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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 2/2019

  Disruptive Geschäftsmodelländerungen: Uberisierung – Teil B: Fallstudien Spotify und Paypal

  Wie neue Anbieter etablierte Marktteilnehmer schlagen können
  

  Prof. Dr. Markus H. Dahm, Benjamin Constantine, Tim Gebauer, Benjamin Bartsch

  …Musikrevolutionär Spotify und PayPal als der Erfinder des „neuen Geldes“. Die Grundlage liefern Porters Vorhersagen über den Effekt des Internets auf die Kräfte in… …und betrugen jetzt mit 19,6 Mrd. US-Dollar nur noch die Hälfte des Rekordjahrs 1999, in dem 38 Mrd. US-Dollar verbucht worden waren 19 . Ursache war ein… …Aufnahmen beschränken. 4.1.1 Marktentwicklung und Analyse Seit dem Beginn des 21. Jahrhunderts sah sich die Musikindustrie durch den Megatrend der… …Mrd. US-Dollar geschätzt. Dabei war die sog. Musikpiraterie nur das Symptom einer größeren Entwicklung: Das Aufkommen des Internets hatte viele der… …Verhandlungsstärke der Abnehmer unter dem hohen Diversifizierungsgrad und der daraus resultierenden geringen Preissensitivität des Markts. Die Internetpiraterie hat… …rund um die Uhr Zugang zum gesamten lizenzierten Katalog des Distributors. Zudem waren erst die digitalen Stores dazu in der Lage, das klassische… …nicht der erste, aber sicherlich der kompromissloseste legale Anbieter gestreamter, das heißt kontinuierlich während des Abspielens zum Kunden… …übertragener Musik (vgl. Abb. 6, S. 63). Auch Spotifys Innovation des etablierten Geschäftsmodells betrifft wesentlich das Wertangebot des Dienstes. Spotify… …ohne Eigentumsrechte zu bezahlen – Nutzer des kostenlosen Angebots Spotify seinen Nutzern durch eine leicht zugängliche API (Application Programming… …. Spotifys Kunden lassen sich in zwei Segmente einteilen: die zahlenden Nutzer des Premiumdienstes sowie die Nutzer des kostenlosen, werbefinanzierten Angebots…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch WpÃœG

  § 35 Verpflichtung zur Veröffentlichung und zur Abgabe eines Angebots

  Santelmann

  …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6–7 3. Systematische Einordnung des Rechts der Pflichtangebote . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8–9 4. Verfassungsmäßigkeit… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22–33 aa) Grundlagen der Bestimmung des Vorliegens von Kontrolle. . . . . . . . . . . . . . 23 bb) Passive Kontrollerlangung… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108–111 bb) Kein Schutzgesetzcharakter des §35 Abs. 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112–113 cc)… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118 3. Generelle Befreiung von den Pflichten des §35 bei vorausgehendem Übernahmeangebot (Abs. 3)… …Folgen für Ablauf und Gestaltung von M&A- Transaktionen, AG 2004, 642; Braun, Das einflusslose Mitglied im Stimmrechtspool – Bieter i. S. des §35 II WpÜG?… …, Konkurren- zangebote und Due Diligence, ZIP 2002, 651; Fromm-Russenschuck/Banerjea, Die Zu- lässigkeit des Handels mit Insiderpapieren nach Durchführung einer… …2004, 41; Heusel, Das Instrumentarium zur Durchsetzung unterlassener Pflichtangebote im Lichte der BKN-Entscheidung des BGH, AG 2014, 232… …Banken, ZGR 2002, 333; Houben, Die Gestal- tung des Pflichtangebots unter dem Aspekt des Minderheitenschutzes und der effizien- ten Allokation der… …des Pflichtangebots nach dem WpÜG, ZGR 2002, 546; Koch, Passiver Kontrollerwerb und Pflichtangebot, ZIP 2008, 1260; Körber, Geschäftsleitung der… …; Lenz/ Behnke, Das WpÜG im Praxistest – Ein Jahr Angebotsverfahren unter der Regie des neuen Gesetzes, BKR 2003, 43; Lenz/Linke, Die Handhabung des WpÜG in…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 3/2019

  Die Qualität der Club Governance im deutschen Profifußball

  Kritische Analyse der Ergebnisse einer Praxisstudie
  

  Sandy Adam, Dr. Joachim Lammert, Prof. Dr. Gregor Hovemann

  …immer wichtiger. Ziel der hier vorgestellten Studie ist es, anhand einer Analyse der Satzungen von 118 Profifußballvereinen und des daraus abgeleiteten… …CG-Strukturen und -Prozesse in den Vereinen derart ausgestaltet sind, dass sie der zunehmenden Komplexität des modernen Profifußballs gerecht werden, ohne die… …: CCKapitel 2 behandelt ausführlich den Club Governance Quality Score (CGQS) einschließlich des zugrunde liegenden Kriterienkatalogs. Darüber hinaus beschreibt… …Ausblick in Kapitel 4. 1. Einleitung Im Zuge der wirtschaftlichen Entwicklung des Profifußballs in Deutschland haben sich die Vereine zu Dienstleistern der… …Governance Management • ZCG 3/19 • 107 2. Club Governance Quality Score (CGQS) 2.1 Bestimmung des Kriterienkatalogs Demokratische Partizipation Wahlverfahren… …8 . Die vorliegende Studie leistet deshalb einen Beitrag, diese Forschungslücke mit der Entwicklung des Club Governance Quality Score (CGQS) zu… …. Abb. 1 zeigt die vier Governance-Dimensionen und deren zentrale Elemente. Für die Konstruktion des CGQS ist ein Kriterienkatalog notwendig, welcher alle… …Dimensionen des Modells Anwendung finden sollen. Es werden sieben Kategorien festgelegt, welche diejenigen Organe umfassen, die für einen Profifußballverein… …Governance Kodex (DCGK) als das umfangreichste CG-Regelwerk im deutschen Rechtsraum herangezogen 12 . Die Kriterien des Kodexes werden hinsichtlich ihrer… …Relevanz für deutsche Profifußballvereine überprüft und angepasst. Des Weiteren finden die rechtlichen Vorgaben des BGB und die LO Berücksichtigung. Abb. 2…

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• eJournal-Artikel aus "PinG Privacy in Germany" Ausgabe 4/2019

  PinG – Schlaglichter

  Ausgewählte Rechtsprechung und Verfahren
  

  Philipp Müller-Peltzer, Ilan Leonard Selz

  …Ilan Leonard Selz ♦ LG Köln, Urt. v. 18. 03. 2019, Az. 26 O 25/18 – Konkretisierung der Reichweite des Auskunftsanspruchs Die 26. Zivilkammer des LG Köln… …hat in der Auseinandersetzung einer Versicherungsnehmerin und dem beklagten Lebensversicherer Aussagen zur Reichweite des Auskunftsanspruchs gem. Art… …. 15 Abs. 1 DSGVO getroffen. Die Entscheidung beseitigt leider nicht alle Unklarheiten des Rechts auf Auskunft, wird aber zukünftig in vergleichbaren… …internen Vermerken. Während des Prozesses hatte der Versicherer weitere Auskünfte erteilt. Die Kammer sah in der Folge den Auskunftsanspruch als erfüllt an… …verarbeitet. Angesichts des weiten Verarbeitungsbegriffs gem. Art. 4 Nr. 2 DSGVO ergebe sich ein „umfassendes Auskunftsrecht bezogen auf die gespeicherten bzw… …Erleichterung der Buchführung des Einzelnen, son­ Philipp Müller-Peltzer ist Ständiger Autor bei ­Privacy in Germany. Er ist assoziierter Partner bei Schürmann… …Rechtsanwälten mbB, Berlin. dern der Überprüfung der Rechtmäßigkeit der Verarbeitungen des Verantwortlichen. Dieser Zielrichtung entsprechend gewähre Art. 15 Abs… …Patientenakten enthaltenen Daten“ Gegenstand der Auskunft sein sollen. Die ­Lesart des Gerichts, dass die Patientenakten und sonstigen Unterlagen selbst… …doch eine praktisch sachgerechte Umsetzung des Auskunftsanspruchs ermöglichen, sind die Formulierungen im Urteil zumindest missverständlich. Nach dem… …Stellungnahmen nicht vom Auskunftsanspruch erfasst seien, geht wahrscheinlich auf ein Urteil des EuGH in einem Vorabent­scheidungsersuchen zurück. In den…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch HR-Audit

  Personalbeschaffung

  Rainer Billmaier

  …Festlegen des qualitativen und quantitativen Bedarfs Personal- bescha!ung i.e.S. Vorauswahl Interviews Tests Auswahl Personal- einführung… …, die zur Erfüllung des Unternehmens- zwecks erforderlich sind. Üblicherweise sind das die folgenden Arbeitsschritte, die in der Grafik als… …Personalbeschaffungskette dargestellt sind. Abb.11: Die Personalbeschaffungskette Die Festlegung des Bedarfs nach quantitativen (Anzahl Mitarbeiter) und quali- tativen… …(Kompetenzen) Kriterien gehört zur Vorbereitung des Prozesses. Je konkreter der Bedarf definiert ist, desto einfacher ist später die Auswahl der Beschaffungswege… …geht es zum Beispiel um die soziale Ausrichtung des Unternehmens oder um demografische Vorgaben seitens der Unternehmensführung: – Werden Mitarbeiter… …an sich, die über Erfolg und Misserfolg des Prozesses entscheiden, Revisionstechnisch haben wir es hier also vor allem zu tunmit wirtschaftlichen… …Risiken wie Kosten der Beschaffung, Fehlbesetzung der Stelle und prozesstech- nische Risiken wie Dauer des Beschaffungsprozesses und falsche Bewerberaus-… …Maßnahmen zielgerichtet? – Erfolgt die Auswahl der Maßnahmen nach wirtschaftlichen Kriterien? – Sind die Kosten des Personalmarketings Gegenstand des… …Controllings? – Sind die Maßnahmen nachhaltig und entsprechen die Botschaften der Philosophie des Unternehmens? Der Gesamtbereich der Personalbeschaffung rückt… …Fluktuation Aufnahme von Wissen des Wettbewerbs N a c h te il e Geringere Leistung durch fehlende externe Konkurrenz Fehlende Aufstiegsperspektiven für das…

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• eJournal-Artikel aus "WiJ - Journal der Wirtschaftsstrafrechtlichen Vereinigung e.V." Ausgabe 4/2019

  Anmerkung zu BGH, Urteil vom 16.7.2019 – II ZR 426/17

  LOStA a.D. Rechtsanwalt Folker Bittmann

  …einem derartigen Sachverhalt hatte sich der II. Zivilsenat des Bundesgerichtshofs zu befassen. 2. Das Geschehen trägt zwar ein wendebedingtes Kleid, weist… …Pflichten im Allgemeinen nicht ausreiche, Sittenwidrigkeit zu begründen. Vielmehr müsse eine besondere Verwerflichkeit des Verhaltens hinzutreten, die sich… …damit zwischen beiden kein von Vermögensbetreuungspflichten gekennzeichnetes Verhältnis begründet wurde. Aufgrund des wirtschaftlichen Zwecks wird man die… …nahelegte. bb) Unter welchen Umständen derartige Maßnahmen wirklich eine strafrechtliche Vermögensbetreuungspflicht begründen, ist eine Frage des Einzelfalls… …strafrechtlichen Aspekten dargestellten Sachverhalt des Urteils des BGH zu entnehmen ist, blieben auch nach Abschluss des Dreiecksvertrags WiJ Ausgabe 4.2019… …Entscheidungskommentare 178 sowohl die Verwendung der Mittel als auch das wirtschaftliche Gebaren der LPG bzw. der GmbH jeweils allein überlassen. Der Transfer des… …aber nicht geeignet, ein sonstiges Treuverhältnis i.S. der 2. Alternative des § 266 Abs. 1 StGB zu begründen. cc) Ein Verstoß gegen das (zivilrechtlich… …besonders abgesichert wäre, könnte die Verletzung auch strafrechtlich relevant sein. Erst nach einer derartigen Bejahung des Bestehens einer…

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• eJournal-Artikel aus "PinG Privacy in Germany" Ausgabe 3/2019

  Verwendungsverbot für Data Breach Notifications

  Ist § 43 Abs. 4 BDSG unionsrechtskonform?
  

  Selina Ariane Pohl

  …Lüdenscheid. Selina Ariane Pohl Der Beitrag beschäftigt sich mit der Frage der Europarechtskonformität des in § 43 Abs. 4 BDSG (für das Strafverfahren… …bezeichneten Angehörigen nur mit Zustimmung des Meldepflichtigen oder Benachrichtigenden verwendet werden darf. Eine Regelung gleichen Inhalts findet… …DSGVO geht dabei von dem Regelfall aus, dass der Aufsichtsbehörde jede Verletzung des Schutzes personenbezogener Daten zu melden ist; eine Ausnahme („es… …sei denn“) besteht nach Art. 33 Abs. 1 Halbs. 2 DSGVO nur dann, wenn die Verletzung des Schutzes personenbezogener Daten „voraussichtlich nicht zu einem… …Risiko für die Rechte und Freiheiten der natürlichen Person“ führt. 3 Art. 4 ­DSGVO enthält in Nr. 12 eine Begriffsbestimmung der Verletzung des Schutzes… …Verwertungsverbot regelt. 2 Die Ausführungen dieses Beitrags gelten nicht auch automatisch für die Regelung des § 42 Abs. 4 BDSG; s. etwa: Kühling/Buchner/Bergt… …, ob und welche strafrechtlichen Sanktionsnormen sie einführen. M. E. ist dies aber keine Frage des verfahrensrechtlichen Umgangs mit einer Meldung… …erzielten Jahresumsatzes des vorangegangenen Geschäftsjahrs vor, je nachdem, welcher der Beträge höher ist. 9 Interessant sind in diesem Zusammenhang die… …Geldbußen verhängt werden dürfen 11 . Diese sind aber nicht Thema des Beitrags und sollen daher vorliegend nicht vertieft werden. II. Entstehende… …Bergt, DuD 2017, 555, 560. 9 Zur Erläuterung des „kleinen“ und „großen“ Bußgeldes siehe Eckhardt/ Menz, DuD 2018, 139, 139. 10 Siehe hierzu Bergt, DuD…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Wertpapier-Compliance in der Praxis

  Persönliche Geschäfte und Geschäfte von Führungspersonen

  Dr. Christian Wagemann

  …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76–77 3.3 Mitteilungspflicht der Führungsperson . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78–80 3.4 Veröffentlichungspflicht des… …Persönliche Geschäfte und Geschäfte von Führungspersonen 1 1 ABl. EU Nr. L 173 (2014) S. 349. 2 ABl. EU Nr. L 87 (2017) S. 1. 2 3 Bekanntmachung des… …Bundesaufsichtsamtes für das Kreditwesen und des Bundesaufsichtsamtes für den Wertpapierhandel über Anforderungen an Verhaltensregeln für Mitarbeiter der Kreditin-… …des Rates und des Europäischen Parlaments 2014/596/EU v. 12. 06. 2014 („MAR“, „Marktmissbrauchsverordnung“) niedergelegt sind. 1.1… …Entstehungsgeschichte Die Regelungen in Art. 16 MiFID und Art. 28, 29 DVO haben die zuvor für Wertpapierfir- men und Mitarbeiter geltende Bestimmung des § 33b WpHG und… …das zu Grunde liegende EU-Recht des Art. 13 der Richtlinie 2004/39/EG über Märkte in Finanzinstrumenten und der Art. 11, 12 und 25 der… …Rundschreiben 8/2008 (WA) v. 18. 08. 2008 niederge- legt und findet sich nun im Abschn. BT 2 des Rundschreibens 5/2018 (WA) v. 19. 04. 2018 („MaComp“). Die… …Regelungen über Mitarbeitergeschäfte können damit zum historisch gewachsenen „Kernbestand“ des europäischen Wertpapieraufsichtsrechts gezählt werden. Dies… …spiegelt sich auch in der seit 2007 konstanten Regelungsstruktur, bestehend aus einer Vorschrift zum Begriff des persönlichen Geschäfts sowie der… …mehrfach novellierte Vorschrift des § 15a WpHG ersetzt. Der Gesetzgeber nahm damals Section 16 des US Securities Exchange Act zum Vorbild und beabsichtigte…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 5/2019

  Aufbau und Einsatz einer Synergetic Due Diligence

  Synergieeffekte im Rahmen der Beurteilung von Unternehmensakquisitionen
  

  Prof. Dr. Carl-Christian Freidank

  …SE in allen Phasen eines Akquisitionsprozesses auseinandersetzt. Auf der Grundlage des Free-Cashflow-Ansatzes wird gezeigt, wie bei inkrementaler… …lediglich einen sog. Standalone-Value, der den finanziellen Wert des Zielunternehmens ohne Berücksichtigung von (echten) SE darstellt. Hierbei handelt es sich… …Unternehmensakquisitionen stets untersucht werden, inwieweit SE abgebildet werden und dann in die Bestimmung des Kaufpreises einfließen können. Insbesondere die Möglichkeit… …, eine zumindest qualitative Separierung von SE vorzunehmen, erhöht die Chancen des Verkäufers, im Kontext der Kaufpreisverhandlungen einen Zuschlag zum… …durch Diskontierung künftiger Cashflows ermittelten Unternehmenswert durchzusetzen. Allerdings bedarf es dann seitens des Verkäufers zur Begründung seiner… …. identifizierte SE dokumentieren und begründen kann. Der potenzielle Käufer muss hierdurch seinerseits in die Lage versetzt werden, die Argumentationsstrategie des… …-potenziale Positive SE oder Verbundvorteile im Rahmen von Unternehmensakquisitionen entstehen grundsätzlich immer dann, wenn das Ergebnis des Zusammenwirkens… …hingegen vor, wenn das Ergebnis des Zusammenwirkens einzelner Teile die Summe der Einzelergebnisse dieser Teile unterschreitet (sog. 2 + 2 = 3-Effekt) 2… …. Während echte (positive oder negative) SE nur im Zusammenwirken des Zielunternehmens mit dem Käuferunternehmen entstehen können, sind unechte SE durch das… …Komponente bei der Bestimmung des Übernahmewerts. tionspartner zu realisieren (z. B. Minimierung der Stückkosten durch Vollauslastung der…

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• eJournal-Artikel aus "PinG Privacy in Germany" Ausgabe 2/2019

  Widerspruchsrecht der Treuhandgeber von Publikumsgesellschaften bei Auskunftsersuchen

  Lasse Konrad

  …Auskunftsersuchen Lasse Konrad ist Rechtsanwalt bei HÄRTING Rechtsanwälte, Berlin. Lasse Konrad Nach der Rechtsprechung des BGH stehen Treugebern gegen die… …die Anzahl der Anteile bzw. die Kapitalsumme festgeschrieben ist. Durch die Verzahnung des Gesellschaftsvertrages mit den Treuhandverträgen erhalten die… …Weitergabe von Anlegerdaten an andere Anleger einer Publikums­gesellschaft entgegensteht. Nach der jüngsten Rechtsprechung des BGH 3 besteht bei… …bei den Anlegern um prominente Personen handelt. Ob die Begründung des BGH auch unter der DSGVO noch stichhaltig bleibt, ist stark zu bezweifeln. Zum… …. Die Übermittlung personenbezogener Daten bedürfe keiner Einwilligung des Betroffenen. Bei der Bekanntgabe ihrer Daten sei den Treugebern bewusst gewesen… …, dass die Daten zum Zwecke der Durchführung des Gesellschaftsvertrages erhoben wurden. Demnach müssten die Treugeber nach dem „objektiven… …Empfängerhorizont“ mit einer Übermittlung ihrer Daten an ihre Mitgesellschafter rechnen, da ansonsten die Durchführung des Gesellschaftsvertrags nicht möglich wäre… …Schuldverhältnisses mit dem Betroffenen erforderlich ist. Art. 6 Abs. 1 S. 1 lit. b) DSGVO ist an die Stelle des § 28 Abs. 1 S. 1 Nr. 1 BDSG a. F. getreten. Die… …des Art. 6 Abs. 1 S. 1 lit. b) DSGVO nicht davon umfasst. Auch wenn der Verantwortliche, der die Daten verarbeitet, selbst nicht Vertragspartei sein… …Betroffenen erforderlich, sondern vielmehr dient sie der Wahrnehmung der Rechte aus dem Gesellschaftsvertrag. Mit der Auskunft wird allein die Erfüllung des…

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