Suchergebnisse

• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 3/2008

  Corporate Social Responsibility

  Anforderungen zwischen Kür und Pflicht in der Unternehmensführung
  

  RA Reinhold Kopp

  …106 • ZCG 3/08 • Management Corporate Social Responsibility Anforderungen zwischen Kür und Pflicht in der Unternehmensführung Reinhold Kopp* CSR ist… …integrieren suchen. Die CSR verstärkt die Bemühungen der Geschäftsleitungen um Gesetzeskonformität sowie Integrität und stützt so Good Governance. OECD… …, EU-Kommission und nationale Regierungen propagieren die Implementierung von CSR-Konzepten in Großunternehmen und beim Mittelstand; die CSR steht vor der… …Regulierungsschwelle. Wie beim Governance-Kodex werden Selbstverpflichtungen und Berichterstattung erwartet. 1. Einführung Mit der Globalisierung verschärfen sich der… …Wertschöpfungsketten mit Zugriff auf die natürlichen Ressourcen werden bis in die letzten Winkel der Erde verlängert. Vor diesem Hintergrund wiegt der Verlust an… …Glaubwürdigkeit der Managementeliten nach Umwelt- und Finanzskandalen schwer und speist in der politischen sowie zivilgesellschaftlichen Diskussion eine virulente… …Debatte über das Verhältnis von Unternehmen und Gesellschaft. Die zumindest theoretisch strikte Trennung der Verantwortung in eine ökonomische Sphäre… …, in der das Management weitgehend autonom handelt, und eine ökologisch/soziale Sphäre, die Poli tik und Verwaltung obliegt, ist der Forderung nach einer… …eine Multi-Stakeholder-Konferenz angekündigt2 . Der vorliegende Aufsatz beschäftigt sich mit der Bedeutung von CSR für die Regelprozesse und Governance… …eines Unternehmens. * Rechtsanwalt, Fachanwalt für Arbeitsrecht Reinhold Kopp ist tätig bei Heussen-Law, Berlin, und Honorarprofessor an der UMC Potsdam…

  Alle Treffer im Inhalt anzeigen
• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 4/2008

  Mehr Risiko, schlechteres Rating und damit höhere Kapitalkosten? (Oft) ein Trugschluss!

  Oder: Fremdkapitalkosten sind nicht Fremdkapitalzinssätze
  

  Dr. Werner Gleißner

  …Ursache für die Insolvenz von Unternehmen. Bekanntlich berücksichtigen Kreditinstitute bei einem Rating, das als Schätzung der Insolvenzwahrscheinlichkeit… …Berechnung der Ausfallwahrscheinlichkeit darstellen. Bisher berücksichtigen nur wenige Banken auch die an sich maßgeblichen zukünftigen Risiken und nutzen… …(scheinbares) Paradoxon Für viele Vorstände und Geschäftsführer dürfte es überraschend sein, dass bei den momentanen Ratingverfahren der Kreditinstitute ein… …Anstieg des Risikoumfangs und der Insolvenzwahrscheinlichkeit (Probability of Default, PD) zumindest kurz- bis mittelfristig nicht zu steigenden, sondern im… …spezifischen Risikoprofil einer Investition I in ein neues Unternehmen leitet der Eigenkapitalgeber (mit welchem Modell auch immer, beispielsweise CAPM) eine… …erbringt, die höher als der Eigenkapitalkostensatz (6 Prozent) liegt. Die Investition hat eine äußerst einfache Zahlungscharakteristik: Für einen… …eingesetzte Eigenkapital beträgt EK=0,5. Die Fremdkapitalgeber erwarten eine Rendite von 4 Prozent, dies entspricht dem Fremdkapitalkostensatz, der damit… …offensichtlich niedriger als der Eigenkapitalkostensatz ist (4 Prozent < 6 Prozent). Um im Mittel 4 Prozent Rendite („expected return“) zu erhalten, müssen die… …. Werner Gleißner . In diesem Fall berechnet sich der vertragliche Fremdkapitalzinssatz in Abhängigkeit der erwarteten Fremdkapitalkosten (kFK) und der… …Fremdkapitalkostensatz = 1+ Vertraglichen Fremdkapitalzinssatz ⋅ 1− PD + 0⋅PD−1 = 90% ⋅ 1+ 15,56% + 10% ⋅0− 1 = 4% Der vertraglich vereinbarte Fremdkapitalzinssatz liegt…

  Alle Treffer im Inhalt anzeigen
• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 3/2008

  Hedge Funds als Instrument zur Geldwäsche?

  Analyse aus der Perspektive der Funds-Inhabers, des Anlegers, des Investmentobjektes und der Fremdkapitalgeber
  

  Daniel Coppi, Frank Romeike

  …ZRFG 3/08 126 Keywords: Compliance Geldwäsche Hedge Funds Money Laundering Hedge Funds als Instrument zur Geldwäsche? Analyse aus der Perspektive der… …Funds-Inhabers, des Anlegers, des Investmentobjektes und der Fremdkapitalgeber Daniel Coppi und Frank Romeike* Hedge Funds sind eine spezielle Art von… …, dass Hedge Funds für Geldwäscheaktivitäten missbraucht werden, wurde in einer Erklärung der Wolfsberg Gruppe 1 näher behandelt. Es wird nur ein geringes… …Investmentobjektes und der Fremdkapitalgeber berücksichtigt. 1. Hedge Funds Die Grundidee der ersten Hedge Funds entstand bereits im Jahr 1949 in den USA. Alfred… …Winslow Jones, Journalist und Mitarbeiter beim Wirtschaftsmagazin FORTUNE, stellte bei seinen Recherchen fest, dass keiner der professionellen… …Aktienanalysten ihm verlässlich prognostizieren konnte, ob die Börsenkurse in Zukunft steigen oder fallen würden. Daraufhin entwickelte er eine Strategie, mit der… …wie Schutz bedeutet). Analog der Strategie heutiger Hedge Funds kaufte er Aktien von unterbewerteten Unterneh- men, denen er Kursanstiege zutraute. Von… …. Trotz dieser hohen Wachstumsraten muss berücksichtigt werden, dass das verwaltete Vermögen der Hedge Funds nur etwa ein bis zwei Prozent der gesamten… …Kapitalisierung der weltweiten Anleihe- und Aktienmärkte widerspiegelt. Analog zum ersten Fund vor etwa einem halben Jahrhundert verfolgen auch heutige Hedge Fund… …Manager absolute Renditeziele („Absolute Return Investment“). Diese Renditeziele sollen unabhängig von der aktuellen Marktentwicklung generiert werden. Sie…

  Alle Treffer im Inhalt anzeigen
• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 6/2008

  Das Corporate-Governance-Offenlegungsverhalten deutscher und österreichischer Unternehmen im Prime Market

  Erhöhte Transparenzanforderungen: Ergebnisse einer empirischen Untersuchung
  

  Prof. Dr. Andrea Graf, Markus Stiglbauer

  …umgehen. Hinsichtlich des Umgangs mit den Verhaltensregeln der Corporate- Governance-Standards ergibt sich für deutsche Gesellschaften ein höheres… …Zusammenhang die Regulierungsdichte im Bereich der Offenlegung unternehmensspezifischer Informationen zur Corporate Governance (CG) nicht zuletzt mit der… …Standard guter Leitung und Überwachung von Unternehmen, der Österreichische Corporate Governance Kodex (ÖCGK), eingeführt, der ebenfalls ein System externer… …Unternehmensberichterstattung verlangt, das über die Erfüllung der gesetzlichen Mindestvoraussetzungen hinausgeht4 . Neben grundsätzlichen Ähnlichkeiten hinsichtlich… …hinsichtlich der Verbindlichkeit ihrer Regeln auf. Da beide Kodizes angetreten waren, den Kapitalmarkt ihrer Länder für internationale Investoren attraktiver zu… …gestalten, ist gerade die Reaktion der (höchsten Reporting- und Transparenzstandards unterliegenden) Gesellschaften im deutschen und österreichischen Prime… …Betriebswirtschaftslehre, insb. Führung und Organisation an der Universität Regensburg; Dipl.-Kfm. Dipl.-Volksw. Markus Stiglbauer ist Wissenschaftlicher Mitarbeiter und… …den deutschen als auch den österreichischen Kapitalmarkt abgeleitet werden. Ziel der Untersuchung ist eine Analyse der öffentlichen (Entsprechens- bzw… …. Die Studie evaluiert folglich Komponenten des Elements „umfassende Offenlegung/Investor- Relations-Arbeit“ im Rahmen der Erwartungen an die… …Unternehmensberichterstattung 5 . Diese soll Vergleichbarkeit zwischen Unternehmen gewährleisten. Die (Entsprechens-/Verpflichtungs-)Erklärung und der CG-Bericht sind Instru- 2…

  Alle Treffer im Inhalt anzeigen
• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 5/2008

  Revisionsplanung in Echtzeit

  Von der „Revisionsplanwirtschaft“ zu Continuous Auditing
  

  Armin L. Rau, Frank Rühl

  …----ZUR DISKUSSION---- Revisionsplanung in Echtzeit Revisionsplanung in Echtzeit Von der „Revisionsplanwirtschaft“ zu Continuous Auditing Armin L… …. Rau und Frank Rühl Armin L. Rau ist Geschäftsführer der Jefferson Wells GmbH. Seine fachliche Kompetenz bringt er vor allem in den Sektoren Internal… …präsentiert, die nach Ansicht der Redaktion und der Autoren besonders diskussionswürdig sind. Bitte schreiben Sie der Schriftleitung dieser Zeitschrift Ihre… …sich die Anforderungen an die Interne Revision stark verändert. Die Exzellenz bei der Erfüllung misst sich wie bei jeder anderen Unternehmensfunktion… …auch – zunächst entlang der an sie gestellten Anforderungen. Dabei reicht es heutzutage nicht mehr aus, nur zu prüfen, wie und ob Richtlinien eingehalten… …risikoorientierten, dynamischen Prüfung zu begegnen und in Echtzeit gerecht zu werden, ist Continuous Auditing. Revisionsplanung der Zukunft Continuous Auditing ist… …effektiver aufgedeckt werden. Aufgrund der sich verändernden Risikolandschaft, die aus der Analyse der Transaktionen ableitbar ist, kann die Revisionsplanung… …und deren Durchführung in Zukunft stark flexibilisiert werden. Continuous Auditing und der Aufbau eines daraus folgenden „risikoorientierten… …Radarschirms“ sind also die entscheidenden Schritte in die Zukunft der Revisionsplanung. Bei der Einführung von Continuous Auditing kommt es im Wesentlichen auf… …die Definition von Risikoindikatoren, deren Messbarkeit sowie eine effektive technische Unterstützung an. Darüber hinaus ist der wichtigste Faktor der…

  Alle Treffer im Inhalt anzeigen
• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 2/2008

  Risikomanagement auf dem Prüfstand

  Nutzen, Qualität und Herausforderungen in der Zukunft
  

  Dr. Werner Gleißner, Bernd P. Mott

  …ZRFG 2/08 53 Keywords: Risikomanagement auf dem Prüfstand Nutzen, Qualität und Herausforderungen in der Zukunft Dr. Werner Gleißner und Bernd P… …kann und sollte der Anspruch an das Risikomanagement eines Unternehmens wesentlich höher sein. Planungssicherheit Risikomanagement und Controlling… …Risikogerechte Entscheidungen Risikoorientierte Unternehmensführung ternehmen, die sich mit der unsicheren Zukunft und den daraus resultierenden Risiken befassen… …. Risikomanagement befasst sich damit insgesamt mit der Identifikation, Bewertung, Überwachung und Aggregation von Risiken sowie der Initiierung geeigneter Maßnahmen… …zur Optimierung von Risikoumfang (beispielsweise durch Versicherungen), der Erhöhung der Planungssicherheit und der Reduzierung Bernd P. Mott der… …, beispielsweise um risikogerechte Kapitalkostensätze (etwa bei Impairmenttests) zu berechnen oder Ratingprognosen zu erstellen, die die Bandbreite der zukünftig… …Unternehmen verbessert werden, auch mit unvorhersehbaren Entwicklungen der Zukunft umzugehen. Risikomanagement erhöht die Qualität unternehmerischer… …Unternehmenswerts beitragen. Es schafft die Voraussetzung, um im Rahmen der Strategieentwicklung „Robuste Unternehmen“ zu schaffen, die aufgrund vielfältig nutzbarer… …Planungsprozesses und bei der Abweichungsanalyse von Budgets beispielsweise unsichere Planannahmen, schätzt * Dr. Werner Gleißner ist Vorstand der FutureValue Group… …AG, Leinfelden- Echterdingen. Bernd P. Mott ist Partner bei der FutureValue Group AG, Leinfelden-Echterdingen, E-Mail: kontakt@futurevalue.de. 1 Vgl…

  Alle Treffer im Inhalt anzeigen
• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 2/2008

  Solvency-II-kompatible Ausgestaltung des Risikomanagements von Versicherungsunternehmen – Teil 2

  Teil 2: Fit-and-Proper-Anforderungen, MaRisk und IKS
  

  Prof. Dr. Tristan Nguyen, Dr. Christopher Stehr

  …ZRFG 2/08 64 Keywords: Risikomanagement Internes Kontrollsystem Solvency II MaRisk Unter der so genannten Proper-Anforderung wird die Zuverlässigkeit… …und Handlungen dieser Person in der Vergangenheit und in der Gegenwart keinen Zweifel an ihrer Integrität zulassen. Die Proper-Anforderung kann mit… …Nguyen und Dr. Christopher Stehr* Nachdem im ersten Teil des Beitrags (erschienen in ZRFG 01/08) der allgemeine Risikomanagement-Prozess sowie die… …Versicherungsunternehmens“ verstanden. Die Ziele und Funktionen der Fit and Proper-Anforderungen sollen im Zuge von Solvency II harmonisiert werden. Das IAIS (International… …die Aufsichtsbehörden die Fit-An- forderungen beurteilen sollen. Der Einsatz von Fachwissen ist zunächst eine Schlüsselkomponente bei der Führung von… …Versicherungsunternehmen. Idealerweise soll jedes Vorstandsmitglied ausreichende theoretische und praktische Erfahrung im Bereich Versicherungswesen haben. In der Praxis… …wird dies allerdings auf manchen Geschäftsgebieten, beispielsweise der Informationstechnologie oder dem Vermögensmanagement, selten der Fall sein. Die… …erforderlichen Qualifikationen und Erfahrungen sind insbesondere von der Position und der Verantwortung innerhalb des Unternehmens abhängig. Deshalb empfiehlt… …CEIOPS, dass zur Beurteilung der fachlichen Eignung als Vergleichsfaktor die Qualifikationen und Erfahrungen von Geschäftsleitern in der gleichen Position… …erforderlich, um auch die Handlungen der anderen Geschäftsleiter beobachten und beurteilen zu können. 3 Bei kleinen Versicherungsunternehmen soll die…

  Alle Treffer im Inhalt anzeigen
• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 4/2008

  Checkliste Mietanpassungen

  DIIR-Arbeitskreis „Interne Revision in der Immobilienwirtschaft

  …----REVISIONSMANAGEMENT/-DURCHFÜHRUNG---- Checkliste Mietanpassungen Checkliste Mietanpassungen DIIR-Arbeitskreis „Interne Revision in der… …Vorwort Die nachstehenden Fragen beziehen sich auf Miet anpassungen bei frei finanziertem Wohnraum. Dabei werden Veränderungen der Grundmiete sowie der… …Miete im Zuge von Modernisierungen, die Festlegung der Miete bei Neuvermietung und Veränderungen der Nebenkosten als Vorauszahlung oder Pauschale be… …Wiedervorlage, zur Prüfung und Durchführung möglicher Mietanpassungen? 1.5 Ist sichergestellt, dass Änderungen der gesetzlichen Bestimmungen im Unternehmen… …Maßnahmen darauf geachtet, ob durch eine Reduzierung der Nebenkosten Mieterhöhungspotenziale erschlossen werden? 2.11 Wird beim Auslauf der Mietpreisbindung… …bei preisgebundenem Wohnungsbau die Miete zeit nah geprüft und angepasst? 2.12 Wird im Zug der Ablösung von Darlehen bei preisgebundenem Wohnraum die… …2.16 Wurden die Mieterhöhungspotenziale in der Wirtschaftsplanung berücksichtigt? 2.17 Wurde dem Mieter das Mieterhöhungsverlangen rechtzeitig vor… …zur Ermittlung der Miethöhe vorhanden und werden diese beachtet? 3.2 Werden bei Ermittlung der Miethöhe die gesetzlichen Rahmenbedingungen beachtet… …Modernisierungen? II. Staffelmiete § 557a BGB ja nein Bemerkungen 3.7 Wurde in der Vereinbarung die jeweilige Miete oder die jeweilige Erhöhung in… …einem Geldbetrag ausgewiesen? 3.8 Wurde das jeweilige Datum der Erhöhung oder der jeweilige Zeitraum bis zur Mieterhöhung definiert? 3.9 Wurde beachtet…

  Alle Treffer im Inhalt anzeigen
• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 3/2008

  Wertorientiertes Risikocontrolling

  Verknüpfung mit dem Goodwill Impairment Test nach IAS 36 und die Überwachungsverantwortung des Abschlussprüfers
  

  Dr. Alexander Lenz, Thomas Tilch

  …Verknüpfung mit dem Goodwill Impairment Test nach IAS 36 und die Überwachungsverantwortung des Abschlussprüfers Dr. Alexander Lenz und Thomas Tilch* Der… …Pflichtenstandard des § 91 Abs. 2 AktG hat in der Folgezeit seiner Institutionalisierung im Rahmen des KonTraG zu einer kontrovers geführten Debatte hinsichtlich der… …Implikationen für den Verantwortungsbereich von Vorstand, Aufsichtsrat und Abschlussprüfer geführt. Wie in der vorliegenden Untersuchung nachgewiesen wird, stellt… …eine kapitalmarktorientierte Wertanalyse auf der Basis des Discounted Cash Flow einen geeigneten Ansatz zur Früherkennung bestandsgefährdender… …36 generiert werden. Es besteht somit die Möglichkeit, die Anforderungen aus der externen Rechnungslegung nach IFRS mit Maßnahmen zur… …Standards IAS 36 und IAS 38 die Behandlung des Goodwills grundlegend neu geregelt. Hiernach ist ein bestehender Goodwill, der sich infolge eines… …Unternehmenserwerbs im Konsolidierungskreis eines Konzerns ergibt, mindestens jährlich auf der Ebene sogenannter „Cash Generating Units“ (CGU) einem Werthaltigkeitstest… …zu unterziehen. 1 Der hierfür eigens konzipierte „Impairment-Test“ impliziert unter bestimmten Voraussetzungen die faktische Verpflichtung zur… …Durchführung einer ganzheitlichen Bewertung dieser CGUs anhand geeigneter Verfahren wie DCF, EVA oder CFROI. 2 Das Konzept einer Wertanalyse auf der Basis eines… …Discounted Cash-Flow (DCF) wird in der betriebswirtschaftlichen Literatur gleichzeitig als ganzheitlicher Basisansatz zur Umsetzung der aktienrechtlichen…

  Alle Treffer im Inhalt anzeigen
• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 2/2008

  Risk Management in Emerging Markets

  Grundsätze und Lessons Learned auf Basis einer repräsentativen Studie
  

  Tobias Albrecht, Conny Hinderer

  …und Lessons Learned auf Basis einer repräsentativen Studie Tobias Albrecht und Conny Hinderer* Vor dem Hintergrund der kontinuierlich steigenden… …, China und Türkei (BRIC+T). Auf der Basis einer Befragung von über 900 Führungskräften, wur de eine Analyse der Sicht der Unternehmen in „Developed… …Markets“ und der in „Emerging Markets“ vorgenommen. 1. Notwendigkeit spezifischer Überlegungen zum Risikomanagement in Schwellenländern Das Engagement in… …Abwicklung strategischer Zusammenschlüsse Änderung der Konsumentennachfrage Abbildung 1: Einordnung der Emerging Markets in die Top 10 der strategischen… …Wachstumsmethode darstellen. Dieses Wachstum birgt neben Chancen jedoch auch erhebliche Risiken für Unternehmen. Die Risiken sind abhängig von der Form des… …Markteintritts, der Wachstumsstrategie und des Landes, in dem investiert wird. Ein wesentlicher Risikotreiber sind zusätzlich die schnellen Veränderungen, denen… …die Märkte in Schwellenländern unterworfen sind. Insbesondere Entwicklungen und Unterschiede hinsichtlich der Kultur, des Rechtssystems und der… …wirtschaft lichen Praktiken verursachen Unsicherheit und Risiken. Vor dem Hintergrund der kontinuierlich steigenden Bedeutung der Schwellenländer ist ein… …umfassendes Verständnis für die Herausforderungen des Risikomanagements in Schwellenländern zu erreichen, wurden in der Studie Unternehmen in Developed Markets… …(Industrieländer) und Unternehmen in Emerging Markets (Schwellenländer) vergleichend betrachtet. * Tobias Albrecht ist Senior Manager und Prokurist der Ernst & Young…

  Alle Treffer im Inhalt anzeigen