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• eBook-Kapitel aus dem Buch Handbuch Aufsichts- und Verwaltungsräte in Kreditinstituten

  Erfolgs- und risikoorientierte Steuerung der Eigengeschäfte eines Kreditinstituts

  Christian Hornbach

  …Verwaltungsräte von Kreditinstituten müssen ihrer Verantwortung für das Kreditinstitut im Sinne der Stakeholder (Eigentümer, Mitarbeiter, Gläubi- ger, Kunden… …nach einem grundlegenden Überblick über die Grundbegriffe bankbetrieblicher Eigengeschäfte – zunächst das Konzept einer steuerungsadäquaten und… …Kundenwertpapier- bzw. -depotgeschäfte sowie die Zahlungsverkehrsgeschäfte. Die Eigengeschäfte werden hingegen durch das Kreditinstitut selbst initiiert und im… …der Marktpreisrisi- kosteuerung steht bei Kreditgenossenschaften und Sparkassen häufig das Manage- ment des Zinsänderungsrisikos im Vordergrund… …für das Kreditinstitut.5 Zur gezielten Steuerung dieses strategischen Erfolgsfaktors ist eine Ergebnis- und Steuerungssys- tematik zweckdienlich, mit… …voneinander mess- und steuerbar sind. Das duale Steuerungsmodell unterscheidet deshalb die dezentralen Marktbereiche von den Zentralbereichen. Das… …Handelsgeschäften (Tra- ding) auf dem Kassa- und Terminmarkt für Aktien, Zinsinstrumente, Fremdwäh- rungen oder Rohwarenpositionen wird das Zentralergebnis… …insbesondere durch die Erfolgsbeiträge der Dispositionsgeschäfte und das Ausmaß der Fristentransforma- tion bestimmt (Treasury).8, 9 Gemäß der… …Marktzinsmethode wird das Ergebnis aus der Fristentransformation als Strukturbeitrag bezeichnet und entsteht aus der Übernahme von Zinsände- rungsrisiken. Der… …. 7 Vgl. Schierenbeck, H. (Das Duale Steuerungsmodell, 2001), S. 87–101. 8 Vgl. Rolfes, B./Holländer, D. (Treasury-Management, 2008), S. 40. 9 In…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Risiko und Unternehmenswert: Am Beispiel der Bewertung einer M&A-Transaktion

  Dr. Werner Gleißner, Marco Wolfrum

  …Equity und Venture Capital Gesellschaften wird eine Bewertung häufig mittels sogenannter Vergleichsverfahren durchge- führt.2 Bei diesen Verfahren wird das… …(Grenzpreis) im Wesentlichen bestimmt durch den möglichen unsicheren Exit-Preis ( ) zum Zeitpunkt T, und damit auch das Ver- kaufspreisrisiko. Der maximal… …Einheit Risiko �RZ beschreiben lässt. Das Risiko muss planungskonsistent in der Bewertung be- rücksichtigt werden, was lediglich branchenspezifische… …Risikomaß (z.B. Standardabweichung oder Value at Risk) übereinstimmen sollen. Das nach- folgend skizzierte Bewertungsverfahren basiert nun auf dem… …Quantifizierung des Risikoumfangs, ausgedrückt durch ein Risikomaß5 , wie Value-at-Risk oder Eigenkapitalbedarf, das den Umfang mögli- cher (negativer)… …Rahmenbedingungen zum Exit-Zeitpunkt, insbeson- dere Zinsniveau, Risikoprämie und Wachstumserwartung, die das Bewertungs- niveau (durchschnittliche EBIT-Multiple… …, dass zum Verkaufszeitpunkt das betrachtete Unternehmen eine ab dann im volks- wirtschaftlichen Durchschnitt liegende Zukunftsperspektive aufweist – was… …Multiplikatorverfahren, d.h. der Schätzung eines Marktpreises, entspricht6, 7 (3) Das Modell kann leicht modifiziert werden, wenn statt ein Prognose- wert für das… …Risiken mittels Simulationsmodellen ist deshalb erforder- lich, um das erwartete Niveau und die Bandbreite der möglichen EBIT und damit Exit-Preise… …Preise für Unterneh- men wahrscheinlich zu einem späteren Exit-Zeitpunkt, wenn das Bewertungsni- veau insgesamt gesunken ist, nicht mehr realisierbar sein…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch WpÃœG

  § 32 Unzulässigkeit von Teilangeboten

  Steinmeyer

  …639Steinmeyer §32 WpÜGUnzulässigkeit von Teilangeboten §32 Unzulässigkeit von Teilangeboten Ein Übernahmeangebot, das sich nur auf einen Teil der… …Kontrolle an der Ziel- gesellschaft richten, soll jeder Wertpapierinhaber bzw. Aktionär der Zielge- sellschaft die Möglichkeit haben, das Angebot… …, da dies zur Folge hätte, dass zwar sämtliche Aktionäre der Zielgesellschaft das Angebot annehmen könnten, ihre Aktien bei Übersteigen der… …Maximalschwelle aber nur pro rata berücksichtigt würden. 1. Vollangebotsgrundsatz Nach §32 muss das Angebot auf sämtliche Aktien der Zielgesellschaft gerich- tet… …Einbeziehung sämtlicher Aktiengattungen in das Übernahmeangebot ist auch aus kapitalmarktrechtlicher Sicht geboten, da deren Börsenkurse auf den Kontrollwechsel… …ebenso wie Stammaktien reagie- ren können. Das Stimmrecht ist insoweit von untergeordneter Bedeutung. Die Einbeziehung stimmrechtsloser Vorzugsaktien… …Ausnahme, nach der das Übernahmeangebot nicht in Bezug auf eigene Aktien der Zielge- sellschaft und deren wirtschaftliche Äquivalente abgegeben werden müsste… …, weil der gesetzliche Befreiungstatbestand des §35 Abs.3 nicht erfüllt wird. Soll sich umgekehrt das Übernahmeangebot auch nur zum Teil auf zugelassene… …Wirtschaftsraums zugelassen sind.11Dies ergibt sich aus dem Zusammenspiel von Art. 1 Abs. 1, Art. 2 Abs. 1 lit. e und Art. 5 Abs. 1 Satz 2 ÜR, wonach das Angebot… …: Assmann/Pötzsch/Schnei- der,WpÜG, §32 Rn. 18. den.14 Da sich das Angebot auf den Erwerb der Aktien richtet und damit grundsätzlich nicht personengebunden ist, kann es auch…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Management von Risiken in Behörden

  Einleitung

  Univ.-Prof. Dr. Bernhard Hirsch, Univ.-Prof. Dr. Dr. h.c. Jürgen Weber, Fabienne-Sophie Schäfer, Josef Schmid

  …Bürgerinnen und Bürger an. Indem sie das tun, sind sie naturgemäß vielfältigen Risiken ausgesetzt, die nicht ausschließlich finanzieller Natur sind. So sehen… …Management. Das Buch ist wie folgt aufgebaut: Das folgende Kapitel 2 vermittelt grundlegende Definitionen und Konzepte des Risikomanagements, geht dabei auf… …steht das Thema Risiko- kultur im Fokus. Die Etablierung einer angemessenen Risikokultur wird sowohl in der Literatur als auch von Mitgliedern des…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Handbuch Handelsrechtliche Rechnungslegung

  Konzerneigenkapital

  Dipl.-Kfm. Andreas Schäfer

  …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 742 5.1 Vorgänge mit Auswirkungen auf das Konzerneigenkapital. . . . . . . . . . 742 5.2 Erfolgswirksame Veränderungen des Konzerneigenkapitals… …. Managementzusammenfassung 1 – Das Konzerneigenkapital ergibt sich als Residualgröße aus der Differenz zwi- schen der Summe der Aktivposten und der Summe der Schulden und der… …aus dem Eigenkapital, das dem Mutterunternehmen zuzurechnen ist, und zum anderen aus dem den Minder- heitsgesellschaftern zustehenden Eigenkapital… …zusammen. Das Konzerneigenkapital ist die Residualgröße zwischen den Vermögensgegen- ständen und den Schuldposten (jeweils inklusive der latenten Steuern… …Informationsfunktion; denn der Konzern ist kein Rechtssubjekt und damit nicht Träger von Rechten und Pflichten. 4In tabellarischer Form stellt sich das… …. Durch das BilMoG haben sich keine Veränderungen beim Konzerneigenkapitalspiegel ergeben. 5. Einzelfragen 5.1 Vorgänge mit Auswirkungen auf das… …neben den Erträgen und Aufwendungen aus der Geschäftstätigkeit in das Konzernei- genkapital auch Vorgänge aus der Konsolidierung ein. Dabei geht es in… …, die ohne Berührung der Konzerngewinn- und -verlustrechnung direkt in die Kon- zernrücklagen eingestellt werden und damit das Konzernergebnis nicht… …Aufrechnungsdiffe- renzen, wenn das Grundgeschäft erfolgswirk- sam ist, echte Aufrechnungsdifferenzen im Entstehungsjahr. Zwischenergebniseliminierung: Erstmalig… …der Eigenkapitalentwick- lung während des Konzerngeschäftsjahres darstellt. Dabei ist eine grobe Zwei- teilung festzustellen in Fälle, die das…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Bilanzskandale

  Bilanzskandale: Einzelfallstudien – Die alten Fälle

  Univ.-Prof. Dr. Volker H. Peemöller, Dr. Harald Krehl, Dr. Stefan Hofmann, Jana Lack

  …Kapitalismuskrise des „Schwarzen Freitags“ im Oktober 1929 – gilt als die „Mutter aller Skandale“ und als der „Finanz-GAU“ schlechthin. Das „Power House“ war im Jahr… …1996 um 50 Mrd. US-$ auf über 80 Mrd. US-$ gestiegen: das Musterunternehmen hatte in 20 aufeinanderfolgenden Quartalen steigende Ge- winne und von 1999… …für Stromund Gas sah EnronWachstumsmöglich- keiten im Geschäftsmodell des Energiehandelsunternehmens, das sich in der Supply Chain zwischen Produzent… …Finanzdienstleister und galt diesbezüglich als „MarketMaker“. 1997 versuchte das Unternehmen, seine Erfahrungen aus dem Handel von Strom- und Gasderivaten auf andere… …Kon- junkturkrise. Um mit hohen Wachstumsraten glänzen zu können, hatte das Unternehmen immer neue Produktmärkte erschlossen und auch geographisch… …CEO Kenneth Lay, der nach nur halbjähriger Amtszeit seines Vorgängers Jeffrey Skilling wieder den Vorstandsvorsitz übernommen hatte, für das dritte… …Zeit mit einer unzureichenden Informationspolitik verschleiert. Vor allem war die Konzernstruktur so kom- plex konstruiert, dass das Geflecht von… …. „Pyramidenspiels“ dar, das nach dem Bostoner Bankier Ponzi, der 1920 einen Finanzskandal verursacht hatte, auch als „Ponzi-Finanzierung“ bekannt wurde. Durch den… …Nichtausweis von Verbind- lichkeiten im Konzernabschluss wurde eine zu gute Kreditwürdigkeit vorge- täuscht, wodurch das Unternehmen stets neue Kredite erhielt… …Wesentlichen auf zwei Ziele ausgerichtet: das Verbergen der Verbindlichkeiten und das Vortäuschen nicht-existierender Gewinne. Enron nutzte hierbei die…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Corporate Governance und Interne Revision

  Meinungsbild zur Modernisierung des Bilanzrechtes und deren Auswirkungen auf die Abschlussprüfung

  Dr. Martin Plendl

  …Literaturverzeichnis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 264 Vorbemerkung Plendl 255 1 Vorbemerkung Das… …Prüfungsstandards aufgezeigt. Das dritte Kapitel befasst sich mit aktuellen Entwicklungen beim Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers, die sich aufgrund von… …hinausgehende Anpassungen des Handelsbilanzrechtes an internationale Entwicklungen und 3. die Öffnung des Handelsbilanzrechtes für das Konzept der Fair Value… …des Handelsbilanzrechtes an internationale Entwicklungen. 2 So lautete das Thema der 5. Hamburger Revisionstagung, zu der dieser Beitrag im Oktober… …Zweckgesellschaften, deren Chancen und Risiken überwiegend das Mutterunter- nehmen betreffen. Besonders hohe Zustimmung erhielten die Änderungsvorschläge zur… …wird verschließen können und einige der Änderungsvorschläge des DSR in das BilModG übernehmen wird. Wie 10 Modifiziert entnommen aus… …erlebt haben, macht auch vor der Entwicklung der nationalen Prüfungsstandards nicht halt. Als Mitglied in der IFAC ist das IDW ver- pflichtet, dafür zu… …, durch das eine grundle- gende Überarbeitung der bestehenden ISA realisiert werden soll. Solange jedoch das „Clarity Projekt“ nicht abgeschlossen ist und… …. Das IDW hat dabei in IDW PS 200 und IDW PS 201 die allgemeinen Grundsätze zur Durchführung von Abschlussprüfungen dargelegt. 13 Vgl. IDW PS 201.1. 14… …Abschlussprüfung 260 Plendl phase materielle Änderungen des neuen oder überarbeiteten ISA in die IDW PS einzu- arbeiten.17 In der ersten Phase entschied sich das…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Vorträge für das WP-Examen

  Möglichkeiten der Kreditsicherung

  Eva Romatzeck Wandt

  …das Thema „Möglichkeiten der Kreditsicherung“ gewählt. Das Thema habe ich wie folgt gegliedert: Zunächst gehe ich auf den Zweck der Kreditsicherung… …Risikoeinschät- zung der Bank. Wird das Ausfallrisiko als hoch eingestuft, werden auch hohe und solide Sicherheiten gefordert. Weiter fällt die Zinsbelastung… …häufig nied- riger aus, je besser die Kreditsicherung ist. Es besteht keine gesetzliche Pflicht der Bank, eine Kreditsicherung zu for- dern. Das… …Hauptverbindlichkeit erhalten bleiben kann, um später erneut genutzt zu werden. Das spart Zeit und Kosten, z.B. für den Notar und die Ein- tragung ins Grundbuch… …der die Bank an die Stelle des Kaufmanns als Gläubiger tritt794 und das Pfandrecht in beweglichen Sachen. Als Pfand muss die Sache an die Bank… …Verkäufer behält sich dabei das Eigentum an der gelieferten Ware vor, bis zur vollständigen Zahlung des Kaufpreises. Im Rahmen der Kreditsicherung sind…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Risikomanagement in Supply Chains

  Produktionskompetenz als Instrument zur Reduzierung von Nachfragerisiken in der Supply Chain

  Michael Eßig, Markus Amann

  …Gammel- fleischskandal tragen erheblich zur Verunsicherung der Konsumenten bei.1 Das vor der Kaufentscheidung vom Verbraucher wahrgenommene Risiko wird… …einer Beeinträchti- gung des Kaufverhaltens der Verbraucher. Verliert der Käufer das Vertrauen in die Qualität eines Produktes, erfahren Supply Chains… …über die Kompetenz des Anbieters das Konsumentenver- trauen subjektiv zu beeinflussen vermögen.5 Der Beitrag verfolgt das Ziel, ausgehend von einer… …Absatzrisiken hinzuzurechnen. Allgemein kann das Absatzrisiko in Verkaufs-, Lager-, Transport-, Produkthaftungs-, und Zahlungsrisi- ko unterschieden werden,12… …wobei insbesondere das erstgenannte Risiko als durch das Konstrukt der Produktionskompetenz beeinflussbar postuliert wird. Nachfrage- risiken im Sinne… …alle Betei- ligten einer Supply Chain aus und können als interne bzw. kumulative Risiken sys- tematisiert werden. Das Risikomanagement in Supply… …, wenn das empfundene Risiko auf ein tragbares Niveau reduziert werden kann.18 Bevor je- doch vom Hersteller Anstrengungen zur Risikoreduktion unternommen… …an Cunningham kann das wahrgenommene Risiko mit Hilfe von Unsicherheit und der Bedeutung, die das Eintreten negativer Kauffolgen aus… …Wagnisse.23 Vielfach wird die Kaufentscheidung als Problemlösungsprozess des Verbrauchers zur Realisierung bestimmter Ziele wahrgenommen.24 Das mit der… …vollzogene Kaufentscheidung kann nachträglich zur Fehlentscheidung werden, wenn Erwartungen des Kunden an das Produkt von den tatsächlich wahrgenomme- nen…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch IT-Compliance

  Kosten der IT-Compliance

  Dr. Michael Rath, Rainer Sponholz

  …Kosten der IT-Compliance „Das Thema Compliance ist nicht nur aufgrund seiner Komplexität, sondern auch aufgrund der nur schwer ermittelbaren Rentabilität… …besonderer Wichtigkeit in der Diskussionmit demManagement und den Aufsichtsorganen. In diesem Kapitel wird das Ziel des anzustrebenden Sicherheitsniveaus, der… …Risk-Adjusted Comfort Zone hergeleitet, in der für das Unternehmen weder ein nicht akzeptables Schutzniveau noch ein (wirtschaftlich) ineffizienter Über- schutz… …dass die Auswirkungen auf das IT-Budget gering sind („Compliance-Minimalismus“). Wir müssen nach unseren praktischen Erfahrungen davon ausgehen, dass… …„Compliance-Minima- lismus“ und „kannibalisieren“, wenn es gar nicht anders geht, das IT-Budget für die unerlässliche Compliance. IT-Verantwortliche hingegen sehen in… …Akteure fort. Das Management wird auch im Bereich der Cost of Compliance abwägen und je nach subjektiver Risiko- neigung, dem individuell wahrgenommenen… …auch das Marktforschungs- und Beratungsunternehmens IDC in seinem White- paper aus 12/2012: „Argumente für GRC: Bewältigung der zehn wichtigsten GRC-… …Herausforderungen“. dell der beobachtbaren Zunahme der Schadensfälle und des Anstiegs der regula- torischen Anforderungen dienen kann. Die Wirtschaftlichkeit und das… …subjektive Empfinden über die Angemessenheit der Pflichtmaßnahmen führen zu den größten Widerständen im Feld der (IT-) Compliance. Das vorliegende Kapitel soll… …Methoden als auf das eigene „Bauchgefühl“. Eine effektive Compliance-Strategie gewährleistet demnach in besonders hohem Maße die Stabilität der…

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