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• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  § 7 Mindestangaben / Art. 3 EU-ProspV In einem Prospekt aufzunehmende Mindestangaben

  Dr. Timo Holzborn

  …betreffend die in Prospekten enthaltenen Informatio- nen sowie das Format, die Aufnahme von Informationen mittels Verweis und die Veröffentlichung solcher… …ergangen,3 welches das Rechtsset- zungsverfahren in Form von gleichberechtigter Mitentscheidung des Minis- terrats und des Europäischen Parlaments, beruhend… …Rechtssetzungsverfahren ersetzt hat. Danach treffen auf der ersten Stufe die Mitgliedstaaten (ECO- FIN-Rat) und das Europäische Parlament grundsätzliche politische Rahme-… …Deutschland die BaFin – gewährleistet werden. Zu der EU- ProspV wurde Anfang 2005 der Empfehlungskatalog CESR/05-054b6 und das CESR Dokument bezüglich der sog… …Interpretationsanleitung dienlich sein kann. Schließlich sieht das Lamfalussy-Verfahren auf Stufe 4 vor, dass die Kommission die korrekte und fristgerechte Umsetzung der… …könnte durch Fehlanzeigen verwirrend überlastet werden und für das Billigungsverfahren seien Fehlanzeigen nicht erforderlich, da die BaFin bei abweichender… …. Ferner ist das Fehlen von einzelnen Angaben – auch wenn es sich bei diesen verallgemeinernd um Mindestangaben handelt, die auch als „notwendige“… …, die über das Voll- ständigkeitskriterium hinausgehen, d. h. zusätzliche freiwillige Angaben, die zur Vollständigkeit nicht zwingend erforderlich sind… …oder die Wertpapiere bieten zu können, der Prospekt also „vollständig“ im Haftungssinne ist.16 Zwar indiziert das Entsprechen des in den Bestim- mungen… …zusätzliche Befug- nisse erwachsen. Die Zusammensetzung der Mindestangaben bestimmt sich nach dem „Baukastenprinzip“22, das sich am Emittenten und an der Art…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  § 19 Sprachenregelung

  Dr. Thomas Preuße

  …Sprache Rechnung ge- tragen. Das gefundene System ist ausgewogen und hat sich in der Praxis be- währt.4 Der Anleger erhält durch die Erweiterung der… …. Gleichwohl war das Sprachenregime auf europäischer wie auf deutscher Ebene ein wesentlicher Diskussionspunkt.7 II. Europäische Rechtsgrundlagen 1. § 19 Abs… …Abweichungen in das deutsche Recht umgesetzt. 4 § 19 Abs. 2 Satz 2 WpPG beruht auf der Regelung in Art. 19 Abs. 2 Satz 3 EU-PRL. Sofern der Prospekt nicht in… …BaFin zu einer restriktiven Handhabung in der Praxis keine wesentliche Relevanz erlangt.25 Das in der Begründung zum Regierungsentwurf angeführte Beispiel… …Finanzkreisen gebräuchliche Sprache wird Eng- lisch anzusehen sein.28 Dafür spricht auch die Praxis im Hinblick auf die im bisherigen, durch das… …hin- aus war eine im Hinblick auf die Sprachvorgaben vergleichbare Regelung auch in den bisherigen, durch das EU-ProspRL-Umsetzungsgesetz aufgeho- benen… …zesbegründung zu § 13 Abs. 1 Satz 3 BörsZulVO, der durch das 3. FMFG30 eingeführt wurde, führt aus, dass die Voraussetzung „im Inland auf dem Ge- biet des… …internationalen Finanzkreisen gebräuchliche Sprache die englische Sprache ist.32 14Im Gegensatz zu § 19 Abs. 1 WpPG gestattet das österreichische Kapital-… …auch die Verwendung der englischen Sprache.33 Das luxemburgi- sche Umsetzungsgesetz zur EU-Prospektrichtlinie geht sogar noch weiter und lässt für diesen… …. § 7b Abs. 1 Kapitalmarktgesetz; das Gesetz kann auf der Internet-Seite der FMA – Finanzmarktaufsicht, Österreich – unter…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  § 16 Nachtrag zum Prospekt

  Dr. Isabel Rauch

  …abgegeben haben, das Recht, diese innerhalb einer Frist von zwei Werktagen nach Veröffentlichung des Nachtrags zu widerrufen, so- fern der neue Umstand oder… …Widerrufsfrist kann vom Emittenten, An- bieter oder Zulassungsantragsteller verlängert werden. Der Nachtrag muss an hervorgehobener Stelle eine Belehrung über das… …das Widerrufsrecht nach Abs. 3. III. Zweck der Regelung 3Die Regelung des § 16 WpPG bezweckt die regelmäßige Aktualisierung des Prospekts nach dem… …Wertpapiere. bb) Aufstockungen 10 Ebenso wenig kann das ursprüngliche Emissionsvolumen von Einzelpros- pekten im Wege eines Nachtrags aufgestockt werden (sog… …. increase ad- vert).17 Ist das im Prospekt vorgesehene Emissionsvolumen bereits abver- kauft, so ist im Falle eines vollständigen Prospekts ein neuer Prospekt… …Vorteil, dass das mit einem Nachtrag verbundene Widerrufsrecht gem. § 16 Abs. 3 WpPG ausgeschlossen ist. Einen Hinweis auf eine mögliche Aufstockung –… …nicht zwangsläufig sämtliche Nachträge zu Rate ziehen. Er muss nicht damit rechnen, dass so entscheidende Grundlagen für das Angebot der Wertpapiere wie… …Endgültiger Emissionspreis und endgültiges Emissionsvolumen 14 Sofern der endgültige Emissionspreis und das endgültige Emissionsvolumen nicht im Prospekt… …Handel, wenn diese vor dem Schluss des öffentlichen Angebots erfolgt. Weder die EU-ProspRL noch das WpPG nennen einen Zeitpunkt für die Ver- öffentlichung… …veröffentlichen. Dies ist nur möglich, wenn unwesentliche neue Umstände erst in ihrer Vielzahl zu einem wesentlichen Umstand erwachsen.31 Das öffentliche Angebot…

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  Anh. II EU-ProspV Modul für Pro forma-Finanzinformationen

  Prof. Dr. Anne d'Arcy

  …derungen des Anh. I Ziff. 20.1. EU-ProspV. – Pro forma-Finanzinformationen gem. Anh. II EU-ProspV. 9 CESR nennt das Beispiel einer neu gegründeten… …Holding Pro forma-Finanzinformationen für das abgelaufene Geschäftsjahr sowie die Ein- zelabschlüsse der in die neuen Holding eingebrachten Einheiten für… …Konstellationen neben der GuV eine Bilanz aufzunehmen ist oder nicht.25 Ist nach dem zugrunde liegenden Rechnungslegungsstandard das Ergebnis je Aktie anzugeben, so… …zusätzlich ein Zwischenabschluss aufzustellen, in der die Transaktion noch nicht abge- bildet ist, so bezieht sich die Pro forma-Darstellung sowohl auf das… …29.11.2005, sowie die Beispiele in Ziff. 11. 28 Siehe die Beispiele bei Rn. 24. 29 Siehe auch das Beispiel bei Meyer, in: Frankf Komm WpPG, Anh. II EU-ProspV… …eine Ergebnisspalte über.32 Im Prinzip ähnelt diese Darstellung damit dem Ermittlungsschema bei der Kapi- talkonsolidierung. 20Für die GuV kann das bspw… …zeigen. Hier würde somit simuliert, dass das Unternehmen bzw. der Unternehmensteil bereits zu An- fang des Berichtszeitraums abgegangen wäre.33 VI… …das jeweilige Rechnungslegungssystem die erforderlichen Daten zur Anwendung bestimmter Bilanzierungsmethoden nicht zur Verfügung und sie müssen… …. Satz 4, Stand 29.11.2005. EU-ProspV Anh. II Modul für Pro forma-Finanzinformationen 418 d‘Arcy sollte für das Timing von Transaktionen im Vorfeld… …erstellt worden sind.40 Mit dem Begriff „letzter abgeschlossener Berichtszeitraum“ ist das abgelaufene Geschäftsjahr des Emmittenten gemeint, das…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  Anh. XIII EU-ProspV Mindestangaben für die Wertpapierbeschreibung für Schuldtitel mit einer Mindeststückelung von 100.000 EUR (Schema)

  Elke Glismann

  …Wertpapiere von wesentlicher Bedeu- tung sind, wenn es darum geht, das Marktrisiko zu bewerten, mit dem diese Wertpapiere behaftet sind. Diese Offen- legung… …Zusammenfassung etwai- ger Klauseln, die die Rangfolge beein- flussen können oder das Wertpapier derzeitigen oder künftigen Verbindlich- keiten des Emittenten… …Geschäftsadresse, die Qualifikationen und – falls vorhanden – das wesentliche Interesse am Emittenten anzugeben. Wurde der Bericht auf Ersuchen des Emittenten… …hier bspw. die Gründe für das Angebot und die Verwendung der Erträge nicht und die Angaben zur Zulassung zum Handel und Handelsregeln nur in verringertem… …. Das hat zur Folge, dass in den Fällen, in denen auf spezifische Risiken einzugehen wäre, die noch nicht im Basisprospekt beschreiben sind, ein neuer… …Chancen von den tatsächlich vorhandenen Risiken abgelenkt werden. 8Trotzdem bleibt zur Zeit das Ergebnis, dass die Risikofaktoren abschließend darzustellen… …diesem Anh. XIII EU-ProspV auf verschiedene Angaben, z. B. die Offenlegung der Gründe für das Angebot und die Angabe der Verwendung der Erträge, verzichtet… …der Emission angegeben werden.14 Bei Programmen können Zulassungsanträge insgesamt bis zur Höhe des Programmvolumens gestellt werden, da dies das… …maximale Volumen ist, das unter dem Programm an einer Börse zugelassen werden kann. 12Ziff. 4.2. verlangt die Angabe des Typs und der Kategorie der… …das Wertpapier in einer Sammelurkunde verbrieft wird, an der der Erwerber Miteigentum erlangt. Sofern Wertpapiere außerhalb des BGB in…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Revision von Vertrieb und Marketing

  Prozessmodell Marketing und Vertrieb

  DIIR – Deutsches Institut für Interne Revision e. V.

  …einzelnen Themen der Vertriebsrevision auf spezielle Themen, die sich in die vorliegende Systematik einordnen, eingegan- gen wird. Das Prozessmodell… …. Ebene: Sachgebiet/Prüfgebiet In der dritten Ebene wird das Vertrieb Front-Office als Kernstück des Ver- kaufs weiter differenziert. Das Vertrieb… …Marketing und Vertrieb 74 Treiber für die Risikosituation         10. Klar definierte Verantwortlich- keiten für die Produktkalkula- tion bzw. das… …. Angemessen ausgestaltetes Test- und Freigabeverfahren und fina- le Produkfertigungstfreigabe       x 18. Einrichtung eines Qualitätsma- nagements für das… …Marketing und Vertrieb 77 Treiber für die Risikosituation         9. Klar definierte Verantwortlich- keiten für die Produktkalkula- tion bzw. das Pricing…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  Anh. XXI EU-ProspV Liste der zusätzlichen Angaben in den endgültigen Bedingungen

  Elke Glismann

  …der entsprechenden Wertpapierbe- schreibung nicht vorgeschriebene zu- sätzliche Bestimmungen zum Basiswert. Land/Länder, in dem/denen das Wertpa- pier…
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  Art. 8 EU-ProspV Schema für die Wertpapierbeschreibung für Schuldtitel mit einer Stückelung von weniger als 100.000 EUR

  Elke Glismann

  …EUR werden die Angaben gemäß dem in Anhang V fest- gelegten Schema zusammengestellt. (2) Das Schema gilt für Schuldtitel, bei denen der Emittent… …einschlägig sein, auch wenn sie nicht ausdrücklich aufgenommen wurde, da anderenfalls, auch unter Anlegerschutzaspekten, das Zusammen- spiel von Art. 7 und Art… …zu geben, die sie bei einer direkten Anlage in das Papier, das sie aufgrund der Wandlung oder des Umtausches erhalten, vorliegen hätten. Dem folgend…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  Art. 21 EU-ProspV Kombinationsmöglichkeiten der Schemata und Module

  …zutreffen, weitere Kombinati- onsmöglichkeiten verwendet werden. (2) Das umfassendste und strengste Schema für ein Registrierungsformular, das…
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  Art. 31 EU-ProspV Veröffentlichung der Mitteilung

  Dr. Thomas Preuße

  …das Amtsblatt des geregelten Marktes aufgenommen werden, und zwar unab- hängig davon, ob dieses Amtsblatt in Papierform oder in elektronischer Form… …mente zum Zeitpunkt der Veröffentli- chung der Mitteilung bekannt sind; 3. beabsichtigter Zeitplan für das Ange- bot/die Zulassung zum Handel; 4. ein…