dem LG Hannover erhoben. Der insgesamt geschlossene Vergleich wurde… …unter die aufschiebende Bedingung gestellt, dass die Antragsteller ihre Beschwerde hinsichtlich der Abfindung im Rahmen des Delisting zurücknehmen. Zwecks… …Differenzierung ist zu betonen, dass im vorliegenden Fall nicht der Hauptversammlungsbeschluss zur Durchführung des Squeeze-out, sondern die Höhe der Barabfindung…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 6/2007

  Jahresinhaltsverzeichnisse 2006 / 2007

  …Aufsichtsrats ............ 02/60 Stimmloser Hauptversammlungsbeschluss ................. 02/61 Haftungsausschluss bei Anfechtung des D&O-Versicherungsvertrags… …Hauptversammlungsbeschluss 02/61 SWOT-Analyse 02/77 T Transparenzgrenzen 01/7 Transparenzrichtlinien- Umsetzungsgesetz 02/62; 03/117 Transparenzsteigerung 03/112 U… ….............................. 02/68 SEC erleichtert Delisting .................................................... 02/68 Zunehmende Größe der Aufsichtsräte…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch WpÃœG

  § 39a Ausschluss der übrigen Aktionäre

  Santelmann

  …Hauptversammlungsbeschluss der Zielgesellschaft ist geeignet, in der Praxis zu einer erheblichen Beschleuni- gung der Squeeze Out-Verfahren im unmittelbaren Anschluss an ein… …wurden, wie zum Beispiel im Falle eines Delisting gemäß §39 Abs.2 bis 4 BörsG.15 Erreicht der Bieter auf diese Weise die notwendigen Mehrheiten, kann er…

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