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• eBook-Kapitel aus dem Buch Risikoquantifizierung

  Risikomaße: Kennzahlen zum Vergleich und zur Priorisierung von Risiken

  Oliver Disch, Marco Wolfrum

  …50 3. Risikomaße: Kennzahlen zum Vergleich und zur Priorisierung von Risiken Oliver Disch und Marco Wolfrum 3.1. Einführung Eine… …wesentliche Aufgabe im Risikomanagement ist die Quantifizierung von Einzel- risiken . Wie in Kapitel 2 aufgezeigt wurde, bedeutet dies, Risiken durch geeignete… …Wahrscheinlichkeitsverteilungen zu beschreiben . Bei einer sachgerechten Quantifi- zierung von Risiken wird man unweigerlich verschiedene Verteilungsfunktionen verwenden . Manche… …Risiken wie bspw . Zins- oder Währungsrisiken werden häufig mit Normalverteilungen beschrieben, mögliche Planabweichungen bei Umsätzen oder Kosten durch… …eine Dreiecksverteilung und andere Risiken wie bspw . aus Rechts- streitigkeiten durch die Kombination einer digitalen Verteilung mit einer Dreiecks-… …größten Einfluss auf das Gesamtrisiko? Welchen Risiken sollte eine höhere Priorität eingeräumt werden? Ein wichtiges Instrumentarium, um diese Fragen zu… …beantworten, sind Risikomaße . Sie stellen einzelne Aussagen über Verteilungen zur Verfügung, machen Risiken ver- gleichbar und priorisierbar . Die wohl… …bekanntesten Risikomaße sind die Standard- abweichung (Volatilität) und der Value at Risk . Sie können natürlich nicht nur auf einzelne Risiken angewandt werden… …Aufgaben: – Risikomaße ermöglichen den Vergleich von Risiken . – Sie ermöglichen die Risikokapitalallokation . – Mit Hilfe des Risikomaßes können… …Vergleich und zur Priorisierung von Risiken Entscheidung hinsichtlich der Durchführung von Investitionen Verwendung fin- den . Risikomaße reduzieren…

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  Leitfaden zur quantitativen Beschreibung von Risiken: 12 Prüffragen

  Werner Gleißner

  …197 12. Leitfaden zur quantitativen Beschreibung von Risiken: 12 Prüffragen Werner Gleißner 12.1. Grundlagen einer sachgerechten… …Risikoquantifizierung gesehen . In der Praxis stellt man oft fest, dass identifizierte Risiken nicht sachgerecht quantifiziert werden (z . B . durch die Angabe von… …Beschreibung von Risiken benötigt man, wie erläutert, Häufig- keits- bzw . Wahrscheinlichkeitsverteilungen und – im komplexeren mehrperiodigen Kontext –… …zusammengefasst, die helfen – eine dem jeweiligen Sachverhalt angemessene Risikoquantifizierung zu finden (speziell bei neu identifizierten Risiken), –… …Schwächen oder mögliche Fehler bei der quantitativen Beschreibung bereits be- kannter Risiken aufzudecken und – ein darauf aufbauendes… …. h . zwischen verschiedenen identifizierten Risiken gibt es eine Überschneidung oder Abhängigkeitsstrukturen, die vor der ei- gentlichen quantitativen… …Beschreibung des Risikos analysiert werden müssen . Oft ist vor der Quantifizierung eines präzise abgegrenzten Risikos eine Neustrukturierung der Risiken… …erforderlich, was im nachfolgenden Abschnitt 12 .2 erläutert wird . 12.2. Neustrukturierung von Risiken vor Risikoquantifizierung Bevor man eine… …Risikoquantifizierung vornimmt, ist es notwendig, die identifizier- ten Risiken adäquat zu strukturieren, d . h . insbesondere sich der oft impliziten Ab- hängigkeit… …zwischen den Risiken bewusst zu werden . Dafür ist es notwendig, ein Risiko inhaltlich präzise zu beschreiben und von anderen Risiken abzugrenzen . Oft…

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  Quantifizierung von Risiken mittels Wahrscheinlichkeitsverteilungen

  Oliver Disch, Marco Wolfrum

  …29 2. Quantifizierung von Risiken mittels Wahrscheinlichkeitsverteilungen Oliver Disch und Marco Wolfrum 2.1. Einleitung Risikoquantifizierung… …In der Praxis ist häufig die Quantifizierung von Risiken mit jeweils einer festen Ein- trittswahrscheinlichkeit sowie einer festen Schadenshöhe zu… …. Viele Risiken, wie mögliche Abweichun- gen bei Kosten oder Zinsaufwendungen, die mit unterschiedlicher Wahrscheinlich- keit verschiedene Höhen erreichen… …: https://de .wikipedia .org/wiki/Datei:Integral_as_region_under_curve .svg; abgerufen am 23 .11 .2020 31 2. Quantifizierung von Risiken mittels… …auch auf die Möglichkeit eingegangen, Risiken durch eine Kombination von theoretischen Wahrscheinlichkeitsverteilungen zu beschreiben . In der Realität… …, die Risikowirkung zu einem Zeitpunkt oder in einer Periode zu quantifizieren . Die Wirkung vieler Risiken ist allerdings nicht auf einen Zeitpunkt… …oder eine Periode beschränkt . Will man die zeitliche Entwicklung von Risiken beschreiben, sind weitergehende Techniken wie stochastische Prozesse… …Risiken mittels Wahrscheinlichkeitsverteilungen Bezeichnung Beschreibung Anwendungs- felder Gleichverteilung Allen Ergebnissen zwischen gegebenem Mini-… …lässt sich damit leicht berechnen zu . ( )E X p x= ´ 14 Modifiziert nach Crystal Ball Handbuch . 35 2. Quantifizierung von Risiken mittels… …Wahrscheinlichkeitsverteilungen Abbildung 2: Wahrscheinlichkeitsdichtefunktion einer Bernoulli-Verteilung mit p = 10 % Zur Quantifizierung von Risiken lässt sich die Verteilung…

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  Risikoaggregation

  Christoph Mayer

  …62 4. Risikoaggregation Christoph Mayer 4.1. Berücksichtigung kombinierter Effekte Jedes Unternehmen muss stets mit einer Vielzahl von Risiken… …Risiken zu mana- gen und gezielte Gegenmaßnahmen einzuleiten . Zugleich bildet die Erhebung und Analyse einzelner Unsicherheiten die elementare Grundlage… …für die Risikoaggregati- on . Die anschließende aggregierte Sicht auf Chancen und Risiken ist eine zwingende Ergänzung der isolierten… …Einzelrisikobetrachtung . Denn nur die Sicht auf die Risiken in ihrer Gesamtheit ermöglicht sinnvolle Aussagen für die Beurteilung der wirt- schaftlichen Situation eines… …für die einzelnen Risiken eine Normalverteilung angenommen wird, ist eine Risikoaggre- gation mittels der Varianz-Kovarianz-Methode möglich . Diese wird… …jeweiligen Flächen . Der Gewinn unter Berücksichtigung der Risiken ist die Gesamtfläche . Die Betrachtung gelingt analog, falls die Margen- und/oder… …gezeigten Ab- bildungen und Berechnungen wurden mit Palisade @Risk erstellt . 68 Christoph Mayer 4.3. Monte-Carlo-Simulation der Risiken Bei der… …sikos lassen sich bei der Aggregation mehrerer Risiken nicht einfach aus den Vertei- lungen der Einzelrisiken ermitteln . Mittels der… …Vorteil der Monte-Carlo-Simulation ist die einfache Möglichkeit zur Auswertung des Einflusses von wechselseitig abhängigen Risiken . Im Beispiel ist… …Korrelationskoeffizi- enten von 0,25/0,5/0,75 . Die Korrelationskoeffizienten können positiv oder negativ sein . Nicht korrelierte Risiken haben einen…

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  Grundlagen der Risikoquantifizierung

  Stefan Wilke, Jan Offerhaus

  …quantitative Beschreibung von Risiken anhand geeigneter Wahrscheinlichkeitsverteilungen und die Ableitung von Risikomaßen, um unterschiedliche Risiken… …Risiken möglichst genau quantitativ abzuschätzen und insbesondere unterschiedliche Risiken vergleichbar zu machen. Ohne Risikoquantifizierung verbleiben… …solcher Risiken vergleichbar zu machen, zu aggregieren und in Bezug auf das Gefährdungspotenzial zu bewerten, ist deren Quantifizierung erforderlich. Da-… …im entsprechenden Prüfungsstandard IDW PS 340 zum Ausdruck . IDW PS 340 fordert explizit die Bewertung von Risiken vor dem Hintergrund der… …genannt . Die betriebswirtschaftliche Relevanz des Risikomanagements für die Steuerung wesentlicher Risiken bzw . für die Unternehmenssteuerung insgesamt… …Steuerung wesentlicher Risiken genutzt (siehe Deloitte 2020, S . 14) . 2 Zur Business Judgement Rule siehe etwa Gleißner 2019 . 23 1. Grundlagen der… …Abgrenzung zur Risikoquantifizierung ordnet die qualitative Risikobewertung die Risiken lediglich Kategorien zu (z . B . Schaden gering/mittel/groß)… …. Vorbedingung zur Risikoquantifizierung ist die Identifikation der einzelnen Risiken oder Risikoarten, die für den betrachteten Unternehmenskontext relevant sind… …Three Lines of De- fense Model angesehen .5 Im Rahmen dieses Modells sind operative Manager als erste Verteidigungslinie verantwortlich für Risiken (und… …„Risikomanagement“ bezeichnet . Streng genommen ist dieser Begriff jedoch nicht adäquat, da das eigentliche Management der Risiken, also der Umgang mit den Risiken…

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  Case Study: Die Ergebnisrechnung des Unternehmens als Basis der Ableitung des Geschäfts- und strategischen Risikos

  Philipp Gann

  …Risikoexposures . Neben Risiken, welche sehr kurzfristig und aufgrund des zur Verfügung stehenden Instrumentariums an Finanzinstrumenten vergleichsweise leicht… …aktiv steuerbar sind (z . B . Absicherung gegen Schwankungen des Zinsniveaus), existieren Risiken, welche durch ein hohes Maß an Intransparenz sowie… …unzureichende Absicherungs- möglichkeiten charakterisiert sind . Dies betrifft insbesondere Geschäfts- sowie stra- tegische Risiken, welche aus unerwarteten… …Branche betreffen . Die vorliegende Case Stu- dy zeigt, wie die durch Geschäfts- und strategische Risiken induzierten Risikopoten- ziale identifiziert… …, dass sich materialisierte Risiken in der Ergebnisrechnung eines Un- ternehmens niederschlagen . So erhöht ein Anstieg des unternehmenseigenen Refi-… …Unternehmensergebnisses . Die prinzipielle Eignung der Gewinn- und Verlustrech- nung, im Rahmen der Quantifizierung von Risiken Verwendung zu finden, wird al- lerdings… …Bestandsgeschäft ist bereits im Risikokapitalbedarf für Markt- risiken (z . B . aus einer langfristigen Refinanzierung mit kurzfristigen Zinsbindungs- fristen) sowie… …zusammensetzt, deren Volati- lität in hohem Maße durch geschäfts- bzw . strategische Risiken determiniert wer- den . So führt beispielsweise die strategische… …Risiken eine Sonderrolle ein . Diese können sich grundsätzlich in allen Positionen der Ge- winn- und Verlustrechnung niederschlagen . So vermögen… …, während schlagend werdende operationelle Risiken im Kreditbereich eine Erhöhung der Risikovorsorge induzieren können . Hinsichtlich der als…

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  Case Study: WITTENSTEIN SE - Pragmatische Anwendungsmöglichkeiten der Risikoaggregation

  Steffen Bier, Erik Roßmeißl

  …wechselseitig beeinflussen, nur unzureichend reagiert werden . Viele Unternehmen konzentrieren sich zudem auf kurzfristig zu erwartende Risiken . Diese… …operativen und strategischen Risiken im Unter- nehmenskontext, die über die Mindestanforderungen des Gesetzgebers hinaus- gehen . 10.3. Prozesse und… …unterschiedlichen zeitlichen Horizonten zurück . Strategische Risiken lassen sich im Rahmen der langfristigen Unternehmensplanung und Strategieausrichtung erfassen… …langfristiger Risiken und Chancen sowie zugrundeliegender Stärken und Kernkompetenzen herangezo- gen werden können . Die Analyse von Planannahmen im Rahmen von… …Controlling, Unternehmensplanung und operativer Planung kann zur weiteren Identifikation von Risiken verarbeitet werden . Aus Gründen der Planungstransparenz… …einzelner Prozessbereiche . Auf Grund der großen Menge von erfassten Risiken werden diese einer Strukturierung und Filterung unterzogen . Dazu werden diese… …wirkungsbezogen strukturiert und Doppelerfassungen von Risiken korrigiert . Bei- spielsweise sind viele der umsatzbezogenen Risiken bereits durch die allgemeine… …Umsatzschwankung erfasst . Damit ist eine klare Trennung oder Zusammenfassung bestimmter Risiken und deren Zusammenführung in einer gefilterten Risikoüber- sicht… …möglich . Nach der Filterung der erfassten Risiken ist eine Relevanzeinschätzung durchzufüh- ren . Risiken werden dabei in einer ersten Einschätzung… …des Gesamtunternehmens oder der jeweiligen Tochtergesellschaft . Abschließend werden die verbleibenden Risiken in einem priorisierten und…

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  Case Study: Risikoquantifizierung bei BS|ENERGY

  Frank Thom, Stephan Weichelt, Jan-Sebastian Golz

  …bei der Erreichung ihrer Unternehmensziele mit unterschiedlichsten Risiken konfrontiert . Diese reichen von kurzfristig und unerwartet eintretenden… …bis hin zu sich länger abzeichnenden Risi- ken . Von besonderem Interesse für BS|ENERGY sind die Risiken, die das Erreichen ihrer Ziele und Strategien… …preisgetriebene Risiken mit Einfluss auf die Energieerzeugung, die Beschaffung (Energie und Rohstoffe), den Absatz und den damit verbundenen wettbewerblichen… …rechtzeitige Erkennen unternehmensgefährdender interner oder externer Risiken und Entwicklungen . Dabei werden Art, Umfang und Zeithorizont des betriebenen… …Geschäfts und der mit ihm verbundenen Risiken berücksichtigt . Zur Umsetzung der Funktionsweise, zum eigentlichen „Leben“ des Risikomanage- ments bei… …Risikopositionen und Auswirkungen für die Gruppe und die Einheiten, verant- wortet das Managen der Risiken im Hinblick auf die Risikostrategie . Die Funktionsweise… …Quantifizierung von Risiken ist für BS|ENERGY notwendig, um den potenziellen ökonomischen Mehrwert des Risikomanagements zu erreichen, insbesondere um die… …Verbesserung der Qualität unternehmerischer Entscheidungen durch ein Abwä- gen von Chancen und Risiken zu gewährleisten . Die Quantifizierung eines Risikos ist… …Risiken . Um eine akzep- table Qualität der Bewertung oder Schätzungen sicherzustellen, ist eine für das Ri- sikomanagement nachvollziehbare Herleitung… …Gesamtrisikoumfang über alle Risiken durch eine Risikosi- mulation (Monte-Carlo-Simulation) in Form eines Erwartungswerts aggregiert und gegen das Plan-EBIT gestellt…

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  Probleme der Risikoquantifizierung und Lösungsstrategien

  Werner Gleißner, Marco Wolfrum

  …. Risikoquantifizierung: Grundlagen Die Notwendigkeit der Quantifizierung von Risiken ist ökonomisch zwingend und auch eine formale Anforderung an Risikomanagementsysteme… …von November 2018).45 Ökonomisch ist die Quantifizierung von Risiken erforderlich, da nur quantifizierte Risiken sinnvoll priorisiert, aggregiert und… …im Hinblick auf ihre Gesamtbedeutung für das Unternehmen beurteilt werden können. Risiken, die nicht quantifiziert sind, also nicht in Zahlen (auf… …Bestandsgefährdung eines Unternehmens durch die Ge- samtheit der Risiken nicht möglich ist. Ohne eine Risikoquantifizierung und die da- rauf aufbauende… …etwas formaleren Perspektive kann man sogar durchaus argumentieren, dass eine „Nicht-Quantifizierung“ von Risiken gar nicht möglich ist und der Versuch… …„einfach“ quan- tifizierbare Risiken in Zahlen fasst und ein sechstes „schwieriger quantifizierbares Risiko“ nicht, wird das Problem offensichtlich: Bei der… …Beurteilung des Gesamtrisik- oumfangs (also aller sechs Risiken) wird das letztgenannte Risiko nicht einbezogen, weil es nicht einbezogen werden kann. Diese… …ausgeht . Um den Umfang von Risiken objektiv ermitteln zu können, ist ein Konsens über das geplante Ziel unerlässlich . Es bietet sich daher an, als… …objektive Zielgröße den – bei gegebenen Informationen – bestimmten Erwartungswert der betrachteten Variable als Ziel an- zusehen . Risiken sind damit… …Verteilungsfunktion voraus . In der Praxis ist es daher auch eher üblich, als Zielgröße den Planwert heranzuziehen und damit auch die Risiken als mögliche…

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  Case Study: DATEV eG - Denken in Bandbreiten, mehr Klarheit in der Unternehmenssteuerung

  Claudia Maron, Anja Burgermeister

  …, technologischen Plattformen und geschäftlichen Ökosystemen dar . Neue Chancen und Risiken werden relevanter, wie z . B .: – die digitale Zusammenarbeit zwischen… …ausgelegten Überwachungsprozesse zu erweitern . Chancen und Risiken sind zu quantifizieren bzw . aggregieren und in die Planungs- und Entscheidungsprozesse… …betriebswirtschaftliche Steuerung mit einzubeziehen . Das gelingt mit drei Bausteinen: 1 . Quantifizierung der Risiken 2 . Integration in die Unternehmensplanung 3… …Minimierung der Risiken ergriffen werden, sind Bestand- teil der Quantifizierung . DATEV unterscheidet zwischen dem Brutto-, Netto-, Ziel- und Planrisiko . Die… …Kosten-Nutzen-Verhältnis gesetzt . Dabei handelt es sich um ein komple- xes Optimierungsverfahren . Vorab wird definiert, wie viel Geld maximal zur Redu- zierung von Risiken… …zur Reduzierung der Risiken . Dieses Vorgehen verhindert die Optimierung einzelner Bereiche auf Kosten des Gesamtunternehmens . 11.3.6. Validierung… …feststellen (vgl . Kapitel 11 .2 .2) . 11.4. Vernetzung von Unternehmensplanung und Risikomanagement Durch die Integration der Chancen und Risiken in die… …Häufigkeiten ermittelt . Deren Schwankungs- breiten spiegeln die Chancen und Risiken wider . Aus dieser Bandbreite lässt sich die Verteilungsfunktion zum… …Risikohorizont ableiten . Im Beispielfall sind dies Normal- verteilungen . 2 Alle weiteren Risiken, die sich nicht aus einer Zeitreihe herleiten lassen, sind… …Berücksichtigung von Korrelationen, werden die Risiken aggre- giert und in einem Histogramm dargestellt . An die Stelle eines Ergebnisses in Form von eindeutigen…

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