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• eBook-Kapitel aus dem Buch M&A-Transaktionen

  Datenerhebung und Analyse

  RMA Risk Management & Rating Association e.V., Bundesverband Mergers & Acquisitions gem. e. V.

  …Zielunternehmen identifiziert, die Objekt der Transaktion sein sollen. Weiterhin sollte geprüft sein, dass der potenzielle Käufer ein geeigneter Eigentü- mer des… …einer Unternehmensbewertung im Rahmen einer Fusion oder Übernahme wird regelmäßig die Frage nach einem Grenzpreis (Entscheidungswert) unter Berücksich-… …Wert im Unterschied zur objektivierten Bewertung, die i. d. R. als Stand-alone-Bewertung von der Fortführung des Unternehmens mit aktueller Strategie… …dem Konzern Auswirkungen auf das durchschnittliche Geschäftsrisiko der verbleibenden Einhei- ten, die Stabilität der zukünftigen Cashflows im Konzern… …to make it work, bcg.perspectives, 1/2016. 143 So musste z. B. die Metro Group beim Verkauf ihrer Tochtergesellschaft Real berücksichtigen, dass das… …Einkaufsvolumen der Gruppe und somit die erzielbaren Rabatte sinken würden. 144 Der Verkauf des recht stabilen Aufzugsgeschäftes des ThyssenKrupp-Konzerns führt… …Planung als Basis der Ermittlung eines Unternehmenswertes Der Käufer dagegen erwirbt mit dem Unternehmen nicht nur die zukünftigen Cash- flows des… …Zielunternehmens, sondern auch Möglichkeiten, diese durch Synergien zu erhöhen. Er erwirbt aber auch zusätzliche Risiken, die in einer Due Diligence u. U. gar… …abzu- schätzen. So kann bei Zukauf eines Wettbewerbers der Umsatz durch Cross Selling verwandter Produkte gesteigert werden. Die Erwartungen hieran… …zukünftiger Cashflows, die Frage nach deren Plausibi- lisierung und Besonderheiten in einer M&A-Situation beleuchtet werden. Dabei wird ein Schwerpunkt auf die…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Kapitalflussrechnung nach IFRS und DRS 21

  Analyse von Kapitalflussrechnungen

  Prof. Dr. Andreas Eiselt, Prof. Dr. Stefan Müller

  …soll die Kapitalflussrechnung die Share- und Stakeholder, aber auch das Ma- nagement darüber informieren, welche Ursachen einer Veränderung des… …Finanzmittel- fonds zugrunde liegen. Im Einzelnen werden für den Betrachtungszeitraum insbesondere erkennbar: – die selbst erwirtschafteten Finanzmittel… …(Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit), – die zur Schuldentilgung und Ausschüttung verfügbaren Mittel, – langfristige Investitions- und… …Finanzierungsvorgänge sowie – Höhe und Ursachen der Liquiditätsveränderung.132 Daneben vermittelt die Kapitalflussrechnung z.B. Informationen über die Insolvenzanfäl-… …Zahlungsströ- men.133 So kann die Kapitalflussrechnung als liquiditätsorientierte Ist-Erfolgsrechnung interpretiert werden und damit als Gegenstück zu einer… …durch Abgrenzungsaspekte beein- flussten Gewinn- und Verlustrechnung fungieren, was die Überwachung der Unternehmens- entwicklung verbessert. Gleichwohl… …, eliminiert werden. Zudem dürften die Ein- und Auszahlungen insbesondere bei kurzfristigen Betrachtungen großen Schwankungen unterliegen, da der Cashflow z.B… …. mit Entscheidungen über den Kauf von Lagerbeständen oder die Tilgung von Lieferantenver- bindlichkeiten beeinflusst werden kann. Damit ist der Cashflow… …auch keinesfalls als bessere Größe für eine erfolgsabhängige Vergütung im Vergleich zu Gewinngrößen zu sehen,134 da letztlich die verursachten… …Entwertungen des Vermögens bzw. die ausgelösten Verpflichtun- gen sowie eine Glättung der Schwankungen mit in die Betrachtung einbezogen werden müs- sen. Die…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Handbuch MaRisk

  Anforderungen an das Management von Marktpreisrisiken

  Jochen Kayser

  …Marktpreisrisikos gemäß MaRisk 3. Die Berücksichtigung von ESG-Risiken im Marktpreisrisiko 3.1. Übergreifende Aspekte 3.2. Management von ESG- und Klimarisiken im… …Hinblick auf das Marktpreis- risiko 3.3. Exkurs: Mögliche Berücksichtigung von Klimarisiken bei den Kapital- anforderungen in der Säule 1 4. Die neuen… …Gruppe 2b 5.3.4. Eigenmittelanforderungen für das Kreditanpassungsrisiko (CVA) 5.4. Obergrenze für Gruppe 2 5.5. Ausblick: Konsequenzen für die… …MaRisk wird in Kapitel 3 detaillierter eingegangen. Im Übrigen wurden die Textziffern der MaRisk zum Marktpreisrisiko in der 7. Novellierung zwar nicht… …verändert. Jedoch sind derzeit einige weitere regula- torische Entwicklungen zu beobachten, die auf die interne Steuerung der Marktpreisrisiken maßgeblichen… …Einfluss auswirken werden. Dies betrifft zum einen die neuen Anforderungen der EBA an das Zinsänderungs- und Credit- Spread-Risiko (IRRBB und CSRBB) sowie… …die steuerungsrelevanten Supervi- sory Outlier Tests für das barwertige und ertragsorientierte Zinsänderungsri- siko (Kapitel 4). Zum anderen wurden… …zuletzt durch den Baseler Ausschuss für Bankenaufsicht Vorgaben für die Ermittlung eines Säule I-Anrechnungsbetrags für Marktpreisrisiken aus… …Rahmen der internen Marktrisikosteuerung ebenso unumgänglich. Die Vorgaben des Baseler Ausschusses geben hierfür eine sehr gute Erstorientierung für eine… …Umsetzung im Risikomanagement. Der Beitrag fokussiert sich auf Fragestellungen zur Beurteilung und Messung der Marktpreisrisiken. Die qualitativen…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Leitfaden zum Krisenmanagement ISO 22361

  Anwendungsbereich, Normative Verweisungen, Begriffe

  …22 VI. Praxisleitfaden Die Kapitel 1–3 der Norm sind allgemeingültig und werden hier nicht weiter vertieft . Sie umfassen folgenden Inhalt: 1… …der Norm werden die normativen Verweisungen beschrieben . 3. Begriffe Kapitel 3 beinhaltet grundlegende Begriffe .…
• eBook-Kapitel aus dem Buch Kapitalflussrechnung nach IFRS und DRS 21

  Grundbegriffe und Grundsachverhalte

  Prof. Dr. Andreas Eiselt, Prof. Dr. Stefan Müller

  …Kapitalflussrechnung Jahresabschlüsse haben gem. IAS 1.15 bzw. § 264 Abs. 2 HGB die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie die Cashflows eines Unternehmens den… …tatsächlichen Verhältnissen entsprechend darzustellen. Nach IFRS 18.9. wird nun im Ergebnis ähnlich die Bereitstellung von entscheidungsnützlichen Informationen… …gefordert, die einerseits helfen, künftige Netto- mittelzuflüsse des Unternehmens einzuschätzen und andererseits der Rechenschaftslegung des Managements… …dienen. Grundsätzlich lassen die obligatorischen Bestandteile des Jahresabschlusses (Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang) eine adäquate… …Beurteilung der Finanzlage nur begrenzt zu. Daher ist als Zusatzinstrument für die Information über die Entwicklung, Her- kunft und Verwendung der Finanzmittel… …die Veröffentlichung einer Kapitalflussrechnung gem. IAS 1.10/IFRS 18.10 und IAS 7.1 verpflichtend vorgeschrieben. Mit der Überarbei- tung von IAS 1 im… …Jahr 2007 wurde als Bezeichnung für die Kapitalflussrechnung mit IAS 1.10 (d) (rev. 2007) anstelle von „Cash Flow Statement“ der Begriff „Statement of… …Zwischenkapitalflussrechnung dennoch nötig. Die Kapitalflussrechnung, die in praxi auch als „Finanzierungsrechnung“, „Finanzfluss- rechnung“, „Geldflussrechnung“, „Statement… …of Cash Flows“ oder „Cashflow-Statement“ bezeichnet wird, soll Informationen über die Bewegungen der Zahlungsmittel und Zah- lungsmitteläquivalente… …. 42. Grundbegriffe und Grundsachverhalte 20 dementsprechend die Ein- und Auszahlungen der betrachteten Periode abgebildet (Finanz- kraft)…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Kapitalflussrechnung nach IFRS und DRS 21

  Erstellung von Kapitalflussrechnungen

  Prof. Dr. Andreas Eiselt, Prof. Dr. Stefan Müller

  …. derivativer Erstellung?  Wie wird bei der Erstellung vorgegangen? 3.1 Gestaltungsgrundsätze für die Kapitalflussrechnung Aufgrund der in Abschnitt 1.1… …dargestellten Aufgaben und Ziele von Kapitalflussrechnun- gen sind bei ihrer Erstellung die folgenden allgemeinen Prinzipien bzw. Grundsätze zu be- achten:80 –… …Offenlegung der Liquiditätsabgrenzung: Angabe der in die Liquiditätsabgrenzung einbezogenen Teile. – Tatsächliche Zahlungswirksamkeit: Nur tatsächliche… …Zahlungen sind in die Kapital- flussrechnung aufzunehmen. – Vollständigkeit: Es sind sämtliche Ein- und Auszahlungen der Berichtsperiode darzu- stellen. –… …Verzicht auf Periodisierung: In der Kapitalflussrechnung dürfen nur die tatsächlichen Zahlungsströme der Abrechnungsperiode ausgewiesen werden. Jede Form… …der Periodi- sierung würde zu einer Verfälschung dieser Zahlungsgrößen führen. – Formelle und materielle Stetigkeit: Um die Vergleichbarkeit auf… …Kapitalflussrechnung soll aus Gründen der Vergleichbarkeit der entsprechende Betrag der vorhergehenden Berichtsperiode ange- geben werden. DRS 21.22 kann die Angabe von… …Vorjahrswerten lediglich empfehlen, da sich die in § 265 Abs. 2 HGB verankerte Pflicht explizit nur auf die GuV und die Bilanz bezieht.81 – Klarheit: In… …unsaldierter Form ausgewiesen wer- den, es sei denn, dies würde zu einer unnötigen „Aufblähung“ der Kapitalflussrechnung führen. – Nachprüfbarkeit: Die… …verzichtet wer- den, wenn der dadurch entstehende Informationsverlust als unwesentlich angesehen werden kann. – Wirtschaftlichkeit: Der für die Erstellung…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch M&A-Transaktionen

  Anhang

  RMA Risk Management & Rating Association e.V., Bundesverband Mergers & Acquisitions gem. e. V.

  …, Treasury, QM, in die Risikoanalyse eingebunden? 1.5 Werden unsichere Planannahmen des Controllings systematisch als Risiken erfasst? 1.6 Werden Ursachen… …eingetretener Planabweichungen als Risiken erfasst? 1.7 Wird z. B. durch ein Relevanzkonzept eine klare Fokussierung auf die wichtigsten Risiken erreicht?… …erfüllt nicht erfüllt 2.1 Werden geeignete Arten von Wahrscheinlichkeitsverteilungen für die Risikoquantifizierung genutzt (z. B. Dreiecksverteilung… …mit Mindestwert, wahrscheinlichstem Wert und Maximalwert)? 2.2 Werden der zeitliche Verlauf von Risiken und die in der Zukunft liegende Risiken… …Fließen denkbare Extremereignisse in die Quantifizierung ein? 289 Quelle: Gleißner, W./Wolfrum, M., 2015: Prüfung von Risikomanagement-Systemen – Benchmar-…

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