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• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  Art. 17 EU-ProspV Zusätzliches Modul für die zugrunde liegende Aktie in Form von Dividendenwerten

  Dr. Thomas Preuße

  …zusammengestellt. Ist der Emittent der zugrunde liegenden Aktien ein Unternehmen, das der glei- chen Gruppe angehört, so sind darüber hinaus in Bezug auf diesen… …einem regulierten Markt (Nr. 2) . . . 4 III. Unternehmen, das der gleichen Gruppe angehört (Abs. 1 Satz 2) 5 I. Überblick 1Art. 17 EU-ProspV… …EU oder einem vergleichbaren Markt außerhalb der EU zum Handel zuge- lassen sind. III. Unternehmen, das der gleichen Gruppe angehört (Abs. 1 Satz 2)…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  Anh. XIV EU-ProspV Zusätzliches Modul betreffend den Basistitel für bestimmte Dividendenwerte

  Dr. Thomas Preuße

  …Bezug auf die Wertpapiere. 1.10. Angabe öffentlicher Übernahme- angebote von Seiten Dritter in Bezug auf das Eigenkapital des Emittenten, die während des… …letzten oder im Verlauf des derzeitigen Geschäftsjahres erfolgten. Zu nennen sind dabei der Kurs oder die Wandelbedingungen für derlei Ange- bote sowie das… …. Wenn der Emittent des Basistitels ein Unternehmen ist, das derselben Gruppe angehört, so sind die für diesen Emitten- ten beizubringenden Angaben jene…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Strategische Risiken

  Dr. Werner Gleißner

  …, dass diejenigen Risiken für das Unternehmen von besonders hoher Bedeutung sind, die durch ungeplante Änderungen in den Ausprägungen der Erfolgspotenziale… …Kunden und Lieferanten. Mit diesem methodischen Ansatz wird es möglich, das relative Marktrisiko der ei- genen Branche im Vergleich zum Durchschnitt in… …rücksichtigen?5 Darüber gibt es keine einheitliche Einschätzung, doch einige „Me- ga-Trends“ sind für sehr viele Branchen und Unternehmen bedeutsam, wie z.B. das… …überdurchschnittliche Bevölkerungs- und Nachfragewachstum in den Schwellen- ländern (Emerging-Markets) sowie das überdurchschnittliche Wachstum in der Biotechnologie-… …atomistischer Tendenzen mehr als bisher gezwungen sehen, für sich folgende zentrale strategische Fragen zu beantworten.8 – Welche Leistungen kann das Unternehmen… …: Mögliche Erfolgsfaktoren: Ergebnisse des PIMS-Projektes9 9 Vgl. Buzzell, R.D./Gale, B.T. (1989): Das PIMS Programm: Strategien und Unternehmenserfolg… …entscheiden, welche Teilleistungen das Unternehmen selbst er- bringen und welche es fremdvergeben möchte. Grundsätzlich sind dabei alle Wert- schöpfungsteile… …. Sie haben daher das Konzept der „Kernkompe- tenzen“ entwickelt. Wie beschrieben, wird als Kernkompetenz eine Fähigkeit angesehen, die es er- laubt… …, organisatorischen Umbrüchen oder Problemen, die für das Wachstum erforderlichen Ressourcen zu beschaffen, ergeben. Ein-Kopf-Unterneh- men weisen naheliegenderweise… …Unternehmensstrategie als Ganzes unter Risikogesichtspunkten analysiert, aber nicht darauf abzielt, die Un- ternehmensstrategie weiter zu entwickeln. Das hier…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Full IFRS in Familienunternehmen und Mittelstand

  Grundlegende Ansatz- und Wertkonzepte der Rechnungslegung nach IFRS

  Prof. Dr. Christian Fink, Steve Scheffel

  …Kapitels) abgestellt, eine selbstständige Nutzbarkeit oder Einzelveräußerbarkeit der einzelnen Kompo- nenten ist jedoch zu vernachlässigen.2 Das IASB… …verwendet in diesem Zusammen- hang gerne das Beispiel eines Flugzeugs, dessen Rumpf/Körper getrennt von den Triebwerken behandelt und über die individuelle… …Erwerb zum Anschaffungszeitpunkt angesetzt (F.4.55(a)). Schulden werden mit dem Betrag erfasst, den der Bilanzierende als Ausgleich für das Eingehen der… …Stundung der Zahlung über das normale Zahlungsziel hinaus, ist der Barwert der Gegenleistung als Anschaffungspreis anzusetzen, wobei die Differenz über den… …produ- zierten Produkte), – Honorare. 13Geht das Unternehmen durch den Erwerb oder durch den Betrieb von Vermögens- werten eine Entsorgungs- oder… …Fertigungseinzel- und -gemeinkosten auch herstellungsbezogene Verwaltungskosten einen Pflichtbestandteil der Herstellungskosten. Daraus ergibt sich das Erfordernis… …Zurechnung fixer Produktionsgemeinkosten auf Basis von Normalbeschäftigung zu erfolgen. Nor- malbeschäftigung stellt das Produktionsvolumen dar, das… …beizulegenden Zeitwert zu aktuellen Markterwartungen am Bewertungsstichtag widerspiegelt. In diesem Zusammenhang finden regelmä- ßig das Barwert-Verfahren… …Schulden notierte und unverändert übernommene Preise, auf die das Unterneh- men am Bewertungsstichtag Zugriff hat; – Level 2 (IFRS 13.81 ff.): andere als… …abzusetzen (IAS 20.24 ff.). Derartige Zuwendungen sind jedoch nur zu erfassen, wenn ausreichend sicher ist, dass das Unternehmen die damit verbundenen…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Fair-Value-Bewertung von Schulden

  Vergleichende Würdigung der Fair-Value-Ermittlung

  Dr. Peter Lauer

  …beizulegenden Zeitwerts. Letzteres ist einerseits das für Abschlüsse der Unternehmen mit Sitz in Deutschland relevante Regelwerk, insofern diese nicht nach den… …Geschäftspartner. Mit IFRS 13, der fordert, einen Abgangspreis und das Fortbestehen der Schuld zu un- terstellen1678, ist gegenüber der Begleichung geringstenfalls… …: „[…] Geschäftspartnern unter marktüblichen Bedingungen ein Vermögenswert […]“. Derweil beinhal- tet das Abstellen auf Marktteilnehmer mit entsprechenden… …liability is extinguished or cancelled at the measurement date? Does the ‘settlement’ take place with the counterparty?”1681 Das IASB verlautbarte im… …diesbezüglich: „Das IASB weist darauf hin, dass entgegen dem Wortlaut der Definition des fair value in den IFRS eigentlich ein Übertragungsfall ge- meint… …ist.“1683 Das Verständnis einer Übertragung vom aktuellen Schuldner auf einen neuen Schuldner ist nur schwerlich mit der Definition in Einklang zu bringen… …drohten1694. Die in der zur Definition des fair value in IFRS 13 geführten Analyse an erster Stelle erwähnte Fokussierung auf das spezifische… …der Geschäftspartner: Die eigene umfangreiche Kenntnis des Bewertenden über das Bewertungsobjekt vorausgesetzt, nähert der Standardsetter nach Ansicht… …von Cassel „das Informationsniveau des sach- verständigen Käufers fiktiv an den Kenntnisstand des verkaufenden Eigentümers an“1699, wobei er… …musste, war der fair value unter Zugrundelegung dieser Prämissen zu ermitteln1707. Im Vergleich zur bisherigen Definition ist nur das Kriteri- um der…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Fair-Value-Bewertung von Schulden

  Entwicklung, Zielsetzung und Anwendungsbereich des IFRS 13

  Dr. Peter Lauer

  …US-amerikanische Standardsetter zum Zeitpunkt der Projektaufnahme dem IASB bereits einen großen Schritt voraus war245. Zunächst veröffentlichte das IASB im… …Dezember 2006 aufbau- end auf dem zuvor publizierten SFAS 157246 ein Diskussionspapier, das hinsichtlich 237… …und der weiteren Entwicklungen – auch vor dem Hintergrund der Finanz- und Wirtschafts- krise – erarbeitete das IASB einen Standardentwurf, der im Mai… …„starting point for its deliberations“ (IASB (2006a), S. 5, Rn. 2). Deutlicher wird das Anknüpfen an die Vorlage des FASB in folgendem Zitat: „The invi-… …guidance is needed“ (IASB (2006c), S. 4). 248 Das IASB erhielt 136 comment letters zum Diskussionspapier. Eine Zusammenfassung und Ana- lyse dieser… …konstatieren (vgl. zu einer Übersicht über die wenigen verblie- benen Abweichungen auch IFRS 13.BC236 ff.; Kap. 6.2). 251 Zum Standardentwurf erhielt das IASB… …übersichtlich Große, Jan-Velten (2011), S. 292). 253 Vgl. IASB (2010d). 254 Vgl. hierzu auch Kap. 5.7. 255 Vgl. FASB (2011). 256 Das Inkrafttreten als… …ausgleichenden Risikopositionen beinhalten262, er- streckt263. Ausweislich der Begründungserwägungen des IASB war es das Ziel der Standardset- zung, für alle… …anteilsbasierter Vergütung (IFRS 2); 265 Das Konvergenzbestreben war von Beginn an Ziel des Projekts (vgl. IASB… …bezeichnet ein „Ausstattungsmerkmal, das eine automatische Gewäh- rung zusätzlicher Aktienoptionen vorsieht, wenn der Optionsinhaber bei der Ausübung vorher…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Full IFRS in Familienunternehmen und Mittelstand

  Vorräte

  Michael Billmann, Jens Ruoff

  …, in denen das unge- wöhnlich lange Zahlungsziel als Finanzierungsmaßnahme dient und in Form eines zinslosen oder zinsbegünstigenden Lieferantenkredits… …oder Normalaus- lastung wird das durchschnittliche Produktionsvolumen verstanden, das unter nor- malen Gegebenheiten über mehrere Perioden erwartet… …werden kann. Berücksichtigt werden auch Kapazitätsverluste aufgrund von planmäßigen Instandhaltungsarbei- ten. Ist das tatsächliche Produktionsniveau… …. Ist hingegen das Produktionsvolumen deutlich größer als die Normalkapazität, so ist der zu verteilende Anteil geringer als bei normaler Kapazi- tät, da… …hier das tatsächliche Volumen verwendet wird. Damit ist gewährleistet, dass die angesetzten Kosten nicht über den tatsächlichen Ist-Kosten liegen… …prozentual nach den relativen Marktpreisen aufgeteilt. Andere Verteilungsmaßstäbe können auch Mengenanteile oder technische Maßstäbe sein.23 Das… …in die- sen Fällen die Anwendung der Standardkostenmethode erlaubt ist. Allerdings gilt als Grundvoraussetzung nach IAS 2.21, dass das Ergebnis nach… …nicht möglich. Zur Ermittlung der Stan- dardkosten wird ein normaler Betriebsablauf unterstellt. Das heißt, Kosten ineffizien- ter Produktion… …Anwendung sog. Zuord- nungsverfahren erlaubt. Als Vereinfachungsverfahren stehen nach IAS 2.25 zum ei- nen das Fifo-Verfahren und zum anderen die… …nachrangiger Bedeutung ange- wendet werden darf, wird des Öfteren die Ansicht vertreten, dass der Festwertan- satz auch nach IFRS zulässig sei.27 Das gewählte…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  Art. 23 EU-ProspV Anpassung an die Mindestangaben im Prospekt und im Basisprospekt

  Dr. Matthias Höninger, David Eckner

  …Billi- gung eines Prospekts oder eines Ba- sisprospekts für ein Wertpapier, das nicht mit den anderen Arten von Wert- papieren identisch, wohl aber mit… …ressaten ein entsprechendes Verlangen richtet. Das Ergänzungsverlangen ist sowohl im Hinblick auf das Ob als auch das Wie (dazu sogleich unter Rn. 4) der… …Zusatzinformationen in das Ermessen der Prospektbilligungsbehörde ge- stellt.4 2. Auslegung des Ergänzungsverlangens 4 Gegenstand und Umfang des Ergänzungsverlangens… …tatsächliches oder geplantes Kern- geschäft15 das unmittelbare oder mittelbare Halten von Immobilien ein- schließlich ihrer Bestandsentwicklung zur dauerhaften16… …nunmehr noch weiter zu verstehen als unter Geltung der CESR-Empfehlung, da das Klassifizierungsmerkmal des gewerbsmäßi- gen Abbaus von Bodenschätzen als… …Investmentgesell- schaft (investment company) wurde im Kontext des Art. 23 EU-ProspV abge- sehen27, da das Bemühen im Rahmen der Konsultationen zu den ursprüng-… …zurückgegriffen werden. Danach ist ein qualifizier- tes Portfoliounternehmen ein solches Unternehmen, das nicht an einem ge- regelten Markt oder MTF43 gelistet ist… …bereits nach Art. 5 Abs. 1 EU-ProspRL verlangt werden können. 26 Der Ausschuss der Europäischen Aufsichtsbehörden für das Wertpapierwe- sen (Committee of… …. Das gilt auch, wenn das Unternehmen seinen Geschäftsgegen- stand oder seine Hauptgeschäftstätigkeit innerhalb der letzten drei Jahre vollständig… …(investment companies) werden im Rahmen von Art. 23 EU-ProspV keine europäisch angeglichenen Vorgaben an das aufsichtsbehördliche Prospektergänzungsverlangen…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  § 14 Hinterlegung und Veröffentlichung des Prospekts

  Dr. Thomas Preuße

  …veröffentlichen 1. in einer oder mehreren Wirtschafts- oder Tageszeitungen, die in den Staaten des Europäischen Wirtschaftsraums, in denen das öffentliche Angebot… …unterbreitet oder die Zulassung zum Handel angestrebt wird, weit verbreitet sind, 2. indem der Prospekt in gedruckter Form zur kostenlosen Ausgabe an das… …Daraus folgt, dass ein Prospekt nicht zwingend umittelbar nach seiner Billi- gung veröffentlicht werden muss. Dies kann zweckmäßig sein, wenn das An- 6… …nicht entgegen, da die gesetzliche Frist eine Veröffentlichung vor dem öffentlichen Angebot sicherstellt. Das zeitli- che Auseinanderfallen darf… …Wertpapiere ein voller Werktag verstreichen muss.15 Die Gegenauffassung hatte zu Recht § 187 Abs. 2 BGB für anwendbar gehalten, wonach das öffentliche Angebot… …pflicht selbst gilt auch in diesem Fall § 14 Abs. 1 Satz 1 WpPG, also spätes- tens der Werktag vor dem Angebotsbeginn. Die Regelung ist erfüllt, wenn das… …mehreren Wirtschafts- oder Tageszeitungen, die in den Staaten des EWR, in denen das öffentliche Angebot unterbreitet oder die Zulassung zum Handel angestrebt… …Veröffentlichung des Prospekts auszuwählen. Erfasst sein dürften die gängigen überregionalen Börsenpflichtblätter. Nur regional er- scheinende Zeitungen erfüllen das… …erforderlich. 2. Schalterpublizität, Abs. 2 Nr. 2 14 Entsprechend Nr. 2 besteht die Möglichkeit, den Prospekt in gedruckter Form zur kostenlosen Ausgabe an das… …. Elektronische Publizität, Abs. 2 Nr. 3 und 4 15Das WpPG lässt als eine weitere Veröffentlichungsform das Einstellen des Prospekts auf einer Internetseite zu…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Full IFRS in Familienunternehmen und Mittelstand

  Latente Steuern bei Personengesellschaften

  Benno Lange, Christian Wolz

  …Betriebsstätten in mehreren Gemeinden, wird der Steuermessbetrag und damit das Besteuerungssubstrat auf die einzelnen Gemeinden aufgeteilt (§ 28 GewStG). Die… …Personengesellschaft in dem Veranlagungszeitraum, in dem das betreffende Wirtschaftsjahr der Gesellschaft endet. Bei kalendergleichem Wirtschaftsjahr ent- steht die… …Eigenkapitalabgrenzung nach IAS 32 und nationalen (steuerrechtlichen) Vorschriften ergeben können, soll an die- ser Stelle nicht näher eingegangen werden, da sich das… …beträgt der Gewinn in der Steuerbilanz der KG 400.000 EUR. Das steuer- liche Eigenkapital beläuft sich auf 1.400.000 EUR. Benno Lange, Christian Wolz… …Steueranspruchs lässt sich auch methodisch begründen: Sofern die Ergänzungsbilanz aus einem Gesellschafter- wechsel resultiert, entspricht das Aufstockungsvolumen… …des Käufers in seiner Ergänzungsbilanz (Teil des Kaufpreises, der das anteilige Kapital in der Ergän- zungsbilanz übersteigt) regelmäßig dem vom… …herrschende Meinung in der Literatur spricht sich daher – eben- so wie das IDW10 bezogen auf die HGB-Bilanzierung – gegen die Bildung von latenten Steuern für… …Sonderbetriebsver- mögen in die Steuerabgrenzung kann sich außerdem ergeben, wenn der Gesell- schafter, dem das Wirtschaftsgut des Sonderbetriebsvermögens nach IFRS… …aufgrund abzugsfähiger temporärer Differen- zen. Insbesondere muss die Erzielung eines positiven Ergebnisses, gegen das die Verlustvorträge verrechnet werden… …resultierende Gewerbesteuer ist Aufwand der Gesamthand und mindert die Gewinnanteile und damit das Entnahmepotenzial aller Gesellschafter im Verhältnis ihrer…

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