Gegenstand der Auswertung ist die Outperformance-Ratio. Dies ist eine Kennzahl, die den Anteil der aktiv gemanagten Fonds einer Peergroup beziffert, der über einen Betrachtungszeitraum die Performance des Vergleichsindex übertreffen konnten.

Während im Jahr 2017 aktiv gemanagte Fonds in zahlreichen Peergroups den Index übertrafen, ist dies im Jahr 2018 nicht gelungen. In keiner der betrachteten 15 Peergroups lag die Outperformance-Ratio über 50 Prozent. Martin Fechtner, Lead Analyst bei Scope Analysis relativiert: „Das Jahr 2017 war ein außergewöhnlich gutes Jahr für aktive Fondsmanager. In einem gewissen Ausmaß stellt 2018 daher eine Normalisierung der Outperformance-Ratio dar.”

Nur ein Viertel der aktiven Aktienfonds besser als die Benchmark

Die Outperformance-Ratio der knapp 2.000 betrachteten Aktienfonds betrug im abgelaufenen Jahr nur 24 Prozent, im Jahr 2017 immerhin noch 53 Prozent. In allen acht Aktienfonds-Peergroups fiel die Outperformance-Ratio 2018 schlechter aus als 2017.

Den stärksten Einbruch erlebten die Fonds der Peergroup „Aktien Deutschland”. Konnten 2017 noch 87 Prozent der Fonds den Vergleichsindex schlagen, gelang dies 2018 lediglich 25 Prozent. Ähnlich deutlich fiel die Outperformance-Ratio in der Peergroup „Aktien Japan” – von 74 Prozent auf 15 Prozent.

Die mit mehr als 700 Fonds größte untersuchte Peergroups „Aktien Welt” musste auch einen deutlichen Einbruch der Outperformance hinnehmen. Im Jahr 2018 konnten nur rund 22 Prozent den MSCI World schlagen, nach 56 Prozent im Vorjahr.

Auch aktive Rentenfonds mit Schwächen

Die Outperformance-Ratio der rund 1.000 betrachteten Rentenfonds lag im Jahr 2018 bei nur 16 Prozent -  im Vergleich zu 2017, als es immerhin der Hälfte der aktiv gemanagten Fonds gelang, ihre jeweilige Peergroup zu schlagen, ein deutlicher Rückstand.

Eine Übersicht über sämtliche Outperformance-Ratios finden Sie hier.

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(ESV/ps)