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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 3/2008

  Hedge Funds als Instrument zur Geldwäsche?

  Analyse aus der Perspektive der Funds-Inhabers, des Anlegers, des Investmentobjektes und der Fremdkapitalgeber
  

  Daniel Coppi, Frank Romeike

  …Investmentfunds, die eine überdurchschnittliche Rendite für die ihnen anvertrauten Geldanlagen durch eine spekulative Anlagestrate - gie anstreben. Die Möglichkeit… …, dass Hedge Funds für Geldwäscheaktivitäten missbraucht werden, wurde in einer Erklärung der Wolfsberg Gruppe 1 näher behandelt. Es wird nur ein geringes… …Risiko für den Geldwäschemissbrauch gesehen. Einerseits wird dies durch den intensiven Kontakt mit Finanzinstituten begründet, die selbst… …geldwäscherelevanter Regularien unterliegen. Andererseits wird das Argument aufgeworfen, dass bestehende Bargeld-Restriktionen für Geld - wä sche handlungen… …weiterzuverkaufen. Damit erfand er die erste Strategie für Hedge Funds (Long-Short), da er Marktschwankungen absicherte (deshalb die Bezeichnung „hedge“, was so viel… …konnte er einen Teil des Marktrisikos ausschalten. 3 Aktuell steuern rund 9.000 Hedge Funds weltweit für ihre Anleger ein Volumen von rund 1,6 Billionen… …(Short-Positionen) hat Hedge Funds für Investoren attraktiv gemacht. 5 Daniel Coppi Frank Romeike Um überdurchschnittliche Renditen zu erzielen, werden häufig die… …Management Association e. V. sowie Chefredakteur der „Zeitschrift für Risk, Fraud & Governance“ (ZRFG). 1 Die Wolfsberg Gruppe ist ein Zusammenschluss von… …: Anti-Money Laundering Guidance for Mutual Funds and Other Pooled Investments Vehicles, 2006. 3 Vgl. Romeike, Frank: Risikomanagement bei Hedge Funds… …. Dabei muss aber in der Schnittstelle zwischen Layering und Integration eine plausible Begründung für die Herkunft des Vermögenswertes gefunden werden…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 4/2008

  Mehr Risiko, schlechteres Rating und damit höhere Kapitalkosten? (Oft) ein Trugschluss!

  Oder: Fremdkapitalkosten sind nicht Fremdkapitalzinssätze
  

  Dr. Werner Gleißner

  …Ursache für die Insolvenz von Unternehmen. Bekanntlich berücksichtigen Kreditinstitute bei einem Rating, das als Schätzung der Insolvenzwahrscheinlichkeit… …Risiken haben nämlich die Finanzkennzahlen (wie Gesamtkapitalrendite, Zinsdeckungsquote und Eigenkapitalquote) beeinflusst, die die Grundlage für die… …simulationsbasierte Ratingprognosen, die mögliche Zukunftsszenarien des Unternehmens im Hinblick auf die Konsequenzen für das zukünftige Rating auswerten 1 . 1. Ein… …(scheinbares) Paradoxon Für viele Vorstände und Geschäftsführer dürfte es überraschend sein, dass bei den momentanen Ratingverfahren der Kreditinstitute ein… …risikogerechte Anforderung an die Eigenkapitalrendite von 6 Prozent ab (Opportunitätskostenkalkül). Er berechnet nun, ob das Projekt für ihn eine erwartete Rendite… …erbringt, die höher als der Eigenkapitalkostensatz (6 Prozent) liegt. Die Investition hat eine äußerst einfache Zahlungscharakteristik: Für einen… …Group entwickelt hat, vgl. Aschauer, M. (2008): Risiken erkennen bevor es zu spät ist – Am Markt gibt es geeignete Tools für das Risikomanagement, in: Der… …Fremdkapitalzinssatz. Dies zeigt die folgende – korrekte – Rechnung: Für den Eigenkapitalgeber stellt sich die erwartete Rendite unter Berücksichtigung der erwarteten… …Entscheidung über Investitionen bedenken, dass die vertraglich vereinbarten Fremdkapitalzinssätze und die für Investitionsentscheidungen maßgeblichen… …, M./Gleißner, W. (2008): Ansatzpunkte für die betriebswirtschaftliche Prüfung und Verbesserung von Ratingsystemen, in: Handbuch „Prüfung des Kreditgeschäfts“…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 2/2008

  Zur Prüfung von Marktpreismodellen unter besonderer Berücksichtigung des Value at Risk

  Dr. Michael Eichhorn

  …Ansätze zu deren Prüfung vor. Dr. Michael Eichhorn arbeitet in London für die Revision einer weltweit führenden Bank und lehrt an der Hochschule Harz… …, Wernigerode. Im Auftrag des Deutschen Institut für Interne Revision, Frankfurt/Main; des Hellenic Institute of Internal Auditors, Athen, und von Risk Audit… …, London, führt er Seminare zum Value at Risk durch. Für Rückfragen steht er unter dr.michael.eichhorn@ gmx.de gern zur Verfügung. Nehmen wir an, Sie sind… …Ernteeinbuße vorherbestimmen. Ihre Vorhersage soll die höchsten Einbußen ignorieren, dennoch eher konservativ sein. Für die Vorhersage erstellen Sie eine Liste… …aller denkbaren Temperaturen (Szenarien), z. B. anhand der im letzten Jahr beobachteten Temperaturschwankungen. Mit Hilfe eines Wachstumsmodells, das für… …Ihre Kultur geeignet ist, berechnen Sie die möglichen Zustände Ihrer Pflanzen. Für jedes Szenario erhalten Sie, verglichen mit dem aktuellen Zustand der… …zerlegen, von denen jeder nicht triviale Entscheidungen erfordert. VaR-Parameter Der VaR lässt sich für beliebige Konfidenzniveaus und Haltedauern bestimmen… …Szenarien zu erzeugen, sind u. a. folgende Fragen zu beantworten: Welche Risikofaktoren existieren für die Finanzinstrumente? Welche dieser Risikofaktoren… …identifizieren. Gerade für komplexe und/oder illiquide Produkte nutzt der Markt aber u. U. mehrere Modelle für ein- und dasselbe Finanzinstrument. Welches Modell… …der Folge können die Methoden für identische Positionen zu unterschiedlichen VaR-Ergebnissen führen. 8 Jede Methode weist spezifische Stärken und…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 6/2008

  Mitgliederversammlung des German Chapter of the ACFE e.V.

  Elmar Schwager

  …Ausbildung für Betriebswirte, Juristen und ähnliche Studiengänge, die sich dem Thema Bekämpfung von Fraud verschrieben haben. Das Deutsche Chapter verfolgt in… …der Mitgliederversammlung in seinem Amt für zwei Jahre bestätigt worden ist, stellte die mittelfristigen Ziele des ACFE für die nächsten Jahre vor. Im… …hierbei für Continuous Professional Education, einen dauernden Lernprozess für Titelinhaber, die über so genannte CPE-Punkte nachweisen müssen, dass sie… …Waiver bekommen hat. Mit diesem Waiver war es möglich, unter nicht sehr großen Schwierigkeiten den Titel ohne Examen zu führen. Wir halten dies für einen…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 1/2008

  Identifikation von Fraud-Risiken förderbankspezifischer Produkte

  Die Benford-Verteilung als möglicher Ansatz im Rahmen der Gefährdungsanalyse
  

  Thomas Liesegang

  …eingesetzten Methoden bilden die Grundlage für eine umfassende, institutsindividuelle und den vorhandenen Risiken angemessene Gefährdungsanalyse. Die Einordnung… …darauf aufbauend geeignete Prozesse und Instrumente für effektive und wirksame Präventionsmaßnahmen zu implementieren. 2 Thomas Liesegang 2… …Risk & Fraud Management der Steinbeis-Hochschule Berlin. 1 Vgl. Weber, A.: Bankenaufsicht und die Sorge für die Stabilität des Finanzsystems – zwei… …komplementäre Perspektiven, in: Zeitschrift für das gesamte Kreditwesen 8/2007, S. 402. 2 Vgl. Rundschreiben 08/2005 der BaFin vom 24.3.2005. 3 Vgl. BKA (Hrsg.)… …eingegangen werden. Bei Zuschüssen ist die abzuschöpfende Rente für die Täter besonders hoch. ZRFG 1/08 28 Aufgrund der so genannten Verständigung I vom 17… …. Juli 2001 wurde die Abschaffung der Anstaltslast und der Gewährträgerhaftung für die Landesbanken beschlossen. Rechtlich selbstständige Förderinstitute… …abzuschöpfende Rente für die Täter. Daraus ergibt sich, dass an dieser Stelle ein erhebliches Gefährdungspotenzial für betrügerische Handlungen besteht. Die… …durch diese Vorgehensweise ist es kaum möglich, ein Fundament an Know-how für die notwendigen Kontroll- und Präventionsmaßnahmen aufzubauen, um somit… …im Jahr 2006 Zuschüsse in einer Höhe von 187 Mio. €. Das operationelle Risiko wird für die gesamte Geschäftstätigkeit der Bank mit 4 Mio. € beziffert… …, wäre der daraus resultierende Schaden bereits so hoch, wie das für die gesamte Geschäftstätigkeit quantifizierte operationelle Risiko. Neben…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 2/2008

  Durch Unternehmensvergleich von den Besten lernen!

  Benchmark-Studie „Operative Exzellenz im Kreditorenmanagement“
  

  Dr. Dirk Thiel, Kristin Gangel

  …solchen Benchmark-Studie lagen für die Unternehmen vor allem in der aufwandsarmen „Bestandsaufnahme“ und in der Transparenz der eigenen Position in Relation… …Ausgestaltung des Beschaffungsprozesses und für ein optimiertes Cash Management zu erhalten. 1. Einleitung Gegenstand der Benchmark-Studie war das… …Methoden zur Auswahl und Beobachtung ihrer Schaffung von neuen Handlungsspielräumen für Unternehmen durch Optimierung der Wertschöpfungskette Kosten… …Unternehmen genutzt werden. Es wurde deutlich, dass sich die Nutzung auf Kleinunternehmen und den Mittelstand beschränkt. Für kleinere Organisationen kann der… …. Die Vermutung, dass für die notwendige Aus- 70 % Nutzt Ihr Unternehmen Einkaufskooperationen? nein ZRFG 2/08 85 stattung der Bereiche mit Hard- und… …deutlichen Anteil aus (Abbildung 6). Darüber hinaus wurde die Höhe der durchschnittlichen Kos ten pro Bestellung als weiteres Indiz für ein effizientes… …für das Kreditorenmanagement? Abb. 2: Nutzung einer Kreditorenrichtlinie ja 59 % Nutzung einer Kreditorenrichtlinie Keine Nutzung einer… …Wettbewerbern wichtig. Die Bonität von Lieferanten ist für 63 Prozent aller Unternehmen bedeutend, eine intensive und kontinuierliche Bewertung (mindestens… …vierteljährlich) erfolgt jedoch nur in jedem fünften Unternehmen (vgl. Abbildung 14). Neben der Messung der Bonität sind für ein… …von Waren und Dienstleistungen hinausgehende Pflege und Entwicklung der Lieferanten möglich. Dies kann auch als Grund für die geringe Reklamationsquote…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 3/2008

  Risiko Kreditwürdigkeitsprüfung meistern

  Ablauf und benötigte Unterlagen
  

  Dr. Guido Leidig

  …letzten ein bis zwei Jahren – dies dürfte insbesondere für den Mittelstand von Relevanz sein. Die Anforderungen an die Unternehmen, die einen Kredit… …Kreditprüfung vorzubereiten. 1. Einleitung Die Gewährung eines Kredits ist für die Bank mit einer Vielzahl von Prüfungen verbunden. Hierzu benötigt sie… …Kreditwürdigkeitsprüfung bezeichnet. Im Hinblick auf die Diskussion um „Basel II“ und „Rating“ haben Kreditverhandlungen gerade für den Mittelstand enorm an Relevanz… …solche Gespräche so vorzubereiten, als ob sie mit einem Top-Kunden oder einem Top-Lieferanten verhandeln. Die Spielregeln für die Vergabe von Krediten… …Kreditwürdigkeitsprüfung besteht prinzipiell aus zwei „Säulen“: Der persönlichen und der sachlichen Kreditwürdigkeit. 1 2.1 Persönliche Kreditwürdigkeit Für die… …. v. m. Für die Kreditgewährung ist somit die persönliche Kreditwürdigkeit die erste, unabdingbare Voraussetzung, die erfüllt sein muss, um einen Kredit… …, in: Journal für Betriebswirtschaft 2004, H. 5-6, S. 225–244. Management- Qualifikationen spielen eine bedeutsame Rolle. ZRFG 3/08 130 Kriterien 1. Sind… …Unternehmens ausreichend dokumentierbar? 5. Liegen Erklärungen für Entwicklungstrends vor? 6. Hat der Betrieb noch Gestaltungsspielräume? 7. Ist die… …sich auch die Zusammenstellung der Unterlagen aus Sicht des Unternehmers zu orientieren, die er für ein Bankengespräch benötigt. 3 2.2.1… …einschlägigen Auskunfteien, Lieferanten oder anderen Kreditinstituten. Registerauszüge: Diese liefern der Bank Informationen in Bezug auf für das Kreditgeschäft…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 5/2008

  Firmenverteidigung im Straf- oder Ordnungswidrigkeitenverfahren

  Inhalte und Aufgaben
  

  Dr. Ingo Minoggio

  …Feuergefahr leichtfertig um gehen – jedes Unternehmen unterhält allerdings Feuerschutzeinrichtungen und detaillierte Verhaltensmaßregeln für den Brandfall. 1… …. Einführung Ein unternehmensbezogenes Strafverfahren, Ermittlungsmaßnahmen in Firmenräumen oder gegen Mitarbeiter stellen für ein Wirtschaftsunternehmen eine im… …kann. Auf Bösgläubigkeit der Leitungsebene kommt es dabei nicht an. 3 Das nicht mehr Vorhan- * Dr. Minoggio ist Rechtsanwalt, Fachanwalt für Steuerrecht… …, Fachanwalt für Strafrecht und Partner der Kanzlei Minoggio Rechtsanwälte mit Büros in Hamm und Münster. Ferner ist er Lehrbeauftragter am Institute Risk &… …Rahmen einer Betriebsprüfung ein Beratervertrag als Mantel für die Zahlung nützlicher Zuwendungen angesehen, so folgen erhebliche negative steuerliche… …vorläufig sichergestellt. Besonders einschneidend ist für Unternehmen, dass vorläufige Sicherheitsmaßnahmen bereits auf einer einfachen Verdachtsgrundlage… …ff. 8 Vgl. Kilching, M. u. a.: Homepage des Max-Planck-Instituts für ausländisches und internationales Strafrecht – Freiburg, elektronisch… …. 1 OWiG. 14 Vgl. §§ 17 Abs. 4, 29 a OWiG; Minoggio, I.: Firmenverteidigung, Bonn 2005, S. 281; Brenner, K.: Das Bruttoprinzip gilt für den Einzeltäter… …und für Unternehmen, nicht nur für den unschuldigen Täter oder Dritten, in: NStZ 5/2004, S. 256 ff. 15 Vgl. OLG Celle v. 16.5.1997 – 2 Ss (OWi) 358/96… …. 120 ff. (37 Mio. DM). 17 Vgl. Kohlmann, G., Ostermann, M.: Die Verletzung der Aufsichtspflicht in Betrieben und Unternehmen – Pläne für eine…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 2/2008

  Neuer DIIR-Arbeitskreis „Rechnungslegung nach IAS/IFRS“ / Informationen zum CIA-Examen November 2007 und der CIA-Tagung 2008

  …Querschnittsthemen die auch für andere Arbeitskreise des Instituts von großem Interesse sind. Die DIIR-Vorstände Herr Horst Pohl und Herr Juilf-Helmer Eckhard werden… …Dietrich-Alexander Lorch, GEFA Gesellschaft für Absatzfinanzierung mbH Constanze Löschinger, KPMG Deutsche Treuhand- Gesellschaft AG Ernst Lutz, F.Hoffmann-La Roche… …Jürgen Zillmer, HDI-Gerling Sach Serviceholding AG Hervorzuheben ist, dass Herr Bünis mit dem William S. Smith Certificate of Honor für besondere… …Examensleistungen ausgezeichnet wurde. Das Deutsche Institut für Interne Revision e.V. gratuliert allen erfolgreichen Prüfungsteilnehmern recht herzlich. Folgende… …Professional) ab. Ihnen allen gratulieren wir sehr herzlich zu diesen bestandenen Prüfungen und wünschen für den weiteren beruflichen Werdegang alles Gute. Die… …Sporthalle des Landessportbundes Hessen, Frankfurt am Main, statt. Für die Examina im Mai gilt jeweils der Anmeldeschluss 31. März, für die November-Examina… …2008 89 ----AUS DER ARBEIT DES DIIR---- CIA-Examen 5. Fachliche Weiterbildung für CIAs (Continuing Professional Education – CPE) Wir erinnern daran, dass… …dem allgemein anerkannten Fachwissen eines Internen Revisors (Common Body of Knowledge) verknüpft sind. Die Weiterbildungsnachweise für die Jahre 2006… …und 2007 sind bis spätestens 31. Mai 2008 beim DIIR einzureichen. Dies gilt für alle CIAs, die im Jahr 2004 und früher ihr Examen bestanden haben. Falls… …Fachthemen angeboten. Folgendes Programm ist für die Tagung vorgesehen: FREITAG Anreise bis 13:00 Uhr 13:30–13:40 Begrüßung Dipl.-Kfm. Juilf-Helmer Eckhard…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 4/2008

  Prüfung des Meldewesens und der Offenlegung nach der SolvV

  DIIR-Arbeitskreis „Basel II“

  …Arbeitskreises „Basel II“ 1. Einführung Die Solvabilitätsverordnung (SolvV), die am 14. 12. 2006 endgültig verabschiedet wurde, gilt inzwischen verpflichtend für… …SolvV die Mindestanforderungen an die Berichte für die quantitative und qualitative Offenlegung definiert (Säule III von Basel II: Marktdisziplin). Die… …ersten Meldungen nach den neuen Mindesteigenkapitalanforderungen sind inzwischen eingereicht. Für die Institute, die die SolvV seit 2007 anwenden, liegen… …die ersten Berichte zur Offenlegung bereits vor. Für Institute, die die SolvV erst in 2008 anwenden, sind die Offenlegungsberichte für das Frühjahr 2009… …des Arbeitskreises Basel II „Mehrjahresplanung für eine Interne Revision unter Berücksichtigung von Basel II- Themen“ als Orientierungshilfe erschienen… …Standard-Software für die Meldewesen-Vorverarbeitung, die Eigenkapitalkalkulation (Rechenkern) und die Meldungserstellung im Einsatz hat, ein eigenes Data-Warehouse… …. Folglich ist seitens der Revision hinsichtlich der Meldewesenprüfung ein individuelles Prüfungskonzept auszuarbeiten. Für ein umfassendes Verständnis des… …Ergebnisse aus den entsprechenden Revisionsberichten für die Meldewesenprüfung herangezogen werden. Auch die Prüfungsergebnisse der Internen Revision der in… …herangezogen. Für die weiteren organisatorischen Grundlagen ist Folgendes zu betrachten: ◆ Gibt es eine Gesamtarchitektur zum Meldewesen (IT-Architektur… …Ablaufbeschreibung auch tatsächlich vorgegangen? ◆ Gibt es eine prozessuale und zeitliche Verzahnung zwischen Meldungserstellung und Berichterstellung für die…

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