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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 4/2025

  Wirksamkeit von ESG-Maßnahmen

  Gezielte ESG-bezogene vs. finanzielle Wirkung durch differenzierten Stakeholder-Einbezug
  

  Dr. Felix B. Fischer, Prof. Paul A. Griffin, Dr. Florian Habermann

  …breiten ESG-Konzepts kann aus einem umfangreichen Bündel an potenziellen ökologischen (E), sozialen/gesellschaftlichen (S) und Governance(-G)-Maßnahmen… …Ergebnisse sind jedoch Dr. Felix B. Fischer Senior Lecturer für Accounting & Financial Management an der Fachhochschule Salzburg Prof. Paul A. Griffin… …Distinguished Professor Emeritus an der Graduate School of Management, University of California, Davis Dr. Florian Habermann Postdoctoral Researcher für… …Sustainability Accounting und Reporting an der Universität Lausanne 154 • ZCG 4/25 • Management ESG-Performance Zusammengefasst rückt im konzeptionellen Rahmen das… …von Mitchell et al. 3 an: Stakeholder und deren Forderungen können anhand der Dimensionen Stakeholder-Einfluss auf das Unternehmen, Legitimität und… …Unternehmensperformance darstellen. Vielmehr kommt es auf die Wahl der ESG-Maßnahmen und der zu fokussierenden Stakeholder-Gruppen an. Insofern können die Ergebnisse der… …finanzieller Wirkung präferieren. Neben den Interessenskonflikten könnte dies auch zu einer Zunahme an medienwirksamen ESG-Vorfällen und damit zu… …und kompatible Anreizstrukturen ansetzen. Weil ein hohes Niveau an ESG-Maßnahmen nicht gleichbedeutend mit hoher ESG-Wirkung ist, sollte im internen…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 4/2025

  Vertrauen als Corporate-Governance-Prinzip

  Der Schritt zu Systematik und aktiver Gestaltung
  

  Dr. Moritz Kappler

  …Gestaltungsrahmen und verankert Vertrauen an seiner Wurzel – in der institutionell gesicherten positiven Erwartung. Dadurch wird es unternehmensweit skalierbar. Im… …strategische Ressource nutzbar gemacht. Vertrauensmanagement wird dabei als optimistisches Versprechen an die Zukunft verstanden. Es erschließt das ebenso… …nutzen, benötigt es allerdings neben Relevanz und Bewusstsein auch die Praxis, an der es zumeist mangelt. Oft bleiben Unternehmen bei punktuellen… …Belegschaft äußern gar Misstrauen gegenüber der Führung. 5 2.2 Warum es an Umsetzung fehlt Meyer und Rowan 6 , wie Risi et al. 7 zeigen auf, dass formale… …Strukturen und Prozesse integriert. Ein Hemmschuh ist die Annahme, ein Mehr an Vertrauen müsse zwangsläufig 2 Zak 2017. 3 Gallup 2023. 4 PwC 2024. 5 Edelman… …durch Abwägung von Chancen und Risiken und die Einschätzung der Konsequenz bestimmt. b mit einem Verlust an Kontrolle einhergehen. 8 Unter dieser Annahme… …bearbeitbaren Kern von Vertrauen – jene strukturelle und institutionelle Stellhebel, an denen Corporate ­Governance ansetzen muss. 3. Von der Interaktion zur… …Anlehnung an die Transaktionskostentheorie wird hier das Unternehmen als die Summe der unter dessen Dach stattfindenden Interaktionen zwischen Mitarbeitenden… …zu ‚ungehemmter‘ Kooperation und Synergien führt und ein Maximum an Wertschöpfung generiert – die produktive Interaktion. Überträgt man dieses Konzept… …Bereitschaft umfasst, eigene Verwundbarkeit einzugehen, gestützt auf positive 12 In Anlehnung an Transaktionskostentheorie und der Nexus of Contracts Perspektive…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 4/2025

  Nutzenverteilung und Zielkonflikte

  Wirtschaftsethische Perspektiven in der Corporate Governance
  

  Dr. Patrick Hedfeld

  …wachsen die Anforderungen an Unternehmensleitungen. Die Erwartungen von Kapitalgebern, Mitarbeitenden, Gesellschaft und Regulierungsbehörden sind vielfältig… …Business Review, 2011. 2 Homann/Blome-Drees, Wirtschafts- und Unternehmensethik, München 1992. Dr. Patrick Hedfeld Freier Dozent an der Goethe Universität… …und an der FOM Universität in Frankfurt/M. c Wirtschaftsethik kann einen wichtigen Beitrag zur Governance-Diskussion leisten. b Zielkonflikte Prüfung •… …dieser Perspektive ist die bloße Nützlichkeitserwartung nicht hinreichend – ethisches Verhalten muss sich an Werten orientieren, nicht nur an… …. Der Glaube an Win-win sollte kein Ersatz für ethische Reflexion sein, sondern deren kritischer, immer wiederkehrender Prüfstein. Eine differenzierte… …Betrachtung bieten sich u. a. in folgenden Kategorien an: c Strategisches Win-win: Maßnahmen, die moralisch legitim erscheinen, aber primär auf wirtschaftlichen… …Investitionen oder kurzfristige Profiteinbußen erforderlich wären, um ethisch vertretbare Lösungen umzusetzen, stößt das Win-win-Versprechen an seine Grenzen. Der… …, Stakeholder- Dialoge und interne Leitlinien für ethisches Entscheiden an Bedeutung. Ebenso wichtig ist die Zusammensetzung der Aufsichtsgremien selbst: Es reicht… …an Stakeholder-Interessen, Grundwerte oder gesellschaftliche Vertrauensressourcen. 10 Insgesamt wird deutlich, dass eine ethisch belastbare Corporate… …unterstützt werden. Hier setzt u. a. auch die Governance-Ethik im Sinne Wielands an, die normative Reflexionsfähigkeit als Bestandteil professioneller…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 4/2025

  ZCG-Nachrichten

  …mindestens die Hälfte seiner gesetzlichen oder satzungsmäßigen Mitglieder an der Beschlussfassung mitwirkt, sofern keine abweichenden Regelungen bestehen. Für… …: 5.6.2025). den. Denn: Das Aktiengesetz schreibt vor, dass an jeder Beschlussfassung des Aufsichtsrats mindestens drei Mitglieder teilnehmen müssen. Auch in… …dann, wenn die Satzung oder die Geschäftsordnung strengere oder spezifischere Anforderungen an die Teilnahme oder Mehrheiten für Beschlüsse festlegt, als… …dauerhafte Verhinderung i. S. d. Gesetzes dar, da das Mitglied jederzeit wieder an den Sitzungen teilnehmen könnte. Ein Aufsichtsratsmitglied kann durch die…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 4/2025

  ESG-Berichterstattung

  Anforderungen und ESG-Tools im Überblick
  

  Marvin Kalla, Amelie Mulzer

  …(KPIs)? c Wie lässt sich die Berichterstattung vereinfachen, ohne an Substanz und Wirkung einzubüßen? Eine Möglichkeit, den Mehraufwand im Rahmen der… …. Anforderungen an die ESG-Berichterstattung 2.1 Neue Berichtspflichten: Regulatorische Anforderungen im Überblick Mit der Einführung der Corporate Sustainability… …Fokus: ­Erwartungen an ESG-Berichte Welche Erwartungen haben Kunden, Investoren, Mitarbeitende und Zulieferer an die ESG-Berichterstattung eines… …Beschäftigte nehmen ESG-Berichte ambivalent wahr. b 1 2 3 Stakeholder-Gruppen Stakeholder, die rechtliche, finanzielle oder betriebliche Forderungen an das… …weniger etabliert, gewinnt jedoch an Bedeutung. Die Interviews verdeutlichen, dass die bloße Existenz eines 4 Vgl. Bradford et al., Corporate Sustainability… …: Insbesondere kleine Unternehmen stellen Schwierigkeiten dabei fest, die Bedeutung von Nachhaltigkeit effektiv an ihre Beschäftigten zu vermitteln. In der… …Bezug auf ihre Dringlichkeit erfahren. Die Anforderungen der Zulieferer an die Berichterstattung beschränken sich – sowohl den Erkenntnissen der… …Auflagen keinen zusätzlichen Nutzen generiert. Anderseits geben Unternehmen an, dass sich Proaktivität bei der Erstellung der Berichte zukünftig auszahlen… …change, Acc Auditing Accountability 7/2014 S. 1068–1089. c Die regulatorischen und stakeholderbezogenen Anforderungen an ESG-Berichte nehmen zu. b ESG… …Rechnungslegung • ZCG 4/25 • 171 ter Linie sollte jedoch darauf geachtet werden, dass die Unternehmensleitung das Thema Nachhaltigkeit aktiv an die Mitarbeitenden…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 4/2025

  Doppelte Wesentlichkeitsanalyse nach ESRS

  Eine Analyse der IRO-Berichterstattung der Industrie „Zyklische Konsumgüter“
  

  Prof. Dr. Henning Zülch, Martin Schüder, Tanja Gemünden, Tamino zum Felde

  …Rechnungswesen, Wirtschaftsprüfung und Controlling an der HHL – Leipzig Graduate School of Management Martin Schüder M.Sc., Wissenschaftlicher Mitarbeiter am… …Lehrstuhl für Rechnungswesen, Wirtschaftsprüfung und Controlling an der HHL – Leipzig Graduate School of Management Tanja Gemünden Wissenschaftliche… …Mitarbeiterin am Lehrstuhl für Rechnungswesen, Wirtschaftsprüfung und Controlling an der HHL – Leipzig Graduate School of Management Tamino zum Felde M.Sc… …., Wissenschaftlicher Mitarbeiter am Lehrstuhl für Rechnungswesen, Wirtschaftsprüfung und Controlling an der HHL – Leipzig Graduate School of Management c… …Methodisch bieten sich für die Sammlung der IROs Workshops, Befragungen und Interviews an – sowohl mit internen als auch mit externen Stakeholdern. Im… …wesentlich gelten (Shortlist) und somit in die Nachhaltigkeitserklärung aufzunehmen sind. 17 Im Anschluss an die Wesentlichkeitsanalyse sind der zugrunde… …Geschäftsbereiche, Produktlinien oder eine weit verzweigte Wertschöpfungskette. 20 15 In Anlehnung an EFRAG IG 1, Mai 2024, Abbildung 3. 16 Vgl. ESRS 1.47–51. 17 Vgl… …Analyse ein. b Wesentlichkeitsanalyse Rechnungslegung • ZCG 4/25 • 179 13% 13% 38% Abbildung 3: Verwendung Rahmenwerk erstattung bereits an den ESRS… …Initiative (GRI). Für die weitere Analyse wurden alle Berichte, die in Übereinstimmung mit oder Anlehnung an die ESRS erstellt wurden, mittels Inhaltsanalyse… …inhaltlich an den von der EFRAG empfohlenen Phasen orientiert ist, dabei jedoch häufig etwas granularer unterteilt wurde. Viele Übereinstimmung mit ESRS…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 4/2025

  ZCG-Nachrichten

  …Geschäftsjahr 2023 müssen Finanzunternehmen die Taxonomiekonformität ihrer Investmentportfolios bezogen auf Klimaschutz und auf Anpassung an den Klimawandel… …Geschäftsmodell und Anlage­portfolio ab. Niedrige Quoten resultieren unter anderem aus einem großen Anteil an Geschäftsbeziehungen mit Nicht-EU-Unternehmen, die…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 4/2025

  Vereinfachung der Berichterstattung nach der Taxonomie-VO

  Weitere Ergebnisse der Omnibus-Initiative der EU-Kommission
  

  Dr. Josef Baumüller

  …werden, welche Wirtschaftstätigkeiten innerhalb der EU zu fördern sind. Diese neue Klarheit richtet sich an den Finanzsektor, der eine Umleitung der… …Berichterstattung über das Ergebnis dieser Klassifikation dargelegt. Der Anwendungsbereich dieser Berichtspflichten knüpft dabei an andere Normen, die in den… …Wirtschaftstätig­keiten den technischen Bewertungskriterien der Taxonomie-VO entsprechen, in ihre Berichterstattung aufzunehmen. Zweitere richtet sich an… …unterstützenden Dr. Josef Baumüller TU Wien, Lehrbeauftragter an der Technischen Universität Graz und an der Wirtschaftsuniversität Wien 186 • ZCG 4/25 •… …(EU) 2024/1760 bezüglich der Daten, ab denen die Mitgliedstaaten bestimmte Anforderungen an die Nachhaltigkeitsberichterstattung und die… …Anforderungen an EU-Unternehmen in puncto Nachhaltigkeit anzustreben, war es naheliegend, dass dies auch für die EU-Taxonomie ­Folgen haben würde. Mit den… …Rechtsakts ist die EU-­ Kommission – in Folge der Delegation der Normengebungskompetenz – nicht an den Trilog-Prozess gebunden gewesen und konnte schneller… …einerseits die geforderte Berichterstattung, andererseits die Anforderungen an bestimmte DNSH-Kriterien. 13 Zur Berichterstattung wird zunächst eine… …. an der jeweiligen Bezugsgröße (wie z. B. den Umsatzerlösen) bemessen und unabhängig von der Klassifikation der anderen KPI. Auch mehrere… …Umsatz eines Unternehmens bemessen) vorgesehen; an anderer Stelle ihrer delegierten VO spricht die EU-Kommission aber von einem 10 %-Schwellenwert für…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 4/2025

  Umfeldinformationen zur Corporate Governance

  …an eine gerechte Rechtsordnung vereinbar ist. Dabei wird insbesondere auf die Entstehungsgeschichte der Vorschrift und ihre Auswirkungen auf die…
• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 4/2025

  ZCG-Nachrichten

  …KMU delegieren viele Teamleitende Aufgaben an ihre Mitarbeitenden, nur um sie wenig später selbst wieder auf ihrem Schreibtisch zu haben. – Lösung… …den Neuankömmling danach jedoch mehr oder weniger sich selbst. – Lösung: Führungskraft und Mitarbeitende sollten gemeinsam von Beginn an einen Plan für… …Cybersicherheit als gut oder sehr gut. 27 % geben an, dass IT-Sicherheit für sie 7 TÜV-Verband, TÜV Cybersecurity Studie 2025… …Produkte und Dienstleistungen planen, entwickeln und auf dem Markt platzieren. Die Richtlinie VDI 4506 Blatt 1 richtet sich an Mitglieder der… …Geschäftsleitung von Unternehmen, insbesondere an Fachleute, die Produkte, Dienstleistungen oder das Unternehmen als Ganzes neu strukturieren und weiterentwickeln… …, aber auch an Expertinnen und Experten, die Vertriebs- und Marketingstrategien für Unternehmen beurteilen und planen. Compliance-Funktionen werden… …Compliance-Anforderungen früher stark an Finanzströmen orientierten – nach dem Motto ‚Follow the Money‘ –, gilt heute zunehmend das Prinzip ‚Follow the Product‘ “, stellt…

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