Suchergebnisse

• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  Einleitung

  Prof. Dr. Gerald Spindler

  …Entwicklung des WpPG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 Literatur: Althaus, Torsten, Verbriefung in Deutschland aus Sicht der Ratingagentur… …, S. 564 ff.; Eberhartinger, Mi- chael, Konvergenz und Neustrukturierung der Grundfreiheiten, EWS 1997, S. 43 ff.; WpPG Einleitung 48 Spindler… …10 WpPG, BB 2005, S. 1466 ff.; Keller, Christoph/Langer, Julian, Überblick über EG-Gesetzgebungsvorhaben im Finanzbereich, BKR 2003, S. 616 ff.; Keul… …pekten nach dem WpPG, ZBB 2005, S. 209 ff.; Kullmann, Walburga/Müller-Deku, To- Einleitung WpPG Spindler 49 bias, Die Bekanntmachung zum… …Pflicht auf Grund der Weitergabe von Insiderinformationen (§ 15 I S. 3 WpHG), NZG 2005, S. 12 ff.; Leuering, Dieter, Prospektpflichtige Anlässe im WpPG, Der… …, Prospektpflichtige Anlässe im WpPG nach der Umsetzung der Änderungsrichtlinie, Der Konzern 2012, 382 ff.; Meix- ner, Rüdiger, Das Dritte Finanzmarktförderungsgesetz… …auf Basisprospekte für die Emmission WpPG Einleitung 50 Spindler von Anleihen und verbrieften Derivaten, WM 2012, 1220 ff.; Walla, Fabian, Die… …Grundfreiheiten und das europäische Kapitalmarktrecht WpPG Spindler 51 der Kapitalmärkte ist vor allem die Kapitalverkehrsfreiheit gem. Art. 63 AEUV relevant, in… …Gemeinschaftsorganen. WpPG Einleitung 52 Spindler greifen dürfen, die den Grundsätzen der Grundfreiheiten widersprechen. Die Rechtsakte seien nicht unmittelbar an… …ff.; Van Gerven/Wouters, in: Andenas/Kenyon-Slade FMR, S. 43, 64. I. Die Grundfreiheiten und das europäische Kapitalmarktrecht WpPG Spindler 53…

  Alle Treffer im Inhalt anzeigen
• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  § 1 Anwendungsbereich

  Prof. Dr. Gerald Spindler

  …Markt zugelassen werden. WpPG § 1 Anwendungsbereich 80 Spindler Inhalt Rn. Rn. I. Übersicht . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 II… …richtlinie ins WpPG . . . . . . . . 6 2. Die Ausnahmeregelungen . . 10 a) Genereller Ansatz: Qualifi- zierte Emittenten . . . . . . . . . . 10 b) Einzelne… …die Problem- lösung durch das FRUG . . . . . 31 IV. Fakultative Anwendung des WpPG. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 V. Anpassungsregelung… …. . . . . . . . . . . 35 I. Übersicht 1 § 1 WpPG setzt Art. 1 der Prospektrichtlinie um, indem der grundsätzliche Anwendungsbereich umschrieben wird. Abs. 2 regelt… …der Richtlinie 2010/73/EU und zur Änderung des Börsengesetzes vom 26. Juni 20121 die Wertgrenzen des § 1 Abs. 2 Nr. 4 und 5 WpPG von 2,5 auf 5 Millionen… …Richtlinie 2011/61/EU und der Richtlinie 2013/36/EU wurde § 1 WpPG zuletzt geändert. 2 Das WpPG regelt Pflichten zur Erstellung, die Billigung und die Veröf-… …WpPG Rn. 2. Anwendungsbereich und Begriffsbestimmungen § 1 WpPG Spindler 81 das BörsG und das VerkProspG regelten diese Begriffe nicht.4 Mit der… …aufgenommen. In gleicher Weise schlossen § 2 Nr. 1 („Wertpapiere“), Nr. 4 („öffentliches Angebot“) und Nr. 16 („organisierter Markt“) WpPG, die nunmehr… …WpPG hin- aus sind in § 3 Abs. 2 und § 4 Abs. 1 WpPG Ausnahmen von der Prospekt- pflicht für das öffentliche Angebot von Wertpapieren enthalten, sofern… …befreit, § 4 Abs. 2 WpPG. Die Befreiung bestimmter Angebotsformen bzw. bestimmter Arten von Wertpapieren von der Prospektpflicht entspricht den…

  Alle Treffer im Inhalt anzeigen
• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  § 2 Begriffsbestimmungen

  Martin E. Foelsch

  …Anwendungsbereich und Begriffsbestimmungen § 2 WpPG Foelsch 101 § 2 Begriffsbestimmungen Im Sinne dieses Gesetzes ist oder sind 1. Wertpapiere… …vatkunde professionelle Kunden oder geeignete Gegenparteien im WpPG § 2 Begriffsbestimmungen 102 Foelsch Sinne des § 31a Absatz 2 oder 4 des… …Zeitraums von zwölf Monaten; Anwendungsbereich und Begriffsbestimmungen § 2 WpPG Foelsch 103 13. Herkunftsstaat: a) für alle Emittenten von… …zusammenbringt oder das Zusammenbringen fördert, die zu einem Vertrag über den Kauf dieser Finanzinstrumente führt; WpPG § 2 Begriffsbestimmungen 104 Foelsch… …prak- tischer Bedeutung. Die Vorschrift dient der Umsetzung von Art. 2 Abs. 1 lit. a bis n der EU- ProspRL. Nicht in die Definitionen des § 2 WpPG… …und dort gere- 1 RegBegr. EU-ProspRL-UmsG, BT-Drucks. 15/4999, S. 25, 28 f. Anwendungsbereich und Begriffsbestimmungen § 2 WpPG Foelsch 105 gelten… …. 16.07.2007, BGBl. I, 1330; siehe auch die RegBegr. EU- ProspRL-UmsG, BT-Drucks. 15/4999, S. 25, 28. WpPG § 2 Begriffsbestimmungen 106 Foelsch 4… …weniger als zwölf Monaten sind nach dem letzten Halbsatz des § 2 Nr. 1 nicht als Wertpapiere im Sinne des WpPG anzusehen. Dies bedeutet, dass… …., abrufbar unter www.bafin.de. 7 Siehe Heidelbach, in: Schwark/Zimmer, KapMRK, § 2 WpPG Rn. 3 Rn. 8. 8 Müller, WpPG, § 2 Rn. 2 verneint u. a. bei… …Kapitalmarkt nicht möglich ist. 9 So auch Groß, KapMR, § 2 WpPG, Rn. 2; von Kopp-Colomb/Knobloch, in: Assmann/ Schlitt/von Kopp-Colomb, WpPG/VerkProspG, § 2…

  Alle Treffer im Inhalt anzeigen
• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  Art. 2 EU-ProspV Begriffsbestimmungen

  Martin E. Foelsch

  …oder ein Ba- sisprospekt nach dem WpPG und der EU-ProspV erstellt werden muss. Die Module sind abhängig vom Typ des Emittenten und der Art der… …auch auf die Regulierung von Werbung in Art. 15 EU-ProspRL bzw. § 15 WpPG und die sich daraus ergebenden Pflichten für den Vertrieb anzu- wenden ist… …. dazu die Komm. zu § 15 WpPG und Art. 15 und 34 EU-ProspRL. 13 Vgl. hierzu Meyer, in: Frankf Komm WpPG, Anh. I ProspVO Ziff. 13. Rn. 4 ff. EU-ProspV… …handelt sich hierbei insb. u. a. um sog. ad 14 Vgl. Meyer, in: Frankf Komm WpPG, Anh. I ProspV Ziff. 13. Rn. 8 ff. 15 Siehe Fn. 1; Art. 68 Abs. 1 und 81…

  Alle Treffer im Inhalt anzeigen
• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  § 3 Pflicht zur Veröffentlichung eines Prospekts und Ausnahmen im Hinblick auf die Art des Angebots

  Dr. Timo Holzborn, Christopher Mayston

  …Anwendungsbereich und Begriffsbestimmungen § 3 WpPG Holzborn/Mayston 135 § 3 Pflicht zur Veröffentlichung eines Prospekts und Ausnahmen im… …Angebotsform . . . . . . . . . . . . . . . . 12 1. Qualifizierte Anleger (Nr. 1). 14 WpPG § 3 Pflicht zur Veröffentlichung eines Prospekts und Ausnahmen 136… …von Wertpapieren nach § 4 Abs. 1 WpPG, für die keine zu- sätzliche Dokumentation für erforderlich gehalten wird. Ebenfalls ausge- nommen wird gemäß Abs… …nach den Vorschriften des WpPG vorliegt und der Emittent bzw. die Prospektveranwortlichen in die Prospektverwendung eingewilligt haben. Daneben sieht § 3… …Abs. 4 WpPG eine Prospektpflicht für die Zulassung von Wertpapieren zum organisierten Markt vor. Mit § 3 WpPG wurde Art. 3 der EU-ProspRL vollständig in… …. 1 WpPG greifen. Insgesamt wurde 2005 die Prospektpflicht durch das WpPG gegenüber dem Regelungsumfang des VerkProspG a. F. er- heblich ausgeweitet.4… …Anforderungen des WpPG (welches nach § 295 Abs. 8 Satz 1 KAGB durch das KAGB unberührt bleibt) steht möglicherweise eine Erlaub- nis- bzw. Registrierungspflicht… …, S. 29. 3 BGBl. I 2012, S. 1375. 4 Im Einzelnen Groß, KapMR, § 3 WpPG Rn. 3. Anwendungsbereich und Begriffsbestimmungen § 3 WpPG Holzborn/Mayston… …destangaben nach KAGB in den Wertpapierprospekt (in den Fällen, in denen der Ausnahmetatbestand nach § 1 Abs. 2 Nr. 1 WpPG nicht greift, so bei Pu-… …dar- aus, wer den Anlegern gegenüber als Angebot Abgebender oder explizit als Verantwortlicher auftritt. 2. Öffentliches Angebot 5In § 2 Nr. 4 WpPG…

  Alle Treffer im Inhalt anzeigen
• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  § 4 Ausnahmen von der Pflicht zur Veröffentlichung eines Prospekts im Hinblick auf bestimmte Wertpapiere

  Dr. Timo Holzborn, Christopher Mayston

  …WpPG § 4 Ausnahmen von der Pflicht zur Veröffentlichung eines Prospekts 150 Holzborn/Mayston § 4 Ausnahmen von der Pflicht zur Veröffentlichung… …, Anwendungsbereich und Begriffsbestimmungen § 4 WpPG Holzborn/Mayston 151 ohne dass mit der Ausgabe dieser neuen Aktien eine Kapitalerhöhung verbunden ist; 3… …Notierung an einer Wertpapierbörse zu veröffentlichen ist (ABl. EG Nr. L 100 S. 1) in der jeweils geltenden WpPG § 4 Ausnahmen von der Pflicht zur… …WpPG . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 1. Aktientausch, Abs. 1 Nr. 1 . . 5 2. Übernahmeangebote, Abs. 1 Nr. 2… …. 5 . . . . . . . 10 IV. Ausnahmen von der Prospekt- pflicht gem. § 4 Abs. 2 WpPG . . . 13 Anwendungsbereich und Begriffsbestimmungen § 4 WpPG… …ProspRLÄndRL-UmsG in ihrem Regelungsgehalt verändert worden. § 4 WpPG ergänzt § 3 Abs. 2 WpPG, der ebenfalls Aus- nahmen aufgrund der Form eines öffentlichen Angebots… …. Ebenso wie im Hinblick auf § 3 Abs. 2 WpPG wird hier von einer Pros- pektpflicht abgesehen, da die Angebotsadressaten keiner Information durch einen… …erforderlich, damit die Ausnahme greifen kann.5 Bei den Zulassungsausnahmen nach § 4 Abs. 2 WpPG ist jedoch re- gelmäßig eine Beteiligung der Geschäftsführungen… …zum WpPG wurde dagegen noch, ebenso wie in Art. 4 EU-ProspRL, auf die Zustimmung der zu- ständigen Behörde abgestellt.6 Der Hinweis in den… …Gesetzesmaterialien auf 1 Vgl. § 3 Rn. 12 ff. 2 Vgl. RegBegr. EU-ProspRL-UmsG, BT-Drucks. 15/4999, S. 30. 3 Grosjean, in: Heidel, AktG, § 4 WpPG Rn. 1. 4 Vgl. § 3 Rn…

  Alle Treffer im Inhalt anzeigen
• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  § 5 Prospekt

  Dr. Timo Holzborn, Christopher Mayston

  …einschließlich der mit den Wertpapieren verbundenen Rechte, WpPG § 5 Prospekt 170 Holzborn/Mayston 3. die allgemeinen Bedingungen des Angebots einschließlich… …Erklärung nach Satz 1 enthalten. Erstellung des Prospekts § 5 WpPG Holzborn/Mayston 171 Inhalt Rn. Rn. I. Vorbemerkungen . . . . . . . . . . . . . 1… …. Prospektverantwortlichkeit (§ 5 Abs. 4 WpPG) . . . . . . . . . . . . 34 I. Vorbemerkungen 1Mit § 5 WpPG hat der Gesetzgeber Art. 5 Abs. 1 und 2 sowie Art. 6 Abs. 1 der… …der durch das ProspRLÄndRL-UmsG nicht geänderte § 5 Abs. 1 WpPG die grundlegenden Anforderungen, die ein Prospekt über- einstimmend sowohl für ein… …Weise darzustel- lenden inhaltlichen Mindestinformationsbestandteile konkretisiert gemäß § 7 WpPG die EU-ProspV (EG) 809/2004 mit ihren Anhängen… …. Schließlich bedarf es – außer in den Fällen des § 5 Abs. 2 Satz 5 WpPG – als drittem Informati- onsblock einer in § 5 Abs. 2 WpPG geregelten Zusammenfassung des… …Pros- pekts, welche die Schlüsselinformationen nach § 5 Abs. 2 a WpPG sowie die Warnhinweise nach § 5 Abs. 2 b WpPG umfasst. § 5 Abs. 2 WpPG wurde durch… …auf die Umsetzung auch von Art. 5 Abs. 3 der EU-ProspRL trifft nicht ganz zu. Die- ser wurde durch § 12 WpPG umgesetzt, vgl. RegBegr. EU-ProspRL-UmsG… …, BT-Drucks. 15/4999, S. 34; Groß, KapMR, § 5 WpPG Rn. 1, nennt nur Art. 5 Abs. 1 und 2. WpPG § 5 Prospekt 172 Holzborn/Mayston dann gemäß Art. 25 Abs. 1… …Module sind, bestehen muss.2 Gem. § 12 WpPG sowie Art. 25 Abs. 2 EU-ProspV ist aber ebenfalls eine Zu- sammensetzung aus mehreren Einzeldokumenten…

  Alle Treffer im Inhalt anzeigen
• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  Art. 24 EU-ProspV Inhalt der Zusammenfassung des Prospekts und des Basisprospekts

  Dr. Timo Holzborn, Elke Glismann

  …auf die Kommentierung zu § 5 WpPG, Rn. 19 ff., verwiesen. 2. Länge der Zusammenfassung 3 Für die Länge der Zusammenfassung gab bisher Erwg. 21 der… …§ 5 Abs. 2 a WpPG in deutsches Recht umgesetzt wird. Die leichte Zugänglich- keit ergibt sich schon aus der zwingend vorgegebenen Platzierung am An-… …, WpPG/VerkProspG, § 5 WpPG Rn. 30. 7 In der Sprache, in der der Ursprungsprospekt abgefasst wurde; Erwg. 21 EU-ProspRL. 8 Müller, WpPG, § 5 Rn. 2. 9 Müller, WpPG, §… …Angaben enthalten, ergänzt um die in den 12 § 5 Abs. 2 Satz 5 WpPG. 13 Vgl. auch BaFin FAQ vom 31.05.2012, zuletzt geändert am 06.11.2012, Tz. 6. 14 Erwg… …. Im Übrigen wird auf die Kommentierung zu § 5 WpPG sowie Art. 25 EU- ProspV verwiesen. 15 BaFin, FAQ vom 31.05.2012, zuletzt geändert am 06.11.2012, Tz…

  Alle Treffer im Inhalt anzeigen
• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  Anh. XXII EU-ProspV Für die Zusammenfassung vorgeschriebene Angaben

  Dr. Timo Holzborn, Elke Glismann

  …zu § 16 WpPG verweisen. Neben dieser im Basisprospekt enthaltenen Zusammenfassung wird eine Zu- sammenfassung der einzelnen Emission verlangt. Sie ist… …Kommentierung zu Art. 5, Art. 24 und Art. 25 EU-ProspV verwiesen. III. Ausnahmen 3Gem. § 5 Abs. 2 WpPG muss keine Zusammenfassung erstellt werden, wenn der…
• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  § 6 Basisprospekt

  Elke Glismann

  …Erstellung des Prospekts § 6 WpPG Glismann 225 § 6 Basisprospekt (1) Für die folgenden Wertpapierarten kann der Anbieter oder der Zulas-… …Unterzeichnung. WpPG § 6 Basisprospekt 226 Glismann Inhalt Rn. Rn. I. Einführung . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 II. Anwendbarkeit des § 6 WpPG. 2 1… …. Wertpapiere gem. § 6 Abs. 1 Nr. 1 WpPG . . . . . . . 3 a) Nichtdividendenwerte und Optionsscheine gemäß § 6 Abs. 1 Nr. 1 WpPG . . . . . . . 4 b)… …Angebotsprogramm unter § 6 Abs. 1 Nr. 1 WpPG . . . . 5 aa) Merkmale eines Angebots- programms . . . . . . . . . . . . . . 6 bb) Zeitraum… …. . . . . . . . . . . . . . . . 7 2. Nichtdividendenwerte gemäß § 6 Abs. 1 Nr. 2 WpPG . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 III. Inhalt eines Basisprospekts gemäß § 6 WpPG, Art… …. Aufmachung der endgültigen Bedingungen gemäß Art. 26 Abs. 4 und 5 EU-ProspV . . . . . . 19 IX. Nachtragspflicht gemäß § 6 Abs. 2 WpPG… …. . . . . . . . . . . . . . . . 20 X. Bekanntmachung der endgül- tigen Bedingungen gemäß § 6 Abs. 3 WpPG . . . . . . . . . . . . . . . . 21 I. Einführung 1 § 6 WpPG setzt Art. 5… …Abs. 4 der EU-ProspRL in nationales Recht um. Mit § 6 WpPG wurde ein Instrument geschaffen, das es Emittenten erlaubt, bei ihrer Emissionstätigkeit… …Möglichkeit zulässt, bestimmte Angaben zu Wertpa- pieren in den endgültigen Bedingungen spätestens am Tag des öffentlichen Angebots in der in § 14 WpPG… …genannten Art und Weise zu veröffentlichen.1 § 6 WpPG beschränkt die Anwendungsmöglichkeit auf die in Abs. 1 genann- ten Wertpapierarten, so dass die…

  Alle Treffer im Inhalt anzeigen