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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 2/2008

  Unternehmenskommunikation und Corporate Governance als qualitative Erfolgsfaktoren in der Kapitalmarktpraxis

  Erklärungsmuster auf der Grundlage einer empirischen Untersuchung
  

  Prof. Dr. Miriam Meckel, Dr. Christian Fieseler, Kathrin Mohr, Dr. Hendrik Vater

  …der Aktienkurs eines Unternehmens spiegelt die Wertschätzung des Kapitalmarkts für das Unternehmen wider. Dennoch ist in der Praxis festzustellen, dass… …zeigen, dass heute weiche Faktoren i. d. R. unsystematisch, basierend auf der persönlichen Einschätzung des Bewerters in die Kalkulationen der… …Kapitalmarktteilnehmer einfließen 1 . Kein Zweifel kann daran bestehen, dass die subjektive Wahrnehmung des Unternehmens durch die Kapitalmarktteilnehmer seine Bewertung… …ist seit 1. 2. 2008 Mitglied des Vorstands und CFO einer Tochtergesellschaft des Konzerns DPWN mit Sitz in Mailand, Italien. 1 Vgl. Fombrun, Corporate… …unter den Börsenschwergewichten des Deutschen Aktienindex (Dax) Seltenheitswert. Binnen Stunden brach der Kurs der HRE-Aktie um rund 35 % ein. Die… …auch qualitativen Faktoren zusammen: Es sind dies insbesondere die Qualität des Managements, die Kommunikationspolitik und die… …Unternehmensstrategie, die erheblich zur Finanzmarktreputation eines Unternehmens beitragen 7 . Die Kommunikationsarbeit eines Unternehmens ist zentraler Bestandteil des… …eine Vertiefung des Vertrauens der Anleger in ein Unternehmen. Die Unternehmenskommunikation ermöglicht die bessere Einschätzung von relevanten… …Erfolgsfaktoren der Kapitalmarktkommunikation, 2007, S. 8; siehe zum Phänomen des ShareholderActivism z. B. Gillan/Starks, The Evolution of Share holder Activism in… …schlechter als erwartet ausfalle, stehe das Unternehmen „am Rande des Abgrunds“. Der eingeleitete Konzernumbau sei jedoch positiv zu beurteilen 9 . bei. Seine…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 2/2008

  Solvency-II-kompatible Ausgestaltung des Risikomanagements von Versicherungsunternehmen – Teil 2

  Teil 2: Fit-and-Proper-Anforderungen, MaRisk und IKS
  

  Prof. Dr. Tristan Nguyen, Dr. Christopher Stehr

  …Solvency-II-kompatible Ausgestaltung des Risiokomanagements von Versicherungsunternehmen Teil 2: Fit-and-Proper- Anforderungen, MaRisk und IKS WP/Aktuar Prof. Dr. Tristan… …Nguyen und Dr. Christopher Stehr* Nachdem im ersten Teil des Beitrags (erschienen in ZRFG 01/08) der allgemeine Risikomanagement-Prozess sowie die… …Fit-and-Proper-Anforderungen wird gemäß § 7 Buchst. a Abs. 1 des Versicherungsaufsichtsgesetzes (VAG) „die Zuverlässigkeit und fachliche Eignung von Geschäftsleitern eines… …erforderlichen Qualifikationen und Erfahrungen sind insbesondere von der Position und der Verantwortung innerhalb des Unternehmens abhängig. Deshalb empfiehlt… …www.ceiops.org, S. 8, Kommentar zu Art. 41. Solvency-II-kompatible Ausgestaltung des Risikomanagements ZRFG 2/08 65 Die Umsetzung der Fit- und Proper-Anforderungen… …des Versicherungsunternehmens neu vergeben werden soll. Deshalb ist der Versicherer verpflichtet, die Aufsichtsbehörde zu benachrichtigen, wenn eine… …, dass ein Vorstandsmitglied isoliert arbeitet, d. h. dass ein Einzelner die Entscheidungen des Gremiums dominiert, stehen mehrere Mittel zur Auswahl. Das… …. Solvency-II-kompatible Ausgestaltung des Risikomanagements Die interne Revision hat ihre Aufgaben selbständig und unabhängig wahrzunehmen. Sie darf bei der Beurteilung der… …beinhalten. Das Notfallkonzept soll zur Reduzierung des Schadensausmaßes geeignet sein. Zur Überprüfung der Angemessenheit und Wirksamkeit des Notfallkonzepts… …Kontrollsystem 3.1 Grundlagen des internen Kontrollsystems ZRFG 2/08 67 Unter dem internen Kontrollsystem (IKS) werden alle die von der Unternehmensleitung im…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 2/2008

  Ganzheitliche Corporate Governance

  Vorstand und Aufsichtsrat im Spannungsfeld zwischen Bedarf und Machbarkeit
  

  Uwe Eppinger, Dr. Roderich Fischer, Prof. Dr. Kuno Rechkemmer

  …anderen rückt die Wichtigkeit des Erfolgsfaktors Information in den Vordergrund, dies in erster Linie unternehmerisch zur Steigerung des Unternehmenswerts… …Die Entscheidungsorientierte Managementlehre ist eine betriebswirtschaftliche Denkschule, die ihre Wurzeln in den 40er Jahren des vorigen Jahrhunderts… …, Organisation, Personaleinsatz, Führung oder Kontrolle, führte die Entscheidungsorientierte Schule zu einer neuen Metaebene der Betrachtung. Im Zuge des weiteren… …Koordinationsmechanismen unter Einbezug von Anreiz- und Kontrollproblemen bis hin zu Anwendungen des Operations Research und der Spieltheorie4 reichen. Dominant ist dabei… …waren, die bis heute von Einfluss sind: * Uwe Eppinger, MBA (Harvard), ist Vorsitzender des Beirats des CGIFOS Institute, Stuttgart. Dr. Roderich Fischer… …, RA, leitet an diesem Institut den Bereich CGIFOS Law. Prof. Dr. rer. pol. Kuno Rechkemmer ist Leiter des Instituts und für die Bereiche CGIFOS… …nicht dargestellt. 3 Die Entscheidungsorientierte Managementlehre geht auf Herbert Simon (*1916, † 2001) und dessen Arbeiten ab Mitte der 40er Jahre des… …Geschäftsleitungsfunktion zu treffen. Der Aufsichtsrat wiederum hat ausgehend von § 111 Abs. 1 AktG die Entscheidungen des Vorstands zu überwachen 6 . Entsprechen diese nicht… …Unternehmensführung auf der Basis von Entscheidungsunterstützungssystemen 7 . Sind die einschlägigen Konzepte zunächst an den Verfahren des Operations Research… …orientiert, so kommen im Zuge der Innovationen der Informations- und Kommunikationstechnik weitere Einsatzbereiche auf dem Gebiet des Datenmanagements und der…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 2/2008

  Szenarien als Basis für Strategiefindung und Früherkennung

  Von Trend-Management und strategischem Controlling zu strategischer Früherkennung
  

  Dr. Alexander Fink, Dr. Andreas Siebe

  …Verhalten vernetzter und komplexer Sys teme zu berücksichtigen. Die Überwindung des traditionellen Prognosedenkens ist eng mit dem Begriff „Szenario“… …Begriff des Szenarios, wie wir ihn im folgenden verwenden werden. Im Szenario-Management werden solche Szenarien so entwickelt, dass sie sich zielgerichtet… …in verschiedenen Bereichen der strategischen Planung einsetzen lassen. Abbildung 1 verdeutlicht das Drei-Ebenen-Modell des Zukunftsmanagements sowie… …die Grundlagen des Szenario-Managements auf der strategischen Ebene. 2. Systematische Entwicklung von Szenarien Ausgehend von einer konkreten… …des zukünftigen Geschäfts darstellen. Bei der Entwicklung von Strategieszenarien werden demgegenüber die eigenen Handlungsoptionen in Form von Szenarien… …strategischen Planung und Früherkennung. Campus, Frankfurt/New York, 2006. Abbildung 1: Drei-Ebenen-Modell des Zukunftsmanagements und Grundlagen des… …Interpretation des Zukunftsraumes (Schritt 4): Im Anschluss an ihre Entwicklung werden die Szenarien strategisch interpretiert: Wer sind die Gewinner und… …strategische Ausrichtung des Unternehmens oder Geschäftsbereichs – festgelegt. Ist diese gefunden, beginnt der Prozess der Strategieformulierung (Phase 5)… …aufzunehmen und die se mit dem Bezugs- und Analysesys tem des Unternehmens zu verknüpfen. Im Trend-Management (Teilprozess 2) werden aus den verschiedenen… …Teilprozess fokussiert insofern auf die taktische Ebene des Zukunftsmanagements. Das Szenario-Monitoring (Teilprozess 3) umfasst die Verknüpfung der (kurzund…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 2/2008

  Haftungserleichterungen für Stiftungsorganmitglieder und sonstige „Helfer“?

  Arbeitsrechtliche Haftungsmilderung – auch auf Mitarbeiter einer Stiftung anwendbar?
  

  Dr. K. Jan Schiffer, Maximilian Behring

  …absichtlicher Unachtsamkeit beachtet wurde. Die Sorgfaltspflichtverletzung ist „grob“, wenn die Anforderungen an die Sorgfalt jedem anderen in der Situation des… …Betroffenen ohne weiteres aufgefallen wären. Nach einer in einem Standardfachbuch vertretenen Ansicht soll z. B. ein Rückgriff bei Verletzung des Grundsatzes… …Mitglieder des Vorstands einer Stiftung und sonstige ehrenamtliche „Helfer“ haften grundsätzlich für pflichtwidriges und schuldhaftes Verhalten oder… …Unterlassen und für den dadurch entstandenen Schaden. Zu unterscheiden ist hierbei die Haftung des Vorstands gegenüber der Stiftung selbst (Innenhaftung) und… …(Stiftungsrat, …) selbst existiert ersichtlich kein „Entlastungsorgan“! Außerhalb des Vorstands gibt es typischerweise keine Entlastungen. Eine Entlastung wirkt… …Vereinsvorstandsmitglied LG Bonn, Urteil v. 10. 4. 1995 – 10 O 390/94, NJW-RR 1995 S. 1435. 2 Seifart/v. Campenhausen-Hof, Handbuch des Stiftungsrechts, 2. Aufl. 1999, S… …diese Haftungsverschärfung durch die Privilegierung in § 619 a BGB dadurch korrigiert, dass der Arbeitgeber das Verschulden des Arbeitnehmers zu beweisen… …Versicherer mit dem Phänomen Stiftung aus. Hier ist besondere Sorgfalt bei der Auswahl des Versicherers erforderlich. Die Versicherbarkeit dieser Risiken ist im…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 2/2008

  Risk Management in Emerging Markets

  Grundsätze und Lessons Learned auf Basis einer repräsentativen Studie
  

  Tobias Albrecht, Conny Hinderer

  …Wachstumsmethode darstellen. Dieses Wachstum birgt neben Chancen jedoch auch erhebliche Risiken für Unternehmen. Die Risiken sind abhängig von der Form des… …Markteintritts, der Wachstumsstrategie und des Landes, in dem investiert wird. Ein wesentlicher Risikotreiber sind zusätzlich die schnellen Veränderungen, denen… …die Märkte in Schwellenländern unterworfen sind. Insbesondere Entwicklungen und Unterschiede hinsichtlich der Kultur, des Rechtssystems und der… …umfassendes Verständnis für die Herausforderungen des Risikomanagements in Schwellenländern zu erreichen, wurden in der Studie Unternehmen in Developed Markets… …widmet. Diese Tatsache ist erfreulich und deckt sich mit der Erwartung des Audit Committee Leadership Netzwerks. Dieses Gremium vertritt die Meinung, dass… …zu erörtern, sondern es sollte eine genaue Ana lyse der spezifischen Risiken des einzelnen Marktes erfolgen. Vor dem Markteintritt in einem… …Die befragten Führungskräfte sind der Meinung, dass ein umfassendes Verständnis des je weiligen Marktes essenziell für erfolgreiches Handeln in… …, umfassende Verständnis und Urteilsvermögen, welches erforderlich ist, um auf die Besonderheiten des individuellen Marktumfelds angemessen einge hen zu können… …können auf verschiedenen Märkten unterschiedliche Ergebnisse erzielen. Es ist wichtig zu erkennen, dass die kulturellen Unterschiede nicht die Quelle des… …zu gestalten. 6) Aufmerksam und vorsichtig sein Die Teilnehmer der Studie sehen in Vorsicht und Aufmerksamkeit ein weiteres Element des…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 2/2008

  Aktuelle Rechtsprechung zur Corporate Governance

  Raimund Röhrich

  …72 • ZCG 2/08 • Recht Aktuelle Rechtsprechung zur Corporate Governance Zusammengestellt und kommentiert von Raimund Röhrich* Die Regelungen des DCGK… …. Im Gegenzug strahlen die einzelnen Regelungen des Kodex nicht nur auf Organe von Aktiengesellschaften und GmbH, sondern wiederum auf die Rechtsprechung… …aus. Im folgenden sollen Urteile beleuchtet werden, in denen sich diese Wechselwirkung wieder findet. Dies betrifft hier die Neutralitätspflicht des… …Vorstands bei Übernahmen, Aktionärsklagen auf Schadenersatz und die Zulässigkeit von Kündigungen wegen Organbeleidigung. 1. Neutralitätspflicht des Vorstands… …, ob in der jeweiligen Situation Zurückhaltung, somit Neutralität des Vorstands, geboten ist oder die Interessen der Gesellschaft eine Stellungnahme des… …Vorstands erfordern. 1.1 Sachverhalt Der II. Zivilsenat des BGH hatte sich mit einem derartigen Fall zu beschäftigen 1 , den das OLG Celle in der Vorinstanz… …weiteren Verlauf erhielten sie ein Konkurrenzangebot von der Familie des Alleinvorstands der Gesellschaft. Dieses wurde jedoch nicht von den Aktionären… …Angebot unterstützten. Hiergegen wandte sich der Großaktionär vor Gericht, da er eine Verletzung des Gleichbehandlungsgebots aus § 53 a AktG2 als gegeben… …ansah. Ziel des Großaktionärs war es jedoch nicht, die Handlung des Vorstands und somit der Gesellschaft als gesetzeswidrig feststellen zu lassen, sondern… …Schrifttum umstrittenen Frage, ob eine allgemeine aktienrechtliche Neutralitätspflicht des Vorstands bei Übernahmeangeboten anzuerkennen sei oder diese unter…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 2/2008

  Durch Unternehmensvergleich von den Besten lernen!

  Benchmark-Studie „Operative Exzellenz im Kreditorenmanagement“
  

  Dr. Dirk Thiel, Kristin Gangel

  …Ausgestaltung des Beschaffungsprozesses und für ein optimiertes Cash Management zu erhalten. 1. Einleitung Gegenstand der Benchmark-Studie war das… …des Einkaufsbedarfs bis hin zur Zahlungsausführung („Purchase to pay“). Dabei erfolgte nicht nur die Untersuchung der aufbau- und… …ablauforganisatorischen Ausgestaltung des Kreditorenmanagements, sondern es wurde auch der Umgang mit Risiken (Ausfallrisiken, operationelle Risiken u. a.) berücksichtigt… …. An der Studie teilgenommen haben vor allem Großunternehmen und Unternehmen des Mittelstands aus den Branchen Maschinenbau, Elektroindustrie und… …Kosten pro Bestellung, das höchste Einkaufsvolumen pro Mitarbeiter und einen hohen Anteil des Einkaufsvolumens durch langfristige Verträge abgesichert… …2). Dadurch stellen die Unternehmen verbindliche Zielvorgaben und die geregelte Aufbau- und Ablauforganisation des Unternehmensbereichs sicher. Im… …und der Kosten des Einkaufs relevant. Zunächst war von Interesse, inwieweit Einkaufskooperationen und externe Dienstleister von den teilnehmenden… …untersucht, inwieweit E-Procurement/E-Sourcing in den Unternehmen etabliert ist. Dabei wurde festgestellt, dass insbesondere Unternehmen, welche aufgrund des… …Abbildung 8: Einkaufsvolumen pro Mitarbeiter Relative Verteilung der Benchmark-Partner 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % < 20 < 30 < 40 < 50 Anteil des durch… …beinhaltet die aktive Gestaltung der Lieferantenbeziehungen und des Lieferantenportfolios mit dem Ziel, alle Möglichkeiten zur Verbesserung der Qualität und…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 2/2008

  ZCG-Nachrichten

  …des Pharma-Unternehmens, CSR-Anforderungen in der Supply Chain sowie Compliance und Reputation. Zum letztgenannten Themenbereich gab es anschauliche… …Caspar von Hauenschild beleuchtete das Thema als Vorstandsmitglied der globalen Non- Profit-Organisation Transparency International. Die Präsentationen des… …Justizministerinnen und -minister hat den Vorschlag für eine „Richtlinie des Europäischen Parlaments und des Rates über bestimmte ZCG-Nachrichten Aspekte der Mediation… …. S. des § 18 Abs. 1 Nr. 3 EStG anzusehen ist, ist gem. Vfg. der OFD Magdeburg v. 11. 12. 2007 (S 2248-15-St 213 V, DStR 2008 S. 405 f.) folgende… …Auffassung zu vertreten: (1) Stehen die Büroräume und die Bürokräfte dem Aufsichtsratsmitglied im Gebäude des Unternehmens zur Verfügung, so kann i. d. R… …Aufsichtsratstätigkeit geschaffen werden. (2) Werden dagegen die Büroräume und die Bürokräfte außerhalb des Gebäudes des Unternehmens und insbesondere im Zusammenhang mit… …der Wohnung oder den Betriebsräumen des Aufsichtsratsmitglieds (z. B. mit den Räumen seiner Rechtsanwaltskanzlei) zur Verfügung gestellt, so liegt darin…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 2/2008

  Aktuelle Urteile

  Louis Rönsberg

  …ZRFG 2/08 90 Schadensersatz des Opfers der Vortat bei Geldwäsche Aktuelle Urteile Ausgewählt und kommentiert von Louis Rönsberg, Rechtsanwalt… …, Rössner Rechtsanwälte, München www.roessner.de Die Zunahme an Kommunikationsmöglichkeiten und die Vereinfachung des Zahlungsverkehrs macht es für Betrüger… …Konto des Klägers ohne dessen Zutun auf das Konto des Beklagten gebucht wurde. Dieser überwies das Geld abzüglich der Transaktionskosten über „Western… …die veräußerten Wertpapiere und der Leistende sei der Käufer. Ein Anspruch des Klägers wegen ungerechtfertigter Bereicherung des Beklagten scheiterte… …deliktische Schadensersatzansprüche des Klägers wegen einer Schädigung durch Geldwäsche mit der Begründung ab, dass der Geldwäscheparagraf auf die Bekämpfung… …des Geldwäscheparagrafen bejahte und auch ein leichtfertiges Verhalten des Beklagten als gegeben ansah. Leichtfertigkeit liegt nach dem BGH vor, wenn… …sich die deliktische Herkunft des Geldes nach der Sachlage nahezu aufdrängt und der Täter gleichwohl handelt, weil er dies aus besonderer… …Gleichgültigkeit oder grober Unachtsamkeit außer Acht lässt. Dabei sind vor allem auch die individuellen Kenntnisse und Fähigkeiten des Täters zu berücksichtigen… …. Nach Ansicht des Gerichts gab es zahlreiche Anhaltspunkte für einen kriminellen Hintergrund der Transaktionen. So erklärte die Internetbekanntschaft… …bereits nach einer sehr kurzen Kennenlernphase, in der ausschließlich E-Mails ausgetauscht wurden, dass sie den Beklagten liebe. Aus Sicht des Gerichts…

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