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• eBook-Kapitel aus dem Buch Prüfungsausschuss und Corporate Governance

  Entwicklung der Corporate Governance und Organisation der Unternehmensaufsicht

  Dr. Markus Warncke

  …deutscher Unternehmen in den Jahren 1997 bis 2000 und ihrer Korrelation zur Unternehmens- performance vgl. Ruhwedel, Franca (Aktionärsstrukturen), S. 20… …wollen, damit das Unternehmen einen hohen Gewinn erzielt und sich somit das Vermögen der Aktionäre mehrt. Dabei wird unterstellt, dass der Arbeits- einsatz… …corporate control). Auf diesem konkurrieren alternative Management-Teams um das Recht, Unternehmen zu führen. Führt das Management ein Unternehmen nicht… …optimal, wird sich dies im Marktpreis des Unternehmens widerspie- geln, und ein Investor oder ein anderes Unternehmen dieses von den Aktio- nären, die durch… …Aufsichtsräten und Vor- ständen der Unternehmen des Bergbaus und der Eisen und Stahl erzeugenden Indus- trie vom 21. Mai 1951, BGBl. I S. 347. 32 Gesetz zur… …Ergänzung des Gesetzes über die Mitbestimmung der Arbeitnehmer in den Aufsichtsräten und Vorständen der Unternehmen des Bergbaus und der Eisen und Stahl… …unter den 500 größten US-amerikanischen Unternehmen rangierten, eine inverse Be- ziehung zwischen Größe des Board of Directors und dem Unternehmenswert… …. 209. Danach wurden in Unternehmen, für die ein Aufsichtsrat bestand, ein oder zwei Be- triebsratsmitglieder in den Aufsichtsrat entsandt. Nachdem diese… …Mitbestimmung zuerst für die Unternehmen der Montanindustrie durch das Gesetz über die Mitbestimmung der Arbeitnehmer in den Aufsichtsräten und Vorständen der… …Unternehmen des Bergbaus und der Eisen und Stahl erzeugenden Industrie (Montan-Mitbestimmungsgesetz) vom 21. Mai 1951, BGBl. I S. 347 und für…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Unternehmensbewertung im IFRS-Abschluss

  Unternehmensbewertungsverfahren und fair value

  Dr. Jochen Cassel

  …fügung stehen, solle das bilanzierende Unternehmen „a valuation technique“1423 nutzen, um die Eigenkapitalinstrumente zu bewerten. Nach IAS 36.26 f. ist… …ment ist. Assoziierte Unternehmen, gemeinschaftlich geführte Unternehmen oder auch Toch- terunternehmen werden nicht an einem aktiven Markt gehandelt… …, um Unternehmen zu bewerten (vgl. Abschnitt 11431). Im Anschluss daran ist zweitens (i) zu klären, welcher dieser Verfahren eingesetzt werden können… …Unternehmen in einer öffentlichen oder privaten Übernahme gezahlten Preis beruhen (recent acquisition multiple) oder er kann auf dem vom Vergleichsunternehmen… …Unternehmen, Lohmar 2004, S. 63, die eine Systematisierung nach den bewertungsrelevanten Ausgangsgrößen vornehmen. 1438 Vgl. IFRS 13.62; IFRS 13.B5–B11. Vgl… …, Bewertung von Unternehmen und Unternehmensanteilen, in: Breuer (Hrsg.): Handbuch Finanzierung, 3. Aufl., Wiesbaden 2001, S. 712. Zu der Kritik an den… …Vorgaben, welche Verfahren der Unternehmensbewertung eingesetzt werden können, um ein Unternehmen zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten, sind im geltenden… …Branche aber auch heute noch üblich1466: Das einen IFRS-Einzelabschluss aufstellende Unternehmen A ist eine Körperschaft des öffentli- chen Rechts… …erwerbswirtschaftlichen Ziele. Der Wert von B wird durch den mit dem Unternehmen verbundenen Zweck bestimmt1467. Da B nichterwerbswirtschaftliche Ziele verfolgt, bemisst… …value dem Beitrag, den das Unternehmen zum verfolgten Sachziel besteuert1468, mithin nach dem von B gestifteten Nutzen. Da Nutzen schwer…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Entwicklungen und Tendenzen der Wirtschaftswissenschaften

  Unternehmensbewertung und Anteilsbewertung in Gesellschaftsverträgen

  Betriebswirtschaftliche und rechtliche Streiflichter Teil I
  

  Dr. Nina Lück, Dr. Hilmar Siebert

  …Ableitung von Unternehmenswerten Die in der Betriebswirtschaftslehre anerkannten Bewertungsmethoden betrachten das Unternehmen als Investitionsobjekt… …. Für börsennotierte Unternehmen ist der Betafaktor definiert als Bruch aus der Kovarianz der Rendite der Wertpapiere des betrachteten Unternehmens mit… …der Rendite des Marktportfolios und der Varianz der Rendite des Marktportfolios. Bei nicht börsennotierten Unternehmen müssen Vergleichswerte anderer… …Unternehmen oder der Durchschnittswert einer Branche herangezogen werden. Da bei einer Bewertung mit einem Bruttoverfahren stets der Wert des Gesamtkapi- tals… …gegenüberzustellen, denn wenn letzterer höher ist, wird ein rationa- ler Erwerber das Unternehmen liquidieren. Bei der Bestimmung des Liquidati- Nina Lück und… …. Der Liquidationswert zählt zu den Substanz- oder Sachwerten. Im engeren Sinn stellt der Substanzwert einen Wiederbeschaffungswert aller im Unternehmen… …vergleichsorientierten Bewertungsverfahren. Sie ermitteln den Wert des betrachteten Unternehmens im Vergleich mit Marktpreisen anderer, vergleichbarer Unternehmen. Damit… …unterschieden: • Comparative Company Approach Orientierung an Marktpreisen vergleichbarer Unternehmen wie z.B. die Re- cent-Acquisitions-Method. Hierbei… …werden zeitnah realisierte Transaktionspreise vergleichbarer, nicht börsen- notierter Unternehmen herangezogen. • Market Multiples Orientierung an…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Nachhaltigkeit – Resilienz – Cybersicherheit

  Der Chief Geotectonic Officer im Wirtschaftskrieg: Wie sollen sich Unternehmen und Staaten auf den verschärften Systemwettbewerb einstellen?

  Ulrich Blum

  …41 Der Chief Geotectonic Officer im Wirtschaftskrieg : Wie sollen sich Unternehmen und Staaten auf den verschärften Systemwettbewerb… …Unternehmen, verbunden, mit einer Lageanalyse, also dem Ein- schätzen der eigenen Lage und der des Rivalen, zur Entschlussvorbereitung. Das ist über einen… …und Deutschland. 43 Der Chief Geotectonic Officer im Wirtschaftskrieg Die Dominanzerwartungstheorie besagt, dass Länder oder Unternehmen in einen… …Anlehnung an Carl von Clausewitz (1832) gewählt, der operativem und taktischem Handeln übergeordnet ist und insbesondere beim Unternehmen mit entry- und… …zwei Seiten: Wettbewerb und als dessen Entgrenzung den Wirtschaftskrieg. Der CGTO im Unternehmen muss bewerten, ob wirtschaftskriegerische Maßnahmen… …Frage des Mitteleinsatzes und der Systematik ist, die erfor- derlichen Informationen zu sammeln und daraus im Unternehmen oder Staat ver- wertbares Wissen… …beitung essentielles Erfolgskriterium. ■ die unknown unkowns stellen die zentrale Herausforderung an Unternehmen und Staaten dar; ihre Aufklärung ist… …eine kreative Führungskultur in Unternehmen bzw. von Regierungen dar. Gelegentlich liegt der Schlüssel zu derartigen Entwicklungen in personalen oder… …am Einbeziehen der Ukraine in die EU besitzen. Dies soll- te seine Ergänzung im Interesse westlicher Unternehmen finden, hierdurch ihre Lie- ferketten…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Zweckgesellschaften im Konzernabschluss nach HGB und IFRS

  Einsatz von Zweckgesellschaften in der Unternehmenspraxis

  Dr. Mana Mojadadr

  …Zweckgesellschaften vermutlich Ende der 1970er Jahre in den USA, wo Unternehmen bereits begannen, Vermögenswerte und Schulden bzw. Risiken aus den Abschlüssen an… …Unternehmen kategorisierten Zweckgesellschaften aufgeführt.105 Abbildung 2: Typisierung von Zweckgesellschaften durch die EFRAG106… …. Umfrage beteiligten Unternehmen überwiegend aus dem Banken- bzw. Versicherungssektor stammen; vgl. EFRAG (2012c), S. 18. 107 In einer empirischen… …(revised December 2003) galt grundsätzlich für Berichtsperioden ab dem 15.03.2004. Für kleinere und „nicht-öffentliche“ Unternehmen galten spätere… …Bezeichnung „strukturierte Unternehmen“ ersetzt werden.123 Mit dem neuen IFRS 10 wird demgegen- über keine Unterscheidung in „reguläre“ Unternehmen und… …. Jegliche Unternehmen bzw. Wirtschaftseinheiten, die unter FIN 46(R) fallen, müssen angesichts der Regelungen des SFAS 167, kodifiziert über das Accounting… …allerdings an, dass der Begriff „structured entity“ grundsätzlich den in SIC-12 als SPE bezeichneten Unternehmen entspricht; vgl. ED 10.BC99. Bereits ED 10… …Bezeichnung „investee“ für generell alle potenziell beherrschten Unternehmen verwendet, wird in IFRS 12, dem dazugehörigen Standard für entsprechende… …nicht […] Unternehmen, die als einzige Finanzdienstleistung im Sinne des § 1 Abs. 1a Satz 2 das Finanzie- rungsleasing betreiben, falls sie nur als… …Leasingobjektgesellschaften sind von der Auf- sichtspflicht befreit. Allerdings unterliegt „das die Objektgesellschaft verwaltende Unternehmen den aufsichtsrechtlichen…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Risiko und Unternehmenswert: Am Beispiel der Bewertung einer M&A-Transaktion

  Dr. Werner Gleißner, Marco Wolfrum

  …, dass zum Verkaufszeitpunkt das betrachtete Unternehmen eine ab dann im volks- wirtschaftlichen Durchschnitt liegende Zukunftsperspektive aufweist – was… …Vorsicht angebracht. Die Multiplikatorverfahren zeigen bestenfalls lediglich, welcher Preis für ein Unternehmen voraussichtlich heute am Markt erzielbar ist… …werden. 9 Vgl. Gleißner, W. (2011): Grundlagen des Risikomanagements im Unternehmen, 2. Aufl., Vahlen München 2011 und das Kapitel zur Risikoaggregation… …, http://www.econ.yale.edu/~shiller/data/ie_data.xls, Stand: 28.04.14. 12 Gleißner, W. (2011): Grundlagen des Risikomanagements im Unternehmen, 2. Aufl., Vahlen Mün- chen 2011. Abbildung 1… …Marktrendite aufbaut und damit auch anwendbar ist, wenn – bei nicht börsennotierten Unternehmen keine historischen Aktienkursrenditen als Grundlage für die… …Unternehmensbewertung, Olden- burg Verlag, München 2004 und Gleißner, W./Wolfrum, M. (2008b): Eigenkapitalkosten und die Bewertung nicht börsennotierter Unternehmen… …. Gleißner/Kamaras/Wolfrum (2008)). Ausgehend von den Einschätzungen hinsichtlich des möglichen Rückflus- ses aus dem Unternehmen sind nun zwei Sichtweisen möglich. Ist ein… …mög- licher Kaufpreis P für das Unternehmen bekannt, kann bewertet werden, ob die Handlungsoption des Kaufs des Unternehmens sinnvoll ist, also einen… …die Bewertung nicht börsennotierter Unternehmen: Relevanz von Diversifikationsgrad und Risikomaß, in: Finanz Betrieb 9/2008, S. 602–614. i EXITP… …Eigenkapital- ausstattung besteht, der sofort nach dem Kauf in das Unternehmen eingesetzt wird (vgl. hierzu Gleißner, W./Kamaras, E./Wolfrum, M. (2008)…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Unternehmensnachfolge

  Unternehmensnachfolge zu Lebzeiten

  Dr. Wolfgang Galonska

  …Unternehmensinhaber die Möglichkeit der frühzeitigen Beteiligung seiner Nachkommen am Unternehmen, ohne jedoch eigene Geschäftsführungs- und Verfügungsbefugnisse… …Gesellschaft, so kann sich aus einer Gesamtbetrachtung ergeben, dass die stille Einlage Eigenkapitalcharakter hat2. In den Fällen, in denen das Unternehmen als… …wenigstens zwei rechtlich selbstständige Unternehmen, wobei in der Regel dieselben natürlichen Personen an beiden Unternehmen beteiligt sind (sie- he hierzu… …Betriebsaufspaltung beide Unternehmen ge- werbesteuerlich als ein Unternehmen behandelt werden mit der Folge, dass auch auf die Pachteinnahmen Gewerbesteuer anfällt. Da… …beherrschten Unternehmen, was dann der Fall ist, wenn beide Gesellschaften von den gleichen Gesellschaftern oder Gesellschaftergruppen beherrscht werden, und… …werden die wirtschaftlichen Interessen des beherrschten Unternehmen durch das herrschende Unternehmen beeinträchtigt, so kann eine Verlustausgleichungs-… …verwirklicht vorzugs- weise das Ziel, familienfremde Personen von der Nachfolge auszuschließen, den Alt- gesellschaftern die Kontrolle über das Unternehmen zu…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Handbuch Unternehmensberichterstattung

  Jahres- und Konzernabschluss – Ursprung und Kern der Unternehmensberichterstattung

  Philipp Bachmann, Matthias Paul Peitz

  …Finanzberichterstattung die Zurverfü- gungstellung von Informationen über das berichtende Unternehmen, die für die Entscheidungsfindung in Bezug auf die Bereitstellung von… …Bereitstel- lung von Ressourcen an das berichtende Unternehmen umfassen laut Rahmen- konzept solche über den Kauf, den Verkauf oder das Halten von Anteilen und… …bestimmte Unternehmen die Vorschriften des PublG zu beachten. Das PublG gilt für die in §3 PublG genannten Unternehmen, wie z.B. Personen-… …(§290 Abs. 1 HGB). Ein solches ist dann gegeben, wenn ein Unternehmen (Mutterunterneh- men) auf ein anderes Unternehmen (Tochterunternehmen) unmittelbar… …eines Konzernabschlusses und -lageberichts verpflichteten Unternehmen die nachfolgendenBefreiungsmöglichkeiten hiervon: 41 Jahres- und… …. 1 HGB ist ein Unternehmen von der Aufstel- lung eines Konzernabschlusses befreit, wenn dieses zugleich Tochterunterneh- men eines Mutterunternehmens… …2013/34/EU entsprechen. Die Befreiungsvorschriften des §292 HGB gelten für Unternehmen, die zugleich Tochterunternehmen eines Mutterunternehmens sind, welches… …Unternehmen per se als groß gelten und somit ein erhöhtesMaß an Publizitätspflichten haben. Schließlich ist ein Mutterunternehmen auch dann von der Pflicht zur… …der öffentlichkeit zustehenden Informationen über das Unternehmen allein nicht liefern. Adressaten müssen in die Lage versetzt werden, die Situation des… …allgegenwärtige Digitalisierungs- trend bringt mit sich, dass Unternehmen Software in zunehmendem Umfang (zum Teil) selbst entwickeln. Aufgrund des Ansatzwahlrechts…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Unternehmensnachfolge

  Der Erbvertrag als Mittel der Unternehmensnachfolge

  Prof. Dr. Gottfried Schiemann

  …umfassenden Verfügungsbefugnis über das Unternehmen für einen Inhaber, der noch zu jung dazu ist (oder sich noch zu jung dazu fühlt), sich von der Leitung… …typischerweise auf die Mitarbeit im Unternehmen, solange der Alt-Unternehmer lebt. Diese Mitarbeit kann den Charakter einer „Ge- genleistung“ haben, wenn etwa… …wegen der Erbberechtigung eine geringere Vergü- tung festgesetzt wird, als sie sonst angemessen wäre. Auch die Bereitschaft zur Mit- arbeit im Unternehmen… …eine – bis zu seinem Tod nicht bindende – Teilungsanordnung vornehmen, könnten Miterben oder ein Testamentsvollstrecker das Unternehmen 9 Dafür genügt… …unmit- telbare (dingliche) Wirkung. Möglich ist aber etwa die Begründung eines Vorkaufs- rechts für den künftigen Übernehmer. Wird das Unternehmen auf… …diesem Grund- stück nach § 1094 BGB bestellt werden. Der Preis für das Unternehmen oder das Grundstück, den der Dritterwerber zu zahlen bereit wäre, wird… …sers verbunden wird, bei einem Verstoß das Unternehmen auf den Vertragserben oder vertraglichen Vermächtnisnehmer zu übertragen20. Diese Verpflichtung…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Unternehmensnachfolge

  Besonderheiten der Unternehmensnachfolge mit Auslandsbezug

  Dr. Susanne Frank

  …Ehefrau ist verstorben. Aus der Ehe sind ein Sohn und eine Tochter hervorgegangen. U möchte sicherstellen, dass bei seinem Tode der Sohn S das Unternehmen… …erhält und weiterführen kann. Da er fürchtet, dass seine Tochter Pflichtteilsansprüche geltend machen würde, wenn er das Unternehmen ohne weitere… …Unternehmen sowie die Tochter das Grundstück in Frankreich erhalten würde, abgerundet durch entspre- chende Pflichtteilsverzichte beider Kinder. Beispiel 2… …Tochter sein Unternehmen sowie den gesamten Grundbesitz er- hält. Beispiel 3: Das Vermögen des deutschen Fabrikanten F mit Wohnsitz in Ontario/Kanada… …zugrundeliegenden Sachverhalt Anwen- dung findet. Allein die Tatsache, dass sich das Unternehmen in Deutschland befindet oder aber der Unternehmer seinen Wohnsitz… …Regelungen überhaupt möglich sind. Das gilt zunächst unabhängig davon, ob der Unternehmer seinen Wohnsitz in Deutschland hat und sich sein Unternehmen dort… …stehen ggf. Regelungsmöglichkeiten zur Verfügung. Frank 309 Besonderheiten der Unternehmensnachfolge mit Auslandsbezug Unternehmen zusätzlich die…

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