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• eBook-Kapitel aus dem Buch Managemententscheidungen unter Risiko

  Synthese betriebswirtschaftlicher und rechtlicher Anforderungen an unternehmerische Entscheidungen

  Risk Management Association e.V. (RMA)

  …, die Planabweichungen auslösen können. Die analysierten und möglichst auch aggregierten Risiken sind die Grundlage für die unternehmerische… …vorlage zusammengefasst werden können. Abschnitt 5.7 befasst sich mit Grenzen für die Kosten der Informationserhebung. Der Fokus der Erläuterung bis zu… …bereits in Kapitel 1 erläutert, ergeben sich für die daraus „abgeleiteten eher operativen Entscheidungen“ und das Management der 2. und 3. Führungsebene… …Gesamtrisikoumfang für die Beurteilung der ( freien) Risikotragfähigkeit und den Grad der Bestandsbe- drohung eines Unternehmens maßgeblich ist. Daher findet man im… …. Bestandsgefährdende Entwicklun- gen sind nämlich meist das Resultat der Kombinationseffekte von Einzelrisiken. Grundlegende Bedeutung für das Risikomanagement und das… …sind. Genau dies wird in diesem Abschnitt, auch unter besonderer Be- rücksichtigung der Implikationen für das betriebswirtschaftliche Instrumentarium… …und Risiko zu bewerten?“ Das Haftungsprivileg des § 93 AktG für wirtschaftliche Fehlschläge ist damit nur anzuwenden, wenn die Entscheidung… …Informationsbeschaffung muss sich sowohl auf die Faktenlage wie auch auf deren Bewertung beziehen. Je komplexer ein Geschäft und je höher die Risiken für das Unternehmen… …Ziels bzw. Beurteilungsmaßstabs für die zur Entschei- dung anstehenden Handlungsoptionen (Performancemaße). ? Erwartungstreue Planwerte: Vorliegen einer… …für eine „vollkommene Welt“; die man insbesondere auf eine bekannte und sichere Nutzenfunktion optimierenden Homo oeconomicus zu- rückführen kann, der…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Managemententscheidungen unter Risiko

  Einführung: Betriebswirtschaftliche Aspekte der Entscheidungsvorbereitung von Managemententscheidungen: Risiko, Rating und Bewertung

  Risk Management Association e.V. (RMA)

  …Interpretation rechtlicher Anforderungen ist klar, dass bei Entscheidungen unter Risiko ein Abwägen der Wirkungen einer Entscheidung für Ertrag und Risiko… …entsprechendes Risikomanagementsystem – mit adäquaten Methoden für Risikoanalyse und Risiko- aggregation – von grundlegender Bedeutung ist, um Entscheidungen der… …auch das Vertagen einer Entschei- dung bzw. der Entschluss, nicht zu entscheiden, selbst wiederum eine Entscheidung ist, für die die Rechtsordnung keine… …als Überbegriff sowohl Risiko als auch Ungewissheit.4 Bei Entscheidungen unter Risiko sind die Eintrittswahrscheinlichkeiten für die denkba- ren… …bezüglich der Auswirkungen künftigen Handelns, liegt aus juristischer Sicht überhaupt keine Entscheidungssituation vor. Für das Unternehmen ist dann… …Unsicherheit (Risiko, Unge- wissheit) immer auf den Fall einer „sicher bekannten objektiven Wahrscheinlichkeit“ zurückgeführt werden, die dann für alle weiteren… …Unternehmenspraxis objektive und sichere Wahrscheinlich- keiten für mögliche Umweltzustände sowieso nie bekannt sind. Es ist eine wesentli- che Aufgabe der eine… …nisses vom erwarteten Ergebnis zu wirtschaftlichen Gefahren für ein Unternehmen. Die Möglichkeit einer positiven Zielabweichung wird durch das KonTraG… …Risiken quantifiziert. Risiken sind gerade die möglichen Ursachen für Planabweichungen und entscheidungsrelevant ist im Allgemeinen der „aggregierte… …Gesamtrisikoumfang“ – ausgedrückt z. B. im Eigenkapitalbedarf.19 Grundlage für sol- che Entscheidungen ist eine nachvollziehbare Planung mit Erfolgsrechnung und Bilanz…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Managemententscheidungen unter Risiko

  Gesellschaftsrechtlicher Rahmen

  Risk Management Association e.V. (RMA)

  …Geschäftsführer zu beachten, dass er unangemessene Risiken für seine Fir- ma zu vermeiden hat. Ein erlaubtes Risiko geht er aber nicht schon dann ein, wenn zur… …Unsicherheit sowie den Ansatzpunkten für deren Beurteilung – aus Perspek- tive von Gläubigern und Eigentümern – soll nun der bisher nur kurz angerissene… …und umgekehrt.71 Mit dem UMAG wurde die BJR als Maßstab für die Ausübung unternehmerischen Entscheidungsermessens in das deutsche AktG eingefügt… …. Damit gehört sie zu den wichtigsten Bestimmungen des Haftungsrechts für Vorstände. Über die Verweisung in § 116 AktG gilt sie auch für Mitglieder des… …eines Vorstandsmitglieds gegen Risiken aus dessen beruflicher Tätigkeit für die Gesellschaft ab, ist ein Selbstbehalt von mindestens 10 Prozent des… …unternehmerische Entscheidungen der Geschäftsführungs- und Aufsichtsorgane von Kapitalgesellschaften. Die BJR ist insbesondere auch für… …Managemententscheidungen ist kein Spezifikum der Aktiengesellschaft, sondern eine Sachgesetzlichkeit unterneh- merischen Entscheidens. Für die GmbH-Geschäftsführer können… …Rahmen auch noch so verantwortungsbewusst handeln, ausgesetzt ist. Gewinnt der Auf- sichtsrat den Eindruck, dass dem Vorstand das nötige Gespür für eine… …Vorstand nämlich aus, dass er die Entscheidung in diesem Gremium für erforderlich hält. Aber nicht jede Entscheidung eines Vorstandsmit- glieds muss als… …Aufgabenstellung und nach Prüfung seiner Handlungsalternativen für das Unternehmen tätig wird.87 Vertreter eines engeren Begriffsverständnisses gehen davon aus…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Managemententscheidungen unter Risiko

  Strafrechtlicher Rahmen

  Risk Management Association e.V. (RMA)

  …kann auch die Ordnungswidrigkeit nach § 130 OWiG für den Fall unter- lassener Aufsichtsmaßnahmen eine Rolle spielen. Aufgrund der Praxisrelevanz wird… …i. S. d. § 823 Abs. 2 BGB handelt. Zum anderen sind strafrecht- liche Verstöße nicht nur für den (Haupt-) Täter strafrelevant, sondern auch für Mit-… …die Zuständigkeiten intern durch Satzung, Geschäfts- ordnung, Anstellungsvertrag oder interne Vereinbarung aufgeteilt sind. Für die Frage der… …Entstehung einer Garantenstel- lung hieraus folgt aus der Überlegung, dass denjenigen, dem Obhutspflichten für eine bestimmte Gefahrenquelle übertragen, dann… …auch eine „Sonderverantwortlichkeit“ für die Integrität des von ihm übernommenen Verantwortungsbereichs trifft. Es kann dahinstehen, ob der… …Schutzpflichten kann auch durch einen Dienstvertrag erfolgen. Dabei reicht freilich der bloße Vertragsschluss nicht aus. Maßgebend für die Begründung einer… …gerade dazu veranlasst, dem Verpflichteten besondere Schutzpflichten zu überant- worten.“396 Damit kann sich für den Manager der 2. oder 3. Führungsebene… …und auch für den Risikomanager eine strafrechtliche Garantenpflicht kraft seiner Funktion und den arbeitsvertraglich zugewiesenen Aufgaben begründen… …bzw. in der Alleininhaberschaft des Täters steht. Das Vermögen einer Kapitalgesellschaft ist deshalb für den Vorstand und den Geschäfts- führer fremd… …. Dies gilt im Übrigen auch für das Vermögen einer Einmann-GmbH in 396 BGH Urteil vom 17. Juli 2009 5 StR 394/08. 106 3. Strafrechtlicher Rahmen…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Managemententscheidungen unter Risiko

  Arbeitsrechtlicher Rahmen

  Risk Management Association e.V. (RMA)

  …Haf- tungsgrundlage kommt der Anstellungsvertrag für Organe nur ausnahmsweise in Betracht, insbesondere wenn die die Pflichtverletzung nicht im… …Anstellungs- verhältnis kommt gemäß obiger Ausführungen vor allen Dingen für Manager unter- halb der Organstellung in Betracht. Damit sehen sich nicht nur… …konfrontiert. Letztlich ist jeder Arbeitnehmer als „potentieller Risikoverantwortlicher“ in den Kreis der potentiell haftenden Personen mit einbezogen. Für die… …sind dann Sonderkündigungsrechte der Gesellschaft für den Fall vereinbart, dass die Organstellung der betreffenden Person endet. 4.2.2 Leitende… …funktionen. Damit sind leitende Angestellte ihrem Status nach Arbeitnehmer, ihrer Funktion nach jedoch Arbeitgeber. Die Erteilung einer Prokura begründet für… …konkreten Pflichten eines angestellten Managers bestehen, lässt sich nicht pauschal beantworten. Für einen Risikomanager können sich in der Praxis beispiels-… …Weisungsgebundenheit des Arbeitnehmers und das korrespondierende Direkti- onsrecht des Arbeitgebers spielen für die Arbeitnehmerpflichten und der Frage der Haftung… …für alle Mitarbeiter. § 2 Abs. 1, Satz 2 Nr. 5 Nachweisgesetz verlangt, die vom Arbeitnehmer zu leistende Tätigkeit im Arbeitsvertrag kurz… …Anforderungen genügende Orga- nisation setzt eine klare und eindeutige Aufteilung aller Geschäftsführungsaufgaben voraus. Für eine Umgestaltung der auf eigene… …Zweifel über die Abgrenzung einzelner Auf- gaben entstehen noch über die Person des für die Erledigung Verantwortlichen. (…) Das Gebot einer schriftlichen…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Managemententscheidungen unter Risiko

  Risikomanagement und Managemententscheidungen

  Risk Management Association e.V. (RMA)

  …, klar zu regeln, bei welchen Entscheidun- gen wer für die Risikoanalyse zuständig ist. Empfehlenswert ist daher insbesondere, das gesetzlich vorgesehene… …aufgefasst werden, das insbesondere einen grundlegenden Beitrag für die gute Fundierung von Managemententscheidun- gen leisten kann.622 Die wesentlichen… …für Vorstände und Geschäftsführer mit sich bringen kann. Schließlich resultiert auch aus der veränderten Kreditvergabepraxis von Banken und… …wichtig für die Entscheidungsvorbereitung und die BJR. Ein derartiges Risikomanagement sollte in die Arbeitsprozess- und Organisations- struktur eines… …Meilenstein für die Entwicklung der Risikomanagementsysteme ist das KonTraG. Im § 91 Abs. 2 AktG steht seitdem: 623 „Der Vorstand hat geeignete Maßnahmen zu… …, benötigt man für die Aggregation eine Monte-Carlo-Simulation.625 Ein ebenso wichtiger Gesetzesstandard ist die in Kapitel 2 und 5 ausführlich betrach- tete… …herausragende Bedeu- tung für den gesamten Vorstand abzuleiten. D. h., jedes Vorstandsmitglied hat die Erkenntnisse des Früherkennungssystems in seine… …der Praxis regelmäßig nicht, dass ein einzelnes existenzbedrohendes Risiko besteht, sondern dass sich einzelne, für sich betrachtet unwesentliche… …zukünftige Rating). „Clearly, forecasting and the ability to understand risk (how far your forecasts might be wrong) is critically important to avoiding… …wesentlichen Aspekte fokussierte Identifikation der Risiken. Für die Identifikation der Risiken können Arbeitsprozess- und Planungsanalysen, Work- shops…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Managemententscheidungen unter Risiko

  D&O-Versicherung ein wirksamer Schutz?

  Risk Management Association e.V. (RMA)

  …Abwehrkosten belastet sind, jedoch eher selten Entschädigungszahlungen leisten müssen. Pflichtverletzung Erste Voraussetzung für die erfolgreiche… …pflichtgemäß verhalten hat.669 Dieser Nachweis ist nicht immer einfach zu führen. In 667 Die Autoren danken Dr. Cyrus als Spezialist für das Themenfeld für die… …Unterstützung bei der Erstellung dieses Abschnitts. 668 Siehe zu den Managementrisiken Gleißner, 2017a, S. 130. 669 Für die Aktiengesellschaft geregelt in § 93… …Entscheidungswege für Dritte nicht nachvollziehbar dokumentiert werden können mit der Folge, dass der erste Schritt zur Haftung getan ist. Oft lässt sich nicht… …wesentlichen Kriterien, das häufig nicht gesehen und unterschätzt wird, ist, dass die Pflichtverletzung auch kausal für den Schaden sein muss. Im Unterschied… …und stellt sich in der Praxis für den Anspruchsteller regelmäßig als ebenso schwierig dar. Der Geschädigte ist grundsätzlich so zu stellen, als sei… …schon ist für die betroffene Person ein schwerwiegendes Problem, das z. B. eine vorzeitige Entlastung zur Folge haben kann. Der zusätzliche Nachweis… …So schon die gesetzlichen Anforderungen für die Darlegung eines entgangenen Gewinns, vgl. § 252 BGB. 216 7. D&O-Versicherung ein wirksamer… …Manager für eine billige Abfindung weichzuklopfen. Da- her sollte jeder Manager bei Abschluss einer D&O-Versicherung streng darauf ach- ten, dass neben der… …vielleicht schon die Trennungssituation vor, ist es sehr unwahrscheinlich, dass das Unternehmen die Deckung für die betroffenen Manager freigibt. Dieses…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Managemententscheidungen unter Risiko

  Abschließende Wertung und Fazit

  Risk Management Association e.V. (RMA)

  …eine auch für Dritte nachvollziehbare Planung (Prognose) sowie die Chancen und Gefahren (Risiken), die Planabweichungen auslösen können. Dies sind die… …not- wendigen Grundlagen für die oben erläuterte risikogerechte Bewertung, das Abwä- gen erwarteter Erträge und Risiken. Nur bei unternehmerischen… …erreichbar – doch Grundlage für die Entscheidung eines Managers, die auf eine möglichst gute Ver- wirklichung der vorgegebenen Ziele auszurichten ist… …(Ratingprognose) und der Eigentümer (mo- dellbasiert berechneter Unternehmenswert als Entscheidungskriterium) zu erfol- gen. Ratingprognosen für ein Plan- und… …Covenants oder Refinanzierungsrisiken bei der Rückzahlung einer Anleihe) rechtzeitig einzuschätzen. Das Rating ist ein Maß für den Grad der… …marktorientierten Bewertungsverfahren (wie CAPM) – Implikationen der Verände- rung des Ertrags- oder Verlustrisikos z. B. für den Kapitalkostensatz oder den Unter-…

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