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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 4/2008

  Mehr Risiko, schlechteres Rating und damit höhere Kapitalkosten? (Oft) ein Trugschluss!

  Oder: Fremdkapitalkosten sind nicht Fremdkapitalzinssätze
  

  Dr. Werner Gleißner

  …Ursache für die Insolvenz von Unternehmen. Bekanntlich berücksichtigen Kreditinstitute bei einem Rating, das als Schätzung der Insolvenzwahrscheinlichkeit… …spezifischen Risikoprofil einer Investition I in ein neues Unternehmen leitet der Eigenkapitalgeber (mit welchem Modell auch immer, beispielsweise CAPM) eine… …Unternehmen erscheint nicht rentabel. Bei Insolvenz wird jedoch nicht an die Gläubiger gezahlt. Das senkt die Fremdkapitalkosten unter den vertraglichen… …befassen. 4 Die Unternehmen, die Investitionen durchführen möchten, müssen speziell in ihren wertorientierten Unternehmenssteuerungsansätzen und bei der… …, Hrsg. Axel Becker/Arno Kastner, S. 179–217 und Gleißner, W. (2008): Grundlagen des Risikomanagements im Unternehmen, Vahlen. Höhere Risiken implizieren…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2008

  Anreizprogramme für Vorstände im Konzern

  Besprechung des Lechwerke-Urteils des LG München I
  

  Dr. Olaf Müller-Michaels

  …Vergütung von Vorständen börsennotierter Unternehmen steht zur Zeit im Fokus der öffentlichen Diskussion. Der Ruf nach dem Gesetzgeber wird lauter. Doch auch… …RWE AG angebunden. Sind Unternehmen unter der einheitlichen Leitung einer Obergesellschaft zusammengefasst, ohne dass ein Beherrschungs vertrag… …Unternehmen ist nicht mehr denkbar, er wird immer zugunsten des herrschenden Unterneh- * Rechtsanwalt Dr. Olaf Müller-Michaels ist Partner von Hölters & Elsing… …Auskunft, ob der Vorstand der Tochtergesellschaft erfolgreich gewirtschaftet hat oder nicht? mens gelöst. Als Ausgleich muss das herrschende Unternehmen… …erlaubt die Schaffung von Aktien für Optionsprogramme zugunsten von Mitgliedern der Geschäftsführung auch von verbundenen Unternehmen. Zumindest echte… …Aktienoptionen der Obergesellschaft dürfen damit an Vorstände von abhängigen Unternehmen gewährt werden. Allerdings ist dazu ein Beschluss der Hauptversammlung… …Anspruch der abhängigen Gesellschaft auf Nachteilsausgleich gegen das herrschende Unternehmen (§ 311 AktG) reiche als Schutz vor einer unangemessenen… …Ausgangspunkt richtig. Variable Vergütungsbestandteile, die sich auf verbundene Unternehmen beziehen, sind nicht von vornherein unzulässig. Erforderlich ist aber… …Vorstandsmitglieder von abhängigen Unternehmen sind im faktischen Konzern nicht grundsätzlich von der Teilnahme an aktienbasierten Vergütungsprogrammen der…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2008

  Die Regelung zur Compliance im Corporate Governance Kodex

  Welche Wirkungen entfaltet der Sprung in die Kodifizierung der Compliance?
  

  Dr. Karl Sidhu

  …Unternehmen zu beachtendes „geltendes Gesetzesrecht“ im Kodex vorausgesetzt 2 . Dieser Beitrag soll einen Überblick über diesen bemerkenswerten und nach… …Unterhaltung organisatorischer Maßnahmen, um ein rechtskonformes Verhalten im Unternehmen zu gewährleisten. Die Definition der Compliance im Kodex lehnt sich an… …gekennzeichnet sind, sowie Bestimmungen, die sprachlich nicht so gekennzeichnet und als geltendes Gesetzesrecht von den Unternehmen zu beachten sind. Die… …Hauschka (Hrsg. und Co-Autor), Corporate Compliance – Handbuch der Haftungsvermeidung im Unternehmen, 2007. 5 So der kleinste gemeinsame Nenner. Vgl. zur… …, 2007, § 9 Rdn. 14. 9 Viele Unternehmen verfügen beispielsweise über Ethik- oder Verhaltenskodizes, die die Grundhaltung des Unternehmens im… …Bestimmungen wiedergeben, die bereits „als geltendes Gesetzesrecht von den Unternehmen zu beachten sind“ 14 . Besteht keine gesetzliche Verpflichtung zur… …zurechenbar sind, sehr vielfältig sein können. Von einer Organisation der Compliance kann im Grundsatz zunächst nur dann gesprochen werden, wenn das Unternehmen… …umfassend neben allen für das Unternehmen relevanten Fragen der Planung, der Geschäftsentwicklung, der Risikolage und des Risikomanagements ferner über die… …die im Rahmen seines pflichtgemäßen Ermessens notwendigen Maßnahmen ergriffen hat, um die Compliance im Unternehmen sicher zu stellen. Aufgrund von… …MünchKomm-HGB, 5. Aufl. 2001, § 289 Rdn. 55. 32 Zu denken ist etwa an umweltrechtliche Bestimmungen oder Diskriminierung im Unternehmen. Mittelbar kann der im…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 5/2008

  Identifikation und Dokumentation von Kontrollen im Rahmen eines Internen Kontrollsystems

  Eine integrierte und praxisnahe Vorgehensweise
  

  Stefan Hunziker, Andreas Baumeler, Prof. Dr. Thomas Rautenstrauch

  …Unternehmen zum Bilanzstichtag nachzuweisen ist, verbunden mit einem eigenständigen Prüfungsauftrag durch die externe Revision. Der Beitrag zeigt vor diesem… …eine hohe Gestaltungs unsicherheit auf Seiten der IKS-Verantwortlichen in revisionspflichtigen Schweizer Unternehmen, welche seit dem 1.1.2008 durch die… …Rahmenbedingungen der Internen Kontrolle hat jedes Unternehmen nicht nur seine Ziele individuell festzulegen, sondern auch die Art und den Umfang der im Unternehmen… …Unternehmensteile Prozesse enthalten, die für das Unternehmen als bedeutend eingestuft wurden. 4 4 Vgl. Treuhand-Kammer [Hrsg.]: Prüfungsstandard zur Prüfung der… …Betrugs (Fraud) berücksichtigen. Folgende Arbeitsschritte können dabei durchlaufen werden: Auswahl der organisatorischen Einheiten: Das Unternehmen… …Einflüsse auf die Ziele der Berichterstattung ausüben, erfasst werden. Das Unternehmen muss weiter alle Prozesse bestimmen, die mit dem Risiko eines… …nun dahin gehend geprüft werden, ob bereits eine entsprechende manuelle, halbmanuelle oder automatisierte Kontrolle im Unternehmen etabliert ist. Dazu… …Grundgerüst für eine dem Unternehmen entsprechend anzupassende Version dienen. Die Matrix kann beliebig mit zusätzlichen Spalten wie beispielsweise der… …versus spezifische Kontrolldokumentation: In der Regel existieren in einem Unternehmen schon verschiedene Arten von Dokumentationen, beispielsweise aus den… …in Unternehmen bereits wertvolle Dokumentationen im Sinne von Vorarbeiten existieren. Deshalb ist im Hinblick auf eine effiziente IKS-Einführung darauf…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 3/2008

  Risiko Kreditwürdigkeitsprüfung meistern

  Ablauf und benötigte Unterlagen
  

  Dr. Guido Leidig

  …letzten ein bis zwei Jahren – dies dürfte insbesondere für den Mittelstand von Relevanz sein. Die Anforderungen an die Unternehmen, die einen Kredit… …Informationen, die sie sich einerseits extern beschafft, andererseits aber vom Unternehmen erhält. Dieser Vorgang wird zusammenfassend als… …kapitalkräftigste und rentabelste Unternehmen innerhalb einer kurzen Zeitspanne heruntergewirtschaftet und insolvenzreif gemacht werden kann. Deshalb sollten… …Glaubwürdigkeit orientieren. Dabei ist ein Unternehmen jedoch gut beraten, auch „schlechte“ Entwicklungstrends nicht zu verschweigen. 7 Vgl. Röster, P./Mackenthun… …Allgemeinen bestimmte Kennzahlen gebildet, um einen Abschluss zu beurteilen oder zu werten. Aus diesem Grund ist es zweckmäßig, wenn das Unternehmen über ein… …Liquiditätsmanagement in mittelständischen Unternehmen – Chance oder notwendiges Übel?, in: Betrieb und Rechnungswesen 2003, Nr. 17, S. 815–826. 11 Vgl. Leidig… …muss das Kreditinstitut nicht darüber ein Urteil fällen, ob das Unternehmen in der Vergangenheit dazu fähig war, Verbindlichkeiten rechtzeitig zu… …begleichen, sondern vor allem, ob es dazu 3. Bank-Relationship-Management (BRM) Erfolg bei Banken hat ein Unternehmen nur dann, wenn es sich auf deren… …rechtzeitig einen Termin, anstatt auf eine Aufforderung zu warten. Darüber hinaus sollte das Unternehmen ein aktives Bonitätsmarketing betreiben, um die Bank…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 4/2008

  Risikomanagement Typologie

  Eine empirische Untersuchung an deutschen KMU
  

  Dr. Thomas Henschel

  …deutschen KMU Dr. Thomas Henschel, MBA* Die betriebswirtschaftliche Literatur hat das Thema Risikomanagement in mittelständischen Unternehmen bisher… …beschrieben. 1. Einführung Zum aktuellen Stand des Risikomanagements in deutschen kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) gibt es bisher keine substanziellen… …Unternehmen selbst liegt. KMU bergen oft ein hohes Insolvenzrisiko, die häufigsten Ursachen sind Managementfehler und Schwächen in der Unternehmensstruktur… …(Millionen Euro) Kleinstunternehmen < 10 ≤ 2 ≤ 2 Kleine Unternehmen < 50 ≤ 10 ≤ 10 Mittlere Unternehmen < 250 ≤ 50 ≤ 43 Quelle: Commission of the European… …Communities (2003) Tabelle 1: Kleine und mittlere Unternehmen: Schwellenwerte der Europäischen Kommission 2. Literaturanalyse Die Literatur zeigt, dass… …Katastrophen der Vergangenheit lernt und im Unternehmen eine Kultur eingeführt wird, die einen positiven Umgang mit Fehlern erlaubt und Mitarbeiter für Fehler… …nicht bestraft. Auf diese Weise kann ein Wissensmanagement im Unternehmen auch für das Risikomanagement eingesetzt werden. Hier sollte man die… …. Typologien zur Klassifikation von Unternehmen sind ein beliebtes Vorgehen in der Literatur. Sie beschäftigen sich jedoch hauptsächlich mit… …, M.; Speckbacher, G.; Wentges, P.: Steuerung mittelständischer Unternehmen: Größeneffekte und Einfluss der Eigentums- und Führungsstruktur, in… …Projektrisikomanagement. Per Stichprobenverfahren mit Klumpenauswahl (cluster sampling) wurden aus der Hoppenstedt-Datenbank für Mittelständische Unternehmen alle Firmen…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2008

  Die Modernisierung des Bilanzrechts und Auswirkungen auf die CG

  Chancen und Risiken des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes (BilMoG)
  

  Prof. Dr. Stefan Müller

  …Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes (BilMoG) Prof. Dr. Stefan Müller* Das BilMoG ist geprägt von dem Gedanken, das verlorene Vertrauen in die Abbildung von Unternehmen nach dem HGB… …und Einrichtung eines Prüfungsausschusses, „eins zu eins“ – also mit geringst möglicher Belastung für die Unternehmen – in deutsches Recht umgesetzt. Im… …Allgemeines Das BilMoG ist geprägt von dem Gedanken, das verlorene Vertrauen in die Abbildung von Unternehmen nach dem HGB wieder herzustellen. Dabei soll statt… …Unternehmen als „Antwort auf die International Financial Accounting Standards (IFRS)“ 3 verstanden werden. Dabei wird auch der Entwurf eines Standards „IFRS für… …kleine und mittelgroße Unternehmen“ explizit abgelehnt. Darüber hinaus werden zwei EU-Richtlinien, mit den Inhalten Unternehmensfüh- * Univ.-Prof. Dr… …Aussagefähigkeit des Abschlusses deutlich erhöht. Modernisierung des Bilanzrechts Rechnungslegung • ZCG 1/08 • 37 mittelständische Unternehmen für sehr wichtig… …immaterieller Vermögenswerte Rechnung getragen wird7 . Zudem ist der Zugang zum Unternehmen auch bei anderen Vermögenswerten, wie etwa Maschinen, nicht… …13 . Lediglich 20 % der mittelständischen Unternehmen halten dieses Verbot der Passivierung von Aufwandsrückstellungen für die Adressaten für… …berücksichtigen. Die hierin enthaltenen stillen Reserven werden somit nicht aufgedeckt, was für die Unternehmen zu einem überhöhten Schuldenausweis führt, der ggf… …Vgl. Haller/Eierle, in: DRSC (Hrsg.), Ergebnisse der Befragung deutscher mittelständischer Unternehmen zum Entwurf eines internatio nalen Standards zur…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 5/2008

  Der Revisor zu Beginn des 19. Jahrhunderts und in der heutigen Zeit

  Ein nicht ganz so ernsthafter literarischer Vergleich anhand Nicolai Gogols Komödie „Der Revisor“
  

  Dipl.-Kfm. Wolfram Deling

  …der beteiligten Personen im Vergleich zur heutigen täglichen Arbeitswelt der internen Revisoren in den Unternehmen nichts von ihrer Aktualität und… …und die Prüfungsinhalte machen die Runde. Gerade in Bereichen des Unternehmen, die bisher der Prüfung durch die Interne Revision „entgangen“ waren, ist… …Istzustandes durch die Revisoren. Bei einer evtl. damit verbundenen Führung durch das Unternehmen wer- 236 Interne Revision 5 · 2008 den dem Revisor gerne die… …(...) Artemij Filipowitsch: Wie Sie wollen, Ammos Fjo do rowitsch, und dann müssen wir etwas unternehmen. Ammos Fjodorowitsch: Aber was bloß? Artemij… …Spiegel vorhält, sieht der Revisionsmitarbeiter von heute sich mit nahezu ähnlichen „Vorfällen“ in den zu prüfenden Unternehmen konfrontiert. Abenteuerliche…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 2/2008

  Aktive Aktionäre

  Interessen verschiedener Aktionärsgruppen und Verhaltensempfehlungen für Vorstand und Aufsichtsrat
  

  Dr. Alex Smend

  …Öffentlichkeit wahrzunehmen, als es früher der Fall war. Das Ausmaß ihrer Aktivitäten und deren Wirkungen auf börsennotierte Unternehmen und ihre Organe geben… …Einfluss auf die Gesellschaft zum Nachteil der Gesellschaft ausübt, was für herrschende Unternehmen angesichts lockender „Synergieeffekte“ eine häufige… …Finanzinvestor beitragen, indem er z. B. mit eigenen Anstößen das Management dazu bewegt, seine Strategie für das Unternehmen zu ändern oder ein ertragsschwaches… …sind, können solche Aktivitäten große Unruhe in das Unternehmen bringen, Managementkapazitäten binden und so der Gesellschaft schaden statt ihr zu nützen… …geführte Auseinandersetzung bedeutete für das Unternehmen eine erhebliche Belastung. Durch sie wurden in erheblichem Umfang Managementkapazitäten gebunden… …verpflichtet, stets das aktienrechtliche Gleichbehandlungsgebot zu beachten; er darf keinen Aktionär bei der Versorgung mit Informationen über das Unternehmen… …auf die mangelhafte Beantwortung zu stützen. Ein möglichst lücken loser Informationsbestand über das Unternehmen schützt gegen solche Gefahren. Hohe… …die zu Tage tretenden missbräuchlichen Tendenzen durch die Rechtsprechung sanktioniert werden. Der Vergleichsschluss ist für die betroffenen Unternehmen…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 6/2008

  11 Thesen zur zivil- und strafrechtlichen Haftung von Organen und Arbeitnehmern wegen fehlerbehafteter Aufgabenerledigung im Bereich der Internen Revision

  Dr. Thomas Münzenberg

  …Rah men von Fortbildungs maßnahmen Unternehmen sowie deren Organe und leitende Angestellte. I. Einleitung Die Thematik Haftung aus unternehmerischer… …Innenhaftung, also die Verantwortlichkeit von Organen und/oder Arbeitnehmern des Unternehmens gegenüber dem Unternehmen selbst 2 . Selbstverständlich kann die… …Organisationsverschuldens eine zentrale Rolle. Jedes Unternehmen muss über eine festgelegte und dokumentierte Aufbau- und Ablauforganisation, mit der die Risiken, die mit den… …für und den Anforderungen an eine Interne Revision in dem Unternehmen befasst. Gleichwohl entspricht es absolut herrschender Auffassung in der… …Betriebswirtschaftslehre, dass ein Unternehmen grundsätzlich eine angemessene Interne Revision haben soll und hierauf nur dann ausnahmsweise verzichtet werden kann, wenn die… …des § 130 OWiG (Verletzung der Aufsichtspflicht in Betrieben und Unternehmen) auch fahrlässig verwirklicht werden, weswegen die betriebliche… …dieses Begriffs sind Vorgaben, die sich aus dem Arbeitsvertrag ergeben, aber auch das sogenannte Innenrecht (Regeln, die das Unternehmen selbst für die… …, resultieren aus dieser Position im Unternehmen sowohl unter Berücksichtigung arbeitsrechtlicher Grundsätze als auch unter Berücksichtigung von Best-… …Unternehmen. Der Revisionsleiter ist deswegen tauglicher Täter einer Untreue gemäß § 266 StGB und der betrieblichen Aufsichtspflichtverletzung gemäß § 130 OWiG… …. 103. 11 BAG DB 1994,2237 und BAG NZA 1998, 310. 12 Zu dem Begriff Führungskraft: Eidam, Unternehmen und Strafe, 3. Auflage 2008, Seite 49/50. 13 Lück…

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