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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 1/2013

  Veranstaltungsvorschau für die Zeit vom 1. Februar bis 31. Dezember 2013

  Zusammengestellt von der ZIR-Redaktion

  …Seminare Kreditinstitute – Sparten Grundstufe Revision der Mindestanforderungen an das Betreiben von Kreditgeschäften der Kreditinstitute (MaRisk, Fokus… …Kreditgeschäft) Revision der Mindestanforderungen an das Betreiben von Handelsgeschäften der Kreditinstitute (MaRisk, Fokus Handelsgeschäft) Revision des…
• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 1/2013

  Jahresinhaltsverzeichnis 2012

  …RTF-Format. Zur Veröffentlichung angebotene Beiträge müssen frei sein von Rechten Dritter. Sollten sie auch an anderer Stelle zur Veröffentlichung oder… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1/14 Das Three Lines of Defence-Modell Prof. Dr. Marc Eulerich . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2/55 Mindestanforderungen an das…

• Managerinnen-Barometer 2013 zum Frauenanteil in Spitzenpositionen

• eBook

  Kreditderivate

  Grundlagen - Risiken - Aufsichtsrechtliche Behandlung
  

  978-3-503-14172-2

  Dr. Joachim Hauser, Prof. Dr. Karlheinz Küting, Prof. Dr. Claus-Peter Weber, Prof. Dr. Heinz Kußmaul
• eBook-Kapitel aus dem Buch Kreditderivate

  Kreditderivate als Gegenstand der Untersuchung

  Dr. Joachim Hauser

  …entwickelte sich zunächst nur langsam5, da es an akzeptierten Bewertungsmodellen mangelte und zudem Defizi- te hinsichtlich einer juristisch durchsetzbaren… …interpretiert werden. Dieser Eindruck täuscht jedoch: Credit Default Swaps haben nichts an Attraktivität eingebüßt, ihr Handelsvolumen stieg sogar weiterhin… …Einsetzen der Finanzkrise im Jahr 2007 an den Finanzmärkten brachten es die In- strumente des Kreditrisikotransfers zu einer zweifelhaften Berühmtheit.28… …,; der Verfasser] an denen festverzinsliche Wertpapiere gehandelt werden“ (BENKNER, AXEL-GÜNTER (2001), Sp. 1819; Hervorhebung im Original). 28 Vgl… …30 Vgl. CERVENY, FRANK (2009a) sowie CERVENY, FRANK (2009b). 31 Ursprünglich brandmarkte WARREN E. BUFFETT in seinem jährlichen Brief an die Aktionäre… …. V. m. S. 55 m. w. N.). 34 Vgl. CERVENY, FRANK (2009b). 35 So trug der Vorwurf, dass Credit Default Swaps an der Eskalation der Schuldenkrise… …Risiken dieser Instrumente sowie einer Vielzahl an Gesetzesänderungen sind – unter Berücksichtigung aktueller Entwicklun- gen – die Grundstrukturen… …Kreditinstitutes als Vertragspartei in ein Kreditderi- vatgeschäft wird das Institut einer Vielzahl an bankenaufsichtsrechtlichen Regelungen unterworfen. Der…

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  Risiken in Kreditinstituten

  Dr. Joachim Hauser

  …mit Liquidität versorgen kann (vgl. KRÄMER, GREGOR (2000), S. 224). 58 In Anlehnung an BIEG, HARTMUT/KRÄMER, GREGOR/WASCHBUSCH, GERD (2011), S. 2 und… …einer Position eines Institutes beeinflussen können, unabhängig davon, ob sie an einem organisierten Markt zu Stande kommen (börslich) oder individuell… …zuungunsten der Bank; unter Rohwarenpreisrisiken fallen nur diejenigen Rohwaren, bei denen eine Weiterveräußerungsabsicht an Dritte be- steht.88 Unter… …Fremdwährungsforderung, wenn die Fremdwährung an Wert verliert, und im Falle einer Fremdwährungsverbindlichkeit, wenn die Fremdwährung an Wert gewinnt. 2.2… …marktabhängigen Verzinsung der entsprechenden Aktiv- oder Passivpositionen – trotz rechtlicher Zinsvariabilität der Konditionen – an eine Veränderung der Geld-… …fehlenden Möglich- keit einer Bank, festgeschriebene Zinssätze an Marktgegebenheiten anzupassen; bei hinsichtlich Betrag, Zinsbindungsfrist sowie… …Kreditrisiko 25 2.3 Das Kreditrisiko 2.3.1 Der Kreditbegriff Unterschiedliche Kreditformen führen dazu, dass – trotz einer Vielzahl an Bemühun- gen – weder… …Kapital beziehungsweise Kaufkraft durch einen Kreditgeber an einen Kreditnehmer bezeich- net; er umfasst sowohl die Geldleihe (direkte Kreditgewährung)… …. 138 So bestanden zum Jahresende 2010 38,69 % der Bilanzaktiva von Instituten in Deutschland aus Buchforderungen an Nichtinstitute beziehungsweise… …Kunden, weitere 25,00 % der Bilanzaktiva waren Buchforderungen an Banken (eigene Berechnung auf Basis der Daten der DEUTSCHEN BUNDESBANK (vgl. DEUTSCHE…

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  Charakteristika, Grundstrukturen und Gestaltungsformen von Kreditderivaten

  Dr. Joachim Hauser

  …und ermöglicht erst die Han- delbarkeit (Fungibilität) an einer Börse (vgl. RUDOLPH, BERND/SCHÄFER, KLAUS (2010), S. 29- 30 sowie RUDOLPH, BERND (1995)… …beliebig hohe Gewinne und Verluste haben (vgl. RUDOLPH, BERND/ SCHÄFER, KLAUS (2010), S. 27), EKKENGA merkt an, dass bei den so genannten Festgeschäften… …eignen, die meines Erachtens in diesem Kontext sogar von größerer Präzision ist. Im Folgen- den wird an dem Begriff des Kreditrisikos festgehalten, da… …Bezug auf die Motive der Vertragsparteien neutrale Termi- nologie wie Kreditderivat-Käufer und Kreditderivat-Verkäufer an; siehe bezüglich der Einsatz-… …, dass ihre Wertent- wicklung und Zahlungscharakteristik an das Kreditrisiko der Referenzverbindlichkeit respektive -einheit geknüpft ist.267 Die… …Begriffspaar das Verständnis. Im Folgenden wird an dem Begriffspaar Sicherungsnehmer/Sicherungsgeber festgehalten, da dieses einerseits weit verbreitet ist… …, BERND/KIRMßE, STEFAN (2002), S. 4; FRIEDRICH, ALEXANDER (2002), S. 142 sowie HÜTTEMANN, PETRA (1997), S. 29 und – in An- lehnung an HÜTTEMANN – SENFT, CLAUDIA… …eigenen Bedürfnisse zugestimmte Absprachen und somit – theoretisch – eine enorme Band- breite an Ausgestaltungsmöglichkeiten ermöglicht.304 Allerdings… …des Sicherungsneh- mers als auch der des Sicherungsgebers um eine Referenzforderung. Im Folgenden wird an dem Begriff der Referenzverbindlichkeit… …Referenzverbindlichkeit vom Sicherungsnehmer an den Sicherungsgeber oder vice versa erfolgt, erhält der Sicherungsnehmer eines bedingten Kreditderivates lediglich im…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Kreditderivate

  Einsatzmöglichkeiten von Kreditderivaten durch Institute

  Dr. Joachim Hauser

  …(2007), S. 10 und in Anlehnung an dessen ursprüngliche Fassung aus dem Jahre 1999 WEBER, MICHAEL (2002), S. 10; KONEBERG, MARKUS (2006), S. 103, der die… …von Kernkompetenzen“ an (vgl. a. a. O., S. 163-164). 910 SENFT, CLAUDIA (2004), S. 151, Fn. 488. 911 SENFT, CLAUDIA (2004), S. 163. 912 Vgl. SENFT… …der Fall ist.920 Im Folgenden wird in Anlehnung an die zuvor diskutierten Systematisierungen der Einsatzmöglichkeiten von Kreditderivaten durch… …; die Vorgaben des § 25a Abs. 1 KWG werden durch die von der BAFIN veröf- fentlichten Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk) konkretisiert… …Kreditderivaten 141 sen.963 An dieser Stelle sei der Hinweis gestattet, dass Studien verifizieren, dass eine erhöhte Diversifikation des Kreditportfolios mit… …von Kreditrisiken in Kreditrisikomodellen eine essentielle Voraussetzung für die An- wendung von Kreditderivaten dar.966 Analog zum Marktrisikobereich… …Strukturmodelle (Structural Models) genannt, und Intensitäts- modelle (Intensity-based Models) respektive – in Anlehnung an die angelsächsische Literatur –… …Sicherungsnehmer sowohl einzelne, als auch eine Viel- zahl an Risikopositionen abzusichern: Eine Absicherung kann einzelgeschäftsbezogen auf Kreditnehmerebene… …geschäftspolitischen oder rechtlichen Überlegungen nicht kündigen oder ver- äußern, so bietet sich ein Micro Hedge an. Die Weitergabe einzelner Risiken ermög- licht… …systematischen Kreditrisikos wird ein systematischer Kreditrisikofaktor, wie beispielsweise ein Branchenindex oder ein ge- eigneter Basket, herangezogen.986 An…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Kreditderivate

  Problemfelder und Risiken bei Kreditderivaten

  Dr. Joachim Hauser

  …eine Vielzahl an Instrumenten haben, wirkt das unsystematische Kreditrisiko hingegen lediglich auf den einzelnen Kreditnehmer ein. Dieser Fakt wirkt… …auf Credit Default Swaps, da es sich aber unter den von ihm getroffenen An- nahmen um regelmäßig am Kapitalmarkt gehandelte Anleihen handelt, dürften… …. Grundsätzlich ist davon auszugehen, dass die Objektivität mit einer zunehmenden Anzahl an Marktteilnehmern steigt. Theoretisch bietet sich zwecks Bemessung… …der Ausgleichszahlung ebenfalls das Abstellen auf die Wiedereinbringungsquote an, was allerdings aufgrund der bis zu de- ren Feststellung vergehenden… …Sparkassen und Genossenschaften aufgrund ihrer – grundsätzlich noch – verfolgten Buy and Hold-Strategie vermutlich eher an einer Absicherung des… …Ausfallrisikos als an einer Absicherung des Bonitätsänderungs- risikos interessiert sein. Neben den bereits soeben dargestellten Problemfeldern im Rahmen des… …, Fehleinschätzungen zu treffen, ein Umstand der durch die oligopolistische Struktur der Ratingagenturen an Schärfe gewinnt; denn die Gefahr einer Fehleinschätzung… …beispielsweise die Schätzungen von Credit Spreads auf Basis so genannter Survey Data oder Engineered Data an: Im Rahmen der Survey Data erfolgen – auf einer… …Vielzahl an Informationen basierenden – Schätzungen von Credit Spreads bestimmter Referenzverbind- lichkeiten durch Market Maker, die zu diesen Credit… …Spreads verlässlich zu beobachten sind. An dieser Stelle sei zudem auf die Tatsache hingewie- sen, dass Ratings nicht nur auf Referenzverbindlichkeiten…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Kreditderivate

  Behandlung von Kreditderivaten nach dem Kreditwesengesetz

  Dr. Joachim Hauser

  …Wirtschaftssubjekten ausgleichen.1704 Sie übernehmen eine Vielzahl an Intermediationsfunktionen1705, die „wichtige Elemente der ökonomischen Infra- struktur einer… …Wirtschaft“1706 sind. Ihre volkswirtschaftliche (Sonder)Stellung spie- gelt sich – unter anderem – in einer Vielzahl an gesetzlichen Regelungen wider. Nati- onal… …Großkredit- und Millionenkreditverordnung) oder Rundschreiben (beispielsweise Mindestanforderungen an das Risikomanagement), lässt eine intensive Aufsicht… …aufrechterhalten bleibt, was – theoretisch – letztlich die Möglichkeit einer Institutsinsolvenz impliziert.1728 An dieser Stelle sei jedoch dar- auf hingewiesen… …Beispiel die Mindestanforderungen an das Risikomanagement. Für auf bestimmte Geschäfte spezialisierte Institute existieren Sondergesetze, die den… …Regelungen fußen, sondern politisch – eventuell gar populistisch – geprägt und im Extremfall wenig sinnvoll sind – man denke nur an die von der BAFIN… …unmittelbar im Anschluss an ihre Tätigkeit eine Stelle bei der DEUTSCHEN BUNDES- BANK antraten. Seit Existenz des am 1. Januar 1935 in Kraft getretenen… …Finanzdienstleistungsaufsicht, welches am 1. Mai 2002 in Kraft trat. Ziel der Zusammenlegung war die Stärkung des deutschen Finanzsystems und ein höheres Maß an Effi- zienz (vgl… …BUNDESMINISTERIUMS DER JUSTIZ (BMJ) an der Bankenaufsicht siehe WASCHBUSCH, GERD (2000), S. 130-137 und zur Mitwirkung weiterer Stellen an der Bankenaufsicht siehe… …Messgrößen bestimmt wird, und von Kapitalanlagegesellschaften oder ausländischen Investmentgesellschaften ausgegebene Anteile an Investmentvermögen (vgl. § 1…

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