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• eBook-Kapitel aus dem Buch IFRS: Gestaltung und Analyse von Jahresabschlüssen

  Grundsachverhalte der Bilanzpolitik

  Dr. Andreas Eiselt, Prof. Dr. Stefan Müller

  …Bilanzpolitik Ganz allgemein stellt die Bilanzpolitik, welche weiter gefasst auch als Abschluss- politik bezeichnet wird, einen Teil der Informations- oder… …Publizitätspolitik und diese wiederum einen Teil der Unternehmenspolitik dar, die eine Festigung der Unternehmensposition auf den Güter-, Personal- und Kapitalmärkten… …sowie in der öffentlichen Meinung durch die verschiedensten Publizitätsmaßnahmen zum Gegenstand hat. Die Unternehmenspolitik ist auf zielbezogenes Handeln… …sowie Gestalten gerichtet und hat die Aufgabe, unter Anwendung der durch die Theorie gewonnenen Erkenntnisse, Empfehlungen und Regeln zur… …zielentsprechenden Gestaltung des Unternehmensgeschehens zu erarbeiten. Dabei sind die publizi- tätspolitischen Zielsetzungen, wie auch die Ziele der anderen… …, Verbandsorgane, Gerichte, Presse, Finanzanalytiker und allge- meiner Öffentlichkeit. Die Informationspolitik ist primär darauf gerichtet, das Erscheinungsbild des… …Unternehmens so zu gestalten, dass die Ziele der verschie- denen Gruppen und die von den Gruppen in die Unternehmung gesetzten Erwar- tungen so weit möglich… …, genauer die Unternehmensführung, versuchen, dies durch Vergabe von gruppenspezifisch ausgerichteten Informa- tionen zu nutzen. Gegen eine derartige… …Beeinflussung können sich die einzelnen 1 Grundsachverhalte der Bilanzpolitik 20 Gruppen nur durch vertragliche Publizitätsverpflichtungen wehren. Die… …Umwege. So kann z.B. die interessierte Öffentlichkeit über ihre Partizipation bei der Gesetzgebung Einfluss auf die zu gebenden Informationen nehmen. Die…

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  Empirische Befunde zur Analyse von IFRS-Jahresabschlüssen

  Dr. Andreas Eiselt, Prof. Dr. Stefan Müller

  …Unternehmen für die Bilanzanalyse gewonnen werden? � Welchen Umfang haben die notwendigen Bereinigungen von Jahresergebnis und Eigenkapital bei… …standardisierter Berechnung? � Welche Kennzahlenausprägungen sind anzutreffen? 7.1 Datenbasis und Aufbau der empirischen Untersuchung Die nachfolgende empirische… …Analyse bezieht sich auf die Konzernabschlüsse des Jahres 2008 der am 01.03.2009 in den Indices DAX, MDAX und SDAX geliste- ten Unternehmen, die alle nach… …IFRS bilanzieren. Aufgrund der abweichenden Gliederungs- und Ausweisprinzipien für Banken und Versicherungen sind die Unternehmen der Cluster der… …Deutschen Börse „Banken und Versicherung“331 nicht Bestandteil der Analyse. Somit verringert sich die Zahl der analysierten Unternehmen um 14. Damit stützt… …sich die Untersuchung auf eine Grundgesamt- heit von 116 Unternehmen. Aufgrund der Diversifikation der betrachteten Kon- zerne ist eine Branchenzuordnung… …häufig nicht überschneidungsfrei möglich. So verfügen etwa die Automobilhersteller im Konsolidierungskreis häufig auch über wesentliche Banken… …, Versicherungen oder Finanzdienstleitungsgesellschaften. Folgende Unternehmen sind in die Untersuchung einbezogen: 331 Die Kategorisierung erfolgt entsprechende… …von IFRS-Jahresabschlüssen 138 Tab. 7-1: In die Untersuchung einbezogene Unternehmen (Teil 1) Adidas DAX Konsum Henkel DAX Industrie AIR BERLIN SDAX… …. 7-2: In die Untersuchung einbezogene Unternehmen (Teil 2) Nach den zwar systemorientierten, aber dennoch durch die Eingaben teilflexiblen und…

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  Bilanzpolitik bei Rechnungslegung nach IFRS

  Dr. Andreas Eiselt, Prof. Dr. Stefan Müller

  …Bilanzpolitisches Potenzial bei Ansatzentscheidungen Bei Ansatzentscheidungen geht es um die Frage, ob ein ansatzfähiger, aber nicht-ansatzpflichtiger Vermögens-… …zunächst als Vermögenswert erfasst und dann erfolgswirksam über Abschreibungen auf die Folgeperioden verteilt oder als Sofortaufwand klassifiziert werden… …. Die damit verbundenen abschlusspolitischen Gestaltungsmöglichkeiten in Form von Wahlrechten und Einschätzungsspielräu- men zielen zum einen auf die… …Vermögens- und Finanzlage und zum anderen auf die Erfolgslage und damit letztlich auf die Eigenkapitalquote ab.17 Die konkreten Ansatzwahlrechte und… …latenter Steu- ern. Ein Ansatzeinschätzungsspielraum resultiert bei beiden Rechnungslegungs- systemen aus der Auslegung von Kriterien, die für den Ansatz von… …. Folgende Tabelle zeigt die durch Passivierungsentschei- dungen bewirkten jahresabschlussanalytischen Gestaltungsmöglichkeiten auf: HGB i.d.F. des BilMoG… …und der sog. Pensions-Altzusagen, d.h. für Pensionsansprüche, die vor dem 1.1.1987 erworben wurden, wie auch für deren Erhöhung. Nach IAS 19.155 ergibt… …sich eine ähnliche Deckungslücke, die aus der Berücksichtigung von sog. Pensionsnebenleistungen resultiert. Die bilanzielle Einbeziehung dieser… …verteilt werden.20 Für die vom Unternehmen zu tragenden künftigen Verwaltungskosten besteht gem. IAS 19.107 i.V.m. IAS 19.7 (Definition des Ertrages aus… …Planvermögen) ein Wahlrecht – soweit diese auf bereits erdiente Pensionsansprüche entfallen – in die Berechnung der Pensionsverpflichtung einzubeziehen.21 Während…

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  Analyse der Erfolgslage bei Rechnungslegung nach IFRS

  Dr. Andreas Eiselt, Prof. Dr. Stefan Müller

  …61 5 Analyse der Erfolgslage bei Rechnungslegung nach IFRS Leitfragen � Welche Erkenntnisse können durch die Erfolgsanalyse gewonnen werden? �… …die Gesamtergebnisrechnung und der Anhang. Im Mittelpunkt der Betrachtung steht die Frage nach der Fähigkeit des Unternehmens, jetzt und in Zukunft… …Gewinn zu erzielen.117 Zentrale Methoden der Erfolgsanalyse sind die Ergebnis- bereinigung und die strukturelle Erfolgsanalyse.118 Diese werden im Wesent-… …die Beurteilung der Erfolgslage von Unternehmen aufgrund von Verzerrungen durch stille Reserven oder Lasten bzw. aus Gründen einer überbetrieblichen… …Ergebnisschichten das Ziel, die Quellen des Erfolgs und die Ursachen der Erfolgsentwicklung sichtbar zu machen.120 Dabei wird das vom Unternehmen ausgewiesene… …Jahresergebnis in betriebswirtschaftlich relevante Teile zerlegt. Üblicherweise erfolgt die Strukturierung dabei nach den Kriterien der Regel- mäßigkeit… …, 2009, S. 1085; Küting, K./Weber, C.-P.: Die Bilanzanalyse, 2009, S. 212. 118 Vgl. Lachnit, L.: Erfolgsspaltung, 1991, S. 773. 119 Vgl. Müller, S… …. Als weitere Methoden der strukturellen Erfolgsanalyse seien schließlich die Analyse der Aufwands- und Ertragsstrukturen und der Erfolgsrechnungen im… …berechnet werden. Für die wertorientierte Analyse existieren schließlich verschiedene metho- dische Möglichkeiten, die sich im Hinblick auf die… …Betrachtungsschwerpunkte unterscheiden. Im Prinzip kann die Performance von Unternehmen ein- oder mehrperiodisch untersucht werden.121 Insbesondere die Konzepte des Economic…

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  Zusammenfassung

  Dr. Andreas Eiselt, Prof. Dr. Stefan Müller

  …157 8 Zusammenfassung Auch wenn die IFRS die Investoren bestmöglich informieren wollen, ergeben sich bei der Rechnungslegung für das Management… …und andererseits im Rahmen einer Analyse auch die Möglichkeiten der bilanzanalytischen Aufberei- tung, Bereinigung und Interpretation vorhanden sein… …Bereich von Investment Properties oder der Klassifikation von Finanzinstrumenten, da die IFRS hier wie das HGB auch umfangreiche Anhangangaben fordert, die… …eine Bereinigung ermöglichen. Durch das Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz wurden die HGB zwar den IFRS angenähert, dennoch verbleiben in vielen Details… …noch bilanzpolitische Unterschiede. Diese sind auch zu beachten im Rahmen einer Bilanzanalyse. Dabei behindern die IFRS einen systemorientierten Ansatz… …betrachteten Unter- nehmens, welche durch die hohen Anforderungen an die Stetigkeit der Darstel- lung dann jedoch gut Zeitvergleiche ermöglicht, und einer… …starren – formalisierten Analyse. Bei Letzterer wird in einer starren Eingabemaske eine Erfassungsstruk- tur vorgegeben, in welche die ausgewiesenen Daten… …primären Erkenntniszielen unterteilt wird in eine Erfolgs- und Finanzanalyse. Die Erfolgsanalyse befasst sich mit der absoluten und relativen Erfolgshöhe… …, mit der Qualität des Erfolgs und sei- ner Herkunft. Die Finanzanalyse kann unterteilt werden in die beständeorientierte Analyse der Bilanz und die… …und der vergleichenden Analyse der 116 in den DAX, MDAX und SDAX notierten Unternehmen (mit Ausnahme der Versicherungen und Banken) konnten die Chancen…

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  Formale Aufbereitung des IFRS-Abschlusses

  Dr. Andreas Eiselt, Prof. Dr. Stefan Müller

  …Aufbereitungsmaßnahmen durchzuführen. Wie bereits in Kapi- tel 3.2 dargestellt, werden dabei formale und materielle Aufbereitungsmaßnah- men unterschieden. Die größten… …Schwierigkeiten bei der formalen Aufbereitung der Daten erge- ben sich durch die fehlende formale Standardisierung der Rechenwerke bei Rech- nungslegung nach IFRS… …überführt werden, um formal-strukturelle Unterschiede weitgehend zu beseitigen (Vergleichbarkeitsfunktion) und die für die Kennzahlenrechnung erforderlichen… …Werte zu ermitteln (Rechenfunktion).106 In den meisten Fällen können die Daten aus dem zu analysierenden Einzel- oder Konzernabschluss nicht direkt in ein… …solches Schema übernommen werden, so dass Anpassungen und Aufbereitungen notwendig werden. Die aufbereiteten Rechenwerke fungieren als Bindeglied zwischen… …. die Position „Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente“ u.a. mit den Begriffen „liquide Mittel“ oder „flüssige Mittel“ belegt.108 Auch die englische… …Terminologie wird u.U. nicht einheitlich verwendet. So werden z.B. die langfristigen Vermögenswerte zum einen als „non- current assets“ oder als „fixed assets“… …tieferge- hende Untersuchungen und Ursache-Wirkungs-Analysen regelmäßig das Studium und die Auseinandersetzung mit den Ursprungsdaten.109 4.2 Bilanz… …lang- und kurzfristigen Bestandteilen (IAS 1.51). In diesem Fall sind die in den Konzernabschluss aufzunehmenden verpflichtenden Fristigkeitsangaben… …, soweit die entsprechenden (freiwilli- gen) Informationen vorliegen. Die Position „liquide Mittel“ ist nach IFRS nicht genau definiert bzw. abge- grenzt…

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  Grundsachverhalte der Bilanzanalyse

  Dr. Andreas Eiselt, Prof. Dr. Stefan Müller

  …39 3 Grundsachverhalte der Bilanzanalyse Leitfragen � Welche Möglichkeiten bietet die Bilanzanalyse? � Welche Instrumente können eingesetzt… …zentrales, für externe Interessenten oft sogar das ein- zige Instrument zur Unterrichtung über die wirtschaftliche Lage von Einzelunter- nehmen bzw. Konzernen… …Informationskompromiss lediglich einen Informationspool dar, sozusagen eine Datenbank, die je nach Informationsziel ausgewertet werden muss. Das Instrument zur… …informationszielspezifischen Auswertung dieser Daten- bank ist die Bilanzanalyse.54 Ihre Aufgabe besteht darin, die im Berichtswerk enthaltenen latenten Informationen zu heben… …sowie die entscheidungsorientierte Informationsgewinnung aus dem Jahresabschluss zu bewirken. Der Erkenntnis- wert der Jahresabschlussanalyse hängt dabei… …von Quantität und Qualität des Aus- gangsmaterials sowie von den verwendeten Analysemethoden ab. Die zu analysierende wirtschaftliche Lage von… …Unternehmen umfasst die erfolgs- und finanzwirtschaftliche Lage. Dementsprechend werden im Kern die sachlichen Dimensionen Analyse der Erfolgslage (Kapitel 5)… …. eine sog. „qualita- tive Analyse“ sowie eine strategische Bilanzanalyse.55 Die nachfolgenden Aus- 54 Synonym werden häufig auch die Begriffe… …Wesentlichen auf die beiden zentralen Analysefelder „Erfolg“ und „Finanzen“. Die Erfolgsanalyse eines Unternehmens soll dabei Auskunft über dessen Erfolgslage… …und wirtschaftliche Ertragskraft geben, d.h. dessen Fähigkeit, in Zukunft Erfolge zu erwirtschaften und damit die Leistungsfähigkeit der Unter- nehmung…

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  Analyse der Finanzlage bei Rechnungslegung nach IFRS

  Dr. Andreas Eiselt, Prof. Dr. Stefan Müller

  …107 6 Analyse der Finanzlage bei Rechnungslegung nach IFRS Leitfragen � Welche Erkenntnisse können durch die Finanzanalyse gewonnen werden? �… …bestandsgrößenorientierten Analyse gibt die Vermögensana- lyse als vertikale Betrachtung der Bilanzaktiva Aufschluss über die Struktur des Vermögens sowie dessen Veränderungen… …im Zeitablauf.262 Dabei sind beispiels- weise die Art und Zusammensetzung des Vermögens oder die Dauer der Vermö- 261 In Anl. an Lachnit, L… ….: Bilanzanalyse, 2004, S. 268; aber auch Küting, K./Weber, C.-P.: Die Bilanzanalyse, 2009, S. 119. 262 Vgl. Lachnit, L.: Bilanzanalyse, 2004, S. 268–275… …Cashflow-Analyse 6 Analyse der Finanzlage bei Rechnungslegung nach IFRS 108 gensbindung von Interesse.263 Im Gegensatz zur Vermögensanalyse bezieht sich die… …Finanzierungsanalyse auf die Passivseite der Bilanz und gibt Auskunft über die Quellen und die Zusammensetzung des Kapitals nach Art, Sicherheit und Fristigkeit.264 Die… …Liquiditätsanalyse als horizontale Betrachtung der Bilanzstruktur infor- miert über die Deckungsverhältnisse von Vermögen und Kapital, wodurch ein Einblick in die… …Deckungsverhältnisse ergeben sich für die Analyse relevante Aussa- gen hinsichtlich der Fristentsprechung der Investitionsfinanzierung und der struk- turellen… …Liquiditätseinflüsse. Mit Hilfe einer auf die kurzfristigen Vermögens- und Kapitalpositionen bezogenen Betrachtung kann die Fähigkeit des Unterneh- mens untersucht… …werden, aus kurzfristig verfügbaren Vermögensteilen die kurz- fristig abzudeckenden Verbindlichkeiten begleichen zu können. Während die…

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