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• eBook-Kapitel aus dem Buch Unternehmenssteuerung im Umbruch

  Shareholder Value Maximierung und Ethik – Ein Widerspruch?

  Heinz Dürr

  …simpel: Ethisch ist derjenige, der sich an Tugenden orientiert. Zu diesen zählen unter anderem Red- lichkeit und Aufrichtigkeit, Sparsamkeit und… …overarching goal. Short term profits should be allied with an increase in the long-term Value of a company.” Was Welch sagen will: Der Fokus eines… …ist nicht der Zweck des Unternehmens, vor allen Dingen nicht der kurzfristige Gewinn. Andere Stimmen aus der Wirtschaft teilen diese An- sicht wie… …Sichtweise ver- tritt Franz Fehrenbach, CEO von Bosch: „Profitmaximierung ist bei uns kein Un- ternehmensziel an sich. Unser Ziel heißt profitables und… …Körpertemperatur an sich auch nicht Gesundheit, sie zeigt nur an, ob man gesund ist. Walther Rathenau, Industrieller und Außenminister, hat schon 1916 das Ziel… …und Zertifikaten sowie davon abgeleiteten Deri- vaten gehandelt werden, wobei man sich an Erwartungen, Prognosen und Ein- schätzungen orientiert… …den Aktien- markt legte. Eine neue Denkweise ginge auch von der neuen Yahoo-Vorsitzenden Marissa Meyer aus, die einen Sonderertrag nicht an die… …, dass der Kursticker von der internen Homepage getilgt wird und geäußert: „I want you thinking about users“ (Ich möch- te, dass Ihr an die Kunden… …gefunden hat. Sicher werden auch dort Börsenkurse beach- tet, auch in China gibt es Aktionäre, die an Kurssteigerungen interessiert sind. Aber die…

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  Diskussionsinhalte der 10. Hamburger Auditing and Control Conference

  Patrick Velte, Stefan C. Weber

  …zur Abschlussprüfung) sind mit erhöhten Anforderungen an die Unternehmenspraxis verbunden. Diese Er- kenntnis stand im Fokus der 10. Hamburger… …Vordergrund stand. Im Zeitablauf erfolgte dann eine negativ zu beurteilende Ausrichtung an kurzfristi- gen Erfolgszielen des Unternehmens, die durch… …märforstwirtschaft an staatliche Stellen (sog. Country by Country Reporting) zu verbessern, – die bestehende 4. und 7. EG-Richtlinie in einer neuen Richtlinie zu… …vorzugeben. Der Referent verdeutlichte in diesem Zusammenhang, dass an den bewährten Grundsätzen der Bilanzklarheit und -wahrheit, dem True and Fair View… …Interesse, die im Bereich der Rohstoffförderung oder Primärforstwirtschaft tätig sind, wesentliche Zahlungen (ab 500.000 €) wie Steuern und Lizenzen an… …ausgeweitetes An- forderungs- und Tätigkeitsprofil (mehrheitlich unabhängige Besetzung und mindes- tens zwei Finanzexperten) betont. In jüngster Zeit hat jedoch… …, – Anforderungen an die Prognosegenauigkeit (Aussagen zur Richtung und Inten- sität der voraussichtlichen Entwicklung) sowie – Anforderungen an den… …Leit- linien und Empfehlungen an Behörden respektive Finanzmarktteilnehmer zur Schaffung kohärenter, effizienter und wirksamer Aufsichtspraktiken sowie… …Reviews, jedoch 16% an Partial Reviews er- folgten. Weitere Harmonisierungspotenziale seien, so der Referent, auch bei Maß- nahmen bei einer… …and Control Conference 33 bestünde in einer Nutzungsrechtebilanzierung [Right of Use (RoU)], d.h. einer Ori- entierung an vertraglichen Rechten…

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  Chancen- und Risikoberichterstattung im Lagebericht für Betreiber von Windenergieanlagen

  Malte Posewang

  …eine starke Irreversibilität der Investitionen aus, 2 sodass ein großer Bedarf an einer aussagekräftigen, zukunfts- und prognose- orientierten… …qualitativen An- gaben 5 zu einzelnen, unternehmensindividuellen Werttreibern ein wichtiges Ele- ment für eine entscheidungsnützliche, investorenorientierte… …technologischen Unterstützung bieten sich diverse Möglichkeiten an, welche von einfachen Tabellenkalkulationsprogrammen bis hin zu neuronalen Netzen reichen… …die Preisprognose an Elektrizitätsmärkten vgl. Ebert 2005, S. 51-103; Swider 2006, S. 95-159. 19 Für das Vorgehen zur Identifikation und… …; Weber/Weißenberger/Liekweg 1999, S. 1714. Zu Aggregationstechniken vgl. Füser/Gleißner/Meier 1999, S. 756 f. An dieser Stelle wird die Bedeutung eines effizienten… …von Wirkungs- zusammenhängen Rapp 2010, S. 238. Zur möglichen Externalisierung des Ausfallrisikos durch Versicherungen z.B. an den Anlagenhersteller… …. 63 Allerdings wird die Geschäftsführung zur Minimierung der Publizi- tätskosten tendenziell an einer möglichst geringen Publizitätsstärke… …Anlehnung an Porter vgl. Morich 2008, S. 200-223 m.w.N. 66 Für eine diesbezügliche empirische Untersuchung vgl. Wohlschlager 2009, S. 102 f. sowie für… …induziert werden würden. 75 Außerdem bietet es sich an, bei beeinflussba- ren Chancen und Risiken auf Steuerungsmöglichkeiten und auf umgesetzte… …An- lagen sowie hinsichtlich der Absatzmärkte für gebrauchte WEA respektive für die wiederverwertbaren Rohstoffe; – volatile oder nachhaltig…

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  Aktuelle Entwicklungen in der Unternehmensberichterstattung. Konzernlagebericht nach DRS 20 – Management Commentary – Integrated Reporting

  Peter Kajüter

  …nach § 289a HGB). Neben der jährlichen Publizität wurden auch die Anforderungen an die unterjährige Berichterstattung erweitert (Zwischenlagebericht… …Deutschland eine Fülle an pflichtgemäß oder freiwillig erstellten Berichten (vgl. Abb. 1). Die darin offengelegten Informationen stehen meist unver- bunden… …Informationen berichtet werden. Für die Unternehmen führt das Wirrwarr an Vorschriften und Empfehlungen zu einem erheblichen Aufwand bei der Berichtser-… …2010 wurde schließlich das International Integrated Reporting Council (IIRC) gegründet, das seitdem an einem Rahmenkon- zept für ein Integrated… …mehreren DRS kodifizierten Anforde- rungen an die Lageberichterstattung und der zwischenzeitlich vorliegenden An- wendungserfahrungen sowie neuer… …Vergütungsbericht auch den Anhang betrifft. Im Vorfeld der Überarbeitung beauftragte das DRSC den Lehrstuhl für In- ternationale Unternehmensrechnung an der… …Lagebericht gem. § 289 HGB wird wie bisher empfohlen. DRS 20 integriert die bislang separat in DRS 5, 5-10 und 5-20 geregelten Anforderungen an die Risiko-… …Strategieberichterstattung neu auf- genommen, die Vorgaben zur Prognose-, Chancen- und Risikoberichterstattung überarbeitet und die Anforderungen an segmentbezogene Angaben… …(DRS 20.34). Danach sind die Ausführlichkeit und der Detaillierungsgrad der In- formationen im Konzernlagebericht an den spezifischen Gegebenheiten des… …Differenzierung der Anforderungen an Ausführlichkeit und Detaillierungsgrad und trägt damit den un- terschiedlichen „Welten der Lageberichterstattung“ Rechnung…

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  Die Vorstandsvergütung als Steuerungsinstrument der Corporate Governance. Problembereiche und Spannungsfelder aus theoretischer und normativer Perspektive

  Remmer Sassen, Olaf Schnier

  …....................................... 242 4 Theoretischer Bezugsrahmen der Vorstandsvergütung ........................... 243 5 Normative Anforderungen an Vergütungssysteme… ….............................................................................................. 257 Die Vorstandsvergütung als Steuerungsinstrument der Corporate Governance 237 Abbildungsverzeichnis Abb. 1: Anforderungen an ein… …anreizorientierter, variabler Vergütungsbestandteile an. 7 Folglich ist es für Aktionä- re von besonderer Bedeutung zu überwachen, ob die eingesetzten Anreizsysteme… …wo- hingegen die Nutzung zielorientierter Kennzahlen einerseits eine effiziente Bindung der Vorstandsleistung an dessen Gehalt bewirken soll und… …andererseits eine Aus- richtung an den normativen Vorgaben des § 87 AktG bezweckt. In diesem Zusam- menhang kann das Controlling einen Beitrag zur Entwicklung… …beschrieben wer- den, wenn es eine marktübliche Entlohnung sowie ein angemessenes Anreiz-/ Beitragsverhältnis gewährleistet. Dass sich die Vergütung an dem… …Benchmarks abgezogen. 15 Ein möglicher Vergleichsmaßstab wäre bspw. die Performance von Unternehmen der gleichen Branche. Abb.1: Anforderungen an ein… …. 16 Entnommen von Mayer-Fiedrich/Schnier 2011, S. 214 (Darstellung in Anlehnung an Becker/Kramarsch 2006, S. 12). 17 Vgl. Kap. 4. 18 Vgl… …Jahren in Deutschland an Bedeutung gewonnen haben. 21 Diese variablen Zahlungen sind bei nahezu allen Führungskräften Gehaltsbestandteil 22 und… …wirtschaftliche Erholung einsetzte, stieg die Bezahlung wieder an. 27 ___________________ 20 Vgl. Stock-Homburg 2008, S. 333. 21 Vgl. Kramarsch 2004…

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  Zwischenergebnis der europäischen Reformbestrebungen zur Rechnungslegung und Abschlussprüfung

  Thomas Blöink

  …............................................................................ 52 3.3 Verordnung über spezifische Anforderungen an die Abschlussprüfung bei Unternehmen von öffentlichem Interesse (VO-E)… …Transparenz bei den Zahlungen der mine- ralgewinnenden Industrie und der Primärforstwirtschaft an staatliche Stellen er- höhen. Dazu soll eine… …Einzeländerungen, die an dieser Stelle nicht alle dargestellt werden können. Der Beitrag muss sich vielmehr auf die nachfolgenden Schwerpunkte beschränken… …für das Anlagevermögen zu Neubewertungsbeträgen und für den beizulegenden Zeitwert. Die Allgemeine Ausrichtung hält an der Öffnung fest. Das… …Jahresdurchschnitt. Inhaltlich können die Mitgliedstaaten diese Unternehmen bspw. ganz von der An- hangpflicht befreien. Zudem gibt es die Möglichkeit, die… …Lizenzgebühren, die an einzelne staatliche Stellen (ein- schließlich regionaler und kommunaler Ebene) gehen, je Zahlungsempfänger („staatliche Stelle“) und je… …ausarbeiten (Art. 14 Abs. 3 Ab- schlussprüfer-RL-E). 3.3 Verordnung über spezifische Anforderungen an die Abschlussprüfung bei Unternehmen von… …öffentlichem Interesse (VO-E) Die Kommission schlägt im zweiten Teil des Reformpakets eine völlig neue Ver- ordnung mit spezifischen Anforderungen an die… …über die Vorgaben auch hinaus- gehen. 3.3.1 Unternehmen von öffentlichem Interesse Die Kommission knüpft dabei an die Definition des „Unternehmens… …von öffentli- chem Interesse“ (PIE) an, die Art. 2 Abs. 13 Abschlussprüfer-RL-E vorgibt. Der wichtigste PIE-Fall ist die „Kapitalmarktorientierung“…

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  Integrated Reporting. Es wird Zeit

  Rudolf X. Ruter

  …eine wesentliche Rolle. Gleichzeitig ist es an der Zeit, die Integration zwischen dem internetbasierten Reporting (Website), digi- talen Dokumenten… …Deutschland aber nur wenige Unternehmen an der Initia- tive des IIRC mit. „Flughafen München, EnBW und SAP sind die einzigen deut- schen Pilotteilnehmer beim… …und beurteilen. „Die Studie zeigt, dass wir erst am Anfang einer spannenden Diskussion sind, die in den vergangenen Monaten an Intensität gewonnen… …hat.“25 „Es ist noch ein langer Weg für ein Integrated Reporting“26. Derzeit arbeitet PwC an einer Analyse der DAX30 Unternehmen, um den Umsetzungsgrad… …Die nationale und internationale Nachhaltigkeitsdiskussion zeigt deutlich das breite Interesse aller Stakeholder Gruppen an einheitlichen Leitlinien… …CFO der Zukunft ist gefordert. Er muss sein neuralgisches Unternehmens-Nervensystem (sprich Reporting) dringend an diesen Paradigmenwechsel anpassen…

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  Aktuelle Reformprojekte im Bereich der International Financial Reporting Standards

  Hermann Kleinmanns

  …gewann dieses Projekt deut- lich an Dynamik. 15 Noch im April 2009 stellte das IASB den angestrebten beschleu- nigten Ablauf vor, der die Umsetzung der… …Vgl. hierzu z.B. den von Leaseurope an den IASB gerichteten offenen Brief van de Verve/Venus 2012, S. 1-4. 12 Vgl. z.B. DRSC 2012a, S. 1-6. 13… …auferlegten Berichtserfordernisse werden insofern keine spürbaren Erleichterungen im Vergleich zu IAS 39 „Finanzinstrumente: An- satz und Bewertung“… …Chapter 7. 23 Vgl. Bertram/Krakuhn/Schütz 2012, S. 361. Aktuelle Reformprojekte im Bereich der IFRS 71 beizulegenden Zeitwert an dem… …2011 disku- tieren die Boards den sog. „Three Buckets Approach“, demzufolge die Erfassung von Wertminderungen an die Veränderung der Kreditqualität… …zielt das IASB vor allem auf eine stärkere Ausrichtung der bilanziellen Abbildung von Sicherungszusammen- hängen an den jeweiligen… …„Finanzinstrumente: Ansatz und Bewertung“ ab. Konkret werden den Anwendern im Vergleich zu IAS 39 „Finanzinstrumente: An- satz und Bewertung“ durch den erweiterten… …RD vorgesehenen Regelungen auf ausgewählte Transaktionen an und berich- ten über die Ergebnisse durch Beantwortung eines Fragebogens. Die Ergebnisse… …prinzipienorientierten und an den verfolgten Risikomanagementstrategien der Un- ternehmen ausgerichteten Gestaltung weitgehend Zuspruch. Insbesondere die im Bereich der… …Schritte wird eine stufenweise Heranführung an das spezifische Risikomanagement vollzogen. Die Spezifika von Makro Hedges liegen in der…

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  Von der Bürokratiekostenmessung zum Controlling in der Gesetzgebung

  Marco Becker, Lothar Streitferdt

  …der Unternehmen um rund 25% zu verringern. 1 Hierzu wurde zunächst der vermeintliche Gesamtbestand an Bürokratiekosten er- mittelt. 2 Die bloße… …. Hierzu ist es von entscheidender Bedeutung, alle Handlungsalternativen aufzuzeigen und an- schließend hinsichtlich ihres Nutzens, aber auch bezüglich… …Gesetzesfolgenabschätzung 14 ___________________ 13 Vgl. Streitferdt/Becker 2008, S. 163; Wordelmann/Böttcher 2002, S. 4. 14 Eigene Darstellung in Anlehnung an… …Gesetzesfolgenabschätzung verbundenen Aufwands ist es nicht möglich, mit den vorhandenen Ressourcen den Gesamtbestand an Rechtsvorschriften innerhalb einer… …Anwendungsfall gewonnen wurden, auf die Masse an Rechtsvorschriften übertragen werden, sofern die allgemeingülti- ge Wirksamkeit und die generelle… …Abb. 2: Varianten der Gesetzesfolgenabschätzung 23 ___________________ 23 Eigene Darstellung in Anlehnung an Biebeler/Mahammadzadeh 2006, S. 34… …Gesundheit sind für ihre Neuregelungsdynamik und für eine hohe Frequenz an Änderungs- und Berichtigungsgesetzen bekannt. 29 4.2 Ausweitung der… …, -aufbereitung und -übermittlung an eine staatliche Stelle; vgl. Elsenbast 2007, S. 371. 31 Vgl. Biebeler/Mahammadzadeh 2006, S. 39 f. 32 Vgl. Schliemann… …der hierzu angesetzten Regierungsprogramme wurden sehr ehrgeizige Ziele defi- niert und es wurde großer Wert auf die Ermittlung des Gesamtbestands an… …zwischen Verwaltungsreform und Reformsymbolik. Beiträge zum Forum „Bürokratieabbau: Verwaltungsreform oder Reformsymbolik?“ vom 7. bis 8.10.2004 an der…

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  Ethik in Finanzinstituten

  Christian Strenger

  …Vertrauen ange- wiesen“4 und „Die Reputation ist uneingeschränkt unser wertvollstes Gut“.5 Die Erwartungen der „Stakeholder“ an die Finanzinstitute gehen… …im April 2010 erhobene Zivilklage der Securities and Exchange Commission (SEC) gegen eine führende US Investment Bank, die gegen an eigene Kunden… …2011. 5 Villiger/Ermotti, 2012, S. 2. Strenger 218 kenntnis von Schumpeter, dass „ein Übermaß an Ökonomisierung und Gewinnstre- ben […] zur… …materiellen Gütern. Durch den komplexen Charakter der an den Kapitalmärkten gehandelten Fi- nanztitel mit für Außenstehende kaum begreifbaren Geldvolumina… …gaben 40% der Befragten an, dass ihr Vertrauen in die Banken stark gelitten hat. 9 Die derzeitige Diskussion stellt nicht zum ersten Mal die Frage… …erst in vielen Jahrzehnten eine internationale Angleichung erfolgen. Ein an sich wünschenswertes „Weltethos“14 mit globalen Standards ist also… …regelmäßige Vermittlung an die Mitarbeiter durch Schulungen und Berichte, die den ethischen und ökonomischen Sinn des Code of Conduct deutlich macht, –… …Value. Reflections on Money, Morality and an Uncertain World, London 2009. Guenster, N. K.: Investment Strategies Based on Social Responsibility and…

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