Neue EU-Richtlinie trennt bei geschlossenen Fonds Spreu vom Weizen

Laut BDO hat die europäische Richtlinie für Alternative Investment Fund Manager (AIFM) eine positive Entwicklung für den Anlegerschutz ins Rollen gebracht. Die gestiegenen gesetzlichen Anforderungen hätten nicht nur einen Trend zur Zusammenlegung bestehender geschlossener Fonds und zur Schaffung größerer Einheiten ausgelöst. Darüber hinaus führe die nun vorgeschriebene regelmäßige Ermittlung des Nettoinventarwerts (Net Asset Value) zu einer deutlich verbesserten Transparenz der Wertentwicklung geschlossener Fonds.

Um auf Basis der Bestandshonorare weiter profitabel arbeiten und gleichzeitig die neuen operativen Anforderungen erfüllen zu können, werden die Kapitalverwalter Effizienzsteigerungen realisieren müssen. Dies bringt den Markt bei geschlossenen Fonds in Bewegung und wird nach Einschätzung der Experten der BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft in naher Zukunft Marktaustritte und Übernahmen zur Folge haben.

Das von BDO publizierte White Paper „Net Asset Value: Transparenz und Wachstum im Fondsgeschäft“ gibt einen Überblick über das neue regulatorische Umfeld nach Einführung des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und die daraus folgenden strategischen Herausforderungen für Fondsanbieter. Die Studie gibt zudem Hinweise auf Wachstumsoptionen und mögliche Normstrategien für deutsche Initiatoren und Kapitalverwaltungsgesellschaften. Dr. Karsten Paetzmann, Leiter der BDO Corporate Finance Beratung für Asset Manager, Banken und Versicherungen, und Martin Geisler, der bei BDO das Branchen-Kompetenzfeld Asset Management koordiniert, erwarten, dass auf das geänderte Marktumfeld vor allem bei geschlossenen Fonds eine Professionalisierung und Konsolidierung auf Anbieterseite folgen wird.

Weitere Informationen: BDO; Hartmut Renz, Prof. Dr. Lars Jäger, Gero Maas: Compliance für geschlossene Fonds. Praxis-Leitfaden für Anbieter, Vertrieb und Zweitmarkt, Erich Schmidt Verlag 2013