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• eBook-Kapitel aus dem Buch Vorträge für das WP-Examen

  Allgemeine Grundsätze der Unternehmensbewertung

  Alexandra Langusch

  …meinen Vortrag habe ich das Thema „allgemeine Grundsätze der Unter- nehmensbewertung“ gewählt. Zunächst möchte ich den Begriff des Unter- nehmenswerts… …erläutern, dann Anlässe für die Durchführung von Unter- nehmensbewertungen und die Funktion des Wirtschaftsprüfers vorstellen. Anschließend werde ich die… …ausgegangen wird, ist nicht die Summe der Einzelwerte der Vermögensgegen- stände und Schulden des Unternehmens maßgeblich, sondern vielmehr der Wert der… …Einkommensquelle.617 Folglich ergibt sich der Wert des Unterneh- mens aus seiner Eigenschaft, finanzielle Überschüsse für die Eigentümer zu erwirtschaften.618 Der… …, objektivierten Un- ternehmenswert ermitteln. Er kann des Weiteren als Berater einen subjektiven Entscheidungswert ermitteln. In einer Konfliktsituation hingegen… …Grundsätze muss der Wirtschaftsprüfer bei der Durchführung einer Unternehmensbewertung beachten? Der IDW S 1 nennt zunächst die Maß- geblichkeit des… …Vermögen, das für die Unternehmensfort- führung unerlässlich ist, werden die künftigen finanziellen Überschüsse des Unternehmens, die den Eigentümern… …zufließen werden, hauptsächlich gene- riert.625 Zusätzlich ist das nicht notwendige Betriebsvermögen zu berücksich- tigen. Es umfasst das Vermögen des… …finanziellen Überschüsse, die sich beim Verbleib des nicht betriebsnotwendigen Vermögens im Unterneh- men ergeben.626 Auch andere Zahlungsstromveränderungen… …Unternehmenswert ist ein intersubjektiv nach- prüfbarer Zukunftserfolgswert aus der Sicht der Anteilseigner. Er wird unter der Annahme der Fortführung des…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Handbuch Aufsichts- und Verwaltungsräte in Kreditinstituten

  Der Aufsichtsrat – Kooperation oder Konfrontation zum Vorstand?

  Bernd Rolfes

  …. Konfrontations- und Kooperationspotential in Abhängigkeit des Berührungsfeldes… …Relevanz für die ge- samtwirtschaftliche Entwicklung des Unternehmens, nämlich die Zusammenarbeit dieser beiden Organe. Es liegt jedoch in der Natur der… …Sache, dass in Abhängigkeit der Situation seitens des Aufsichtsrates auch ein Konfrontationskurs gegenüber dem Vorstand zu vertreten ist. Der folgende… …entlasten, obliegt dem Aufsichtsrat die interne Überwachung des Unternehmens. Die Haupt- aufgabe des Vorstandes dagegen liegt in der Leitung der… …ermöglicht den beiden Organen, den jeweiligen Aufgaben bestmöglich nachzukommen. So fördert eine proaktive Kommunikation seitens des Vorstandes die Prüfung… …somit das Vertrauen zu stärken. 2. Aufgabenverteilung im Dualen Führungssystem Die Anforderungen an die Zusammensetzung des Aufsichtsrates sind… …innerhalb des Mitbestimmungsgesetzes (MitbestG) genau kodifiziert. In Abhängigkeit der in Be- schäftigten gemessenen Größe einer Aktiengesellschaft wird laut… …sämtliche Anteile einer Aktiengesellschaft in Streubesitz befinden, empfehlen entweder aktueller Aufsichtsrat oder Vorstand die Mitglieder des zu wählenden… …Pflicht, dass jedes Mitglied des Aufsichtsrates eine natürli- che, unbeschränkt geschäftsfähige Person sein muss (§ 100 Abs. 1–5 AktG), weite- re… …Erfahrungen verfügen, die zur ordnungsgemäßen Wahrnehmung der Aufgaben erforderlich sind. Außerdem soll eine aus Sicht des Aufsichtsrates ange- messene Anzahl…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch IFRS: Bilanzpolitik und Bilanzanalyse

  Möglichkeiten und Grenzen der Einschränkung von Bilanzpolitik in den IFRS

  Dr. Frank Wohlgemuth

  …Verbesserung der Vergleichbarkeit von IFRS-Bilanzierern erreicht werden könnte. Die zu entwickelnden Vorschläge des Ausbaus des Enforcements hin zu einer… …Begrenzung des Ermessens eines Bilanzierenden sind demzufolge im Sin- ne von Anregungen zu einer de lege ferenda Verbesserung der bestehenden… …Rechtsbegriffe, Sinn macht, um eine Reduzierung des Ermessens eines Bilanzie- renden und in der Folge eine verbesserte Vergleichbarkeit zu erreichen, und in… …rung zusätzlicher Angabepflichten eine Verbesserung des Kenntnisstands eines externen Abschlussadressaten bewirken kann. 6.2 Sinnhaftigkeit einer… …, vor- zugeben. Dies würde einen externen Abschlussleser in die Lage versetzen, die Grenzziehung des Bilanzierenden für bestimmte… …sieht die Subjektivität dieser Spielräume als „unaufhebbar“ an, da „die subjektiven Momente auf der Seite des Bilanzierenden in jedem Jahresabschluß von… …unternehmensindividuell festge- setzt werden. Des Weiteren würde die zu erwartende Wahl unterschiedlicher Bezugsbasen bei verschiedenen Bilanzierenden das Ziel einer… …die Frage nach der Wahrscheinlichkeit des Nutzenzuflusses oder für die Frage, ab wann eine Ermessensausübung gemäß IAS 1.114 als erheblich… …Vorgabe von quantifizierbaren Entscheidungsgrenzen be- steht darüber hinaus in der möglichen Neigung des Bilanzierenden, bilanzielle Sachverhalte dieser… …lanzierung von Leasingverhältnissen der Fall ist. Hier könnte im Bereich des economic life test eine exakte Vorgabe, ab wann der überwiegende Teil der…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Accounting Fraud aufdecken und vorbeugen

  Synopse: Accounting Fraud im Spannungsfeld von Revision und Corporate Governance

  Dr. Corinna Boecker

  …Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats sowie Mitar- beiter aus dem Team des externen Abschlussprüfers und der Internen Revision angehören sollen. In… …das Risikobewusstsein und der ernsthafte Umgang mit der Gefahr über die einzelnen Elemente des AFC in alle Unter- nehmensbereiche hineingetragen werden… …kann. Als Unterstützung kann bspw. ein regelmäßig erstellter Bericht über die Arbeit des Komitees dienen, der im gesamten Unternehmen verteilt wird und… …so über die Tätigkeit und eingeleitete Maßnahmen des AFC unterrichtet. Zusätzlich überwacht und koordiniert das Komitee die erforderlichen… …eingerichteten Whistleblowing-System oder auch mit neuen oder veränderten internen Kontrollen. Das AFC nimmt innerhalb des Unterneh- ___________________ 2084… …ressaten des Unternehmens offen Bericht erstattet wird, um einen Vertrauens- verlust zu minimieren, und gleichzeitig damit begonnen wird, verloren gegan-… …genes Vertrauen zurückzugewinnen. Innerhalb des Unternehmens fungiert das AFC zudem als Ansprechpartner für die Mitarbeiter. An anderer Stelle in… …vom AFC vorgeschlagenen Reaktionsmaß- nahmen entscheiden und diese anordnen muss. Die Arbeitsgrundsätze des AFC müssen dokumentiert werden. Hierzu… …Aufgaben- stellung des AFC und sein Selbstverständnis dokumentiert. Auf diese Weise wird es sowohl allen vier genannten Parteien, aus deren Vertretern sich… …das Komitee zusammensetzt, als auch den übrigen Mitarbeitern des Unternehmens sowie der interessierten Öffentlichkeit ermöglicht, den Auftrag und die…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Innovationsaudit

  Fazit

  Prof. Dr. Martin Kaschny, Nadine Hürth

  …137 9. Fazit Um am Markt bestehen zu können, werden Innovationen aufgrund der immer kür- zer werdenden Produktzyklen und des steigenden… …tion beider Modelle wählen. Bei der Entscheidung werden die Ziele des Unterneh- mens, seine Größe, seine Finanzkraft u. a. m. eine Rolle spielen. Bevor… …mit Hilfe des Innovationsaudits der Ist-Zustand ermittelt wird, sollten die Innovationsziele des Unternehmens bestimmt werden. Nach dem Audit lässt… …kontinuierlichen Verbesserungsprozess integriert werden. Erst auf diese Weise wird Nachhaltigkeit erreicht. Der ganzheitliche Ansatz des Innovationsaudits… …Effektivität des Audits überzeugt. Sein Unternehmen hat vielen Audit- Bereichen überdurchschnittlich gut abgeschlossen; doch wurden im Bereich der… …Mitarbeiter zunutze. Durch das im Zuge des Ideenmanage- ments eingeführte Anreizsystem profitiert nicht nur das Unternehmen, sondern auch die Belegschaft, was… …zu deren Zufriedenheit und damit zur Akzeptanz des neuen Instruments beiträgt. Praxis- beispiel…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch WpÜG

  § 30 Zurechnung von Stimmrechten; Verordnungsermächtigung

  Steinmeyer

  …542 Steinmeyer WpÜG §30 Übernahmeangebote §30 Zurechnung von Stimmrechten; Verordnungsermächtigung (1) Stimmrechten des Bieters stehen… …Stimmrechte aus Aktien der Zielgesell- schaft gleich, 1. die einemTochterunternehmen des Bieters gehören, 2. die einemDritten gehören und von ihm für Rechnung… …des Bieters gehalten werden, 3. die der Bieter einemDritten als Sicherheit übertragen hat, es sei denn, der Dritte ist zur Ausübung der Stimmrechte aus… …diesen Aktien befugt und bekundet die Absicht, die Stimmrechte unabhängig von den Weisungen des Bieters auszuüben, 4. an denen zugunsten des Bieters… …Bevollmächtigter ausüben kann, sofern er die Stimmrechte aus diesen Aktien nach eigenem Ermessen ausüben kann, wenn keine besonderen Weisungen des Aktionärs… …bekundet, sie auszuüben. Für die Zurechnung nach Satz 1 Nummer 2 bis 8 stehen dem Bieter Tochter- unternehmen des Bieters gleich. Stimmrechte des… …Ausrichtung der Zielgesellschaft in sonstiger Weise zusammenwirken. Für die Berechnung des Stimmrechtsanteils des Dritten gilt Absatz 1 entsprechend. (3) Für… …einerWertpapierdienstleistung nach §2 Absatz 8 Satz 1 Nummer 7 des Wert- papierhandelsgesetzes verwaltet werden, unter den folgenden Vorausset- zungen nicht als… …Tochterunternehmen im Sinne des §2 Absatz 6: 543Steinmeyer §30 WpÜGZurechnung von Stimmrechten; Verordnungsermächtigung 1. das… …der Richtli- nie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments und des Rates vom 13. Juli 2009 zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschrif- ten…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Unternehmensnachfolge

  Steuerliche Aspekte der Unternehmensnachfolge bei Personengesellschaften und in Fällen der Betriebsaufspaltung

  Elke Fischer

  …Vergünstigungen für Betriebsvermögen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 387 2.3.1 Regelverschonung des begünstigten Vermögens… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 389 2.4.2 Ermittlung und Aufteilung des gemeinen Werts bei Personengesellschaften . . . . . . 389 3. Zivilrechtliche Aspekte… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 397 1. Einleitung Anlass für die zum 01. 01. 2009 in Kraft getretene Erbschaft- und Schenkungsteuer- reform war im Wesentlichen die Vorgabe des… …untereinander teilweise stark. Auch innerhalb der Vermögensart „Betriebsvermögen“ gab es große Unter- schiede abhängig von der Rechtsform des Unternehmens… …dieser Zustand nun durch den ge- nerellen Ansatz des gemeinen Werts beendet. Dennoch können Personengesellschaf- ten auch im Hinblick auf die… …Gesetzgeber vielmehr den Begriff des Verwaltungsvermögens geschaffen. Dieses Vermögen gehört zwar zum Betrieb, ist aber – jedenfalls nach der Interpretation des… …des Verwaltungsvermögens am gemeinen Wert des Betriebs bestimmt sich nach dem Verhältnis der Summe der gemeinen Werte der Einzelwirtschaftsgüter des… …Verwaltungsvermögens zum gemeinen Wert des Betriebs.1 Unter Verwaltungsvermögen sind vor allem zu verstehen:2 – Dritten zur Nutzung überlassene Grundstücke (Ausnahmen… …Finanzdienstleistungsunternehmen), – Kunstgegenstände, Sammlungen, Bibliotheken und Archive, Münzen, Edelmetal- le und Edelsteine, wenn der Handel damit nicht zum Hauptzweck des… …des Verwaltungsvermögens in das Betriebsvermögen übertragen (die Finanzverwaltung spricht hier von „jun- gem“ Betriebsvermögen), ist dieser Teil des…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Full IFRS für Familienunternehmen und Mittelstand

  Grundlegende Ansatz- und Wertkonzepte der Rechnungslegung nach IFRS

  Dr. Christian Fink, Steve Scheffel

  …Unternehmenszusammenschlüsse 1. Einleitung 2Die Rechnungslegungsgrundsätze der IFRS stellen verstärkt auf die Informations- funktion des Jahresabschlusses ab, während die… …, Bewertung und Ausweis im Rahmen des Abschlusses nach den internationalen Rechnungslegungsgrundsätzen aufzeigen zu können. Dabei stellt sich in der logischen… …Konsequenz zuerst die Frage, welche Ver- mögenswerte und Kapitalpositionen in die Bilanz des Unternehmens aufgenom- men werden müssen (Ansatzpflicht) oder… …, die Grundlegende Ansatz- und Wertkonzepte der Rechnungslegung nach IFRS 67 – die aufgrund vergangener Ereignisse in der Verfügungsmacht des… …Schuld liegt nach der Definition des Rahmenkonzepts (F.49) hingegen immer dann vor, wenn – sich ein Unternehmen einer gegenwärtigen Verpflichtung… …. Ansatzkriterien als weitere Voraus- setzung für den Bilanzansatz zu prüfen. Ein Vermögenswert nach der Definition des Rahmenkonzepts kann nur dann auch in die… …die Anschaffungs-/Herstellungskosten oder der Wert des Vermögenswerts ver- lässlich ermittelt werden kann (reliability criterion). 5 Wann ein Zufluss… …wirtschaftlicher Ressourcen als wahrscheinlich gilt, wird seitens des Rahmenkonzepts nicht näher festgelegt. Trotzdem hat sich jedoch in der Lite- ratur eine… …ausgegangen werden kann als nicht (more likely than not), d.h. wenn die Wahrscheinlichkeit des Nutzenzuflusses > 50% beträgt. Ist dieses Kriterium nicht erfüllt… …Regelungen des Rahmenkonzepts auch in Bezug auf Schulden vorzugehen. So ist eine bilanzierungsfähige Schuld grundsätzlich dann in den Abschluss einzubeziehen…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Unternehmensbewertung und Due Diligence

  Zweiter Teil: Unternehmensbewertung

  Prof. Dr. Dr. Carl-Christian Freidank

  …betrachtet stand am Anfang die objektive UB, die von der Auffassung getragen wird, dass der Wert des Unternehmens eine objektive Größe sei bzw. dass dieser… …als Er- gebnis eines Subjekt-Objekt-Verhältnisses trägt. Den Wert des Unternehmens an sich (objektiver Wert) gibt es nicht und die Bewertung eines… …Unternehmens nach Maßgabe des Postulats „wie es steht und liegt“ ist daher nicht überzeugend. Gemäß dieser objektiven Werttheorie, die bis Mitte 1960 im… …zum Ausdruck kommt: • Die subjektiven Anlagemöglichkeiten des betreffenden Investors fließen nach Maßgabe des Opportunitätsprinzips mit in das Kalkül… …der UB ein. • Als zweite Einflussgröße ist der Zielplan des Investors zu berücksichtigen. In diesem sind die Ergebnisdefinition und die persönlichen… …Präferenzen des Be- wertungsinteressenten (Arten-, Höhen-, Zeit- und Sicherheitspräferenz)1 enthal- ten. Die Ergebnisdefinition enthält mithin die Sachverhalte… …, bestimmt sich der Wert des Guts nach dem Nutzen, der mit der letzten Teilmenge zu erzielen ist.2 Die subjektive Werttheorie, die als Ge- genstück zum… …eines Bewertungsob- jekts wird bei diesem Ansatz in Bezug auf eine gegebene Zielsetzung unter Be- rücksichtigung des Entscheidungsfelds des Bewertenden… …Einbeziehung des Bewertungszwecks nach- vollziehbar und erklärbar ist. Die UB hat somit im Zeitablauf eine stete Entwicklung genommen, die man als einen… …anderen drei Hilfsfunktionen darstellen, von denen aber die Steue- rungsfunktion in jüngerer Zeit im Rahmen des Controllings einen Bedeutungszu- wachs…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Managemententscheidungen unter Risiko

  Strafrechtlicher Rahmen

  Risk Management Association e.V. (RMA)

  …103 3. Strafrechtlicher Rahmen Die Strafbarkeit unternehmerischer Entscheidungen ist im Wesentlichen eine Frage des Tatbestands der Untreue nach… …§ 266 StGB. In Einzelfällen kann auch der Tatbe- stand des Betrugs oder aber Bankrottdelikte nach §§ 283 ff. StGB eine Rolle spielen. Schließlich… …Betrieb ganz oder zum Teil zu leiten, oder 2. ausdrücklich beauftragt, in eigener Verantwortung Aufgaben wahrzunehmen, die dem Inhaber des Betriebs… …Beauftragten anzu- wenden, wenn diese Merkmale zwar nicht bei ihm, aber bei dem Inhaber des Betriebs vorliegen“ Generell ist zu berücksichtigen, dass sich im… …. Alt StGB folgt, dass bei mehrgliedrig struk- turierten Organen jedes Mitglied des Organs grundsätzlich Normadressat ist, und zwar unabhängig davon, wie… …externe Handeln im Geschäfts- bzw. Pflichtenkreis des Vertretenen an. Liegt hingegen der strafrechtliche Vorwurf in einem Unterlassen einer eigentlich… …gebotenen Handlung begründet, sind die Grundsätze des Unterlassungsdelikts an- zuwenden. Nach § 13 StGB ist nur strafbar „wer es unterlässt, einen Erfolg… …Unterlassen der Ver- wirklichung des gesetzlichen Tatbestandes durch ein Tun entspricht“. Der BGH hat zur Frage einer solchen Einstandspflicht wie folgt… …Stellung genommen: „Durch die Übernahme eines Pflichtenkreises kann eine rechtliche Einstandspflicht im Sinne des § 13 Abs. 1 StGB begründet werden. Die… …auch eine „Sonderverantwortlichkeit“ für die Integrität des von ihm übernommenen Verantwortungsbereichs trifft. Es kann dahinstehen, ob der…

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