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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  IT-gestütztes Risikomanagement mit Hilfe von Risikomanagementinformationssystemen

  Prof. Dr. Roland Franz Erben, Dr. Marcus Pauli

  …Risiken . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 821 1.3 Informationsdefizite als Charakteristikum des Risikomanagements. . 822 1.4 Beitrag von RMIS zur… …Systemauswahl auf der Basis des Reifegradmodells . . . . . . . . . . . . . 836 4.2 Initiales Risk Assessment… …Risikomanagementinformationssystemen Dr. Roland Franz Erben und Marcus Pauli 820 1. Grundlagen In Anbetracht der zunehmenden Komplexität und Dynamik des wirtschaftlichen Umfelds… …, sind schon lange vorbei. Zwar sind diese Ansätze für einen Einstieg in das komplexe Thema „IT-Unterstützung des Ri- sikomanagements“ durchaus geeignet… …digitaler Form erfasst werden. Zudem muss dieser Prozess redun- danzfrei, strukturiert und persistent erfolgen. Des Weiteren muss die Bereitstellung der… …des Risi- komanagementsystems zu reduzieren und die vielfältigen Anforderungen an Aus- wertungs- und Reportingmöglichkeiten, Revisionssicherheit… …Anforderungen der Un- ternehmen an eine umfassende IT-Unterstützung des Risikomanagements abzude- cken. Inzwischen haben diese Systeme einen Reifegrad und eine… …Funktionsvielfalt erreicht, die eine durchgängige und umfassende Unterstützung praktisch aller rele- vanten Prozesse im Bereich des Risikomanagements ermöglichen… …Verbreitung von Risikomanagementinformationssys- temen untersucht. Nach den Ergebnissen der Studie erfolgt die IT-Unterstützung des Risikomanagements… …nur im Bereich des Risikoma- nagements) vor Augen führt. Unternehmen sind zielgerichtete, offene und hochgradig komplexe sozioökono- mische Systeme…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Risiko und Unternehmenswert: Am Beispiel der Bewertung einer M&A-Transaktion

  Dr. Werner Gleißner, Marco Wolfrum

  …akzeptable Kaufpreis P*, also der fundamentale Wert aus Sicht des Käufers, ergibt sich damit als 2 Vgl. bspw. Fischer, S. (2008): Beurteilungskriterien und… …Erwartungswert des Exit-Preises (Risiko- zuschlagsmethode, bspw. VC-Methode), der von der (unsicheren) Ertragslage (EBIT) zum Exit-Zeitpunkt abhängt, (1) oder –… …alternativ – 2. mit dem risikolosen Zinssatz (Basiszinssatz, rf) diskontierter Erwartungswert des Exit-Preis abzüglich eines Risikoabschlags (Si-… …cherheitsäquivalent-Variante). (2) In der Praxis dominiert die sogenannte „Risikozuschlagmethode“, bei der für die Bestimmung des Werts der Zahlung ( ) der risikolose Zinssatz… …Multiplikatoren bzgl. des aktuellen EBIT oder einheitliche Diskontierungszinssätze zu untauglichen Instru- menten macht (vgl. Richter (2005)). Geeignete… …Zahlungsreihe erzeugt werden kann, die diejeniger des Bewertungsobjekts in ihren wesentlichen Eigenschaften entspricht. Bei der Bewer- tung mittels Replikation… …Renditeverteilung zu interpre- tieren. Sofern gilt �RZ = �SÄ für den „Marktpreis des Risikos“. i( )EXITE P i( ) i( )( ) i( ) i( )( )1 1 '= =+ + + + ⋅ EXIT EXIT… …Risikomaß an- genommen wird. Es lässt sich zeigen, dass derartige Bewertungsmodelle z.B. zu den bekannten Bewertungsresultaten des… …. Sowohl der Risikozuschlag (rz) als auch der Risikoabschlag sind nun gerade ab- hängig von der Unsicherheit hinsichtlich des zukünftigen Exit-Preises, also… …den möglichen (insbesondere negativen) Abweichungen des später tatsächlich realisier- ten Exit-Preises vom heute prognostizierten Exit-Preis…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Risikoaggregationsmodell bei einer Matrixorganisation – am Beispiel der Hilti AG

  Dr. Werner Gleißner, Peter Jussel, Marco Wolfrum

  …Gesamtrisikoposition, kann ein erheblicher Teil des Mehrwertes von Risiko- managementsystemen erreicht werden. Die Risikoaggregation im Kontext der Un- ternehmensplanung… …ermöglicht die Bestimmung des Eigenkapitalbedarfs, die Beur- teilung der Planungssicherheit und die Beurteilung der Bestandssicherheit (das Rating) eines… …Unternehmens. Die Risikoaggregation basiert auf einer Monte-Carlo- Simulation, bei der eine große repräsentative Anzahl von Zukunftsszenarien des Unternehmens… …aber sogar die Hilti AG insgesamt davon betroffen sein. Entsprechend komplex erweist sich der Aufbau des Risikoag- gregationsmodells. Nachfolgend wird… …und die wesentlichen Bestimmungsfaktoren des Ge- samtrisikos aufzuzeigen. Weiterhin werden Risiko-Rendite-Profile der Segmente (Kombination aus Region… …Positionen der GuV-Rechnung verschieden Risiken (wie Schwankungen in der Nachfragewachstumsrate, Schwankungen des Marktanteils oder Materialpreisschwankungen)… …basiert im Wesentlichen auf Wachstumsraten der wichtigsten Erfolgs- Abbildung 1: Basis des Modells ist die Erfolgsrech- nung der Hilti AG. Auf eine… …das Modell integriert. – Umsatz – Schwankung der Preissteigerungsrate – Schwankung des Absatzmengenwachstums je BA – Schwankung des… …Risiken in das Modell aufgenommen. Abbildung 2: Zielgrößen des Modells Werner Gleißner, Peter Jussel und Marco Wolfrum 874 3.3.1 Modellierung… …Umsatzprozess Zur Berechnung des (geplanten) Umsatzes in einer Periode (Ut) wird jeweils eine Wachstumsrate für den Preis (wpt) und die Menge (wmt) integriert. Es…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Wertorientierte Unternehmensführung: Strategie, Planung und Risikomanagement verbinden

  Dr. Werner Gleißner

  …Unternehmensführung (als Agent) bei ihren Entscheidungen an den Interessen der Eigentümer (des Principals) orientieren muss. Nur wenn dies ge- währleistet ist und der… …Wert des Unternehmens, als Vermögensbestandteil der Ei- gentümer, adäquat wächst, ist ein Unternehmen so attraktiv, dass ihm auch zukünf- tig die… …einer Kennzahl.1 Die Zielsetzung einer Maximierung des Unternehmenswerts macht es zudem (zumindest in einem vollkommenen Kapital- markt) unnötig, die… …Folgenden wird Kapitalmarktorientierung von Wertorientierung abgegrenzt und insbesondere auf die Bedeutung des Erfolgsmaßstabs „Unternehmenswert“ für die… …Beurteilung strategischer oder operativer Handlungsmöglichkeiten der Unter- nehmensführung eingegangen. Für die Nutzung des Unternehmenswertes als Er-… …(historische) Akti- enkursschwankungen (wie i.d.R. beim Beta-Faktor des Capital-Asset-Pricing-Mo- dells, CAPM). Als methodische Plattform für einen… …Planung und bestehenden Risiken eine Bedrohung des zukünftigen Ratings und damit der Finanzierung des Unter- nehmens zu erwarten ist. Wertorientierte… …nicht übersehen werden, dass ein meist ver- nachlässigter Aspekt eine sehr kritische Betrachtung des üblichen Verständnisses einer wertorientierten… …Unvollkommenheit von Kapitalmärkten auf kurze und mittlere Sicht, der beispielsweise auch durch psychologisch bedingte „Anomalien“ des Anlegerverhaltens bestimmt… …ist5 – man denke hier speziell auch an die bekannten „Börsen-Bubbles“6, wie im Jahr 2000. In unvollkommenen Märkten muss die Politik des Unternehmens…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Integriertes Risikomanagement in der Carl Zeiss Gruppe

  Frank Romeike, Andreas Kempf

  …. Grundsätzlicher Aufbau des Risikomanagements bei der Carl Zeiss AG 880 2.1 Motivation für das Risikomanagement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 880… …2.2 Definition des Risikobegriffs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 881 3. Der Prozess des Risikomanagements in der… …des Risikomanagements . . . . . . . . . . . . . . . . . . 885 3.3 Gelebte Unternehmens- und Risikokultur als Basis . . . . . . . . . . . . . . 891 3.4… …Integration des Risikomanagements in alle Geschäftsprozesse . . . . . 895 3.5. Zusammenfassung und Ausblick… …erheblicher Anteil des Jahresumsatzes in Forschung und Technologie in- vestiert, um auf diese Weise eine nachhaltige Unternehmensentwicklung zu si- chern… …. Dieser Anteil betrug im Geschäftsjahr 2007/2008 rund zwölf Prozent des Jahresumsatzes. Die Carl-Zeiss-Stiftung mit den Unternehmen Schott und Carl Zeiss… …, ist alleini- ge Anteilseignerin des Unternehmens. Im Zuge einer Stiftungsreform im Jahr 2004 entstanden aus dem Stiftungsunternehmen Carl Zeiss die… …Schott AG und die Carl Zeiss AG. Die Carl Zeiss AG unterliegt im Grunde erst ab diesem Zeitpunkt den Vorgaben des KonTraG.2 Somit bestand für das… …(wenn auch einige Vorschriften erst später angewendet werden mussten bzw. durften). Ziel des KonTraG ist es, die Corporate Governance in deutschen… …präzisiert und erweitert dabei hauptsächlich Vorschriften des HGB (Handelsgesetzbuch) und des AktG (Aktiengesetz). Mit dem KonTraG wurde die Haftung von…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Wertorientierte Begründung des unternehmerischen Risikomanagements

  Prof. Ulrich Hommel, Dr. Gunnar Pritsch

  …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 938 2.3 Anteilseigner und Gläubiger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 939 2.4 Güte des Managements… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 939 3. Risikomanagementvorgaben heilen das Risikopräferenzproblem . . . . . . . 939 3.1 Mißbrauch des Managements… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 943 5.4 Rolle des Hedging . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 943 6. Risikomanagement als… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 944 Wertorientierte Begründung des unternehmerischen Risikomanagements Ulrich Hommel und Gunnar Pritsch 936 8. Risikomanagement sichert die… …langfristige Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 945 9. Risikomanagement… …reduziert die unternehmerische Steuerlast . . . . . . . . 945 10. Risikomanagement ermöglicht die Optimierung des unternehmerischen Risikoprofils… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 948 11. Bestimmung der Notwendigkeit des Risikomanagements . . . . . . . . . . . 949 Quellenverzeichnis sowie weiterführende Literaturhinweise… …. . . . . . . . . . . . . 950 Wertorientierte Begründung des unternehmerischen Risikomanagements 937 1. Einleitung Unternehmerisches Risikomanagement im Sinne von… …Risikovermeidung bzw. Ex- posure-Minderung ist aus Sicht der Anteilseigner nur dann sinnvoll, wenn dadurch der Marktwert des Eigenkapitals erhöht werden kann. Der… …im Kollektiv bestimmte Hedge-Transaktionen von der Unternehmensleitung einfordern. Die Erhöhung des Shareholder Value erfolgt letztlich mittelbar über…

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• Was veränderte Lieferketten für die Compliance bedeuten

  …, verändern die Lieferketten der Unternehmen fundamental. Sie beschleunigen die „regionalen Verschiebungen des Welthandels“, so die BearingPoint-Studie weiter… …BearingPoint. "Ein mittelständischer Automobilzulieferer zum Beispiel ist durch die Elektrifizierung des Autos gezwungen, elektronische Komponenten vermehrt in… …verzahnen ist, erläutern Jürgen Stierle und Helmut Siller. Sie sind Autoren des Praxishandbuchs „Korruptionscontrolling: Konzepte – Prävention –… …Fallbeispiele“. Stierle und Siller beleuchten  wesentliche rechtliche, wirtschaftliche und soziale Dimensionen des Korruptions-Phänomens. Auf dieser Basis…

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• Michael Page: Deutsche CFO sind Strategen, keine Bürokraten

  …Der Chief Financial Officer (CFO) tritt zunehmend aus dem Schatten des Chief Executive Officer (CEO) heraus: Waren die Finanzentscheider im… …weitreichenden Kompetenzen. Diesen Umbruch in der Rolle des Chief Financial Officer (CFO) zeigt die neue Studie "CFO & Financial Leadership Barometer" der… …. International hingegen gilt es vorrangig, die Kosten zu optimieren.Karriereziel CFOWachsende Kompetenzen machen den Job des CFO immer attraktiver, sodass er für…

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• Neue IFAC-Leitlinien für Finanzberichte

  …ausgeübten Praxis: Entwicklung und Angabe von ergänzenden Finanzkennzahlen“ des IFAC, sollen Unternehmen dabei helfen, ergänzende Finanzkennzahlen im Rahmen… …Rechnungsleger (Professional Accountants in Business Committee, PAIB Committee) des internationalen Wirtschaftsprüferverbands (International Federation of… …IFAC-Leitfaden baut auf den qualitativen Merkmalen entscheidungsnützlicher Finanzinformationen auf. Ergänzende Finanzkennzahlen müssen daher nach Ansicht des IFAC…

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• Steuerhinterziehung schwerer gemacht

  …der deutsche Finanzminister Wolfgang Schäuble (CDU) die Tragweite des Beschlusses dahingehend kommentiert, dass mit der Vereinbarung das „Bankgeheimnis… …kann, hat die (…) Gruppe der Erstanwender (…) die frühzeitige Einführung des neuen, einheitlichen und globalen Standards für den automatischen Austausch… …Umsetzung dieses neuen Standards innerhalb des Global Forums zu unterstützen und zu gewährleisten, dass alle Länder die Vorteile des neuen Standards… …mit dem Ausland werden hohe deutsche Standards des Datenschutzes angelegt werden. Die vereinbarte Vorgehensweise zum automatischen Informationsaustausch…

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