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• eBook-Kapitel aus dem Buch Unternehmensnachfolge

  Der Börsengang als Möglichkeit der Unternehmensnachfolge

  Berthold Schnitzius, Oliver Seifert

  …Börsengang ermöglicht den Handel des in Aktien eingeteilten Grundkapitals der Gesellschaft an einer Wertpa- pierbörse und ist in erster Linie darauf gerichtet… …Nachfolgeeffekt im Hinblick auf die Eigen- tümerstellung des Unternehmers erfolgt normalerweise im Zuge der Kapitalerhö- hung und der Umplatzierung und damit durch… …keine tragfähige Equity Story für den künftigen Kapitalmarktauftritt liefert. Dies liegt im Wesentlichen daran, dass ein Rückzug des erfahrenen und für… …die prosperierende Entwicklung des Unternehmens verantwortlichen Eigentümers von möglichen Investoren insbesondere bei kleinen und mittelständischen… …dominierenden Investors vermieden werden. Der Un- ternehmer erhält durch den Verkauf von Aktien im Rahmen des IPO oder durch spätere, schrittweise Aktienverkäufe… …Equity-Gesellschaften. Es wird regelmäßig der Entscheidung des Unternehmers obliegen, auch nach dem IPO weiterhin dem Vorstand seiner Gesellschaft anzugehören oder… …durch die Über- nahme eines Aufsichtsratsmandats zukünftig die Entwicklung des Unternehmens zu begleiten und damit gleitend auszuscheiden, wenn später die… …Unternehmenskontinuität sichern. Soll im Verlauf des Börsenlebens (Being Public) die Position des Alteigentümers in den Or- ganen der Gesellschaft neu – und damit fremd –… …regelmäßig auch zu einer Steigerung der Kreditwürdigkeit des Unter- nehmens und vermindert die Abhängigkeit von Fremdkapitalgebern. Für das Unter- nehmen… …skizziert – sollten im Vorfeld durch den Unternehmer abgewogen werden. Durch die im Zuge des Börsengangs gewonnenen weiteren Eigentümer der Ge- sellschaft…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Unternehmensnachfolge

  Vermögen langfristig sichern – was wir aus der Finanzkrise lernen können

  Dr. Alfred Junker

  …Grundsatz liegt die Annahme zugrunde, dass durch eine breite Streuung der Vermögensanlagen das Risiko des Anlegers, Geld zu verlieren, deutlich redu- ziert… …zählten die Emerging Mar- kets zu den größten Verlierern des Kurseinbruchs im Oktober 2007. Jüngste empirische Studien belegen dies: So brachte in den… …. Je nach Bonitätseinschät- Junker 121 Vermögen langfristig sichern – was wir aus der Finanzkrise lernen können zung des Emittenten gab es… …erwiesen sich diese innovativen Produkte als nicht krisentauglich. Auch sog. Alpha-Produkte, die unter Ausschluss des Markt- preisrisikos eine positive…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Unternehmensnachfolge

  Unternehmensnachfolge zu Lebzeiten

  Dr. Wolfgang Galonska

  …Versorgungs-, Anrechnungs- oder Ausgleichungsregelungen vor (siehe hierzu auch den Beitrag in Kap. II von Sommer Ziff. 5). Erforderlich ist die Bereitschaft des… …rechtlich möglicher Gestaltungsmöglichkeiten verbleiben Risiken wie die Verschlechterung der eigenen wirtschaftlichen Situation des Erblas- sers, das nicht… …auszuschließende Vorversterben des Empfängers oder dessen man- gelnde Eignung zur Unternehmensführung. Diesem Nachteil steht eine Fülle von Vorteilen gegenüber, die… …Wahrung der Fa- milieninteressen zu kontrollieren sowie Erbauseinandersetzungen zu vermeiden. Gerade die Vermeidung des Entstehens von Erbengemeinschaften… …zu unterstützen und kann Fehlentwicklungen entgegenwirken. Steht wegen des zu geringen Alters der Kinder der geeignete Nachfolger noch nicht fest, kann… …durch eine zu Lebzeiten getroffene Regelung, anders als bei Verfügungen von Todes wegen, die Bestimmung des geeig- neten Nachfolgers einem Dritten… …sol- chen Fall an einem spürbaren Vermögensopfer auf Seiten des Schenkers zu Lebzei- ten fehlt. Unverändert gilt zudem weiterhin der Sonderfall, dass… …der Vorgabe von Reglementierungen der pflichtteilsberechtigten Erben wie z. B. den eigenen Kindern geboten sein. Beschränkungen im Sinne des § 2306 BGB… …Nachfolgeplanung durch die testamentarisch Begünstigten unterlaufen wird. Zu beachten ist, dass die im Zuge des Gesetzgebungsverfahrens diskutierte Re-… …(§ 2050 Abs. 4 BGB-E). Es bleibt somit dabei, dass eine Ausgleichungspflicht des durch lebzeitige Zuwendungen begünstigten Erben gegenüber seinen…

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  Widerrufsklauseln in Übergabeverträgen

  Michael H. Spring

  …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155 2.2.3 Vorversterben des Übernehmers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156 2.2.4… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158 3.2 Rückabwicklung bei Gegenleistungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158 3.3 Modalitäten des… …Jahrzehnten ist ein Anstieg des durchschnittlichen Vermögens der Be- wohner in der Bundesrepublik Deutschland zu verzeichnen. Schätzungen gingen für die 90er… …Jahre des letzten Jahrhunderts von einem zu vererbenden Geldvermögen von rund DM 20 Mrd. und einem Immobilienvermögen von rund DM 100 Mrd. jährlich aus… …durchschnittliche Lebenserwartung bringt es mit sich, dass Erbfälle oft erst dann eintreten, wenn die Erben ihrerseits die Jahre des Auf- und Ausbaus ihrer… …denke nur an den Fall, dass der Unternehmensnachfolger, dem wesentliche Teile des Vermögens übertragen worden sind, aufgrund eines Unfalls nicht mehr… …Korrektur der Vermö- gensübertragung haben. Es ist Aufgabe des juristischen Beraters bzw. Gestalters, echte oder vermeintlich schutzwürdige Interessen des… …gesetzlichen Korrekturmöglichkei- ten, – Sicherstellung des Übergebers gegenüber familienfremden Dritten, – Sicherungsrechte für den Scheidungsfall – Freies… …Widerrufsrecht des Übergebers. 2. Korrekturmöglichkeiten 2.1 Gesetzliche Korrekturmöglichkeiten Das Schenkungsrecht kennt drei elementare… …gunsten Dritter handelt. Verarmung des Übergebers § 528 BGB gibt dem Übergeber einen Rückforderungsanspruch, wenn dieser Ver- mögen unentgeltlich auf die…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Unternehmensnachfolge

  Vorbereitende Maßnahmen des Unternehmers

  Dr. Gerhard Sack

  …Sack 125 Vorbereitende Maßnahmen des Unternehmers Dr. Gerhard Sack Inhalt: Seite 1. Einleitung… …. Postmortale Vollmachten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127 4. Auswahl und Vorbereitung des… …Reihe von Vorgängern – beson- ders aus der eigenen Familie – eingebettet sehen. Diese wissen infolge des eigenen Erfahrungshorizonts, wie notwendig es ist… …, erweist sich die Erteilung von Vorsorgevollmachten und trans- bzw. postmortalen Vollmachten als absolut notwendig, um die lückenlose Fortführung des… …Bevoll- 1 Vgl. §§ 164 ff. BGB. Sack 127 Vorbereitende Maßnahmen des Unternehmers mächtigter selbst im Betreuungsfall handeln kann, da das… …unternehmerischen Bereich umfasst –, für die spätere Nachweisbarkeit der Erteilung und des Umfangs der Vollmacht diese schrift- lich zu verfassen. Zu beachten ist… …aber noch, dass Banken die Vollmacht in der Regel nur dann an- erkennen, wenn die Unterschrift des Vollmachtgebers bankintern bestätigt oder no- tariell… …sol- len, die Erteilung einer Vollmacht bereits zu Lebzeiten – die i. d. R. durch den Tod des Vollmachtgebers nicht erlischt – aber gerade nicht gewollt… …Einfluss auf den Nachlass. Das Risiko des Missbrauchs einer nach außen unbeschränkten oder nur teilweise beschränkten Vollmacht trägt der Vollmachtgeber… …. Potenzielle Vertragspart- ner trifft grundsätzlich keine Prüfungspflicht, es sei denn bei objektiver Evidenz des Missbrauchs, die aber massive Verdachtsmomente…

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  Das Unternehmertestament

  Thomas Wachter

  …. . . . . . . . . . . . . . 165 1.4 Unternehmertestament als Teil einer ganzheitlichen Vermögensnachfolgeplanung . 165 1.5 Vorbereitung des Unternehmertestaments… …. Erbrechtliche Grundlagen des Unternehmertestaments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167 2.1 Gesetzliche und gewillkürte Erbfolge… …und umfassende Planung der Unternehmensnachfolge ist zur Si- cherung des langfristigen Bestands des Unternehmens unerlässlich. Dies gilt nicht nur für… …das Unternehmen auch im Fall eines – überraschenden und ungewollten – Ausscheidens des Unternehmers am Markt erfolgreich fortbeste- hen kann. Mit einem… …Unternehmertestaments sind typischerweise folgende Ziele zu verwirklichen: – Sicherung der Unternehmensfortführung In der Regel ist der Wille des Unternehmers darauf… …gerichtet, das Unternehmen (in der bisherigen oder einer geänderten Form) nach seinem Tod zu erhalten und die Fortführung des Unternehmens durch einen (oder… …fortgeführt wird, gilt es, die weichenden Erben und den Ehegatten des Unterneh- mers wirtschaftlich angemessen abzusichern. – Reduzierung von Ausgleichs- und… …Abfindungsansprüchen Mögliche (Liquiditäts-)Belastungen des Unternehmenserben und des Unternehmens durch Ausgleichs- und Abfindungsansprüche (wie beispielsweise… …Gestaltungsmöglichkeiten, ist die Unternehmer- nachfolge so zu gestalten, dass die steuerliche Gesamtbelastung des Unternehmen- serben durch Erbschaftsteuer und… …lediglich er- gänzen und abrunden. Es dient vor allem auch als Notfalllösung für den Fall eines überraschenden und unerwarteten Ablebens des Unternehmers…

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  Der Erbvertrag als Mittel der Unternehmensnachfolge

  Prof. Dr. Gottfried Schiemann

  …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 183 2. Abschluss und Inhalt des Erbvertrages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185 2.1 Persönliche… …Gegenleistungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 186 3. Die Bindungswirkung des Erbvertrages… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189 3.4 Ergänzende Regelungen zum Schutz des vertraglichen Erben oder Vermächtnisnehmers… …wichtige Ergänzung dazu bilden: Wenn der Unternehmer bei der Gestaltung seiner Nachfolge über die Person des Übernehmers hinausdenkt. Dann schwebt ihm eine… …Lösung vor, die auch den Übernehmer hinsichtlich dessen Rechtsnachfolge bereits festlegt. Eine schuldrechtliche Verpflichtung des Übernehmers zur… …Errichtung einer erbrechtli- chen Verfügung, an die man hier zunächst denken könnte, wäre unwirksam, § 2302 BGB. Für die Zielvorstellung des Erblassers… …Vertragspartner des Vorerben als Unternehmer befürch- ten, dass ihre Vereinbarungen im Nacherbfall unwirksam sein könnten, die 1 Dazu treffend Bengel/Reimann, in… …Probleme vermeiden hilft.“ Schiemann 184 Schiemann Teil II: Rechtliche Grundlagen der Unternehmensnachfolge Einbeziehung des oder der Nacherben in die… …Geschäftstätigkeit des Vorerben jedoch oft schon wegen der Notwendigkeit, das Familiengericht einzuschalten, viel zu um- ständlich ist. Der Wunsch des bisherigen… …Vorstellungen des Übergebers Anord- nungen für den Fall seines eigenen Todes trifft2. Gebunden ist der Unternehmer- nachfolger an eine solche Anordnung, wenn er…

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  Abfindungsbeschr

  Prof. Dr. Karlheinz Muscheler

  …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195 2.3 Abfindungsbeschränkung und Abfindungsausschluss . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196 2.3.1 Zulässigkeit des modifizierten… …aufgetretenem Missverhältnis zwischen Buchwert und tatsächlichem Wert des Gesellschaftsanteils . . . . . . . . . 197 2.3.2 Zulässigkeit des Ausschlusses von… …Fortführung der Gesellschaft ohne die Erben . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199 2.4.1.1 Minderung des… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204 2.4.2.3.1 Normzweck und Anwendungsbereich des § 2313 BGB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 205 2.4.2.3.2 Definition… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 206 2.4.2.3.3 Anwendung des § 2313 BGB hinsichtlich des Risikos späteren Ausscheidens der Gesellschafternachfolger… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 206 2.4.2.3.4 Berücksichtigung des späteren Ausscheidens analog § 2313 Abs. 1 Satz 2 BGB… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 207 2.4.3 Auswirkung des wirksamen Abfindungsausschlusses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 208 2.4.3.1 Abfindungsausschluss für alle… …von Abfindungsklauseln auf den Zugewinn . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 210 2.5.1 Wirksame Abfindungsbeschränkung bei Beendigung des Güterstands… …. . . . . . . . . . . . . 210 2.5.2 Wirksame Abfindungsbeschränkung bei Beendigung des Güterstandes unter Lebenden… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211 2.5.3 Ausschluss des Abfindungsanspruchs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211 2.6 Resümee…

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  Erb- und Pflichtteilsverzichte zur Absicherung der Unternehmensnachfolge

  Dr. Christoph von Oppeln-Bronikowski

  …und Pflichtteilsverzichte sind seit je wichtige und geeignete Instrumente, die Unternehmensnachfolge wunschgemäß zu gestalten. Treten beim Tode des… …Unter- nehmers mehrere Erben an, droht die Zerschlagung des Unternehmens. Hat er nur einen Erben eingesetzt, z. B. den gewünschten und befähigten… …insgesamt 3/8 des Wertes (objektiven Verkehrswer- tes) des Nachlasses an die pflichtteilsberechtigten übergangenen Erben auszahlen. Dass in solchen Fällen… …sie durch Testament von der Erbfolge ausgeschlossen sind. Der Pflichtteil besteht in der Hälfte des Wertes des gesetzlichen Erbteils, § 2303 BGB. Um… …dem Erblasser auf ihr gesetzliches Er- brecht verzichten, § 2346 Abs. 1 BGB. Hier kommt vor allem in Frage der Verzicht des Ehegatten und der… …Verzichtende bei der Berechnung des Erbteils der übrigen Pflichtteilsberechtigten nicht mitgezählt wird (§ 2310 Satz 2 BGB). Das bedeutet, dass sich die Erbquote… …bereits vorverstorbe- nen Ehegatten gebunden ist oder ein Erbvertrag nach dem Tod des anderen Teils nicht mehr geändert werden kann. In solchen Fällen kann… …umfassende Erbverzicht (Verzicht auf das gesetzliche Erbrecht unter Einschluss des Pflichtteilsrechts) kann beschränkt werden allein auf das Pflichtteilsrecht… …, § 2346 Abs. 2 BGB. Diese Beschränkung ist die Regel und hier liegt die eigentliche Bedeutung des Rechtsinstituts. Sie ist aus den vorstehend unter 2.1… …Verzicht der Familienangehörigen meistens auch gar nicht gewollt. Es geht um den Erhalt des Unternehmens und nicht darum, diejenigen, die um sei- netwillen…

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  Der Testamentsvollstrecker als Unternehmensleiter

  Prof. Dr. Jürgen Damrau

  …als Unternehmensnachfolger oder auch die wirtschaft- liche Unerfahrenheit des Nachfolgers. Auch die Feindschaft zwischen Erben kann dadurch, dass nicht… …den Erben gemeinsam die Verwaltung des Nachlasses zusteht, sondern dem Testamentsvollstrecker, zu einem guten Teil kompensiert werden. Der… …Testamtensvollstrecker, genauer der Verwaltungsvollstrecker (§ 2209 BGB), soll das Unternehmen z. B. bis zum 28. Lebensjahr des Kindes oder auf die Dauer von längs- tens… …persönliche Haftung des Unternehmers rechtlich geboten ist, kann ein Testamentsvollstrecker nicht als Unternehmer tätig werden, weil er als Testa-… …zulässig. Um eine Testamentsvollstreckung zu ermöglichen, bietet es sich zu Lebzeiten des Erblassers an, das einzelkaufmännische Unternehmen oder die OHG in… …Handelsrecht verlangt die persönliche unbeschränkte Haftung; das Erbrecht gibt dem Testamentsvollstrecker nicht die Macht dazu. Aus Gründen des Gläubiger-… …überträgt ihm die Unternehmensleitung, die dieser treuhänderisch als Inhaber wahrnimmt. Fehlt eine klare Anordnung des Erblassers und widersprechen sich in… …, dass der Testamentsvollstrecker das einzelkaufmänni- sche Unternehmen als Bevollmächtigter des Alleinerben oder der Miterben fort- führt. Inhaber des… …. BGB), sondern als Bevollmächtigter des Erben eingeht, persönlich und unbeschränkbar. Damit die Erben des Einzelkaufmanns dessen Anordnung, dem… …Druckmittel vorsehen. Der Erblasser kann z. B. beträchtliche Vermächtnisse zuguns- ten des Testamentsvollstreckers oder anderer Personen und zulasten des…

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