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• eBook-Kapitel aus dem Buch Effektives Management von ESG-Risiken in Finanzinstituten

  ESG-Risiken in der Assekuranz auf Euro und Cent gerechnet – pragmatisch, aber fundiert!

  Frank Romeike, Holger A. Tietz

  …147 1 Das Abkommen sieht die Begrenzung der menschengemachten globalen Erwärmung auf deutlichweniger als zwei Grad Celsius gegenüber… …vorindustriellenWerten vor. 2 Die Weltbank hatte bereits im Jahr 2012 in einem Bericht darauf aufmerksam ge- macht, dass eine Plus-4-Grad-Welt nach traditionellen… …den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung. Die Risiken resultieren aus unmittelbaren Effekten des Klimawandels oder entstehen in Folge der… …Übereinkommen von Paris1 anlässlich der Klimarahmenkonvention der Vereinten Nationen (UNFCCC) verfehlt wer- den, könnten die Auswirkungen der globalen… …Klimaveränderungen dazu füh- ren, dass zukünftige Schadenereignisse nicht mehr in der heute bekannten Form über die Versicherungswirtschaft abgesichert werden können.2… …Und nicht allein Umweltschäden erfordern einen nachhaltigeren Lebensstil, sondern auch die weltweiten sozialen Unterschiede und das mitunter unethische… …Verhalten von Regierungen, Unternehmen und Organisationen rücken in den Fokus. Somit steigt die strategische Bedeutung von ESG3-Risiken für die Assekuranz… …deutlich. Ende 2021 stellte die BaFin zum Umgang mit ESG-Risiken fest, dass es „[…] noch viel Luft nach oben gäbe. Insbesondere mangele es an der Fähigkeit… …, diese Risiken tatsächlich zu identifizieren, zu bewerten und damit letztlich auch gezielt zu steuern.“4 Abhilfe könnten die hier gezeigten… …, SCR) des einzelnen Versicherungsunter- nehmens bzw. des gesamten Konzerns. Im Jahr 2020 nutzen fast 90% aller Versicherungsunternehmen, die unter der…

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  Die Vielen-Welten der Sustainable Finance – ein Gedankenexperiment zur Effektivität nachhaltiger Anlagen

  Jens Teubler

  …dieser Versprechen. Kapitel 1b Die Vielen-Welten der Sustainable Finance – ein Gedankenexperiment zur Effektivität nachhaltiger Anlagen Jens Teubler… …die Erfassung und Darstellung von ESG-Risiken. Im Regelfall werden hierbei Unternehmungen und Vermögenswerte entweder von Anfang an als genuin… …nachhaltig klassifiziert (gegenüber „grauen“ oder „braunen“ Anlagen) oder heben sich relativ gegenüber dem Branchendurchschnitt ab. Die Idee da- hinter klingt… …einleuchtend: Finanzströme sollen so umgelenkt werden, dass sie gewünschten ökonomischen Aktivitäten zugutekommen, die wiederum zu Nachhaltigkeitszielen… …beitragen. Dies ist im Einklang mit den Zielen der Euro- päischen Union, die im laufenden Jahrzehnt bis zu 1 Billion Euro nachhaltiger Investitionen… …repräsentiert das Versprechen, dass die nach- haltigen Investitionen die Voraussetzung für zusätzliche nachhaltige Maßnah- men darstellen. In vielen Bereichen… …des Sekundärmarktes werden diese Versprechen nicht oder nur teilweise erfüllt. Und auch im Bereich direkter Finanzierungen sind die Voraussetzungen… …hierfür nicht immer gegeben. Im Folgenden werden die Gründe für dieses Scheitern untersucht und aufgezeigt, wie der gewünschte Wirkmechanismus auch… …sozialen Zielen verknüpft. Die „Sustainable Development Goals“ (SDGs) der Vereinten 36 Teil 1 Von CSR über ESG zu wahrer Nachhaltigkeit 4 Ein gutes… …Europäischen Union legen Ziel- werte fest, auf die eine Transformation von Gesellschaft und Wirtschaft einzah- len können. So sind beispielsweise…

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  Von Klimarisiken zur ganzheitlichen Perspektive – die strategische Banksteuerung im Wandel

  Markus Wimmer

  …249 Kapitel 6a Von Klimarisiken zur ganzheitlichen Perspektive – die strategische Banksteuerung imWandel Markus Wimmer 1 Einleitung In diesem… …Kapitel wird aufgezeigt, dass sowohl Klimarisiken als auch Geopolitik für die Banksteuerung relevant sind und immer mehr an Bedeutung gewinnen. Zudem wird… …ebenfalls dazu bei, dass die weltweiten Emissionen weiter ansteigen. Alle Ausführungen in diesem Kapital beruhen auf Erkenntnissen des Autors und spiegeln an… …der ein oder anderen Stelle seine persönlicheMeinungwider. 2 Risikofrüherkennung auf dem Prüfstand 2.1 Warum Banken nicht auf die Regulatorik warten… …über die alarmieren- den wissenschaftlichen Erkenntnisse aus der Klimaforschung, die auf fast 4.000 Seiten niedergeschrieben wurden, aber das Thema… …wie die Klimakrise kann man in der deutschen Bankenregulatorik doch nicht einfach ignorieren. Die Tatsache, dass die Flutkatastrophe gerade Deutsch-… …land getroffen hatte, kam dann noch hinzu und verstärkte meinen Eindruck: die Finanzbranche in Deutschland (und Europa) unterschätzt das Klimarisiko… …marathon“: wo die Reise noch hingeht einmal „hinten angestellt“ wird. Der Hauptgrund ist die Tatsache, dass das Thema Klimarisiko auch im Rahmen regelmäßiger… …haben gar nicht die personellen und finanziellen Ressourcen, um andere Themen zu verfolgen, die nicht im unmittelbaren Fokus der Bankenaufsicht und… …-regulierung stehen. Hauptgründe für die hohe Arbeitsbelastung sind die vielfältigen Anforderungen, die sich aus neuen regulatorischen Anforderungen und…

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  Transparenz als Chance: Nachhaltigkeitsberichterstattung zeigt positive Wirkung

  Volker Hartke, Dr. Benjamin Wilhelm

  …Der Nachhaltigkeitsbericht ist das zentrale Steuerungsinstrument, um die Nach- haltigkeitsleistung eines Unternehmens signifikant zu erhöhen. Diese… …das vor- handene und absehbare Instrumentarium der Nachhaltigkeitsberichterstattung dahingehend weiterzuentwickeln? Denn die… …den Stakeholdern über die eigene Nachhaltigkeitsleistung. Stakeholder können die Nachhaltigkeitsambitionen nachvollziehen und wertvolles Feedback geben… …, das die eigene Berichterstattung, das Risikomanagement und die Strategie verbes- sern kann. Die Standardsetzer sind dabei gefordert, praxisorientierte… …Nachhaltigkeitsinformationen in die entspre- chendenManagementsysteme integriert sind und auf der Basis einer konkreten Chancen-Aufwand-Analyse Entscheidungen zur weiteren… …Maßnahmenumset- zung getroffen werden können. Oftmals werden bei der Berichterstattung zu- mindest im Nachhaltigkeitskontext die Steuerungsaspekte als Potenzial zur… …zu- kunftsgerichteten Entwicklung des Geschäftsmodells außen vorgelassen. Dabei sollte sich die zu berichtende Nachhaltigkeitsleistung sukzessive… …(sofern aktuell noch nicht eingeleitet) auf die wesentlichen Aspekte des Kerngeschäfts bezie- hen. Bei Finanzunternehmen ist hierbei sicherlich die… …Investitionstätigkeit, vor allem aber auch das Risikomanagement zu nennen. Hierauf konzentrieren sich auch die aktuellen und noch weitergehend umzusetzenden Anforderungen… …, die wir in diesemBeitrag darstellen. 222 Teil 5 Freiwillige und weniger freiwillige Transparenz 1 Vertiefend zur Nachhaltigkeitsberichterstattung…

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  Von Risikovermeidung zu positiver Wirkung

  Dr. Johanna Dichtl

  …unterschiedliche Perspektiven liegen den Konzepten von Risikomanage- ment und Wirkungsmanagement zugrunde: Während unter (Nachhaltigkeits-) Risikomanagement die… …(‚impact management‘) die Messung, Bewer- tung, Steuerung und Berichterstattung über die Auswirkungen auf Menschen und die natürliche Umwelt gemeint… …inside-out Perspektive („Welche Auswirkun- gen hat ein Unternehmen auf Umwelt- und Sozialthemen und -trends?“). Bei- den liegt eine Analyse zugrunde, wobei die… …verschiedenen regulatorischen Initiativen be- handelt, die in Europa vom Baseler Ausschuss, von der Europäischen Kommis- sion, der Europäischen Zentralbank, der… …daher offengelegt werden müssen. Für Banken oder Investoren basiert dies auf der Erkenntnis, dass Nachhaltig- keitsrisiken (und auch -chancen) die… …marathon“: wo die Reise noch hingeht 2 European Commission (2021). zeichnet. Einige dieser Auswirkungen auf den Unternehmenswert können zum… …Berichtszeitpunkt bereits eingetreten sein oder in den Projektionen der Cash- flows berücksichtigt worden sein, die die für die Finanzberichterstattung ver- wendeten… …Bewertungen und Schätzungen stützen. Die Hauptadressaten dieser Informationen sind Investoren, Kreditgeber oder andere Gläubiger. Die Offenlegung von… …Nachhaltigkeitsrisiken dient dazu, Investoren und anderen Interessengruppen einen Überblick über die Nachhaltigkeitsrisiken, denen die Unternehmen ausgesetzt sind, zu… …verschaffen, Vergleichbarkeit zwischen Unter- nehmen herzustellen und regulatorische Vorgaben zu ESG-Risiken zu erfüllen.2 Banken, die ihre Portfolien auf…

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  A Learning Exercice „Klimastresstest“, ein Spiel mit vielen Unbekannten: Wie Banken und Aufseher auf neuem Terrain trittsicher werden wollen!

  Olivia Meister, Hendrik Harle

  …133 1 Klima- und Umweltrisiken fallen unter die ESG-Risiken. ESG-Risiken beziehen sich auf Risiken in den Bereichen Umwelt, Soziales und Governance… …benannt. 3 EBA (2019) sowie Artikel 98 (8) der CRDV. 4 EZB (2020a). 5 Der Leitfaden richtet sich an die von der EZB beaufsichtigten, bedeutenden Institute… …(SI). Für die national beaufsichtigten, weniger bedeutenden Institute (LSI) bietet er eine gute Orientierungshilfe. Kapitel 3d A Learning Exercice… …dabei in physi- sche Risiken und transitorische Risiken unterteilt. Letztere beschreiben die finanziellen Verluste aufgrund der Anpassung an eine… …kohlenstoffärmere und nachhaltigeWirtschaft, während die finanziellen Auswirkungen eines sich wan- delnden Klimas die physischen Risiken beschreiben, z.B. häufigere… …extreme Wetterereignisse, schrittweise Klimaveränderungen und Umweltzerstörungen. Die EZB führte eine thematische Überprüfung dieser Risiken nebst eigenem… …(SREP) integriert3 sowie bei der Festlegung zusätzlicher Eigenmit- tel berücksichtigt werden. Eine wesentliche Grundlage hat die EZB mit ihrem im November… …2020 veröf- fentlichten Leitfaden zu Klima- und Umweltrisiken4 gelegt. In diesem formuliert sie 13 aufsichtliche Erwartungen an die großen EU-Banken5… …, wie diese Klima- und Umweltrisiken berücksichtigen sollen. Die Anforderungen betreffen fast alle Bereiche in der Bank, angefangen bei der… …Berücksichtigung in den Ge- schäftsstrategien und im Risikomanagement bis hin zur Berichterstattung die- ser Risiken (siehe Abbildung 1). Um sich einen Überblick…

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  Wie kommen wir zusammen? Durch das Dickicht von Taxonomien, Ratings und Datenanforderungen

  Tobias Hertel, Prof. Dr. Stephan Paul

  …101 1 Vgl. Europäische Kommission (2020). Die erfassten Aktivitäten orientieren sich an der NACE-Klassifikation. Dadurch sind manche Aktivitäten… …. Kapitel 1a) erschwert für Finanzinstitute die Kommunikation mit Geschäftspartnern und den übrigen Stakeholdergruppen. Für eine nachhaltige Ausrichtung der… …Nachhaltigkeitsvorstellung unerlässlich. Für die konkrete Operationalisierung von Nachhaltigkeit besteht bislang jedoch eine Vielzahl unterschiedlicher Perspektiven, die… …entsprechende Unsicherheiten im Rahmen der Nachhaltigkeitsintegration nach sich ziehen: Wie kann man die Nachhaltigkeit eines Geschäftskunden anhand objektiv… …messbarer Kriterien bestimmen? An welchem Definitionsrahmen orientieren sich die aufsichtlichen Regelungen? Wie geleitet man in der Anlageberatung durch die… …wird durch die Skizzierung der wesentlichen Orien- tierungspunkte und den damit einhergehenden Herausforderungen ein Weg durch das Dickicht aufgezeigt… …einheitliches Verständnis von den unterschiedlichen Nachhaltig- keitsbegriffen besitzen und sich möglichst einfach und widerspruchsfrei ver- ständigen können. Die… …Transformation der Wirtschaft durch ein entsprechen- des Umlenken der Kapitalströme erreicht werden. Zwar mag die finale Ausge- staltung der EU-Taxonomie unter… …Umständen nicht dem individuellen, ethi- schen Nachhaltigkeitsverständnis eines Marktakteurs entsprechen. Solange die EU-Taxonomie jedoch auf einer… …Nachhaltigkeitsinformationen und kann als Orientierung zur Identifikation von Investitionen mit einer transfor- mativenWirkung dienen. Seitens der EU wird die Ausgestaltung der…

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  Banken als Transformationsakteure: ESG- Risiken als neue Herausforderung auf dem Weg zu mehr Nachhaltigkeit

  Dr. Nicole Schmidt

  …Dr.Nicole Schmidt 1 Einleitung Die Auswirkungen des Klimawandels und die damit verbundenen Transforma- tionsprozesse des gesamten Wirtschaftssystems werden… …häufig als die größte Herausforderung des 21. Jahrhunderts bezeichnet.1 Seit im Jahr 2015 die Sus- tainable Development Goals verabschiedet und das Pariser… …Klimaabkommen verhandelt wurden, fokussieren sich die Bemühungen der Vereinten Nationen, der Europäischen Union (EU) und der NGOs nicht mehr nur auf Nationalstaa-… …. Umfangreiche re- gulatorische Anforderungen wie die EU-Taxonomie klassifizieren ökonomische Aktivitäten und sollen so beim Aufbau eines auf Nachhaltigkeit… …ausgerichteten Wirtschaftssystems helfen.3 Doch Banken sollen Unternehmen nicht nur zur Transformation befähigen: Die Europäische Zentralbank (EZB) erwartet bei-… …Risikomanagement integrieren.4 Denn einschneidende Ereignisse wie die Corona-Pandemie oder der Krieg in der Ukraine und die damit verbundenen Auswirkungen auf… …verändert sich das Risikomanagement durch den Klimawandel im Hinblick auf die relevanten Risikoarten einer Bank? Wie können Finanzinstitute ihre Kunden auf… …Sektorsprints, welche zentralen Heraus- forderungen bestehen. Unter einem Sektorsprint versteht die DZ Bank die kon- zentrierte, mehrwöchige Befassung mit einem… …Transformation zu. Die Europäische Kom- mission betont diese herausgehobene Stellung des Finanzwesens immer wieder explizit.5 Denn Banken haben eine Hebelfunktion… …nutzen, um beispielsweise gezielter Projekte und Unternehmen in den Bereichen E (Environment), S (So- cial) und G (Governance) zu finanzieren, die mit…

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  Kaum zu fassen? ESG-Risiken in Aufsicht und Regulierung

  Marius Kokert

  …47 1 Die geäußerten Positionen sind die des Autors und nicht notwendigerweise auch die der Deutschen Bundesbank. 2 Environmental, Social… …hindsight. Mark Carney (2015) 1 Einleitung – Nachhaltigkeit und Risiko Klimawandel als „tragedy of the horizon“ – und als Risiko für die Finanzstabi- lität… …. Die Rede von Mark Carney im Herbst 2015, kurz vor der Unterzeichnung des Pariser Klimaabkommens, war ein Meilenstein. In diesem Moment waren… …Klimarisiken offiziell in der Welt der Zentralbanken und Aufsichtsbehörden angekommen. Die wesentliche Erkenntnis lautete: Nachhaltigkeit und Risiko hängen… …zusam- men und sind ein Thema für die Finanzaufsicht und -regulierung. Seitdem haben Nachhaltigkeitsrisiken im Allgemeinen und Klimarisiken im Speziellen… …Nachhaltigkeits- oder ESG2- Risiken alle Risiken für Finanzinstitute, die sich aus Nachhaltigkeitsaspekten desVterromyös fgeancsilitwey Akut: Stürme, Waldbrände… …Anlehnung an BCBS (2021) 3 Der Begriff „Klimarisiken“ wird hier vereinfachend im Sinne der besseren Lesbarkeit genutzt. Inhaltlich treffender wäre die… …Bezeichnung „klimabezogene Risikotreiber“: klimabezogen, da sich die Risiken nicht nur direkt aus dem Klima(wandel) ergeben, sondern auch aus Maßnahmen gegen… …den Klimawandel; Risikotreiber, da es sich in der Systematik der Bankenregulierung nicht um eigenständige Risikoarten handelt sondern um Faktoren, die… …die klassischen Risikoarten beeinflussen. ergeben. Eine besonders klar strukturierte Definition hat sich für Klimarisiken3 herausgebildet, auf denen im…

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  Wege zur Klimaneutralität: Portfolio- und Risikosteuerung in der Commercial Real Estate Finanzierung

  Dr. Ernst Eichenseher, Anke Welslau

  …, Handel und Dienstleistungen.1 Als Prioritäten für den Immobi- liensektor für den Zeithorizont bis 2030, bis zu dem die Treibhausgasemissionen um ca. 65%… …gegenüber dem 1990 reduziert werden sollen, gelten die Energeti- sche Gebäudesanierung und der Energieträgerwechsel.2 Damit stehen der Immobilienwirtschaft… …und den sie finanzierenden Banken erhebliche Veränderungen bevor, die in der Steuerung und dem Management der Portfolien und des Kreditrisikos Eingang… …finden müssen. Alle dabei relevan- ten Aspekte zu berücksichtigen würde den Umfang dieses Artikels übersteigen. Deshalb konzentrieren sich die folgenden… …Ausführungen auf die Transition des Gebäudesektors in Richtung höherer Energieeffizienz undWechsel der Energie- träger und die Abbildung und Berücksichtigung… …Risikosteuerung für die gewerbliche Immobilienfinanzierung von Re- putationsrisiken über physische Risiken bis hin zur Refinanzierung über grüne Anleihenwerden… …dabei bewusst nicht thematisiert. Wir geben zunächst einen kurzen Abriss über die Klimaschutzziele und deren Umsetzung im Immobiliensektor, beschreiben… …Konzepts verlangt, insbesondere die Bereitstellung entsprechender Mittel wurde im Klimaschutzprogramm 2030 der Bundesrepublik Deutschland4 im Oktober 2019… …11. 10. 2021. 7 Die Kopernikus-Projekte sind Energie-Forschungsprojekte des Bundesministeriums für Bildung und Forschung. Vier einzelne Projekte… …Ziel ist die Entwicklung von Technologien und Lösungen zur Erreichung der deutschen Klimaschutzziele. Einen umfassenden Überblick zur Betrachtung des…

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