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• Daten-Governance-Gesetz: Sachverständige sehen Nachbesserungsbedarf

  …. Mehrere Expertinnen und Experten äußerten Zweifel an der Wirksamkeit des Ansatzes. Kritisiert wurden fehlende Datenzugangspflichten, geringe Anreize für… …der Digitalisierung – mit der Datenbank von „Schaffland/Holthaus“ nehmen Sie die Herausforderung an. DS-GVO / BDSG Schaffen Sie Rechtssicherheit in…
• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2026

  Inhaltsverzeichnis

  …Anforderungen an Cybersicherheit in die Risikoberichterstattung eingebunden werden können und welche Risiken bei Verstößen drohen. Ziel ist es… …Beitrag umreißt dies für die Überarbeitung der Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) und die damit einhergehenden neuen ­Anforderungen an die… …Zülch, Handelshochschule Leipzig (HHL) Chefredakteur: Dr. Joachim Schmidt Redaktion: Wolfhart Fabarius Zuschriften bitte an: Redaktion ZCG Herrn Wolfhart… …zusätzlich im RTF-Format. Zur Ver­öffentlichung angebotene Beiträge müssen frei sein von Rechten Dritter. Sollten sie auch an anderer Stelle zur…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2026

  Diversität im Vorstand

  Auswirkungen auf den Unternehmenserfolg – Vergleich börsennotierter Unternehmen
  

  Prof. Dr. Stephan Schöning

  …. Stephan Schöning In den vergangenen Jahren hat die Thematik Diversität auch auf der Ebene der Unternehmensführungen an Bedeutung gewonnen und wurde zum Teil… …Gruppen nutzt. 4 So hat McKinsey eine 3 Vgl. z. B. European Commission, Labour and skills shortages in the EU: an action plan, 20.3.2024… …, Psychology, and Economics 3-4/2016 S. 164–165. 7 Vgl. An et al., Corporate Innovation: Do Diverse Boards Help?, Journal of Financial and Quantita- Prof. Dr… …. Stephan Schöning Professor für ABWL und Finanzen an der SRH University Heidelberg, Kontakt: stephan.schoening@srh-hoch schulen.de 6 • ZCG 1/26 • Management… …Help?, Journal of Financial and Quantitative Analysis 1/2021 S. 155–182; García-Meca et al., Board ­diversity and its effects on bank performance: An…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2026

  Cybersicherheit als Risiko und Governance-Pflicht

  Gesetzliche Anforderungen und haftungsrelevante Risiken für Unternehmensleitung und Aufsichtsgremien
  

  Stefan Hessel

  …Anforderungen an Cybersicherheit in die Risikoberichterstattung eingebunden werden können und welche Risiken bei Verstößen drohen. Ziel ist es… …Bestandteil einer wirksamen Unternehmensüberwachung und Risikosteuerung. Im Folgenden werden die neuen gesetzlichen Anforderungen an die Cybersicherheit… …: stefan.hessel@reuschlaw.de 12 • ZCG 1/26 • Recht Cybersicherheit c Durch den CRA werden neue Anforderungen an die Produktsicherheit gestellt. b ten, die getrennt in Verkehr… …Anforderungen an die Produktsicherheit gestellt. Hersteller müssen nach Art. 13 Abs. 1 CRA beim Inverkehrbringen des Produkts gewährleisten, dass das Produkt gem… …oder Händler handelt und die eine wesentliche Änderung an dem Produkt mit digitalen Elementen vornimmt und das Produkt auf den Markt bringt. Tabelle… …an das Konformitätsbewertungsverfahren. 19 Es kann entweder als internes Kontrollverfahren, als EU-Baumusterprüfverfahren und Konformität mit dem… …Person ist. Eine Einrichtung ist eine natürliche oder nach dem an ihrem Sitz geltenden nationalen Recht geschaffene und anerkannte juristische Person, die… …müssen die ergriffenen Risikomanagementmaßnahmen billigen, deren Umsetzung überwachen und an Schulungen zur Cybersicherheit teilnehmen. 31 Zudem haften die… …einen Katalog an Maßnahmen, die Unternehmen mindestens ergreifen müssen. Dazu gehören Konzepte in Bezug auf die Risikoanalyse, die Bewältigung von… …eines Chief Information Security Officers (CISO) mit direkter Berichtslinie an die Geschäftsleitung, außerdem die regelmäßige Überwachung und kritische…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2026

  Organhaftung und D&O-Deckung bei Insolvenzverschleppung

  Analyse der aktuellen Rechtsprechung und dessen Implikationen auf die Corporate Governance
  

  Dr. Sean Needham, Prof. Dr. Stefan Müller

  …Dr. Sean Needham Wissenschaftlicher Mitarbeiter (Postdoc) an der Professur für Betriebswirtschaftslehre, insbesondere Rechnungslegung und… …nicht primär an subjektive Vorwerf barkeit an, sondern an die Verletzung einer gesetzlich zwingenden Pflicht. Diese Objektivierung der Verantwortlichkeit… …, Rn. 26. 6 Angelehnt an Fleischer, ZIP 2004 S. 690 sowie ausführlich zur Legalitätspflicht des Vorstands: Lüneborg, in Hölters/Weber (Hrsg.)… …, Aktiengesetz, AktG § 93, Rn. 53–79. nahmen ein zutreffendes Bild von der wirtschaftlichen Lage zu verschaffen. Unterlässt sie dies, fehlt es bereits an der… …unterlaufen wird. 9 Die objektive Ausgestaltung der §§ 15a, 15b InsO führt dazu, dass Haftungsansprüche häufig bereits an den objektiven Pflichtverstoß… …D&O-Versicherungsschutz besteht oder ob der Leistungsausschluss wegen wissentlicher Pflichtverletzung greift. Das OLG bejaht Letzteres und knüpft dabei maßgeblich an die… …Qualifikation der Insolvenzantragspflicht als Kardinalpflicht an. Ausgangspunkt der Entscheidung ist die Feststellung, dass die Insolvenzantragspflicht nach § 15a… …es auf die Vereinbarkeit mit der Sorgfalt eines ordentlichen und gewissenhaften Geschäftsleitenden an. Die pauschale Annahme einer… …Deckungsfrage bleibt damit einzelfallabhängig, dennoch steigen die Anforderungen an Krisenfrüherkennung, Dokumentation und Nachvollziehbarkeit des… …Zahlungsunfähigkeit an. Sinn und Zweck der Regelung ist es, Risiken bereits in wirtschaftlich stabilen Phasen zu identifizieren, um rechtzeitig gegensteuern zu können…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2026

  Qualität der Abschlussprüfung

  Auswirkungen der Präsenz von Alumni des Abschlussprüfers bei Prüfungsmandanten
  

  Reiner Quick, Isabel Maria Álvarez Jiménez, Daniel Sánchez Toledano, Joaquín Sánchez Toledano

  …spezifische Anforderungen an die Abschlussprüfung bei Unternehmen von öffentlichem Interesse. gefährdet sein könnte. Dazu zählen folgende Punkte: c finanzielle… …, an dessen Entstehung er selbst unmittelbar beteiligt war und diese Beteiligung nicht von untergeordneter Bedeutung war (§ 33 Abs. 1 BS WP/vBP)… …Wirtschaftsprüfer könnte es an der notwendigen Sorgfalt im Rahmen der Abschlussprüfung mangeln lassen, weil er sich seinem künftigen Arbeitgeber bereits verpflichtet… …Prüfungsausschusses. Die Einstellung solcher Experten könnte als Signal an Kapitalmärkte dienen und das Vertrauen von Anlegern in die Rechnungslegung des Unternehmens… …Selbstbild auch über die Zugehörigkeit zu sozialen Gruppen, z. B. der Gruppe der Wirtschaftsprüfer, und sie passen ihr Verhalten an die Normen und Werte ihrer… …Gruppe an. Die Effizienzgewinne reduzieren die Prüfungskosten und die Kenntnisse eines Alumnus im Prüfungsausschuss sind vorteilhaft für… …Prüfungsleistungen ein Vertrauensgut darstellen. 33 Insofern kommen Qualitätssurrogate zum Einsatz. Am häufigsten finden Verfahren Anwendung, die das Ausmaß an… …für Prüfungsqualität Richtung des Einflusses Menon/Williams (2004) The Accounting Review USA Geschätztes Ausmaß an Bilanzpolitik ↓ Dowdell/Krishnan… …Finance USA Geschätztes Ausmaß an Bilanzpolitik ↓ USA Einschränkung des Bestätigungsvermerks ↓ USA Geschätztes Ausmaß an Bilanzpolitik 0 Geiger/Lennox/North… …(2008) Review of Accounting Studies USA Geschätztes Ausmaß an Bilanzpolitik; SEC-Mitteilungen wegen Verstößen gegen Rechnungslegungs- und Prüfungsnormen…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2026

  ZCG-Nachrichten

  …grenzüberschreitende M&A-Transaktionen an Attraktivität. Ergänzend schafft § 273a ZPO neue Möglichkeiten zum Schutz von Geschäftsgeheimnissen, etwa durch eingeschränkte…
• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift f" Ausgabe 1/2026

  Bilanzpolitische Gestaltungsspielräume in der Kapitalflussrechnung

  Hinweise zur Analyse und Interpretation von Cashflow-Kennzahlen
  

  Prof. Dr. Michael Babbel

  …Cash Flows Before and After the Scandals in the Early 2000s: An Examination of Meeting or Beating Analyst Cash Flow Forecasts, Journal of Accounting and… …daran denken würden, ihn absichtlich falsch darzustellen. 42/2023, 107071; vgl. DeFond/Hung, An Empirical Analysis of Analysts’ Cash Flow Forecasts… …Consequences, Journal of Accounting and Economics 50/2010 S. 344 ff. Prof. Dr. Michael Babbel Professor am Fachbereich Wirtschaftsund Rechtswissenschaften an der… …Vermögenswerten Verkauf von Unternehmen + • • Kreditaufnahmen Eigenkapitalzuführungen = Gesamt Einzahlungen - - - - unge n Aus zah • • • • Auszahlungen an… …Lieferanten Auszahlungen an Arbeitnehmer Steuerzahlungen Zinsen* • Kauf von langfris gen + • Vermögenswerten Kauf von Unternehmen + • • • Tilgung von Krediten… …Ein- und Auszahlungen beeinflussen. Beispielsweise kann das bewusste Hinauszögern von Zahlungen an Lieferanten den aktuellen Cashflow zulasten der… …diesen Geschäften wurden im OCF erfasst, während die ausgehenden Zahlungen an dieselben Partner im Cashflow aus Investitionstätigkeit ausgewiesen wurden… …Finanzierungstätigkeit in den OCF zu verlagern. Der Zulieferer wandte sich an eine Bank und bot an, Vorräte an Edelmetallen für einen beträchtlichen Millionenbetrag an die… …. Also wurde die Vereinbarung so gestaltet, dass die Bank diese Vorräte wenige Wochen später – nach dem Bilanzstichtag – an den Zulieferer zurückverkaufen… …Unternehmen jedoch die Zahlungen an den Softwareanbieter aus dem OCF in den Cashflow aus Finanzierungstätigkeit, wo sie als „Tilgung von…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2026

  Dieselgate-Kommunikation von Automobilherstellern (Teil 1)

  Ein rhetorischer Vergleich Aktionärsbriefe
  

  Viktor Jabs, Prof. Dr. Inge Wulf, Prof. Dr. Guido Pfeifer

  …bleibt Dieselgate ein Thema, 6 was sich exemplarisch an der Thematisierung der Rolle von Martin Winterkorn in der medialen Berichterstattung zeigt. Die… …an der Steinbeis-Hochschule, externer Doktorand an der Technischen Universität Clausthal, Kontakt: viktor.jabs@adg-businessschool.de Prof. Dr. Inge… …Prof. Dr. Guido Pfeifer Professor für Finance and Risk in Cooperatives, ADG Business School an der Steinbeis-Hochschule, Kontakt… …Post-Krisen-Kommunikation liegt bisher nur eine geringe Zahl an Studien vor. Dabei kann Rhetorik als ein geeignetes Instrument gelten, um die eigene Perspektive… …Unternehmen im Verlauf einer Krise rhetorisch an den sich verändernden Kontext anpassen. Zu Beginn betonen sie verstärkt ihre Glaubwürdigkeit und fachliche… …Dokumente), darunter Brief an die Aktionäre und Konzernlagebericht, Pressemitteilungen, Reden, Website-Texte; Zeitraum: 12 Monate nach Dieselgate (2015–2016)… …Aktionärsbriefs eine stark ausgeprägte Orientierung an Logos-Appellen aufweisen, entsteht wenig Raum für mögliche Interpretationen rhetorischer Elemente. Pathos-… …zur Zurückweisung reichen. Kommunikation wird dabei – angelehnt an Aristoteles’ Logos, Ethos und Pathos – als strategisches Instrument organisationaler…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2026

  Omnibus I

  Finale Änderungen in der europäischen Nachhaltigkeitsberichterstattung
  

  Dr. Josef Baumüller

  …abgeschlossene Überarbeitung der Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) und die damit einhergehenden neuen Anforderungen an die europäische… …wirtschaftliche Chance verstanden, doch seit dem Jahr 2023 wuchs die Kritik an Umfang, Komplexität und praktischer Umsetzbarkeit der neuen Berichtspflichten… …, der im Nachgang an die politische Einigung am 10.12.2025 veröffentlicht wurde (Interinstitutional File: 2025/0045 (COD)). 2024, nach den EU-Wahlen und… …Nachhaltigkeitsberichterstattung gilt damit faktisch als beendet, bevor sie voll wirksam werden konnte. 2. Die wichtigen Änderungen an der CSRD 2.1 Eingeschränkter Anwendungsbereich… …Schwellenwerten liegen. Schätzungen gehen daher von einer Reduktion um rund 90 % an berichtspflichtigen Unternehmen aus, verglichen mit den Bestimmungen 3 Für… …an der Technischen Universität Graz und an der Wirtschaftsuniversität Wien c Eine Berichtspflicht entsteht erst, wenn beide Schwellenwerte gleichzeitig… …unterliegen EU-weit fortan der Berichtspflicht. Die Schwellenwerte orientieren sich an denen, die für die 2024 beschlossene CSDDD festgelegt wurden – schon… …Beteiligungsgesellschaften (financial holding undertakings) werden in Art. 2 Nr. 15 der Bilanz-RL definiert, im Anschluss an die Definition von „Investmentunternehmen“ in Nr… …, deren einziger Zweck darin besteht, Beteiligungen an anderen Unternehmen zu erwerben sowie die Verwaltung und Verwertung dieser Beteiligungen wahrzunehmen… …exercising the options […] shall indicate any significant event that affected the subsidiary undertaking during the financial year and that has an effect on…

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