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• eBook-Kapitel aus dem Buch M&A-Transaktionen

  Aktuelle Herausforderungen für M&A: ein Überblick

  RMA Risk Management & Rating Association e.V., Bundesverband Mergers & Acquisitions gem. e. V.
• eBook-Kapitel aus dem Buch M&A-Transaktionen

  Anforderungen an "M & A-Transaktionen" als Grundlage einer "unternehmerischen Entscheidung" (§ 93 AktG )

  RMA Risk Management & Rating Association e.V., Bundesverband Mergers & Acquisitions gem. e. V.
• eBook-Kapitel aus dem Buch M&A-Transaktionen

  Wert und Preis von Unternehmen

  RMA Risk Management & Rating Association e.V., Bundesverband Mergers & Acquisitions gem. e. V.
• eBook-Kapitel aus dem Buch M&A-Transaktionen

  Datenerhebung und Analyse

  RMA Risk Management & Rating Association e.V., Bundesverband Mergers & Acquisitions gem. e. V.
• eBook-Kapitel aus dem Buch M&A-Transaktionen

  Due Diligence und Risikoanalyse

  RMA Risk Management & Rating Association e.V., Bundesverband Mergers & Acquisitions gem. e. V.
• eBook-Kapitel aus dem Buch M&A-Transaktionen

  Insolvenzrisiko

  RMA Risk Management & Rating Association e.V., Bundesverband Mergers & Acquisitions gem. e. V.
• eBook-Kapitel aus dem Buch M&A-Transaktionen

  Das M&A-Entscheidungsproblem aus Konzernsicht

  RMA Risk Management & Rating Association e.V., Bundesverband Mergers & Acquisitions gem. e. V.
• eBook-Kapitel aus dem Buch Risikoquantifizierung

  Risikomaße: Kennzahlen zum Vergleich und zur Priorisierung von Risiken

  Oliver Disch, Marco Wolfrum

  …bekanntesten Risikomaße sind die Standard- abweichung (Volatilität) und der Value at Risk . Sie können natürlich nicht nur auf einzelne Risiken angewandt werden… …Erwartungswert geteilt . In unserem Beispiel ergibt sich ein Variationskoeffizient von 100/200 = 50 % . 3.3.2. Value at Risk als Downside-Risikomaß Varianz bzw… …Wert angesehen wird und berücksichtigen somit lediglich diese . Hierzu gehören beispielsweise der Value at Risk, der Conditional Value at Risk oder die… …untere Semivarianz . Der Value at Risk (VaR) ist im Gegensatz zur Varianz bzw . Standardabweichung ein lageabhängiges Risikomaß . Er berücksichtigt… …. B . ein Jahr) mit ei- nem festgelegten Konfidenzniveau α nicht überschritten wird . Formal gesehen ist ein Value at Risk somit ein Quantil einer… …Wahrscheinlichkeit α unterschritten wird . Mathematisch ausgedrückt heißt das:25, 26 ( ) ( ){ };Q X inf x F xα α= ³ Der Value at Risk ist kein subadditives… …Risikomaß27 . D . h . es lassen sich damit Kons- tellationen konstruieren, in denen der Value at Risk der Summe von Einzelrisiken höher ist als die Summe der… …Value at Risk der Einzelrisiken . Betrachten wir beispiels- weise das Risiko von Forderungsausfällen gegenüber zwei Kunden X und Y . Es be- steht die… …z)) größer oder gleich 95 % ist . Mit dem Value at Risk (zum 95 % Konfidenzniveau) wird der Summe der Risiken also ein höheres Risiko beigemessen, als… …Messung mit dem Value at Risk Diversifikation belohnt wird . Das lageunabhängige Gegenstück zum Value at Risk ist der Deviation Value at Risk (DVaR, oder…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Normen und Standards im Risikomanagement - Anwendbarkeit und Nutzen von ISO 31000, ONR 49000ff. und COSO ERM

  Prof. Dr. Roland Franz Erben

  …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143 4 COSO Enterprise Risk Management – Integrated Framework . . . . . . . . . 159 4.1 Entwicklungsgeschichte… …„Standard“ verwendet werden. In der Literatur und den einzelnen nachfolgend betrachteten Regelwerken 1 Vgl. Erben, R. F.: (2008): Risk Management Standards –… …Role, Benefits & Applicability, in: Euro- pean Risk Research Network (ERRN) [Hrsg.]: Proceedings of the 2nd European Risk Conference, Mailand 11.–12… …große Bandbreite von Risiken und Unternehmen – weitgehend unabhängig 3 Vgl. Shortread, J. H. et al. (2003): Basic Frameworks for Risk Management, Network… …for Environ- mantal risk management [eds.], 2003, S. 3. 4 Vgl. Erben, R. F.: (2008): Risk Management Standards – Role, Benefits & Applicability, in… …: Euro- pean Risk Research Network (ERRN) [Hrsg.]: Proceedings of the 2nd European Risk Conference, Mailand 11.–12. September 2008, o. S. Normen und… …australisch/neuseeländischen Risikomanagement- Standard AS/NZS 4360 „Risk Management“ zu einem ISO Standard zu erheben. Eine Abstimmung innerhalb der ISO-Mitgliedsorganisationen… …Guide 73 „Risk Management Vocabulary“. Ziel dieses Dokuments ist es, Definitionen für alle Begriffe im Bereich des Risikomanage- ments fest zu halten. Der… …. International Organization for Standardization (ISO)/WG on General Guidelines for Principles and Implementation of Risk Management [Hrsg.] (2005): Terms of Reference as adopted by the ISO/ TMB… …, Document No. NA 095-04-02 N 0007, Genf, 22. Juni 2005, S. 1. 6 Vgl. International Organization for Standardization (ISO) [Hrsg.] (2009): Risk management –…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Risiko- und Performancemaße

  Dr. Werner Gleißner, Marco Wolfrum

  …: Risikomaße, Performancemaße und Rating: die Zusammenhänge, in: Hilz-Ward/Everling (Hrsg.), Risk Performance Management, Wiesbaden, 2009. Risiko- und… …akzeptierten Insolvenz- wahrscheinlichkeit, also das oben erwähnte LPM0 (das Rating). So drückt bei- spielsweise das Risikomaß Value at Risk aus, welche Höhe von… …Risikomaße wie Value at Risk, Conditional Value at Risk, relativer Value at Risk (Deviation Value at Risk) ist damit abhängig vom vorgegebenen Rating, also… …mögliche Gewinne, vgl. Kahneman D./Tversky A. (1979): Prospect theory: An analysis of decision under risk, in: Econometrica, Vol. 47 (1979), No. 2, S… …Abweichungen von einer Zielgröße. Lageabhängige Risikomaße wie beispielswei- se der Value at Risk hingegen sind von der Höhe des Erwartungswerts abhängig. Häufig… …, Stuttgart, 2002. 8 Vgl. hierzu auch die Axiomensysteme zu Risikomaßen von Artzner, P./Delbaen, F./Eber, J./Heath, D. (1999): Coherent Measures of Risk, in… …: Mathematical Finance, Vol. 9, 1999, S. 203–228, Pedersen, C.S./Satchell, S. E (1998): An extended family of financial risk measures, in: Geneva Papers on Risk… …and Insurance Theory, Vol. 23, 1998, S. 89–117 sowie Rockafellar T./Uryasev S./Zabarankin M. (2002): Deviation measure in risk analysis and optimization… …, in: Research report, Risk Management and Financial Engineering Lab/ Center for Applied Optimization, University of Florida, 2002. Risiko- und… …Measures of Risk, in: Mathematical Finance, Vol. 9, 1999, S. 205ff. sowie Brandtner (2012). 11 Ein äquivalentes Axiomensystem erhält man, in dem man die…

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