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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 4/2008

  Das System der Family Business Governance

  Konzeptionalisierung und Gremien
  

  Dipl.-Kfm. Alexander Koeberle-Schmid

  …Governance. Das Ergebnis sind Erkenntnisse über die Ausgestaltung des Governance-Systems, insbesondere über die Rolle der unterschiedlichen Interessengruppen… …sowie das Aufsichtsgremium und die Familienrepräsentanz. 1. Einleitung Familienunternehmen sind für die deutsche Volkswirtschaft sehr bedeutend… …. Verschiedene Studien ergaben: Zwischen knapp 50 % und 95 % der Unternehmen sind Familienunternehmen. Beschränkt man sich auf die 3.500 deutschen Unternehmen mit… …mehr als 50 Mio. € Umsatz im Jahr 2003, dann sind etwa ein Drittel davon Familienunternehmen 1 . Trotz der Bedeutung von Familienunternehmen für die… …that such a theory should incorporate a strategic management perspective“ 3 . Um dieses Ziel zu erreichen, muss auch die Governance von… …Familienunternehmen konzeptionalisiert werden. Das FBGS verdeutlicht die familienunternehmensintere und -externe Organisation von Leitung und Kontrolle. Dabei steht das… …Ziel der Unternehmenswertgenerierung und -steigerung über Generationen im Vordergrund. Bis heute wurden die einzelnen Aspekte des FBGS nur punktuell… …Rahmen für die unterschiedlichen Erscheinungsformen von Familienunternehmen zu konzeptionalisieren. Dabei sollen das System bestehend aus den einzelnen… …Gremien, deren Aufgaben und Interaktionen sowie die Rolle weiterer Interessengruppen erforscht werden. Damit liefert dieser Artikel den Grundstein zur… …weiteren systematischen Erforschung der einzelnen Aspekte des FBGS und einen Baustein zur Entwicklung der Theorie der Familienunternehmen. Die folgenden…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 3/2008

  Corporate Social Responsibility

  Anforderungen zwischen Kür und Pflicht in der Unternehmensführung
  

  RA Reinhold Kopp

  …integrieren suchen. Die CSR verstärkt die Bemühungen der Geschäftsleitungen um Gesetzeskonformität sowie Integrität und stützt so Good Governance. OECD… …, EU-Kommission und nationale Regierungen propagieren die Implementierung von CSR-Konzepten in Großunternehmen und beim Mittelstand; die CSR steht vor der… …weltweite Wettbewerb und dessen Auswirkungen auf die lokalen Standortbedingungen. Umwelt- und Klimaschäden überspringen die Grenzen von Nationalstaaten. Die… …Wertschöpfungsketten mit Zugriff auf die natürlichen Ressourcen werden bis in die letzten Winkel der Erde verlängert. Vor diesem Hintergrund wiegt der Verlust an… …Debatte über das Verhältnis von Unternehmen und Gesellschaft. Die zumindest theoretisch strikte Trennung der Verantwortung in eine ökonomische Sphäre… …, in der das Management weitgehend autonom handelt, und eine ökologisch/soziale Sphäre, die Poli tik und Verwaltung obliegt, ist der Forderung nach einer… …in Wirtschaft, Politik und Wissenschaft, aber ohne breite öffentliche Rezeption, diskutiert 1 . Offenbar gewinnt es jetzt an Dynamik: Die… …Bundesregierung hat für 2008 eine Forschungsstudie „CSR zwischen Markt und Politik“, die Einrichtung eines CSR-Forums zur Entwicklung einer nationalen Strategie und… …eine Multi-Stakeholder-Konferenz angekündigt2 . Der vorliegende Aufsatz beschäftigt sich mit der Bedeutung von CSR für die Regelprozesse und Governance… …Netzwerke von Unternehmen, die über Jahre an dem Thema gearbeitet und es im Dialog mit vielfältigen Stakeholdern geprägt haben 3 . Wie es typisch ist für…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 2/2008

  Szenarien als Basis für Strategiefindung und Früherkennung

  Von Trend-Management und strategischem Controlling zu strategischer Früherkennung
  

  Dr. Alexander Fink, Dr. Andreas Siebe

  …gemeinsam getragenen Visionen, die über Strategien und Roadmaps in konkrete Planungen umgesetzt werden. Um langfristig wirksame Visionen und Strategien zu… …entwickeln, können sich Unternehmen nicht mehr auf eindimensionale Prognosen verlassen. Anstatt zu versuchen, die Zukunft exakt vorherzusagen, sollten sie den… …Möglichkeitsraum durch mehrere Szenarien vorausdenken. Dieses ermöglicht die Überprüfung bestehender Strategien sowie die Neu-Entwicklung zukunftsrobuster… …Strategieansätze. Mit der Festlegung ihrer Strategie verlieren viele Unternehmen die Szenarien wieder aus den Augen und setzen im strategischen Controlling – wenn… …überhaupt – auf kurzfristige Trendverfolgung. In dem vorliegenden Beitrag zeigen die Autoren, dass Szenarien neben der Strategieentwicklung auch als Basis der… …. Letztlich ist strategische Früherkennung die konsequente Erweiterung eines strategischen Controllings über die einmal festgelegte Strategie hinaus. 1. Vom… …. Kurzfristig benötigt es dazu Liquidität, die sich durch monetären Erfolg steigern lässt. Mittel- und langfristig wird der Erfolg jedoch von strategischen… …Vorsteuergrößen, den sogenannten Erfolgspotenzialen, beeinträchtigt. 1 In diesem Sinne erfolgt die ganzheitliche Entwicklung von Unternehmen auf drei Ebenen: 2… …Auf der strategischen Ebene entscheidet das Unternehmen über seine Vision. Darunter werden die grundsätzlichen und häufig normativen Ziele –… …beispielsweise in Form von Leitbildern – sowie die wesentlichen strategischen Ziele wie die Po- sitionierung und die Kernkompetenzen verstanden. Auf der…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 2/2008

  Unternehmenskommunikation und Corporate Governance als qualitative Erfolgsfaktoren in der Kapitalmarktpraxis

  Erklärungsmuster auf der Grundlage einer empirischen Untersuchung
  

  Prof. Dr. Miriam Meckel, Dr. Christian Fieseler, Kathrin Mohr, Dr. Hendrik Vater

  …Firmen und ihr Management verwenden viel Zeit und beträchtliche Ressourcen für die Beziehungspflege zu Analysten, Investoren und Finanzjournalisten, denn… …der Aktienkurs eines Unternehmens spiegelt die Wertschätzung des Kapitalmarkts für das Unternehmen wider. Dennoch ist in der Praxis festzustellen, dass… …regelmäßig verschiedene Firmen, die im selben Industriesektor tätig sind und vergleichbare finanzielle Basisdaten aufweisen, zuweilen unterschiedliche… …Bewertungen durch die Kapitalmärkte erfahren. Determinieren also allein die in Bilanz, Erfolgsrechnung und Cashflow-Statement wiedergegebenen Finanzdaten den… …Wert eines Unternehmens? Oder existieren noch weitere wertrelevante Faktoren? 1. Einflussfaktoren auf Anlageentscheidungen Die Bewertung von Unternehmen… …, führen ihre Anlageentscheidungen auf der Basis der Ergebnisse von etablierten quantitativen Modellen der Unternehmensbewertung durch. Die Genauigkeit der… …dabei einfließenden Prognosen hängt von der Qualität und Quantität der durch ein Unternehmen zur Verfügung gestellten Informationen ab. Gerade auch die… …beinhaltet die Anwendung der Discounted-Cash- Flow-Methode eine Abschätzung sowohl der erwarteten Erträge als auch eines angemessenen Diskontierungsfaktors… …Informationsgehalt der Finanzbuchhaltung hinausgehende Daten zum Zustand, den Ressourcen und Potenzialen eines Unternehmens. Regelmäßig nehmen sie gar die Rolle eines… …„leading indicators“ ein – die Entwicklung der weichen Faktoren nimmt also jene der finanzwirtschaftlichen Kennzahlen vorweg. Empirische Untersuchungen…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 5/2008

  DCGK 2008: Anmerkungen zur jüngsten Revision der Standards für gute Unternehmensführung und -überwachung

  Stefan Wehlte

  …einem weiteren Jahr der Praxisbewährung stehen die Regelungen des Deutschen Corporate Governance Kodex (DCGK) in ihrer nunmehr sechsten Überarbeitung fest… …. Die augenfälligsten Neuerungen betreffen wie schon im vergangenen Jahr Fragen der Vorstandsvergütung, namentlich die Zuständigkeit des… …Aufsichtsratsplenums für das Vergütungssystem, sowie – abermals – die anzustrebende Deckelung von Abfindungen bei vorzeitiger Mandatsbeendigung. Im Hinblick auf das… …indes im Bereich der Rechnungslegung eine Empfehlung zur Befassung mit Zwischenfinanzberichten hinzu. Dieser Beitrag stellt die jüngsten Neuerungen vor… …und unterzieht sie einer knappen Bewertung. nicht monetären – Bestandteile und deren Gewichtung untereinander, aber auch die Eckpunkte und… …nichtausschussangehörigen Aufsichtsräten künftig den Einwand abzuschneiden, man sei in die Entscheidung über die (exzessiv überhöhten) Vorstandsbezüge selbst nicht einbezogen… …gewesen 7 . Die aktuelle Kodexrevision erweitert nun diese Empfehlung, indem sie das Plenum anhält, über die Struktur des Vergütungssystems im Allgemeinen… …und die wesentlichen Vertragselemente im Besonderen nicht nur zu beraten, sondern entsprechende Beschlüsse herbeizuführen. Inhaltlich geht man insoweit… …über bloße Transparenzerwägungen hinaus und unterstreicht die von Gesetzes wegen jedem einzelnen Mitglied des Aufsichtsrats obliegende Zuständigkeit und… …1. Einleitung Auf der Plenarsitzung vom 6. 6. 2008 hat die ständige Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex 1 ihre aufgrund der in…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 3/2008

  Diskussion des Entwurfs eines BilMoG

  – Tagungsbericht des Leipziger Gesprächskreises Rechnungslegung und Prüfung e. V. –
  

  Prof. Dr. Henning Zülch, Dr. Peter Oser, Sebastian Hoffmann

  …. V. – Prof. Dr. Henning Zülch, Dr. Peter Oser und Sebastian Hoffmann* Die Modernisierung des deutschen Bilanzrechts im Rahmen des BilMoG ist in vollem… …Gange und wird die Fachöffentlichkeit in den nächsten Monaten weiterhin beschäftigen. Die Aktualität der Thematik nahm der Leipziger Gesprächskreis… …Reform. 1. Einleitung Mit der Veröffentlichung des Referentenentwurfs eines Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes1 (BilMoG-RefE) wurde im November 2007 die… …Diskussion um die größte Reform des deutschen Bilanzrechts seit mehr als 20 Jahren eingeleitet. Daher veranstaltete der Leipziger Gesprächskreis… …Diskussionsveranstaltung dieses Jahres. Ziel der Veranstaltung war, der interessierten Öffentlichkeit den BilMoG-RefE sowie dessen Implikationen vorzustellen und die… …die Neuregelun - gen zur Konzernrechnungslegung darstellte, und Prof. Dr. Henning Zülch 4 , welcher bilanzpolitische Implikationen des BilMoG-RefE… …besprach. 2. Entstehungsgeschichte und Deregulierungsbemühungen Zu Beginn seines Vortrags führte Dr. Andreas Günther kurz in die Entstehungs- geschichte des… …BilMoG-RefE ein, bevor er einzelne Schwerpunkte des Entwurfs vorstellte, die später auch im Mittelpunkt der Diskussion standen. Seinen Ausgangspunkt hat der… …mittelständischen Unternehmen einen abrupten Übergang auf die IFRS zu ersparen, wurde das hier diskutierte Gesetzesvorhaben initiiert. Dabei soll das BilMoG eine… …Weiterentwicklung des HGB darstellen und nicht als Revolution oder Paradigmenwechsel verstanden werden. Zunächst wurden die Deregulierungsbemühungen des BilMoG-RefE…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 2/2008

  Zur Prüfung von Marktpreismodellen unter besonderer Berücksichtigung des Value at Risk

  Dr. Michael Eichhorn

  …hinaus entwickelt hat. Der folgende Beitrag geht zunächst dieser Frage nach. Anschließend stellt er die Grundbausteine von VaR-Modellen und mögliche… …Ansätze zu deren Prüfung vor. Dr. Michael Eichhorn arbeitet in London für die Revision einer weltweit führenden Bank und lehrt an der Hochschule Harz… …Landwirt und haben eine neue Pflanzenkultur angebaut. Die Blätter sind wertvoll; aus ihnen wird ein Serum gewonnen. Die Kultur reagiert empfindlich auf… …Temperaturveränderungen. Je kälter es wird, desto mehr Blätter verlieren die Pflanzen und umgekehrt. Andere Faktoren, etwa saurer Regen oder hungrige Feldhasen, seien… …unerheblich. Heute in zehn Tagen werden Sie den Bestand ernten und verkaufen. Anhand des aktuellen Zustandes Ihrer Pflanzen wollen Sie die bis dahin mögliche… …Ernteeinbuße vorherbestimmen. Ihre Vorhersage soll die höchsten Einbußen ignorieren, dennoch eher konservativ sein. Für die Vorhersage erstellen Sie eine Liste… …Ihre Kultur geeignet ist, berechnen Sie die möglichen Zustände Ihrer Pflanzen. Für jedes Szenario erhalten Sie, verglichen mit dem aktuellen Zustand der… …lediglich 5 % aller Szenarien einen höheren Verlust aufweisen, als das von Ihnen gewählte. Die Grundidee des Value at Risk (VaR) hat viel mit dieser… …Vorgehensweise gemein. Technisch lässt sich die Temperatur als Risikofaktor (Zinssätze, Währungskurse, Aktien- und Rohwarenpreise etc.) interpretieren, das… …Wachstumsmodell gleicht einem Bewertungsmodell und die Rangliste aller potentiellen Gewinne und Verluste einer GuV-Verteilung. Die Anzahl der Szenarien mit einem…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 3/2008

  Hedge Funds als Instrument zur Geldwäsche?

  Analyse aus der Perspektive der Funds-Inhabers, des Anlegers, des Investmentobjektes und der Fremdkapitalgeber
  

  Daniel Coppi, Frank Romeike

  …Investmentfunds, die eine überdurchschnittliche Rendite für die ihnen anvertrauten Geldanlagen durch eine spekulative Anlagestrate - gie anstreben. Die Möglichkeit… …Risiko für den Geldwäschemissbrauch gesehen. Einerseits wird dies durch den intensiven Kontakt mit Finanzinstituten begründet, die selbst… …uninteressant sind. 2 Dieser Beitrag beleuchtet diese Aussage näher. Dabei werden die potenziellen Möglichkeiten des Funds-Inhabers, des Anlegers, des… …Investmentobjektes und der Fremdkapitalgeber berücksichtigt. 1. Hedge Funds Die Grundidee der ersten Hedge Funds entstand bereits im Jahr 1949 in den USA. Alfred… …Aktienanalysten ihm verlässlich prognostizieren konnte, ob die Börsenkurse in Zukunft steigen oder fallen würden. Daraufhin entwickelte er eine Strategie, mit der… …er aus dieser Tatsache Geld verdienen konnte – unabhängig davon, in welche Richtung sich die Börsen entwickeln. Er verkaufte Aktien leer und kaufte… …weiterzuverkaufen. Damit erfand er die erste Strategie für Hedge Funds (Long-Short), da er Marktschwankungen absicherte (deshalb die Bezeichnung „hedge“, was so viel… …US-Dollar. Die Branche zeichnete sich in den zurückliegenden Jahren durch ein hohes Wachstumstempo aus. Von geschätzten 4.800 Hedge Funds und einem… …verwalteten Vermögen von 200 Mrd. US-Dollar im Jahr 1995 verdoppelte sich annähernd die Anzahl und verachtfachte sich das Vermögen bis heute (vgl. Abbildung 1)… …Preisentwicklungen besser prognostizieren können als andere Marktteilnehmer (Spekulation). Insbesondere die bereits oben skizzierte Möglichkeit der Leerverkäufe…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 6/2008

  Versicherungsmärkte als „Zitronenmärkte“

  Bedeutung von Vertrauen und Transparenz beim Kauf vonAltersvorsorgeprodukten
  

  Dr. Henrik Pontzen, Maurizio Bradlaw

  …nicht hinreichend in Gang – der überwiegende Teil der Bevölkerung spart nicht genug, um die im Alter sich auftuende Versorgungslücke zu schließen. Der… …vorliegende Beitrag erschließt diese Problemlage aus einer doppelten Perspektive: Zunächst werden empirische Ergebnisse berücksichtigt, die darüber informieren… …, warum die meisten Menschen zuwenig in langfristige Sparziele investieren. Im Anschluss wird untersucht, inwiefern klassische und neuere ökonomische… …Theorien diesen Umstand erklären können. Im abschließenden dritten Teil wird ein Ansatz zur Lösung des Problems entwickelt: Die Kosten der Finanzberatung… …müssen transparenter gemacht werden, am besten durch die Ablösung einer provisionsbasierten Vergütung der Berater durch eine honorarbasierte. 1. Mangelnde… …Bereitschaft zur privaten Altersvorsorge Die Zukunft des staatlichen Alterssicherungssystems ist ungewiss. Sicher scheint nur, dass die private Vorsorge immer… …diejenigen relevant, die heute noch am Anfang ihres Erwerbslebens stehen. Im Zuge der schon beschlossenen gesetzlichen Änderungen wird das Bruttorentenniveau… …, das vor 2001 bei 70 Prozent des Bruttodurchschnittsverdienstes lag, bis zum Jahr 2040 auf prognostizierte 31,4 Prozent zurückgehen. 1 Die gesetzliche… …Rente wird damit für die heute 20- bis 30-Jährigen gerade ausreichen, „um die Armutsgrenze zu überschreiten. […] Zur Sicherung des Lebensstandards […]… …wird sie jedoch in keinem Fall mehr ausreichen.“ 2 Junge Akademiker, die in der Regel bis zu ihrem 67. Lebensjahr nicht mehr als 40 Jahre Beiträge zur…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 2/2008

  Neuer DIIR-Arbeitskreis „Rechnungslegung nach IAS/IFRS“ / Informationen zum CIA-Examen November 2007 und der CIA-Tagung 2008

  …nach IAS/IFRS“ Am 3. März 2008 fand die Auftaktsitzung des neuen Arbeitskreises „Rechnungslegung nach IAS/IFRS“ in der Geschäftsstelle des Instituts… …Arbeitskreises zu definieren. Die Mitglieder des Arbeitskreises werden sich speziell mit bankbezogenen Themenstellungen befassen. Es handelt sich dabei um… …Querschnittsthemen die auch für andere Arbeitskreise des Instituts von großem Interesse sind. Die DIIR-Vorstände Herr Horst Pohl und Herr Juilf-Helmer Eckhard werden… …daher gemeinsam mit Herrn Glaab die Vorhaben des Arbeitskreises unterstützen. Der Vorstand des DIIR wünscht den Mitgliedern des Arbeitskreises eine… …Examen im November 2007 und zu 117 neuen CIAs. Damit hat sich die Gesamtzahl der CIAs in Deutschland auf 1035 erhöht, wobei 213 Revisoren allein im Jahr… …Damen und Herren haben das CCSA-Zertifikat (Certified Control Self Assessment) durch die erfolgreich abgelegte Prüfung im November 2007 erhalten: ◆ ◆ ◆… …drei Kandidaten erfolgreich das CFSA- (Certified Financial Services Auditor) Examen, u. a. die Herren ◆ Alexander Diez, HHS Hellinger Hahnemann… …Professional) ab. Ihnen allen gratulieren wir sehr herzlich zu diesen bestandenen Prüfungen und wünschen für den weiteren beruflichen Werdegang alles Gute. Die… …. September 2008 in Feldafing 3. CIA-Examen 2008 Die CIA-Examen des Jahres 2008 finden am 14. und 15. Mai 2008 und am 19. und 20. November 2008 in der… …Sporthalle des Landessportbundes Hessen, Frankfurt am Main, statt. Für die Examina im Mai gilt jeweils der Anmeldeschluss 31. März, für die November-Examina…

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