Nasdaq fordert von der SEC eine stärkere Regulierung von Stimmrechtsberatern

Nasdaq fordert die SEC auf, ihre 2003 in Kraft getretene Richtlinie und zwei anschließende no-action letter zur Regelung von Stimmrechtsberatern (sog. proxy advisors) zu revidieren.

Stimmrechtsberater beraten institutionelle Investoren bei der Stimmabgabe in der Hauptversammlung von börsennotierten Unternehmen. Nasdaq zeigt sich insbesondere besorgt, dass diese in den letzten Jahren einen immer größeren Einfluss erlangt haben, gleichzeitig jedoch ihre Methoden, Formeln und Kriterien, die die Grundlage für ihre Wahlempfehlungen bilden, nicht ausreichend publizieren. Mehr Transparenz sei dringlich, auch um Interessenkonflikten vorzubeugen, die sich aufgrund der Eigentumsverhältnisse und Beratungsaufträge der Stimmrechtsberater ergäben. Auch sei der allgemeine Ansatz dieser problematisch, der oftmals nicht den spezifischen Eigenheiten eines Unternehmens gerecht werde. Nasdaq hebt hervor, dass Stimmrechtsberater zu erheblichen Kosten eines börsennotierten Unternehmens beitragen, und oftmals für Unternehmen einen Grund darstellen, weiterhin unnotiert zu bleiben.

Nasdaq bittet die SEC deswegen in einem Schreiben vom 08. Oktober um die Schaffung von mehr Publizitäts- und Transparenzpflichten bei der Verfassung ihrer Stimmabgaben.

In den letzten Jahren ist der institutionelle Anteil an börsennotierten Unternehmen auf 75 Prozent gestiegen. Glass, Lewis & Co. ist der größte Stimmrechtsberater in den USA und trägt 97 Prozent des Marktanteils. In einer ähnlichen Maßnahme anfangs dieses Jahres hat die europäische Marktaufsicht einen Ethikkode für Stimmrechtsberater gefordert.

Anna Rode, Compliance Puls – Der US-Compliance Tracker (www.compliancepuls.com)