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• eBook-Kapitel aus dem Buch Handbuch MaRisk

  BTR 3 Liquiditätsrisiken

  Stefan Maack

  …Kapitalmarktorientiertheit Intraday-Liquiditätsrisiko Risiken in Fremdwährungen Komplexität der Geschäftsaktivitäten Die Themen des BTR 3 im Einzelnen Übersicht… …Literaturverzeichnis 484 Kapitel 3: Besonderer Teil: Messung der Risiken Einleitung und Zusammenfassung Das Liquiditätsrisiko ist gemäß AT 2.2 Tz. 1 für alle… …Institute ein wesentliches Risiko. Die besonderen Anforderungen bzgl. dieser Risiken, die im BTR zusam- mengefasst sind, haben sich nicht wesentlich geändert… …Klassifizierungen von Instituten. Diese finden in mehreren Dimensionen statt: ■ Kapitalmarktorientiertheit ■ Intraday-Liquiditätsrisiko ■ Risiken in… …den unterschiedlichen Dimensionen ist 486 Kapitel 3: Besonderer Teil: Messung der Risiken denkbar. Bei sehr großen Instituten werden jedoch alle… …Liquiditätsrisiken Risiken in Fremdwährungen „Wesentliche Liquiditätsrisiken aus verschiedenen Fremdwährungen liegen insbesondere dann vor, wenn ein bedeutender… …Themen ■ Refinanzierungsquellen ■ Notfallplan ■ Verrechnung. 488 Kapitel 3: Besonderer Teil: Messung der Risiken Die Details des BTR 3 werden im… …anderer Risiken 3 Risikomessung Liquiditätsübersichten (Kurz-, Mittel-, Langfristig) 4 Liquiditätspuffer, Refinanzierung, Notfallplan angespanntes… …, -risiken 6 Verrechnung, (Risikosteuerung) LTP für große Institute mit komplexen Geschäfts- aktivitäten 7 Verrechnung Validierung und… …, Notfallplan Risiken in Fremdwährungen 12 Refinanzierung Refinanzierungsplan Tabelle 1: Übersicht zum BTR 3.1 Allgemeine Anforderungen Textziffer Thema…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Handbuch MaRisk

  Anforderungen an das Management von Marktpreisrisiken

  Jochen Kayser

  …EBA-Anforderungen an das Management von Zinsänderungs- risiken 4.1. (Vereinfachter) Standardansatz zur Ermittlung des NII 4.2. Aufsichtlicher Ausreißertest (SOT) NII… …Gesamtbanksteuerung 6. Zusammenfassung Literaturverzeichnis Abkürzungsverzeichnis Abbildungsverzeichnis 454 Kapitel 3: Besonderer Teil: Messung der Risiken 1… …ESG-Ri- siken zu berücksichtigen sind. Dies bedeutet, dass Risiken aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung im Risikomanagement zu be-… …Risikopositionen in Krypto-Vermögenswerten erar- beitet (Kapitel 5). Da Risiken hieraus aus aufsichtlicher Sicht immer bedeuten- der werden, ist eine Befassung im… …Anforderungen an das Management der Risiken bleiben unberücksichtigt. 2. Abgrenzung des Marktpreisrisikos gemäß MaRisk Für den Begriff des Marktpreisrisikos… …gibt es in den MaRisk keine Legaldefini- tion. In den Erläuterungen zu Textziffer 1 BTR 2.1 wird allerdings präzisiert, welche Risiken zu den… …Risikocontrolling abgebildet werden (BTO 2.2.3, Tz. 1). Wie in der Erläuterung präzisiert wird, umfassen die Zinsänderungsrisiken auch die Risiken des Anlagebuchs… …„marktbezogene Risiken, die aus der Veränderung der Bonität einer Adresse resultieren (zum Beispiel spe- zifisches Risiko eines Emittenten bzw. potenzielle… …: Messung der Risiken 3. Die Berücksichtigung von ESG-Risiken im Marktpreisrisiko 3.1. Übergreifende Aspekte In den Erläuterungen zu Textziffer 1 AT 2.2… …Abschnitt BTR 2 zu den Marktpreisrisiken vorgenommen worden ist. Der Umgang mit ESG- Risiken wird in den kommenden Jahren im Fokus aufsichtlicher Tätigkeiten…

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  AT 4.1 Risikotragfähigkeit

  Dr. Andreas Beck

  …Banken und Sparkassen eine zentrale Anforderung dar. Wesentliches Ziel ist hierbei die adäquate Messung der Risiken und die Abdeckung der im Risikofall… …Grundanforderung der MaRisk in AT 4.1 besteht darin3, dass Banken und Sparkassen sicherstellen, dass die wesentlichen Risiken des Instituts durch das… …Risikocontrolling-Prozesse zu überwachen6. Für wesentliche Risiken, die nicht in das Risikotragfähigkeitskonzept einbezo- gen werden, ist eine entsprechende Begründung… …Zahlungsfähigkeitsrisiko). Unabhängig davon müssen auch diese Risiken angemessen in den Risiko- steuerungs- und -controllingprozessen berücksichtigt werden. 4 Vgl… …historischer Werte und Zeitreihen kalibriert werden. Somit werden in der klassischen Risikomes- sung stets „normal case Risiken“ ermittelt und verwendet. Zudem… …der Risiken kommen in der Regel statistische Modelle oder Szenario-basierte Verfahren zum Einsatz. Wesentliche Parameter der Risiko- 95 Beck: AT… …verwendet. Entsprechend der Vorgabe muss dieses Vermögen somit ausreichen, alle Risiken des Instituts abzudecken. Als Konfidenzniveau wird ein sehr hohes… …Anspruch einer bestmöglichen Risikomessung, die die Risiken weder unterschätzt noch überschätzt: Eine Risikounterschätzung ist aufsichtsrechtlich… …tatsächliche Risiko bei Unabhängigkeit der Risiken (141,42 bzw. 158,11Millionen EUR) wird hier durch die Addition von Teilrisiken deutlich überschätzt. Der… …Steuerungsnutzen des Ergebnisses ist von geringem Wert. Der Effekt verstärkt sich bei Hinzunahme weiterer Risiken mit entsprechenden Wechselwirkungen. Dieses…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch M&A-Transaktionen

  Due Diligence und Risikoanalyse

  RMA Risk Management & Rating Association e.V., Bundesverband Mergers & Acquisitions gem. e. V.

  …, dass die Veränderung des Risikoumfangs des eigenen Un- ternehmens, unter Berücksichtigung der Risiken des Target-Unternehmens, zu be- trachten ist… …strategische Risiken: „strategische Risiken“ lassen sich insbeson- dere identifizieren, indem die Bedrohungen der für das Unternehmen wichtigsten… …Erfolgspotenziale erfasst werden. (2) „Planungsbezogene Risiken“: Die einer Unternehmensbewertung zugrundelie- gende Unternehmensplanung enthält eine Vielzahl von… …Risiken dar (diese sind ja gerade Mög- lichkeiten zur Planabweichung). (3) „Operative Risiken“, Leistungsrisiken: Hierzu gehören insbesondere die Risiken… …aus den Leistungserstellungsprozessen (operative Risiken), rechtliche und politische Risiken sowie Risiken aus Unterstützungsprozessen (z. B. die IT… …wie Cyber-Risiken). Bei operativen Risiken der Wertschöpfungsketten werden die Arbeitsprozesse (ein- schließlich der Schnittstellen) beschrieben, um… …anschließend Schritt für Schritt zu überprüfen, welche Risiken eine Abweichung vom geplanten Prozessablauf verursa- chen können. Der Bewerter wird nicht… ….0 (B Y- N C -N D ). 92 6. Due Diligence und Risikoanalyse werden z. B. volkswirtschaftliche Risiken und ESG-Risiken oft zu wenig betrachtet… …Nächster Schritt der Risikoanalyse ist die Quantifizierung der wesentlichen Risiken. Zur quantitativen Beschreibung eines Risikos kann eine… …Anforderung aus der Business Judgement Rule erhobenen In- formationen über Risiken (Chancen und Gefahren) ermöglichen insbesondere die für die Anwendung des…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch M&A-Transaktionen

  Aktuelle Herausforderungen für M&A: ein Überblick

  RMA Risk Management & Rating Association e.V., Bundesverband Mergers & Acquisitions gem. e. V.

  …entstehen Chancen und Risiken, die zu Planabweichungen führen können. Risiken führen zu systematischen und vorhersehbaren Abweichungen von den Planwerten… …Liquiditätsbedarf des Unternehmens sowie die ebenfalls vom Risikoumfang abhängigen risikoadäquaten Kapitalkosten.10 Die systematische Analyse der Risiken eines… …ihres Portfolios erwarten. Die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsaspekten in der Unternehmensführung führt zur Reduzierung von Risiken, einer… …aufgebaut werden, sein. ■ Rechtliche und finanzielle Risiken können vermindert werden, wenn ESG-Fakto- ren bereits zu Beginn einer M&A-Entscheidung sowie… …. Allerdings beinhaltet die Berücksichtigung von ESG-Faktoren auch Risiken, die ins- besondere die Transaktionswahrscheinlichkeit betreffen, da ■ strategisch… …und -Risiken, beispielsweise die Analyse getätigter, geplanter oder fehlender In- 17 Für eine überblicksartige Darstellung vgl. z. B. Lucks, K./Meckl… …Diligence erfolgt die Analyse der Risiken und Kosten, die durch künftige Sozialmaßnahmen (bspw. Rekrutierung) anfallen können. Auch mögliche künftige… …, IT-Infrastruktur, Unabhängigkeit und Zusammensetzung des Vorstands und dessen Vergütung, können als Leistungsin- dikatoren bei der Untersuchung von Risiken helfen… …einer Grobplanungsphase individuell zu modellieren. Die finanziellen Auswirkungen von Nachhaltigkeitsrisiken sind wie für alle anderen Risiken… …Risiken zu identifizieren. ■ Optimierung von Suchergebnissen: KI wird verwendet, um die Suche nach rele- vanten Dokumenten zu erleichtern. KI-basierte…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch M&A-Transaktionen

  Einführung und Überblick

  RMA Risk Management & Rating Association e.V., Bundesverband Mergers & Acquisitions gem. e. V.

  …besonders herausfordernd. Insbeson- dere aus Risiken des volkswirtschaftlichen Umfelds entstanden Krisen, die den Er- folg und damit den Wert von Unternehmen… …Vielzahl von Chancen und Gefahren (Risiken) verbunden, die bei der Bewertung von M&A-Transaktionen an- gemessen berücksichtigt werden sollen. Geeignete… …Umgang mit Risiken der letzten Jahre auf. So wurden durch diverse Klarstellungen zur Business Judgement Rule (§93 AktG) betont, dass mit den gesetzlich… …solchen Entscheidung verbundenen Risiken gemeint sind. Durch die zuletzt 2021 infolge §1 StaRUG (Unternehmenssta- bilisierungs- und… …über Risiken von Unternehmen in der Zwischenzeit 1 Siehe dazu Gleißner, 2020, sowie IDW, 2022 zur Ukraine-Krise. 2 Bloomberg LP, Bloomberg Law Analysis…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Handbuch MaRisk

  Immobiliengeschäft

  Stephan Bellarz

  …damit verbundenen Risiken waren bislang weitgehend ungeregelt, was zu Unklarheiten in der laufenden Aufsicht und Prüfung führte. Mit dem neuen Modul BTO… …kurze Beschreibung, welche Risiken durch das eigene Immobiliengeschäft entstehen können. In Kapitel 4 werden dann die Vorgaben zur Aufbauorganisation… …weitere Risiken aus dem Immo- biliengeschäft begrenzen. Die Kontrollprozesse für die Bearbeitung von Immo- biliengeschäften werden dann abschließend in… …gefährdet, wenn Risiken aus Immobili- enfinanzierungen durch zunehmende Kreditausfälle und Wertverluste schla- gend werden. Aufgrund der niedrigen Zinsen… …Vergangenheit bereits mehrfach auf die Risiken im Immobiliensektor hingewiesen. Besonders hervorzuheben ist der Gastbei- trag von Prof. Dr. Würmeling vom… …. Gastbeitrag von Prof. Dr. Würmeling aus Immobilien&Finanzierung „Bankenaufsicht und Immobilienfinanzierung: Die Risiken im Blick“ 5 Vgl. Interview Prof. Dr… …enfinanzierung ein Stabilitätsanker bleiben soll. Dafür sind die inhärenten Risiken zu beachten und die aufsichtsrechtlichen Anforderungen an die Pro- zesse und… …Beteiligungsri- siko zugeordnet, da die Tochterunternehmen als Beteiligung erfasst sind. Immobilien unterscheiden sich in der Quantifizierung der Risiken durch… …Risikokategorien bilden: 422 Kapitel 2: Besonderer Teil: Anforderungen an die Organisation 1. Objektbezogene Risiken: Diese Risiken beziehen sich auf das… …einer Kontamination weitere finanzielle Belastungen entstehen, die vom Eigentümer zu tragen sind. Es können zudem operatio- nelle Risiken durch Baumängel…

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  Validierung und Modellrisiko unter Einbeziehung KI basierter Modelle

  Dr. Raphael Reinwald, Walter Gruber

  …und nicht abgebildeten Risiken, die benannt und analysiert werden müs- sen. Das Problem sind dabei nicht diese vereinfachenden Annahmen an sich… …erge- ben, hinreichend Rechnung zu tragen. Die Stabilität und Konsistenz der Me- thoden und Verfahren sowie die Aussagekraft der damit ermittelten Risiken… …besteht, dass das Risikomodell die zu quantifizierenden Risiken unterschätzt, so sind zusätzliche konservative Ri- sikoanrechnungsbeträge in Form von… …seiner Geschäfte passen. ■ Vollständigkeit der Risikoabbildung: Alle wesentlichen Risiken und alle rele- vanten Risikofaktoren müssen berücksichtigt… …werden. Hierbei muss auch geprüft werden, ob die verbleibenden nichtwesentlichen Risiken in Summe wiederum die Wesentlichkeitsschwelle überschreiten… …Geschäftsleitung regelmä- ßig und anlassbezogen im Rahmen einer Risikoinventur einen Überblick über die Risiken des Instituts zu verschaffen, wobei die Auswirkungen… …von ESG- Risiken angemessen und explizit einzubeziehen sind (Gesamtrisikoprofil).“ AT 4.1: „Auf der Grundlage des Gesamtrisikoprofils ist… …sicherzustellen, dass die we- sentlichen Risiken des Instituts durch das Risikodeckungspotenzial, unter Be- rücksichtigung von Risikokonzentrationen, laufend… …hinreichend Rechnung getragen. ■ Das verwendete Kreditrisikomodell basiert auf Standardabweichungen von Ausfallwahrscheinlichkeiten. Den Risiken, die sich… …einer Währung (tenorspezifische Zinsrisiken) noch zwischen verschiedenen Währungen (Cross-Currency- Swaps). ■ Die kontrahentenspezifischen Risiken aus…

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  Simulationsbasierte Bewertung unter Beachtung von Insolvenzrisiken

  RMA Risk Management & Rating Association e.V., Bundesverband Mergers & Acquisitions gem. e. V.

  …Akquisition. Die zur Erfüllung der Anforderung aus der Business Judge- ment Rule erhobenen Informationen über Risiken (Chancen und Gefahren) ermög- lichen… …Bewertungsgrundlage genutzt wird.235 Damit soll der Unsicherheit der Zukunftsentwicklung und den diese verur- sachenden Chancen und Gefahren (Risiken) Rechnung… …Cashflows durch die Identifikation, Quantifizierung und simulationsbasierter Aggregation der Risiken des Unterneh- mens. Anders als bei einer üblichen… …kapitalmarktorientierten Unternehmensbewer- tung basierend auf der Renditegleichung des CAPM239 sind damit die Unternehmens- risiken Grundlage der Bewertung, anstelle der… …durch den Betafaktor des CAPM er- fassten systematischen Risikos der Aktien eines Unternehmens.240,241 Nach Analyse und Aggregation der Risiken sind die… …(integrierten) Unternehmensplanung wird zunächst gezeigt, wie sich die betrachteten Chancen und Gefahren (Risiken) auswir- ken und welche Implikationen sich damit… …Bewertungsfehlern, die auch leicht zu erkennen sind (z. B., weil in der Risi- koberichterstattung des Unternehmens solche genannten Risiken im Bewertungs- kalkül… …Entscheidungswerten, z. B. bei einer Strategiebewertung, ist nur dieses Vorgehen sinnvoll, weil damit die Risiken im Bewertungskalkül adäquat erfasst wer- den. © C… …Risikozuschlagsmethode In Schritt 1 werden als Ergebnis eines Risiko-Workshops die Risiken identifiziert, die vom Unternehmen nicht vollständig und ergebnis- und oder… …Folge- jahren auf 0 gestellt. Damit werden Insolvenzwirkungen modellendogen abgebildet und in den Erwartungswerten und Risiken der analysierten Positionen…

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  Insolvenzrisiko

  RMA Risk Management & Rating Association e.V., Bundesverband Mergers & Acquisitions gem. e. V.

  …(Risiken). Dabei gibt es kaum etwas, was den Unternehmenswert so stark schmälern kann, wie künf- tige Insolvenzrisiken. Denn der Eintritt einer unerwarteten… …Rechtsträger mit beschränkter Haftung) Folgende Risiken erhöhen die Schließungswahrscheinlichkeit im Falle einer Unter- nehmensinsolvenz: ■ Unzureichende… …eines Bewertungsobjekts dahingehend zu untersuchen, ■ welche künftigen Risiken ■ in welchem aggregierten Umfang zu Planabweichungen führen können ■… …Zukunft nicht auf die gleiche Art und Weise erneut einschlagen werden. Darüber hinaus werden in der Zukunft neue, mögliche Risiken eintreten, die in der… …Jahresabschlüsse von mehreren vergangenen Geschäftsjahren. 211 Diese Risiken werden nur implizit durch die Kalibrierung der Ratingformel berücksichtigt, wobei… …hat im Vergleich zur deterministischen Prognose den Vorteil, dass auch Szenarien ausgewertet werden, in denen Risiken eintreten bzw. Planabweichungen… …, sondern durch den Eintritt von Risiken bzw. Planabweichungen. Daraus folgt, dass neben dem Planszenario auch weitere, realistische Zukunftsszenarien zu… …berechnen sind, in denen Risiken bzw. Planabweichungen eintreten. Diese Plansze- narien werden durch die Risikoaggregation mittels Monte-Carlo-Simulation… …m on s- Li ze nz 4 .0 (B Y- N C -N D ). 111 7.3 Quellen für die Einschätzung der künftigen Insolvenz risiken die Zukunft (Abbruch des… …risiken Ratingagenturen Ratingagenturen führen normalerweise ein Vollrating durch, also eine Kombination von Hard-facts und Soft-facts Rating. Während…

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