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• eBook-Kapitel aus dem Buch Familienunternehmen erfolgreich sanieren

  Zyklusbewusstes Management von Rezessionen: In der Krise ist vor dem Aufschwung

  Hermut Kormann

  …Praxis vorgestellt. Dies gilt auch für Sammelbände wie etwa den von Hutzschenreuter / Griess-Nega (2006). – An spezifischer Literatur zum… …Ableitungen einen „Frame“ für präskriptive Strategiemuster zu schaffen. Der hier entwickelte An- ___________________ 142 Gälweiler (1986), S. 358 – 364… …Rezessionsmanagement ist ein Typus von Krisenmanagement, an dem alle Ansät- ze des Krisenmanagements ausdifferenziert werden können. Dieser Typus unter- scheidet sich… …Unternehmens. Die folgenden Überlegungen gelten nur für die Unternehmen, die auf einen nachfolgenden Aufschwung hoffen dürfen. Sie richten sich weder an… …Unternehmen in einer finalen Existenzkrise (Insolvenz- gefährdung), noch an Unternehmen in untergehenden Industriebranchen. Rezessionen, die ja exogene… …können. Für diese gilt als oberstes Ziel, dass sie als entwicklungsfähiges und in Umsatz und Ertrag wachsendes Unternehmen an die nächste Generation… …ausreichende Anpassung des Unternehmens an den Beschäftigungsrückgang; – Vermeidung zusätzlicher Gefährdungen, z. B. durch Kündigung von Gesell- schaftern… …sollte so gut überstanden werden, dass das Unternehmen an dem anschließenden Aufschwung uneingeschränkt teilnehmen kann. – Die Ausgangsbasis für den… …für die erwarteten Wachstumsraten des Welt-Bruttosozial- produkts sukzessive an die Realität angepasst haben. Der Beginn der Rezession ist nicht… …handeln, um sich rechtzeitig und ausreichend an den Beschäftigungsrückgang anzupassen. Daher propagieren wir ein Prinzip der maximalen Dosierung. Diese…

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  Chancen der Krisenbewältigung durch M&A-Transaktion aus der Insolvenz – Beispiel der Firma Ledergut KG

  Sascha Haghani

  …Funktionalität, Bequemlichkeit und das gute Preis- Leistungs-Verhältnis der Ledergut Schuhe. Die Produkte richteten sich zumeist an ältere Ziel- und… …strukturierten Außendiensts, der die aktuellen Modeströmungen in die Firma trug, bot die Ledergut KG veraltete Designs an. Diese fehlende Marktorientierung… …Einkaufsabteilung war nicht in der Lage, die Ein- kaufsprozesse effizient zu managen. Lieferantenpreisvergleiche fehlten und oft wurden zu hohe Mengen an… …Verkaufsprospekts an 41 interessierte Investoren nach Erhalt der Vertrau- lichkeitserklärung � Erhalt von sieben indikativen Angeboten trotz unsicherer… …dem Zukunftskonzept dargestellte Sa- nierungsfähigkeit des Unternehmens führten schließlich zu einem erfolgreichen Verkauf an einen Finanzinvestor. Der… …weiterhin einer der führenden An- bieter Deutschlands. Chancen der Krisenbewältigung durch M&A-Transaktion aus der Insolvenz 393 16.3.4 Dealstruktur… …Erarbeitung der Dealstruktur der Ledergut GmbH die Maximierung des Massezuflusses an die Alt-Gläubiger ein wesentlicher Faktor. Die Interessen von… …Vermögenswerte durch einen Share Deal an den Investor verkauft werden sollen. Diese Form einer Dealstruktur, die bei der Ledergut KG Anwendung fand, hat den… …Kerngesellschaft wurde über einen Asset Deal an einen Inves- tor verkauft, wobei die Hausbanken der Ledergut KG die Finanzierung des Kauf- preises für die Immobilien… …Komplexität äußerst wahrscheinlich. Insbesondere mit- telständische strategische Investoren sind häufig nicht an standardisierte M&A- Prozesse gewöhnt und…

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  Vorgehen und Methodik bei Restrukturierungs- und Sanierungssituationen

  Karl-J. Kraus, Thomas C. Knecht

  …einer stark steigenden Anzahl an Insolvenzen seit 2008 geführt. Es ist allerdings absehbar, dass die Auswirkungen der Krise noch weiter anhalten werden… …allerdings nur einge- schränkt Rückschlüsse über die tatsächliche Menge an Krisenunternehmenskrisen ableiten. So liegt die Zahl der Unternehmen mit… …schwerwiegenden Ergebnis- und Liquiditätsproblemen deutlich höher, wobei mit einer abermals größeren Zahl an Unternehmen zu rechnen ist, die Krisensymptome… …abschließend darauf einge- gangen. 6.1.1 Ursachen, Entwicklung und Arten der Krise Ein Erfordernis an die erfolgreiche Bewältigung von Unternehmenskrisen ist… …gleichzeitig hohem An- spruch an die Führungsqualitäten. Die unternehmerische Krise wird spätestens mit der (drohenden) Zahlungsunfä- higkeit und / oder… …Überschuldung manifest, kündigt sich aber zumeist davor in Form der Verfehlung der Erfolgsziele und Liquiditätsengpässen an. So zeigt sich ___________________… …oder ausreichend präzisierbar. Zur Krise kommt es, wenn sich das Unternehmen nur unzureichend an das sich wandelnde Umfeld anpasst. Mögli- che externe… …verlieren die Firmen ihre Flexibilität und damit ihre Fä- higkeit, sich an veränderte Umweltbedingungen unmittelbar anzupassen. Fehlen- de Transparenz als… …Verlauf zur Annäherung an die Insolvenz dargestellt.169 Abb. 20Abb. 20Abb. 20Abb. 20:::: Krisenarten und Krisenentwicklung; Quelle: eigene Darstellung… …Liquiditätskrise Insolvenz H an dl un gs sp ie lra um H andlungsdruck ENTSTEHUNGSFOLGE ERKENNUNGSFOLGE Bedrohung/Verlust Erfolgspotentiale Langfristig…

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  Sanierung durch Insolvenz – Welche Möglichkeiten bieten sich den Familiengesellschaftern?

  Thomas C. Knecht, Arndt Geiwitz

  …Auch wenn Mitte 2010 eine Vielzahl an Indikatoren auf wirtschaftlichen Auf- schwung hindeutet, sind die Auswirkungen der Finanz- und Wirtschaftskrise… …. Auch Familienunternehmen sind von solchen Krisen betroffen, und selbst wenn eine Reihe an Maßnahmen zur Bewältigung zur Verfügung steht, so ist der… …eines Insol- venzverfahrens an den Insolvenzverwalter zu verlieren und darüber hinaus mit haftungsrechtlichen Inanspruchnahmen durch den… …Ehrgefühls eine besondere Abneigung gegen ein Insolvenzverfahren haben. Bevor die beiden Instrumente analysiert werden, soll an dieser Stelle jedoch zuerst… …Familienunternehmen und der enthaltenen Be- standsaufnahme des aktuellen Forschungsstands beschreibt beispielsweise Hack (2009), dass eine Vielzahl an Definitionen zu… …Schwierigkeiten geraten, so wird es eine Reihe an möglichen Optionen erörtern, um diese Herausforderungen er- folgreich zu überwinden. In der Regel wird die… …schaft in der Insolvenz zu sanieren, ist eine Vielzahl an weiteren Beteiligten un- 274 Thomas C. Knecht / Arndt Geiwitz mittelbar von dieser… …im Zusammenhang mit dem Planverfahren meist die Fortführung des Unternehmens bezweckt wird, kann an dieser Stelle aktiv in die Rechte der Gläubiger… …Sanierungsbeitrags nach Gläubigergruppen wird im gestaltenden Teil desweiteren festgehalten, ob und in welcher Form an zukünfti- gen Erlösen partizipiert werden kann… …erfüllt wer- den können. Ob sich die Stellung einzelner Gläubiger im Zuge des Planverfahrens verschlechtert, wird an dieser Stelle nicht geprüft und stellt…

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  Wenn der Kunde zum Risiko wird – Familienunternehmen und Bank in der Krise

  Cornel Wisskirchen

  …Familienunternehmen erscheint dieser Ansatz zugeschnitten. Wäh- rend er jedoch in der Realwirtschaft zunehmend an Bedeutung gewonnen hat, war er in der Beziehung zu… …erlauben, die wertschaffenden und -vernichtenden Aktivi- täten in seinem Portfolio zu identifizieren, negiert die gestiegenen Anforderungen an ein… …Wettbewerbsfähigkeit. Die Frage nach der Krisenresistenz des Erfolgs, und an welchen Faktoren diese hängt, ist auch in guten Zeiten durchaus berechtigt. Sämtliche… …Hausbank – neben anderen – als mögliches Korrektiv ge- fordert. An erster Stelle sind Entscheidungskriterien und -prozesse zu nennen. Mit der Kontrolle… …diese intensive Bindung der Entschei- der an das Unternehmen im Krisenfall möglicherweise notwendige, betriebswirt- schaftliche Geschäftsentscheidungen… …intensiv in das Außenbild investiert wird, da das An- sehen in der Region und bei den Mitarbeitern durchaus als wichtiger erachtet Wenn der Kunde zum… …eigene Aspekte besitzend, ist an zweiter Stelle die wechselseitige Abhängigkeit von Unternehmen und Familie als Gefahrenpotenzial zu nennen. Viele… …Bank in der Krise 259 führt. In vielerorts vorhandenen Kontrollorganen findet sich zwar ein hohes Maß an technischer und vertrieblicher Expertise… …Einbringung von Sachwerten, Bareinlagen oder Gewinnthesaurierung entstanden, gängig sind, werden meist vernachlässigt. Der Glaube an das Unternehmen der… …hohes Maß an Lo- yalität, teilweise gemeinsame Netzwerke und gelegentlich sogar Freundschaften. Dies stärkt auf der einen Seite die Kundenbindung, birgt…

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  Besondere Anforderungen an den externen Krisenmanager in Familienunternehmen

  Michael Keppel

  …13 Besondere Anforderungen an den externen Krisenmanager in Familienunternehmen 13.1 Warum Krisen Familienunternehmen besonders hart… …gezerrt und muss sich mit ihren bis dahin gelebten Werten und An- sprüchen öffentlich konfrontieren lassen. Die Rollen und Aufgaben des Familien-… …Geschäftsmann und Ge- schäftsfrau oder eine andere geschlechterspezifische Unterscheidung wird im Weiteren nicht Besondere Anforderungen an den externen… …ist nicht zuletzt eine wichtige Voraussetzung dafür, dass der Unternehmer und die Familie aktiv an der Krisenbewältigung beteiligt blei- ben und sich… …Abweichungen erklärt und Gegenmaßnahmen definiert. Mit zunehmen- der Anonymisierung der Gesellschafter und mit zunehmender Orientierung des Unternehmens an die… …Lebenszyklus des Familienunternehmens vom start up, über die Expansions- zur Reifephase. Besondere Anforderungen an den externen Krisenmanager in… …besseren An- schaulichkeit in den folgenden Ausführungen zum Familienunternehmen unterstellt. 242 Vgl. Ward, How values dilemmas underscore the difficult… …. Besondere Anforderungen an den externen Krisenmanager in Familienunternehmen 331 Die eigentliche Krise hat jedoch schon lange davor begonnen. Es werden… …die Entscheidungen und Umsetzung der erforderlichen Maßnahmen nehmen und in jedem Fall ein hohes Maß an Transpa- renz und Information der… …Fortführungsmöglichkeiten aktiv gestaltet werden. Mit der Einfüh- rung der neuen Insolvenzordnung in 1999 wurde – angelehnt an der US- Reorganisationsverfahren Chapter 11 –…

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  Der Chief Restructuring Officer als Interim Manager

  Holger Groß

  …Anforderungen an eine unternehmeri- sche Führungskraft gerecht zu werden. Der Interim Manager kommt als Spezialist zum Einsatz, wenn spezielles Know- how… …verzeichnete das Interim Management-Geschäft in Deutschland im Jahr 2009 einen deutlichen Einbruch, der sich in erster Linie an der rückläufigen Aus- lastung… …Kontakt zwischen Interim Manager und Provider eine entscheidende Rolle. Von Vorteil erscheint ebenso ein großer Pool an Interim Managern und Experten zu… …Einsätze (zumindest auf oberster Führungsebene) größtenteils an der Vermittlungstätigkeit von Providern vorbeigehen. Auch wenn die Berufsbezeichnung… …deshalb seit dem Jahr 2004 das Zertifikatsprogramm mit dem Abschluss „Interim Executive (EBS)“ an. Das Programm ist in enger Koope- ration mit Vertretern… …Erfahrungsschatz, der sich nicht nur an Hand der Zeit bemisst (wie viele Jahre), sondern ebenso unterschiedliche Projektsituati- onen (wie viele Auftraggeber /… …Aussagen Vertrauen in alle Richtungen aufzubauen. Der Interim Manager unterscheidet sich deutlich vom Krisenberater. In der Hauptsache liegt dies an der… …. Der Chief Restructuring Officer als Interim Manager 313 setzungsbegleitung an. Diese erstreckt sich in vielen Fällen auf die Überwachung des… …. An 250 Tagen im Jahr fernab der persönlichen sozia- len Kontakte zu sein, erscheint manchmal als eine immer wiederkehrende Belas- tungsprobe. Umgekehrt… …Spielraum für Verbesserungen an Prozessen und Strukturen zugelassen. Der CRO wird hier sehr schnell zum Hoffnungsträger. Kunden und Lieferanten erwarten…

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  Forderungen und Anforderungen an die Fremdkapitalgeber bei einer Sanierung

  Dietmar Reeh

  …8 Forderungen und Anforderungen an die Fremdkapitalgeber bei einer Sanierung 8.1 Der plötzliche Konflikt mit der Bank 8.1.1 Die… …energisch Maß- nahmen fordern. Dabei stellt sich urplötzlich, von einem Augenblick auf den an- deren, ein alt-eingespieltes Rollenverständnis auf den Kopf… …haben. Forderungen und Anforderungen an die Fremdkapitalgeber bei einer Sanierung 229 a. Der Spielraum der Banken ist begrenzt Banken… …besitzen nur einen sehr begrenzten Spielraum für den Umgang mit Kredi- ten an Unternehmen, die sich in Liquiditätsschwierigkeiten befinden. Sie sind ge-… …Risikomanagement von Kreditinstituten sind in den „Mindestanforderungen an das Risikomanage- ment“ (MaRisk) der Bundesanstalt für die Finanzdienstleistungsaufsicht… …Umsetzung dieser Regeln wie folgt aus: Ein Kredit, der an- hand der festgeschriebenen bankinternen Richtlinien als Problemkredit eingestuft werden muss… …möglichkeiten und ihres möglichen Zerschlagungswerts. Erst dann wendet er sich an das betroffene Unternehmen. Das heißt, zu dem Zeitpunkt, zu dem sich der… …Hommel / Knecht (2007). Forderungen und Anforderungen an die Fremdkapitalgeber bei einer Sanierung 231 schiedliche Interessenlagen haben können… …und teilweise nicht nur aus verschiede- nen Finanzsparten, sondern auch aus verschiedenen Rechtssystemen kommen. Einzelne, nicht an einer… …. Daher ist es ihnen in der Regel möglich, die Bedingungen der Sanierung zu bestimmen. Die beteiligten Kreditsanierer sind deshalb zentrale An…

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  Stammeskonflikte und Krisendynamik: Wer kann von den Familienkonflikten profitieren? – Beispiel der Firma von der Wettern

  Georgia v. d. Wettern, Michael v. d. Wettern

  …sich der Betrieb in einen überwiegend produzieren- den und verarbeitenden Betrieb, wobei von Beginn an ein großes Augenmerk auf die Entwicklung und… …. Die weiteren Geschwister stellen keine An- sprüche an den Betrieb. Ihre Anteile werden teilweise von Ernst von der Wettern und seinen Söhnen erworben… …. Ernst von der Wettern entscheidet, seine Unternehmensanteile an seine 4 Kinder zu vererben. Er verteilt diese nicht gleichmäßig, sondern vererbt seinen… …Ganzen; – Niederlagen führen nicht zur Beendigung sondern Verschärfung des Kon- fliktes; – zunehmend orientieren sich die Gesellschafter nicht mehr an… …Fremdgeschäftsführers wird seitens der Familie nicht Ein- halt geboten. Die Vermittlung ihrer Werte verliert an Klarheit. Der familienexter- ne Geschäftsführer sieht sich… …an das Unternehmen werden nicht kom- muniziert. Der ältere Familiengeschäftsführer zieht sich aus dieser Arbeit zurück, nachdem die Bestellung seiner… …Wirkung. Während sich Wettbewerbsunternehmen an das kleinere Marktvolu- men angepasst haben, rächt sich nun die Annahme, mit dem Zufluss aus dem… …Zielgesellschaftern wird die Möglichkeit gegeben, das Unternehmen zu verwerten, sowohl durch Verkauf als auch durch Zerschlagung. An dem Erlös eines möglichen… …Mehrheitsgesellschafter zur Abwendung der Insolvenz veranlasst sehen, am 1. Februar 2007 – wie von den Finanzpartnern gewünscht – sämtliche Anteile für € 1,00 an die so…

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  Die gelungene Sanierung des eigenen Unternehmens mit Hilfe Dritter – Sanierung und Refinanzierung mit einem „Family and Friends“- Programm

  Gert Sieger

  …und Dr. Gert Sieger am 13. Februar 2009 an der Universität Witten-Herdecke im Rahmen des Kongres- ses für Familienunternehmen gehalten haben. Der… …die Annäherung Ungarns an die EU drastisch stieg. Im Rückblick ist wahrscheinlich die Schließung der Näherei in Ungarn zu spät erfolgt und wurde auch… …seinen steigenden Bedarf an Wor- king Capital und die Sanierungskosten zu finanzieren. Neben externen Finanzierungsalternativen wurden auch… …wurde ein Pro- gramm aufgelegt, dass den externen Financiers die Möglichkeit offen ließ, sich als typisch oder atypisch stiller Gesellschafter an dem… …, wenn das Vertrauensverhältnis zu den Banken nachhaltig ge- stört ist, muss auf der Finanzierungsseite schnell und konsequent ein neuer An- fang gefunden… …Sieger Transaktionswerte erzielt werden, die sehr nah an den vermuteten Erlösen im Falle einer Insolvenz liegen. Gegenüber den Banken ist der…

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