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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 4/2026

  Inhaltsverzeichnis

  …der Medizin eröffnet ­erhebliche Potenziale für Präzisionsdiagnostik, Therapieoptimierung und Effizienzsteigerungen, wirft jedoch zugleich grund­legende… …Fragen nach Verantwortung, Fairness und Legitimität auf. Der Beitrag entwickelt eine wirtschaftsethische, ordonomische Analyseperspektive, die solche… …der Gesellschaft, während Gesellschafter weiterhin Stimmrechte und Einfluss auf strategische Entscheidungen besitzen. ­ Welche Qualifikationen zahlen… …sich aus? 167 Prof. Dr. Lilia Pasch · Dr. Timur Pasch Der vorliegende Beitrag analysiert fachliche Kompetenzprofile von 548 deutschen… …Aufsichtsratsmitgliedern und stellt einen Zusammenhang zwischen der Ausprägung in sieben Kompetenzbereichen und der Anzahl der Mehrfachmandate von Aufsichtsräten her. Dabei… …diskutiert. Chancen werden vor allem bei der finanziellen Umsetzung von Digitalisierungsstrategien und bei der Gestaltung von Nachfolgelösungen gesehen –… …Risiken insbesondere bei der berufsständischen Unabhängigkeit. Rechnungslegung CSRD und ESRS in der Berichtspraxis 179 Ylenia Münzel · Prof. Dr. Tobias… …Guggemos Die Nachhaltigkeitsberichterstattung großer Unternehmen steht vor einem grundlegenden Wandel. Mit der Corporate Sustainability Reporting Directive… …. Carl-Christian Freidank Der vorliegende Beitrag entwickelt Modelle zur Erfassung kalku­latorischer Zinsen im Management Accounting auf der Grundlage eines risiko-… …und steuerangepassten Mischzinssatzes, der sowohl die Verzinsung des Eigen- als auch des Fremdkapitals berücksichtigt. Hierbei wird unter Rückgriff auf…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 4/2026

  Innovationen durch nachhaltige KI-Governance im Gesundheitswesen

  Eine institutionenethische Perspektive
  

  Dr. Patrick Hedfeld, Prof. Dr. Christof Altmann, Prof. Dr. Dr. Raoul Breitkreutz

  …. Patrick Hedfeld · Prof. Dr. Christof Altmann · Prof. Dr. Dr. Raoul Breitkreutz Die Einführung Künstlicher Intelligenz in der Medizin eröffnet ­erhebliche… …Legitimität auf. Der Beitrag entwickelt eine wirtschaftsethische, ordonomische Analyseperspektive, die solche Konflikte nicht als unvereinbare Wertegegensätze… …Entwicklung und zunehmende Anwendung von Künstlicher Intelligenz (KI) in der Medizin eröffnet erhebliche Potenziale für Effizienzsteigerungen in Diagnostik und… …vorteilhaft und legitim wahrgenommen werden. Wenn der Beitrag im Folgenden von „produktiveren Ordnungen“ spricht, sind damit institutionelle Arrangements… …der Umgang mit Patientendaten. Jede Dr. Patrick Hedfeld Dozent der FOM und der Goethe Universität Frankfurt am Main Prof. Dr. Christof Altmann iba… …repräsentative Daten verfügbar sind. In der öffentlichen Debatte erscheint dies häufig als Werte-Trade-off zwischen Datenschutz und medizinischer Innovation (vgl… …dem Muster des aus der Spieltheorie bekannten „Gefangenendilemmas“ zu rekonstruieren, dessen Spielregeln dann durch bessere Governance so verändert… …Governance-Perspektive der ordonomischen Wirtschaftsethik vorgestellt und ihre Bedeutung für die medizinische KI- Ethik verdeutlicht. Abschnitt drei illustriert diese… …Perspektive anhand des Dilemmas zwischen individueller Datensicherheit und medizinischer Innovation bei der Nutzung von Patientendaten. Abschnitt vier geht… …vielversprechende zukünftige Forschungsfelder zwischen Medizin, Wirtschaftswissenschaften und Ethik. 2. Die Governance-Perspektive der ordonomischen Wirtschaftsethik…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 4/2026

  ZCG-Nachrichten

  …162 • ZCG 4/26 • Management c ZCG-Nachrichten Fehlende KI-Strategie als Wettbewerbsrisiko Viele Unternehmen kommen bei der praktischen Umsetzung von… …Report 2026“. Nach Angaben von Thomson Reuters nutzen 74 Prozent der befragten Fachkräfte mindestens einmal pro Woche KI-Anwendungen. Dabei sind 91 Prozent… …der Ansicht, dass ihre Organisation hinter den Möglichkeiten der Technologie zurückbleibt. Für den Bericht wurden weltweit 1.800 Fachkräfte befragt. Die… …Ergebnisse zeigen nach Einschätzung des Unternehmens eine wachsende Lücke zwischen strategischem Anspruch und tatsächlicher Umsetzung. 35 Prozent der Befragten… …. Eine Folge der schleppenden Umsetzung ist laut Bericht die Nutzung von Schatten- KI. Ein Drittel der Fachkräfte in Recht, Steuern, Accounting und… …Compliance greift demnach auf KI-Anwendungen zurück, die von der eigenen Organisation nicht freigegeben wurden. Unter Beschäftigten, die das Vorgehen ihres… …Arbeitgebers bei KI als zu langsam empfinden, liegt der Anteil bei 41 Prozent. Die Anforderungen an KI in regulierten und haftungssensiblen Berufen sind je-… …ZCG-Nachrichten • ZCG 4/26 • 163 c ZCG-Nachrichten doch hoch. 96 Prozent der Befragten erwarten den Schutz vertraulicher Daten, 94 Prozent verlässliche und überprüf… …haben, die diese Anforderungen erfüllen. Auch für die Bindung von Mitarbeitenden gewinnt das Thema an Bedeutung. 24 Prozent der Fachkräfte, die eine… …innerhalb der kommenden zwei Jahre. 13 Prozent ziehen einen Wechsel bereits innerhalb eines Jahres in Betracht. 62 Prozent der Befragten geben an, dass der…

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  Gesellschaft mit gebundenem Vermögen

  Neue Rechtsform als Paradigmenwechsel für die Corporate Governance?
  

  Prof. Dr. Henrik Schalkowski, Michael Strobl, Christian Jakobs

  …Prof. Dr. Henrik Schalkowski · Michael Strobl · Christian Jakobs Der vorliegende Beitrag analysiert die geplante Gesellschaft mit gebundenem Vermögen als… …verbleiben in der Gesellschaft, während Gesellschafter weiterhin Stimmrechte und Einfluss auf strategische Entscheidungen besitzen. ­Daraus ergeben sich neue… …Governance-Fragen zu Vergütung, Transaktionen mit nahestehenden Personen, Finanzierung, ­Vermögensverwendung und Kontrolle. Einleitung Das Bundesministerium der… …Justiz und für Verbraucherschutz und das Bundesministerium der Finanzen planen mit der Gesellschaft mit gebundenem Vermögen (GmgV) eine neue, eigenständige… …für eine Gesellschaft mit gebundenem Vermögen“ der Bundesministerien der Justiz und der Finanzen vom Februar/März 2026, NWB 2026 S. 951 ff. Abzugrenzen… …ist dieses Rahmenkonzept von dem aus den Jahren 2020/2021 resultierenden Gesetzesentwurf der GmbH mit gebundenem Vermögen, der eine besondere GmbH im… …klassischen Corporate-Governance-Verständnisses, wonach bei der Überlassung von Kapital durch Dritte ein Ordnungs- und Kontrollsystem erforderlich ist, das die… …Verwendung der anvertrauten Mittel im Interesse der Kapitalgeber absichert, 3 liegt es nahe, dass sich Corporate-Governance-Fragen mit Blick auf die GmgV… …grundlegend neu stellen. Corporate Governance Ordnungsrahmen und ­Unternehmensverfassung Kern der geplanten Rechtsform ist die Vermögensbindung. Danach dürfen… …Fn. 2 a. a. O. nachgewiesenen Entwurf einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung mit gebundenem Vermögen aus dem Jahr 2021, der noch eine…

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  Welche Qualifikationen zahlen sich aus?

  Erkenntnisse aus einer Analyse von Aufsichtsratsmandaten
  

  Prof. Dr. Lilia Pasch, Dr. Timur Pasch

  …Aufsichtsratsmandaten Prof. Dr. Lilia Pasch · Dr. Timur Pasch Der vorliegende Beitrag analysiert fachliche Kompetenzprofile von 548 deutschen Aufsichtsratsmitgliedern und… …stellt einen Zusammenhang zwischen der Ausprägung in sieben Kompetenzbereichen und der Anzahl der Mehrfachmandate von Aufsichtsräten her. Dabei werden… …und validierten Qualifikationsmatrizen. 1. Einleitung Aufsichtsräte 1 übernehmen eine zentrale Rolle in der Unternehmensführung, die im deutschen… …dualistischen System durch eine strikte Trennung von Leitung (Vorstand) und Kontrolle (Aufsichtsrat) bestimmt ist. 2 Während der Vorstand die Gesellschaft unter… …eigener Verantwortung leitet (§ 76 Abs. 1 AktG), besteht die primäre Aufgabe des Aufsichtsrats in der Überwachung des Vorstands. 3 Diese… …Überwachungsfunktion umfasst nicht nur die Überprüfung der Entscheidungen des Vorstands, 4 sondern auch die Sicherstellung der Einhaltung gesetzlicher Anforderungen und… …Aufsichtsratsmitglieder ein. 2 Vgl. Hopt/Roth, Der Aufsichtsrat: Aktienrecht und Corporate Governance, 2019, § 111, Rn. 45; § 111 Abs. 4 Satz 1 AktG. 3 Vgl. Beyer/Heyd… …, Compliance für Aufsichtsräte, 2021, S. 37; § 111 Abs. 1 AktG. 4 Vgl. Beyer/Heyd, Compliance für Aufsichtsräte, 2021, S. 22. linien (Compliance). 5 Neben der… …Kontrollfunktion nimmt der Aufsichtsrat auch eine beratende Stellung im Unternehmen ein. 6 Beispielsweise ist das Gremium zwingend in Entscheidungen von… …grundlegender Bedeutung für das Unternehmen einzubeziehen. 7 In der wissenschaftlichen Diskussion gewinnt die Zusammensetzung von Aufsichtsräten (bzw. Boards of…

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  Einflussnahme durch Private-Equity-Beteiligungen an Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaften

  Eine Corporate-Governance-Perspektive
  

  Prof. Dr. Henrik Schalkowski, Christian Jakobs

  …diskutiert. Chancen werden vor allem bei der finanziellen Umsetzung von Digitalisierungsstrategien und bei der Gestaltung von Nachfolgelösungen gesehen –… …Risiken insbesondere bei der berufsständischen Unabhängigkeit. Vor dem Hintergrund veränderter Mandantenstrukturen, komplexerer Aufträge und steigender… …berufsrechtlicher Compliance rückt die Einflussnahme externer, renditeorientierter Eigentümer in den Fokus. Obwohl der Marktanteil bislang noch gering ist, verändern… …beispielsweise für die Kapitalzufuhr und Digitalisierung und für die Lösung der Nachfolgeproblematik betrachtet werden, bestehen andererseits erhebliche Risiken… …etwa hinsichtlich der Unabhängigkeit und Transparenz. 1 Die Debatte darüber wird vor allem in der praktischen Arbeit spürbar, da sich Mandantenstrukturen… …S. 70 ff. rufsrechtliche Compliance steigen. Dazu stellt sich die Frage, wie sich die Rolle der Berufsstände in einem Umfeld wandelt, in dem… …Qualitätsstandards, strengen Berufspflichten und dem Gebot der Unabhängigkeit. Vor diesem Hintergrund überrascht es, dass die mit Private Equity verbundenen Risiken… …innerhalb der Berufsstände unterschiedlich gewichtet werden. 2 Für das Jahr 2024 wiesen Private- Equity-Investitionen in Deutschland insgesamt ein Volumen von… …Mrd. Euro. Als mögliche Exits stehen der Trade Sale bzw. der Verkauf an strategische Investoren, der Verkauf an andere Private-Equity-Gesellschaften… …(PEG) im Vordergrund. 3 Die Investitionszahlen zeigen zwar, dass Private Equity im Bereich der prüfungsund beratungsnahen Dienstleistungen bislang nur…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 4/2026

  CSRD und ESRS in der Berichtspraxis

  Eine Analyse sozialer und ökologischer Offenlegung ausgewählter DAX-Unternehmen
  

  Ylenia Münzel, Prof. Dr. Tobias Guggemos

  …Berichtspraxis Rechnungslegung • ZCG 4/26 • 179 CSRD und ESRS in der Berichtspraxis Eine Analyse sozialer und ökologischer Offenlegung ausgewählter… …DAX-Unternehmen Ylenia Münzel · Prof. Dr. Tobias Guggemos Die Nachhaltigkeitsberichterstattung großer Unternehmen steht vor einem grundlegenden Wandel. Mit der… …Übergangsphase, da die nationale Umsetzung der Vorgaben verzögert erfolgt. Vor diesem Hintergrund analysiert der Beitrag die Nachhaltigkeitsberichterstattung… …Prinzip der doppelten Wesentlichkeit ­sowie branchenspezifischen Mustern in ökologischen und sozialen Themenfeldern. 1. Regulatorischer Rahmen Mit der CSRD… …hat die Europäische Union den Rahmen der Nachhaltigkeitsberichterstattung gegenüber der bisherigen Non- Financial Reporting Directive deutlich erweitert… …Sachverhalte formulieren. 2 Ein zentrales Element des neuen Rahmens ist die doppelte Wesentlichkeit, nach der Unternehmen sowohl die Auswirkungen ihrer… …Schiffleitner, Die Umsetzung der Corporate Sustainability Reporting Directive, Wiesbaden 2025, S. 38. 3 Vgl. EY, Doppelte Wesentlichkeitsanalyse nach CSRD… …erfolgt. 4 Hinzu kommen Unsicherheiten durch jüngere europäische Anpassungsdiskussionen, die in der Einführungsphase Fragen nach Reichweite, Tiefe und… …DAX-Unternehmen, sondern die strukturierte Analyse früher Muster der Berichtspraxis unter dem neuen europäischen Rahmen aus CSRD und ESRS. Die Auswahl der sechs… …Reporting Directive (CSRD). https:// www.wpk.de/wissen/nachhaltigkeitskompass/ regulatorische-anforderungen/csrd. 4 Vgl. Ucmaz/Guggemos, CSRD-Umsetzung in der…

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  ZCG-Nachrichten

  …Zuwachs. Im Vorjahresreport standen interne Untersuchungen noch außerhalb der fünf größten Themenfelder von Rechtsabteilungen. Die Auswertung zeigt, worauf… …, Kollaborationsplattformen und KI-Anwendungen verteilt ist. 87 Prozent der befragten General Counsel berichten, dass Risiko und Arbeitsaufkommen für ihre Teams immer schneller… …wachsen. 57 Prozent melden gestiegene Kosten bei Streitfällen und Untersuchungen. Für die Praxis ist vor allem die Ursache relevant. 37 Prozent der… …Befragten nennen regulatorische oder strafrechtliche Ermittlungen als wichtigsten Treiber der wachsenden Streitfall- und Untersuchungsarbeit. Jeweils 34… …. 33 Prozent der General Counsel berichten, dass in den vergangenen zwölf Monaten vollständig neue Rechtsgebiete in ihrer täglichen Arbeit aufgetaucht…

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  Management Accounting

  Modelle für den Einsatz der Bilanzmethode und des WACC-Ansatzes zur Ermittlung kalkulatorischer Zinsen
  

  Prof. Dr. Dr. Carl-Christian Freidank

  …Management Accounting Rechnungslegung • ZCG 4/26 • 185 Management Accounting Modelle für den Einsatz der Bilanzmethode und des WACC-Ansatzes zur… …Ermittlung kalkulatorischer Zinsen Prof. Dr. Dr. Carl-Christian Freidank Der vorliegende Beitrag entwickelt Modelle zur Erfassung kalkulatorischer Zinsen im… …Management Accounting auf der Grundlage eines risiko- und steuerangepassten Mischzinssatzes, der sowohl die Verzinsung des Eigen- als auch des Fremdkapitals… …berücksichtigt. Hierbei wird unter Rückgriff auf den wertmäßigen Kostenbegriff der in Forschung und Praxis verbreitete und finanztheoretisch begründete… …Weighted-Average-Cost-of-Capital-Ansatz (WACC-Ansatz) herangezogen, um dieses Konzept der wertorientierten Unternehmenssteuerung auch im Rahmen der Entscheidungs- und… …Zinsen für die Unternehmenssteuerung Nach wie vor besitzt die Ermittlung des kalkulatorischen Zinssatzes und der kalkulatorischen Zinsen im internen… …Rechnungswesen (Management Accounting) einen zentralen Stellenwert. Dem Management wird hiermit für die Erfassung der Verzinsung des betriebsnotwendigen Kapitals… …durch das Controlling ein Instrument zur Verfügung gestellt, das im Rahmen der strategischen (z. B. bei Unternehmensakquisitionen) und operativen (z. B… …Zinsen aber auch für Dokumentationsrechnungen eine Rolle, die zur Information der öffentlichen Verwaltung etwa im Rahmen der Auftragskalkulation oder der… …dem Terminus Anderskosten subsumiert, da ihnen im Financial Accounting Aufwandskomponenten mit einem anderen Wert gegenüberstehen. 3 Den in der…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 4/2026

  ZCG-Nachrichten

  …rückt die außenwirtschaftsrechtliche Investitionsprüfung stärker in den Mittelpunkt der Deal-Planung. Meldepflichten, das Risiko eines Prüfverfahrens und… …Online-Artikel von Rödl & Partner. 1 Maßgeblich für die Prüfung ist demnach die konkrete Tätigkeit der Zielgesellschaft. Im Fokus stehen technologie- und… …sicherheitsrelevante Tätigkeiten, etwa in der In- 1 Rödl & Partner, Investitionsprüfung – Das Zünglein an der Waage für den Transaktionserfolg?…

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