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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Operationelle Risiken und Projektrisiken

  Prof. Dr. Wilhelm K. Kross

  …volkswirtschaftliche Prozesse. – Im häufig anzutreffenden, etwas naiven Grundverständnis, man müsse nur eine Risikosteuerung für das eigene Unternehmen umsetzen, wird… …Risikoreduktionsmaßnahmen je- weils effizient und effektiv gesteuert werden. Man darf wohl an dieser Stelle subsummieren, dass jeder einzelne der hier nur kurz skizzierten… …die Risikobeichterstattung muss man insofern bzgl. ihres Aufwand-zu- Nutzen-Verhältnisses nicht weiter kommentieren. 3. Prozessorientiertes Denken und… …denen explizit als integrativer Be- standteil ein angewandtes Risikomanagement verankert ist. Allerdings muss man tendenziell abwertend darauf hinweisen… …Risikosteuerung in Projekten nur teilweise ein Wi- derlager zu finden scheinen, in letzteren begegnet man nach wie vor einer prädo- minanten Kostenstellen- oder… …Ablaufprozess-Logik ohne die Reflektion einer inte- grierten Strukturkraft, wie man sie in der Steuerung von Investitionsportfolien beobachten kann. Insofern lässt sich… …ein methodisch in der Praxis nicht angewand- ter Grenzbereich aufzeigen, eine operative Lücke, welche man aber eigentlich ab- decken müsste, falls man… …Projektrisiken 429 4. Zielkonflikte, Umsetzungshürden und konzeptionelle Ausrichtung Es stellt sich in der Praxis nicht die Frage, ob man Risikomanagement… …Sicht jedoch sicher nicht. Denn in der Praxis muss man die verschiedensten operativen Einschränkungen be- rücksichtigen, Prioritäten setzen, operative und… …gewichtet. Selbst wenn man solche nicht gerade marginalen Einschränkungen im Griff haben sollte, so se- hen sich Risikomanager häufig einer unzureichenden…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Entscheidung bei Unsicherheit und Risiko

  Prof. Dr. Magdalena Mißler-Behr, Prof. Dr. Dr. Friedrich Rosenkranz

  …, können sich unterschiedliche Resultate ergeben. Deshalb bezeichnet man die Menge aller für eine Entscheidung relevanten Um- weltzustände (z.B. Zustände… …können, trägt man alle besprochenen Elemente in eine so genannte Entschei- dungsmatrix (Ergebnismatrix, Gewinnmatrix, Schadensmatrix) ein (vgl. Tabelle 1)… …spricht man von einer Ri- sikosituation. Für n Zustände werden somit n Eintreffenswahrscheinlichkeiten p1, p2 bis pn benötigt. Alle n… …Eintreffenswahrscheinlichkeiten summieren sich zum Wert 1 oder 100. Beispiel: Geht man im Beispiel von Tabelle 2 von der kleinen Nachfrage z1 aus, so wird das Unternehmen in… …anzugeben, so spricht man von einer Ungewissheits- situation. Die Entscheidungsmatrix kann somit in beiden Fällen um eine Kopfzeile ergänzt werden, die die… …Risiko in den Auszahlungen (80, 225). Also bietet Alternative 1 mehr Si- cherheit. Einen Entscheidungsträger, der so entscheidet, nennt man risikoscheu… …. Orientiert sich der Entscheider nur an den erwarteten Auszahlungen und sieht nicht auf die Streuung oder das Risiko in den Auszahlungen, so nennt man ihn… …Ungewissheit In einer Ungewissheitssituation geht man im Gegensatz zur Risikosituation, davon aus, dass die Wahrscheinlichkeiten p1 bis pn für die n… …. Somit wird zweimal maximiert: zuerst über alle Spalten und dann über die Zeilen der Entscheidungsmatrix. Man erhält so den maximalen Auszahlungswert aus… …: Beispiel: Betrachtet man im Beispiel den ersten Zustand, so ist die Aktion a1 mit einer Auszahlung von 100 optimal, im zweiten Zustand ist es a2 mit einer…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Spieltheorie: Das Rechnen mit dem Unvorhergesehenen

  Dr. Volker Bieta

  …Komplizierte (Li- neare) wird. Sieht man die eher mageren Ergebnisse von Risikomanagement, ist zu fragen: Reicht das Denken in Glücksspielen… …(Wahrscheinlichkeiten) aus? Trägt man der Tatsache Rechnung, dass im Lichte moderner (ganzheitlicher) Theoriebildung als die wirkliche Quelle von Gefahren nicht eine… …schwierige Zusammenhänge recht gut in Formeln verstecken las- sen, hat heute dramatische Grenzbedingungen. Derivate sind ein Beispiel dafür: Sieht man die… …Prognostiker zu mes- sen glauben? Schlägt „man made risk“ durch die von Prognostikern so gefürchteten „surpri- ses“ (systematischen Verhaltensanomalien) immer… …ein konkretes Handeln liefern, müssten zum Beispiel die zur Zeit als das „non plus ultra“ geltenden Value-at-Risk-Modelle, die angeben wie viel Geld man… …dem Risiko seine Spitze genommen. Doch: Liegt in dieser Einfachheit nicht die Gefahr? Muss man fragen: Was ist genau der schlimmste Fall? Was heißt… …Bedeutung man entschlüsseln und mathematisch ausdrü- cken kann, bringt die Netzwerkmetapher ins Spiel: Mit Menschen als Knoten und Links als Beziehungen sind… …be- grenzen, was auf dem Fundament gebaut werden kann, ohne dabei aber die Form des Gebäudes rigoros festzulegen. Überträgt man die Konsequenzen des… …strategischer Spiele (Spieltheo- rie). 10. Basiswissen Spieltheorie Am Bild, dass man es im Risikomanagement nicht mit den Launen der Natur, son- dern mit mehr… …Volker Bieta 788 Kern zukunftsfähiger Modelle, die neben besseren Vorhersagen auch tiefere Ein- sichten liefen? Vergleicht man zum Beispiel die…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Prüfung des Projektsteuerungssystems

  Integration der Prozesse des Projektsteuerungssystems

  DIIR – Deutsches Institut für Interne Revision e. V.

  …Projektsteuerungsprozesse und -Be- teiligte) � Unzureichende Unterstützung einzelner P3-Prozesse mit der Folge man- gelhafter Projektergebnisse � Konkurrierende Ansätze zur…
• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Korruptionscontrolling

  Zusammenfassung und Ausblick

  Dr. Jürgen Stierle, Dr. Helmut Siller

  …„automatische“ Korruption, Wien. 999 Fendrich, R. (2011), o. S.; Fendrich, R. (2013), o. S. 11 Zusammenfassung und Ausblick 352 Man weiß es leider… …nicht genauer: Es lag ein Herr in einer Sommernacht auf einem Parkplatz auf der Lauer, und ein Kuvert, das er mitgebracht. Von Ferne sieht man auch zwei… …Lichter, es knirscht ein dunkelblauer Jaguar; darinnen kalkweise Gesichter, nur der Chauffeur is aus Nigeria. Man reicht den Umschlag in den Wagen – die… …Herzen schlagen, der Handel ist perfekt. Durch eine großzügige Spende kriegt man am Ende fast jedes Großprojekt. Plötzlich lacht der Herr Minister, denn…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Katastrophenrisiken und Extremwerttheorie

  Prof. Dr. Dietmar Pfeifer

  …repräsentative virtuelle Szenarien generieren (Sto- chastic Event Sets), die mühelos 50.000 und mehr Einträge umfassen können. Wählt man unter diesen Szenarien… …Periode) versteht man dann die Zu- fallsvariable mit der Konvention, dass die leere Summe als Null ver- standen wird. Für die Verteilungsfunktion Fs des… …Transformation.9 Mit Hilfe moderner Computer-Algebra-Systeme kann man aber auch die zugehörigen wahrscheinlichkeitserzeugenden Funktionen direkt in Po- tenzreihen… …mit „vielen“ Termen entwickeln, aus denen man die Verteilung des Ge- samtschadens sofort ablesen kann. Bezeichnet nämlich den diskretisierten in-… …beträgt hier . Für die Be- rechnung der AEP wurde eine Diskretisierung der Schäden mit Schrittweite gewählt. Man beachte, dass beide Kurven mit einem Wert… …, wobei wieder F die Verteilungsfunktion der Xk bezeichne.13 Mit der Notation , kann man nun versuchen, ähnlich zum Zentra- len Grenzwertsatz einen… …, folgt. Dies führt zu , . Die Grenzverteilung ist hier also eine gespiegelte und verschobene Exponentialver- teilung. Allgemeiner untersucht man in… …Klasse der Weibull-Verteilungen mit α = 1 (mit Verschie- bung um 1 nach rechts). Man kann die drei Klassen von Verteilungsfunktionen auch durch eine… …x = 8000 (entsprechend 8 Mrd. €) erhält man hieraus eine AEP von α = 0,005 (Solvency II-Standard) entsprechend einer Wiederkehrperiode von 1/α = 200… …Extremwerttheorie an.25 Weitergehende Aspekte der Extremwerttheorie im Zusam- menhang mit operationalen Risiken findet man z.B. auch in Nešlehová et al., 2006. 24…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Reputationsrisiko: Die vernachlässigte Risikokategorie

  Dr. Henrik Pontzen, Frank Romeike

  …ist, wird noch deut- licher, wenn man den Fokus von den Chancen der Reputation auf die mit ihr ein- hergehenden Risiken wendet. Der Aufbau und die… …klar in Absetzung zu oft synonym gebrauchten Begriffen konturieren. Allgemein versteht man unter Reputation das Ansehen1 eines Unternehmens oder einer… …, auf deren Leistungsfähigkeit und Integrität man vertrauen kann, empfeh- len sich „wie von selbst“ weiter. So laufen reputierte Unternehmen dem Geld… …unprofessionelles Krisenmanagement glänzte. Bei Bear Stearns sah man dies anders: Als im Juli die Hedge-Fonds kollabierten, spielte deren Vorstand James E. Cayne… …Golf in New Jersey. In der Konsequenz warf man ihm vor, dass er seinen Pflichten nicht ausreichend nachgekommen sei und sich zu wenig um das Geschäft von… …durch eine der großen US-Ge- schäftsbanken wie JP Morgan Chase, Bank of America oder Wachovia führen könnten. Man hätte ergänzen sollen: Ein guter Ruf… …Verwaltungsratschef Cayne in Detroit Bridge. Gewinnt man so das Vertrauen von Investoren, wenn der Verwaltungsratschef und vor allem das Aus- hängeschild der… …zumeist honorieren. 10.2 Das Rating kann einen Reputationsindex nicht ersetzen Nun wird man einwenden, dass die großen Ratingagenturen ja nichts anderes…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Risikogerechte Kapitalkostensätze als Werttreiber

  Dr. Werner Gleißner

  …Unternehmensführungsansätze zu sehen. Noch immer sieht man es häufig, dass Kapitalkostensätze nicht adäquat berechnet, nicht pro- jektspezifisch differenziert oder sogar über… …ermöglichen würden, kann man eine Investition mit Bezug auf den anonymen Kapitalmarkt bewerten. Dabei benötigt man zur Berechnung von Kapitalkosten 1. ein… …der Abbildung erkennt man, wie durch Wachstum (Ausweitung der Kapitalbin- dung CE), Risikobewältigung (Reduzierung der Kapitalkosten) und Rentabilitäts-… …Unternehmens bezeichnet. Als Resultat für die WACC erhält man bei moderater Verschuldung (Modiglia- ni–Miller-Anpassung): . Sie ist nur bei autonomer… …entsprechend der zugrundeliegenden Planung widerspiegeln. Dies ist nicht ge- währleistet, wenn man den Kapitalkostensatz aus historischen Aktienkurs-… …historischen Aktienrenditen. Bewertungsgleichungen fur beliebige Risikomaße können mittels unvollständiger „Replikation“ abgeleitet werden.14 Auch wenn man dem… …der Gewinne oder Cashflows kann man unmittelbar und konsistent zur Planung auf das gewählte Risikomaß, z. B. deren Standardabweichung oder Value-at-Risk… …(Eigen- kapitalbedarf) schließen. Das so mittels Simulation bestimmte Risikomaß fließt in die Bewertung ein (siehe Gleichung 3) – daher spricht man von… …(„Risikodeckungsansatz“).26 Mit der schon erläuterten Risikoaggregation kann man unmittelbar auf den risikobedingten Ei- genkapitalbedarf (EKB) – das so genannte… …„Risikokapital“ (Risk-Adjusted-Capital, RAC) schließen (und auch auf den Liquiditätsbedarf). Zur Vermeidung einer Über- schuldung benötigt man so viel Eigenkapital…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Korruptionscontrolling

  Begriffsabgrenzungen und -erklärungen

  Dr. Jürgen Stierle, Dr. Helmut Siller

  …Strafgesetzbuch (StGB) vor. Man versteht unter Korruption im deutschen und ös- terreichischen Strafrecht die Delikte der Vorteilsannahme, Bestechlichkeit, Vor-… …Prävention. 1.3.3 Korruptionscontrolling Korruptionsprävention umfasst Maßnahmen zur Vermeidung, Verhinderung bzw. zur Erschwerung von Korruption. Man kann… …Überwachung von Geschäftsprozessen. 1.4 Compliance Unter verantwortungsvoller Führung von Organisationen versteht man die Summe aller Maßnahmen, welche… …„Overjustification-Effect“ auftreten: Gibt man Personen Anreize, sich in bestimmter Weise zu verhalten, obwohl sie sich bereits aus eigenem An- trieb (Ethos) in der… …. • Bei der Umsetzung setzt man stark auf detaillierte (externe) Vorschriften als Richtschnur und auf Angst vor Strafe. Leitmotiv ist: „Keep us out of… …wollen, vor allem auch dann, wenn man nicht dazu gezwungen ist. Zur Selbstverpflichtung kommt die Selbstkontrolle durch das Gewissen, als Sanktion wirkt… …Handeln des Einzelnen; geht es hingegen um konkrete Verhaltensnormen, spricht man von Moral. „Moralisch“ bezeichnet also die Qualität eines Verhaltens.92… …wichtigste Ressource für das langfristige Überleben eines Unternehmens.“108 Mit Adam Smith kann man sagen, dass eine Führungskraft für das Vertrauen, das… …man in sie setzen kann, bezahlt wird, und nicht nur für ihre Fähigkeiten und Leis- tungen.109 Stimmt die Aussage „Vertrauen ist gut, Kontrolle ist… …mehr Integrität gelebt wird, desto sicherer kann man sein, dass eine Person auch wirklich zu dem steht, was sie sagt, und desto klarer wird echte…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  Art. 20a EU-ProspV Zusätzliches Angabemodul für die Zustimmung gemäß Artikel 3 Absatz 2 der Richtlinie 2003/71/EG

  Dr. Thorsten Kuthe

  …auch eine solche Tätigkeit ausüben darf. In der Literatur wird teilweise diese enge Definition bedauert, so sieht man etwa auch einen Großaktionär als… …technische Funktion in der Angelegenheit. Sie agiert quasi wie ein Treuhän- der. Jedoch ist man sich heute einig, dass ein eigenständiger Anspruch der 4 Vgl… …eigenes Angebot auf Abschluss eines Kaufvertrags über die Aktien unterbreitet.7 Auf dieser dogmatischen Grundlage muss man wohl – auch wenn dies inhaltlich… …der Zustimmung, der sich noch im Referentenentwurf zu § 3 Abs. 3 WpPG fand, dort in die Einwilli- gung geändert. Auch in der EU-ProspV wird man den…

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