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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 2/2006

  Positionierung der Fremdkapitalgeber im Zielsystem der Unternehmung

  Grundüberlegungen einer Anspruchsgruppenstrategie vor dem Hintergrund aktueller Kapitalmarktentwicklungen
  

  Dr. Stefan Müller, Dr. Christian Wobbe

  …Management • ZCG 2/06 • 45 Positionierung der Fremdkapitalgeber im Zielsystem der Unternehmung Grundüberlegungen einer Anspruchsgruppenstrategie vor… …Kapitalmärkten verlangen nach einer grundlegenden Überprüfung, inwieweit die expliziten und impliziten Erwartungen der Fremdkapitalgeber innerhalb einer… …der gegenwärtigen Position der Fremdkapitalgeber diskutiert, die daraus resultierenden Folgen für den unternehmensseitigen Umgang mit den spezifischen… …Interessen dieser Anspruchsgruppe analysiert sowie Überlegungen zu einer entsprechenden Integration der Fremdkapitalgeberinteressen in das Zielsystem der… …Unternehmung dargelegt. 1. Einführung 1.1 Ausgangslage Ein Blick in die deutsche Unternehmenslandschaft zeigt eine immer stärkere Dominanz der… …Shareholder-Value-Philosophie. Als Begründung wird dabei auf die Bedeutung der Aktienmarktbedingungen für das Finanzierungspotential und den langfristigen Erfolg der Unternehmung… …aktuellen Kapitalmarktentwicklungen eine stärkere Berücksichtigung der Fremdkapitalgeber verlangen. 1.2 Definition „Fremdkapitalgeber“ Die Koexistenz… …unterscheiden. Als Differenzierungskriterien lassen sich hier vor allem die Kriterien der Informationsasymmetrie, der Vertragsverhandlungskonzeption und der… …verfügbaren Nachverhandlungsmöglichkeiten nennen1 . Wird im Folgenden der gemeinsame Oberbegriff Fremdkapitalgeber (Debtholder) für die Kreditinstitute als… …Akteure der Bankkreditvergabe und die Anleihegläubiger (Bondholder) als Besitzer einer von einem Nichtbanken-Unternehmen begebenen Schuldverschreibung…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 3/2006

  Beratungsverträge mit Aufsichtsratsmitgliedern

  Aufsichtsräte im Spannungsfeld zwischen gesetzlichen Aufgaben und Beratungsinteressen
  

  Dr. Olaf Müller-Michaels

  …Beratungsinteressen Dr. Olaf Müller-Michaels * Der BGH hat die rechtlichen Grenzen für Beratungsverträge von Aufsichtsratsmitgliedern durch sein Urteil vom 3. 7. 2006 1… …erneut eng abgesteckt. Der ehemalige Vorsitzende des Aufsichtsrats und Beklagte muss danach der klagenden AG Beratungshonorare in Millionenhöhe zurück… …zahlen. Diese waren über Jahre von einer GmbH, deren alleiniger Gesellschafter und Geschäftsführer der Beklagte war, für Beratung in… …aus betrachten. Auf der einen Seite werden häufig Personen wegen ihrer speziellen Kenntnisse und Erfahrungen in den Aufsichtsrat gewählt. Das Know-how… …dieser Spezialisten soll zum Wohl der Gesellschaft genutzt werden. Das Aufsichtsratsmitglied stellt dieses Know-how üblicherweise nur gegen ein… …Beratungshonorar zur Verfügung. Es handelt sich häufig um den Kern seiner beruflichen Tätigkeit. Auf der anderen Seite gehört die Beratung der Gesellschaft zum… …gesetzlichen Aufgabenbereich des Aufsichtsrats. Dabei soll der Aufsichtsrat unabhängig vom Vorstand der Gesellschaft sein, den er schließlich zu überwachen hat… …einer guten Corporate Governance gewünschte und vom AktG vorgegebene Unabhängigkeit2 . In der Praxis tritt dieser potenzielle Interessenkonflikt häufig… …Allgemeines und Systematik Der Gesetzgeber hat versucht, dieses Spannungsfeld mit Hilfe von § 114 AktG zu lösen. § 114 Abs. 1 AktG lautet: „Verpflichtet sich… …ein Aufsichtsratsmitglied außerhalb seiner Tätigkeit im Aufsichtsrat ... gegenüber der Gesellschaft zu einer Tätigkeit höherer Art, so hängt die…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 1/2006

  Abweichungsanalyse der bestehenden Rundschreiben der BaFin (MaH, MaK und MaIR) zu den Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk) – mit

  IIR-Arbeitskreis „Revision des Kreditgeschäftes“

  …---INTERNE REVISION--- Mindestanforderungen an das Risikomanagement Abweichungsanalyse der bestehenden Rundschreiben der BaFin (MaH, MaK und MaIR) zu… …IIR-Arbeitskreis „Revision des Kreditgeschäftes“ Der Autor des Artikels ist Herr Axel Becker, Revisionsleiter der TaunusSparkasse, Bad Homburg v. d. H. 1. Einleitung… …Durch die Einführung der Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk) mittels BaFin-Rundschreiben 18/2005 vom 20. Dezember 2005 werden seitens… …der deutschen Bankenaufseher mehrere Ziele verfolgt. Zum Einen sollen die Verlautbarungen der sogenannten „M-Reihe“, d. h. die MaH 1 , MaK 2 und MaIR 3… …zu einem einheitlichen Papier zusammengefasst werden. Neben der Aktualisierung der Anforderungen, Aufhebung von Schnittstellen/Überschneidungen im… …bedeutende Zielrichtung der MaRisk besteht in der Konkretisierung des bankaufsichtlichen Überwachungsprozesses im Rahmen der Basel II-Anforderungen 5… …. Insofern beinhalten die MaRisk als normenkonkretisierende Verlautbarung – d. h. Konkretisierung der Kernelemente des § 25a KWG – verschiedene Anforderungen… …an die Interne Revision. Neben den speziellen Ausführungen des besonderen Teils zur Ausgestaltung der Internen Revision beinhalten die MaRisk eine… …Reihe von Prüfungsanforderungen im Kredit- und Handelsgeschäft sowie der Risikosteuerung. Als Prüfungsansatz eignet sich für die komplexe Thematik neben… …der projektbegleitenden, beratenden Prüfungstätigkeit 6 der Einsatz von System-, Verfahrens- oder Ablaufprüfungen 7 . Dieser Beitrag befasst sich mit…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 3/2006

  Instrumente der Corporate Governance in Familienunternehmen

  Übertragung von Managementfunktionen auf Familienfremde
  

  Prof. Dr. Volker H. Peemöller

  …Management • ZCG 3/06 • 81 Instrumente der Corporate Governance in Familienunternehmen Übertragung von Managementfunktionen auf Familienfremde Prof… …. Dr. Volker H. Peemöller * Zur spannenden Frage, welche Auswirkungen eine Übertragung der Managementfunktion auf Familienfremde für ein Unternehmen… …haben wird und welche Konsequenzen sich daraus für eine Kontrolle der Führung ergeben können, mangelt es derzeit noch sehr an zufriedenstellenden… …Antworten. Insbesondere der vielfach bevorstehende Generationenwechsel gibt Anlass, zumindest einige Aspekte dieser vielschichtigen Problematik einer Klärung… …. Familienunternehmen sind. Eine genaue definitorische Abgrenzung von Familienunternehmen fehlt. Entscheidend ist der Bezug einer oder meh rerer Familien zum Unternehmen… …. Dieser Bezug ist gekennzeichnet durch eine gemeinsame Interessenlage und eine auf Dauer angelegte Verbindung. Der Einfluss kann über zwei Funktionen… …geltend gemacht werden1 : aus der Eigentumsfunktion und der daraus abgeleiteten Kontrolle; aus der Managementfunktion und der direkten Einflussnahme… …. Aus diesem Bezug zum Unternehmen und der Dauerhaftigkeit der Beziehung ergeben sich auch die wesentlichen Vorteile des Familienunternehmens: Enge… …sehen, die in einer möglichen Überalterung des Familienoberhaupts, der Dominanz des Unternehmers und den geringen Aus- wahlmöglichkeiten für die Nachfolge… …bestehen. Insofern ist die Frage spannend, welche Auswirkung eine Übertragung der Managementfunktion auf Familienfremde für das Unternehmen haben wird und…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift f" Ausgabe 2/2006

  Zeitgeist in der Rechnungslegung

  Bericht zur VHB-Pfingsttagung 2006
  

  Dr. Hans-Jürgen Hillmer

  …Rechnungslegung • ZCG 2/06 • 79 Zeitgeist in der Rechnungs legung Bericht zur VHB-Pfingsttagung 2006 Dr. Hans-Jürgen Hillmer * Ist der Kapitalmarkt… …Betriebswirtschaft auf ihrer diesjährigen Pfingsttagung, auf deren wichtigste Rechnungslegungsinhalte der Tagungsbericht einige Schlaglichter wirft. 1. Einführung… …Unter dem Motto „Zeit und Zeitgeist in der BWL“ fand die 68. wissenschaftliche Jahrestagung des Verbandes für Hochschullehrer für Betriebswirtschaft e.V… …. (VHB) vom 7. bis 10.6.2006 an der TU Dresden statt. Es wurden insgesamt 68 Vorträge aus allen Bereichen der Betriebswirtschaftslehre gehalten, die das… …Investitionsplänen entfernt. 2. Rechnungslegung und Prüfung nach Enron: Vertrauen zurückgewinnen Mit der Ausrichtung der Unternehmensaktivitäten am Shareholder Value… …und dem damit verbundenen Kurzfrist-Denken charakterisierte der Referent Prof. Dr. Klaus-Peter Naumann 1 das Umfeld, in dem Bilanzskandale wie Enron… …tatsächliche wirtschaftliche Lage positiver darzustellen, als dies in Wirklichkeit der Fall sei. Entscheidende Maßnahmen zur Gewährleistung der Unabhängigkeit… …des Abschlussprüfers sieht Naumann zum einen in der Einsetzung des PCAOB durch den Sarbanes-Oxley-Act, in den Empfehlungen der EU-Kommission zur… …Unabhängigkeit des Abschlussprüfers in der EU sowie in den Neuregulierungen durch die mit dem Bilanzreformgesetz neugefassten bzw. eingefügten §§ 319, 319a HGB… …. Mit der IFRS-Anwendung (§ 315a HGB) ist nach der Einschätzung des Referenten zunächst eine überschwängliche Euphorie verbunden gewesen, die inzwischen…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 1/2006

  Die Inanspruchnahme des Abschlussprüfers als Beitrag zur Verbesserung der Corporate Governance – Teil A: Grundlagen, interne Haftung und

  Prof. Dr. Anja Hucke

  …Prüfung • ZCG 1/06 • 23 Die Inanspruchnahme des Abschlussprüfers als Beitrag zur Verbesserung der Corporate Governance Teil A: Grundlagen, interne… …Haftung und berufsrechtliche Sanktionen Prof. Dr. Anja Hucke * Die Abschlussprüfung stellt ein zentrales Element der Corporate Governance dar. Mit ihrer… …verbunden: Verletzt er seine Pflichten schuldhaft, kommt neben der Innenhaftung auch eine Haftung ggü. außenstehenden Dritten in Betracht. Hier sollen… …zunächst die aus der Innenhaftung erwachsenden Gefahren und mögliche berufsrechtliche Konsequenzen herausgearbeitet werden; ein Folgebeitrag im nächsten Heft… …wird die Problematik der Außenhaftung aufnehmen und einen besonderen Fokus auf mögliche Haftungsverschärfungen werfen. 1. Einleitung… …Bilanzierungsskandale wie bei Worldcom, Enron, Ahold, Parmalat, Hypobank, Holzmann oder Flow Tex haben bekanntermaßen auch dem Ansehen der Abschlussprüfer erheblich… …sowie der deutsche Gesetzgeber reagiert. Mit den von ihnen erlassenen Gesetzen bzw. Empfehlungen wollen sie die Unabhängigkeit der Abschlussprüfer… …. Daher schlägt beispielsweise das 10-Punkte-Programm der Bundesregierung 3 , mit dem eine Verbesserung des Anlegerschutzes und der Unternehmensintegrität… …verschärfte Haftung und umfassendere berufsrechtliche Sanktionen zu einer Verbesserung der Corporate Governance im Interesse aller Kapitalmarktteilnehmer führen… …, denn bisher erscheint die Haftung des deutschen Abschlussprüfers im Vergleich zu anderen Ländern moderat 4 . 2. Außenwirkung der Abschlussprüfung In…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 1/2006

  Ansätze zur Steigerung des Leistungsbeitrags der Internen Revision: Ergebnisse einer A.T. Kearney-Untersuchung

  Dr. Cornelius Anger, Dipl.-Kfm. Stefan Detscher

  …---INTERNE REVISION--- Ergebnisse einer A. T. Kearney-Untersuchung Ansätze zur Steigerung des Leistungsbeitrags der Internen Revision: Ergebnisse… …Untersuchungsdesign Nicht zuletzt durch umfangreichere Anforderungen an die Corporate Governance in Unternehmen und der mit dem Sarbanes Oxely Act verbundenen… …gesetzlichen Forderung zum Nachweis ihrer Wirksamkeit, ist die Aufmerksamkeit des Top Managements gegenüber der Internen Revision, die in der Regel eben genau… …die Sicherstellung des Internal Control System (ICS) als zentrale Aufgabe hat, signifikant gewachsen. Vor allem der mit der Erfüllung gesetzlicher… …Hintergrund hat die Top-Management- Beratung A.T. Kearney eine Untersuchung zur Ausgestaltung der Revisionsfunktion in Unternehmen mit dem Ziel durch geführt… …der Internen Revision herauszuarbeiten. Untersuchungsdesign Als Basis der Untersuchung wurde ein Analyse raster ausgearbeitet, das sämtliche Aspekte der… …Revisionstätigkeit abbildet. So wird in der Analyse zunächst nach der Mission und dem Selbstverständnis der Internen Re vision in den einzelnen Unternehmen und den von… …der jeweiligen Revision schwerpunktmäßig betreuten Prüffeldern gefragt. Darauf aufbauend, werden die Gestaltung von Prozessen, Orga nisation sowie… …Methoden und (IT-)Tools untersucht. Ein ganzer Abschnitt der Unter su chung ist dann noch der wichtigsten Ressour ce der Internen Revision und ihrer… …Mitarbeiter/Personalent wicklung – miteinander verglichen, um Best bzw. Common Practices in der Revision herauszuarbeiten. Teilnehmerkreis Insgesamt haben an der Studie die…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 3/2006

  Zivilrechtliche Risiken der Korruption

  Rechtswirksamkeit von Verträgen, Schadensersatzansprüche und Vertragsmanagement bei Korruption
  

  Dr. jur. Harald Schlüter

  …ZRFG 3/06 101 Keywords: Schmiergeld Zivilrecht Hauptvertrag Folgevertrag Schadensersatz Zivilrechtliche Risiken der Korruption Rechtswirksamkeit von… …mer mehr als Risiko für das eigene Unternehmen wahrgenommen. Dabei sind neben der Strafbarkeit die zivilrechtlichen Ansprüche des geschädigten… …Unternehmens von Bedeu tung, beispielsweise auf die Erfüllung oder Rückabwicklung von Verträgen, Schadensersatz und Unterlassen. Der Beitrag erläutert die… …zivilrechtlichen Risiken der Schmiergeldkorruption aus Sicht geschädigter Unternehmen. Es wer den die Ansprüche der beteiligten Parteien dargestellt und… …vor oder nach der Bevorzugung des Zuwendenden gezahlt wird. Entscheidend ist, dass das Schmiergeld aufgrund einer ausdrücklichen oder stillschweigenden… …werden. 3 Zivilrechtlich orientiert sich die Schwelle zum Schmiergeld an der Sozialadäquanz des zugewandten Vorteils. Deshalb mag bei der Einladung zu… …Amtsträgerdelikte der Vor teil nahme und Vorteilsgewährung bzw. Be stechung und Bestechlichkeit. Soweit es um den Privat- und Geschäftsverkehr geht, kann die… …Schmiergeldvereinbarung gemäß § 134 BGB nichtig. Soweit die Tat nicht strafbar ist, wird sich die Rechtsunwirksamkeit der Schmiergeldvereinbarung aus dem Auffangtatbestand… …BGH soll es bei der Bestimmung der guten Sitten gemäß § 138 I BGB auch auf die auf dem ausländischen Markt herrschende Auffassung ankommen. 6 Bleibt… …ungeklärt, ob es sich bei der Vereinbarung * Dr. Harald Schlüter ist Rechtsanwalt/Fachanwalt für Steuerrecht und Partner der bundesweit tätigen…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 4/2006

  Neue Risikofelder der Managerhaftung – Teil A Zunehmende Klagepotentiale in haftungsauslösenden Tätigkeitsbereichen

  Prof. Dr. Harald Ehlers

  …138 • ZCG 4/06 • Recht Neue Risikofelder der Managerhaftung Teil A: Zunehmende Klagepotentiale in haftungsaus lösenden Tätigkeitsbereichen Prof. Dr… …. Harald Ehlers * Das Risiko, für unternehmerisches Fehlverhalten in Anspruch genommen zu werden, ist in den letzten Jahren verstärkt in den Blickpunkt der… …Öffentlichkeit sowie der Gerichte geraten und erheblich gestiegen. Problemverschärfend wirken eine sich steigernde Professionalität potenzieller Kläger und die… …Veränderungen durch die Beweislastumkehr. Von ganz erheblicher Bedeutung für die Führung eines Entlastungsbeweises wird daher die Dokumentation der Risikoabwägung… …und der Entscheidungsprozesse sein. Die hier in Teil A zu beschreibende Intensität der Rechtslage erfordert eine frühzeitige Beschäftigung mit neuen… …steuerlichen Aufzeichnungs-, Erklärungs- und Zahlungspflichten, das Wettbewerbsrecht, die Berücksichtigung der gewerblichen Schutzrechte Dritter… …werden bereits vom Gesetzgeber selbst Schulungen nahe gelegt (§ 12 AGG). Wenn der Gesetzesentwurf zum Umweltschadensgesetz v. 20.9.2006 unverändert… …Anspruch genommen werden. Zudem sieht der Entwurf keine Haftungshöchstgrenzen vor und gewährt ggf. klagefreudigen Umweltverbänden ein eigenes Klagerecht… …. Auch die Schwelle zu möglichen Straftatbeständen wird immer schmaler. In Krisenzeiten überblickt auch der nicht kriminell Veranlagte, der nur seinen… …Untreuetatbestand des § 266 StGB aktuelle Bedeutung. Der Inhalt der Vermögensbetreuungspflicht richtet sich ebenfalls nach der allgemein geforderten Sorgfalt eines…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 6/2006

  Die Rolle der Internen Revision im bankaufsichtlichen Abnahmeprozess von Ratingsystemen

  IIR-Arbeitskreis „Basel II“

  …---INTERNE REVISION--- Ratingsysteme und Basel II Die Rolle der Internen Revision im bankaufsichtlichen Abnahmeprozess von Ratingsystemen… …IIR-Arbeitskreis „Basel II“ Ein Artikel der Autoren Silvia Sixt, BayernLB, München, Bernd Kühnemund, BHF-BANK AG, Frankfurt am Main Beide Autoren sind Mitglieder im… …auf die Prüfungstätigkeit der Internen Revision gehabt, wie die Einführung von Basel II. Seit der Veröffentlichung der ersten Vorschläge des Basel II… …Konsultationspapieres in 1999 wurden mehrere Konsultationsrunden durchlaufen und mit den beteiligten nationalen Aufsichtsbehörden und der Kreditwirtschaft abgestimmt. Der… …Möglichkeit für Banken, bis zum 31.12.2007 noch die alten Regelungen des Grundsatz I anzuwenden. Als integraler Bestandteil der bankinternen Kontrollverfahren… …muss die Interne Revision den Anforderungen, die sich aus Basel II ergeben, mit ihren (Prüfungs-) Aktivitäten Rechnung tragen. Der Fokus in diesem… …Beitrag liegt auf der Aufgabenstellung und Rolle der Internen Revision im aufsichtlichen Abnahmeprozess von internen Ratingsystemen im Rahmen der Basel II… …Aktivitäten. 2. Prüfungsanforderungen an die Interne Revision aus Basel II Mit der Umsetzung von Basel II einher geht eine Neuordnung der Kapitalunterlegung von… …II) und ◆ Marktdisziplin/Offenlegung (Säule III). Ziel von Basel II ist neben einer risikogerechten Kapitalunterlegung die Stärkung der bankinternen… …Risikosteuerungs- und -überwachungsverfahren und der internen Kontrollverfahren von Banken. Hierbei stellen die aufsichtsrechtlichen Regelungen prinzipiell auf alle…

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