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• eBook-Kapitel aus dem Buch M&A-Transaktionen

  Anforderungen an „M & A-Transaktionen“ als Grundlage einer „unternehmerischen Entscheidung“ (§ 93 AktG )

  RMA Risk Management & Rating Association e.V., Bundesverband Mergers & Acquisitions gem. e. V.

  …Die Business Judgement Rule – aus § 93 Abs. 1 Satz 2 AktG abgeleitet – regelt scha- densersatzträchtige Pflichtverletzungen des Vorstands79 für Fälle… …Informationsversorgung: „Dazu gehören nach Auffassung des BGH geeignete Ziele sowie das Abwägen der Vor- und Nachteile der in Betracht kommen- den Handlungsmöglichkeiten… …. Letzteres erfordert Prognosen, wie sich die Hand- 79 Oder des Aufsichtsrats, siehe § 116 AktG. Die Business Judgement Rule gilt gemäß der Gesetzes-… …die Einbeziehung des Risikomanagements in die Vorbe- reitung der Entscheidung, wie insbesondere der neue Prüfungsstandard DIIR Nr.2 (seit 2018) zum… …Risiko sich in einer Höhe realisiert, die aufgrund der qualitativen Risikoanalyse möglich erschien und das die Risikotragfähigkeit des Unternehmens nicht… …das (auch zufällige) Ergebnis seiner Handlungen zu haften, ergibt sich eine mögliche Verletzung der Sorgfaltspflicht des Vorstands nach §93 AktG also… …. Anforderungen an „M&A-Transaktionen“ sche Aktienrenditeschwankungen, die z. B. im Betafaktor des CAPM erfasst werden, sind somit nicht repräsentativ für die… …zukünftige Ertragsrisiken nach der Akquisi- tion. Zudem kann es durch die Übernahme zusätzlicher Risiken des Akquisitionsob- jekts und die Fremdkapitalaufnahme… …zur Finanzierung der Transaktion zu einer Änderung des zukünftigen Ratings (und damit der Insolvenzwahrscheinlichkeit) des eigenen Unternehmens kommen… …. Diese Veränderungen des „Werttreibers Insolvenz- wahrscheinlichkeit“ sind ebenfalls im Bewertungskalkül zu erfassen. Die durch das Rating ausgedrückte…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Prüfungsleitfaden Fraud in Versicherungen

  Vorgehensmodell für die Prüfung doloser Handlungen

  Arbeitskreis „Revision in der Versicherungswirtschaft“ des DIIR – Deutsches Institut für Interne Revision e. V.

  …Punkte des Prüfungsvorgehens bei dolosen Handlungen. Den Kern dieses Hauptkapitels bildet Abschnitt 3. Hier wird über alle Pha- sen einer Prüfung doloser… …Verhaltenshinweise geben zu können. Um eventuell notwendig werdende Vertiefungen zu erleichtern, wird in der Checkliste neben dem Inhalt der Frage bzw. des Hinweises… …arbeitsrechtlicher Fristen zu vermeiden 4.3.3.1 | S. 30 4.3.3.2 | S. 33 Über alle Prüfungsphasen hinweg akribische Dokumentation des Prüfungsvorgehens und der… …mit der Personalabteilung – ggf. zusätzlich mit einem Arbeitsrechtler – zur Ausrichtung des Prüfungsvorgehens an den arbeitsrechtlichen Nachweis-… …Beachtung der Checkliste 2 reicht für die sachgerechte Durchführung einer Prüfung doloser Handlungen nicht aus. Hierfür ist vielmehr die Beachtung des im… …Prüfung � Phase 2: Validierung des Anfangsverdachts � Phase 3: Rehabilitierung oder Beweisführung � Phase 4: Geschäftsprozessanalyse Auch unter dem… …Aspekt des Ressourceneinsatzes ist ein abgestuftes Vor- gehen empfehlens wert. Es bietet Meilensteine, zu denen über das weitere Vorgehen und damit über… …. Hierbei bezeichnet „x“ den logischen Prüfungsabschnitt und „y“ die laufende Nummer der Aktivität bzw. des Meilensteins innerhalb des logischen… …soll. In dieser Phase werden noch keine Prü- fungshandlungen durchgeführt. � M1-1: Entscheidung – Prüfung oder Delegation an Fachbereich Diskussion des… …Prüfungsumfang Auf Basis des Anfangsverdachts erfolgt die Festlegung des zunächst zu prü- fenden, mutmaßlich dolosen Sachverhalts und die Festlegung der zunächst…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Abwehr wirtschaftskrimineller Handlungen in Kreditinstituten

  Risikoanalyse der Prozesse

  Arbeitskreis "Abwehr wirtschaftskrimineller Handlungen in Kreditinstituten" des Deutschen Instituts für Interne Revision e.V.

  …; m = mittel; g = gering X ! Nichtbeachtung des Vier- Augen-Prinzips bei Tresor- öffnung und -schließung ! Nichtbeachtung der Schlüsseltrennung bzw… …hoch; m = mittel; g = gering X ! Registrierungspflicht, keine ungebuchten Belege über Buchungsschnitt hinaus Zugriff: !Mitverschluß des Kassen-… …bestandes durch 2. Mitar- beiter und Maßnahmen, um zu verhindern, daß Kassierer sich nach Abgabe des Kassenbestandes in den Tresor nochmals Zugriff… …stellung des Betrages nicht im Beisein des Kunden, sondern erst zu einem späteren Zeitpunkt erfolgt ! Kassierer sollte Kundenpost weder verwahren noch… …Nachttresor-Verträge (auch w/GwG-Klausel) ! Entnahme von Kassetten und Zählen des Inhalts durch zwei Mitarbeiter ! Führung eines Nachweisheftes ! Abstimmung mit… …schutzmaschine für Be- tragsangaben oder Wieder- holung des Betrages in Buchstaben ! sichere Bearbeitung und sichere Verwahrung des Scheckbestandes (auch über… …Quittungsverfahren für eingehende Fernschreiben ! ständiger Mitlauf einer Endlos-Kopier-Rolle und deren sichere Aufbewah- rung ! Bedienung des Fern- schreibers durch… …Unkorrektheiten bei der Führung des Ein- und Ausgangsverzeichnisses für Fernschreiben ! fehlende Quittungen für Fernschreiben ! Lücken bei der fortlaufen- den… …nach personellen Verände- rungen im SWIFT-Operating Austausch des Secure Transmission Key (STK) ! getrennte Aufbewahrung der STK-Schlüssel… …Nachrichten (Paßwort-Nr., laufende SWIFT-Nr., Empfängercode etc.) ! Bedienung des Terminals nur mit speziell zugeteilten, personengebundenen Schlüsseln…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 2/2014

  Marktschützende Überwachungshandlungen

  DIIR – Arbeitskreis „Revision des Wertpapiergeschäftes“

  …Regeln · ZIR 2/14 · 59 Marktschützende Überwachungshandlungen DIIR – Arbeitskreis „Revision des Wertpapiergeschäftes“* Mit dem Beitrag wird die… …und Mitteilungs- und Veröffentlichungspflichten Rechtsgrundlagen Nach Inkrafttreten des Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) am 1. August 1994, welches im… …überarbeitet. Nach Zustimmung des Europäischen Rates im Dezember 2013 befindet sich die neue Verordnung aktuell in der Konsultationsphase (siehe Tab. 1)… …. Insiderüberwachung Die §§ 12 bis 14 und 15b des WpHG bilden zusammen mit den Straf- und Bußgeldvorschriften (§§ 38 und 39 WpHG) den rechtlichen Rahmen für die… …Mitgliedstaat der europäischen Union oder in einem Vertragsstaat des Abkommens über den europäischen Wirtschaftsraum zum Handel an einem organisierten Markt… …hinreichende Grundlage für eine Einschätzung über den zukünftigen Verlauf des Börsen- oder Marktpreises eines Insiderpapiers bilden kann (Emittentenleitfaden… …unmittelbare Auswirkungen auf die Ertrags- oder Vermögenslage des Unternehmens haben, wie z. B. Erwerb oder Veräußerung von Beteiligungen oder Aufnahme von… …Fremd- oder Eigenkapital. Aber auch unternehmensexterne Umstände können unmittelbare Auswirkungen auf den Emittenten haben, wie z. B. eine Änderung des… …Beurteilungsmaßstab des § 13 Abs. 1 Satz 2 WpHG, ob ein verständiger Anleger die Information bei seiner Anlageentscheidung berücksichtigen würde. Verbotstatbestände (§… …Verleitungsverbot). Marktschützende Überwachungshandlungen Regeln · ZIR 2/14 · 61 Die BaFin kann jederzeit die Übermittlung des Insiderverzeichnisses verlangen. Eine…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 1/2015

  WpHG-Mitarbeiteranzeigenverordnung

  DIIR – Arbeitskreis „Revision des Wertpapiergeschäftes“

  …12 · ZIR 1/15 · Regeln WpHG-Mitarbeiteranzeigenverordnung DIIR – Arbeitskreis „Revision des Wertpapiergeschäftes“* Mit diesem Beitrag wird die… …und mit der Verabschiedung des Anlegerschutz- und Funktionsverbesserungsgesetztes (AnsFuG), das im April 2011 in Kraft getreten ist, der öffentlichen… …des § 34d Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) am 01.11.2012 in Kraft gesetzt, in der besondere Sachkunde- und Zuverlässigkeitsanforderungen für Mitarbeiter… …die Meldepflichten von Mitarbeitern Entsprechend den Vorgaben des § 34d Abs. 1 WpHG sind die Wertpapierdienstleistungsunternehmen (WPDU) dazu… …Umstände des Anlegers gestützt oder als für ihn geeignet dargestellt wird und nicht ausschließlich über Informationsverbreitungskanäle oder für die… …oder Sparkassenakademie. Diese Anforderungen gelten nicht für den Stellvertreter des Compliance-Beauftragten. Hiervon zu differenzieren sind die… …Anforderungen an die Sachkunde der Compliance-Mitarbeiter gem. BT 1.3.1.3 MaComp und die Sachkunde des Compliance-Beauftragten gem. BT 1.3.1.4 MaComp. Als weitere… …erfüllen. Diese skizziert die charakterliche Eignung des Mitarbeiters, in der Anlageberatung bzw. als Vertriebsbeauftragter oder Compliance-Beauftragter… …, Erpressung, Betruges, Untreue, Geldwäsche, Urkundenfälschung, Hehlerei, Wuchers, einer Insolvenzstraftat, einer Steuerhinterziehung oder aufgrund des § 38 WpHG… …lassen. Generell ist zu empfehlen, sich die Zuverlässigkeit, zumindest von den meldepflichtigen Mitarbeitern, jährlich (z. B. im Rahmen des…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Zusammenarbeit der Internen Revision mit Risikocontrolling und Compliance

  Voraussetzungen für eine erfolgreiche Zusammenarbeit

  Arbeitskreis „Interne Revision in der Versicherungswirtschaft“ des DIIR – Deutsches Institut für Interne Revision e.V.

  …, wenn auch aus verschiedenen Blickwinkeln, einen wesentlichen Beitrag zum Erfolg des Unternehmens zu leisten. Sich hieraus möglicherweise ergebende… …der Organisation des Risikomanagements im Unternehmen soll- ten ebenso wie ein Konkurrenzdenken der Funktionen untereinander und in der Wirkung auf die… …Funktionen des Risi- komanagements und die Funktion Compliance selbst Prüfungsgegenstand der Internen Revision sind. Die Funktionen sollten sich darüber…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Revision von Bauleistungen

  Arbeitsausführung, Objektüberwachung und Leistungsabnahme

  …finanziellen Nachteilen führen. Zur Wahrung der Interessen des Auftraggebers ist es daher unerläss- lich, dass dessen Bauleitung die Arbeitsausführung intensiv… …Feststellung der Erfüllung vertragsge- mäßer Arbeitsausführung und deren ordnungsgemäße Erfas- sung, � Beurteilung der Wirksamkeit der Objektüberwachung des… …Teile der HOAI betreffen. In der VOB sind u.a. die Pflichten und Rechte von Auftraggeber und Auftragnehmer gere- gelt. Die Überwachungsfunktionen des… …„Objektüberwachung“ befasst sich mit der Prüfung der Objektüberwachung des Auftraggebers, um deren Wirksamkeit zu beurteilen. Der Titel „Leistungsabnahme“ beinhaltet… …Bauleistung laufend durch die Objektüberwachung des Auftraggebers auf Übereinstimmung mit den Planungs- und Ver- tragsunterlagen kontrolliert (z. B… …� Höhenfestpunkte, � Herrichten des Baugeländes und der Zufahrten, � Koordination der verschiedenen Auftragnehmer, � Zwischentermine und… …vorgegebenen Termine überwacht und ein- gehalten worden? 3.2.2.4 Wurden Behinderungen und Unterbrechungen sowie Anordnungen des Auftraggebers ordnungsgemäß… …u.ä.), und sind diese der Sache wie der Höhe nach ange- messen? 3.2.2.7 Wurden bei Überschreitungen der Einzeltermine Maßnahmen zur Absicherung des… …Korrekturen des Zeitplanes unverzüglich? 3.2.2.10 Wurden alle zuständigen Stellen und Beteiligten über die zu erwar- tenden bzw. eingetretenen Terminänderungen… …Schadensersatzansprüche des Auf- traggebers? 37 Leistungsabnahme 3.3.5 Ist die Fristsetzung für die Beseitigung der festgestellten Mängel angemessen? 3.3.6 Liegen die…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch M&A-Transaktionen

  Das M&A-Entscheidungsproblem aus Konzernsicht

  RMA Risk Management & Rating Association e.V., Bundesverband Mergers & Acquisitions gem. e. V.

  …Fähigkeiten zum Wandel. Strukturen und Verfahren sind, dem spezifischen Bedarf entsprechend auch im Führungsmodell („Verfassung“) des jeweiligen Konzerns zu… …Gründer-Unternehmen, bei denen Visionen, Strategien und Im- plementierungen vorwiegend im Kopf des Unternehmers entstehen und demzufolge in den meisten Fällen weder… …organische Umbauten zu behandeln, die hier aber nicht explizit betrachtet werden. Zur weiteren Eingrenzung des Problemfeldes soll aus Platzgründen an dieser… …„unternehmerischer Wert aus Gesamtwert des M&A-Projektes inklusive Synergien minus Kaufpreis minus Risiken“) muss sich heute zusätzlich in die über- geordnete… …als Erfolgskriterien zu berücksichtigen hat. Die ESG- Kriterien können zur Vereinfachung des „Bewertungsprozesses“ als Filter oder Hür- den (mit zu… …verfolgt werden. Damit wird deutlich, dass das Setzen dieser Hürden als ein wesent- liches Element des Verhaltenskodexes und der Unternehmenskultur eine… …, für Stabilität zu sorgen und – zur Wahrung der Identität des Unternehmens und zu seiner Glaubwürdigkeit gegenüber seinen Stake- holdern – dass die… …Leitungsspannen und die Eingriffstiefe des Aufsichtsrates. Bei M&A ist dies wegen der Breite der Funktionen (Strategie, Finanzen, Technologie, Regionen, IT etc.)… …bietet sich eine Tei- lung zwischen Konzernvorstand (ähnlich der Legislative), der Leitung des operativen Geschäftes, das typischerweise das M&A-Projekt… …Berater, Gutachter und fachliche Unterstüt- 265 Der Autor hatte im Auftrag des Siemens-Vorstands über Jahre hinweg die Verteilung der Macht über M&A vor…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch M&A-Transaktionen

  Fazit und Ausblick

  RMA Risk Management & Rating Association e.V., Bundesverband Mergers & Acquisitions gem. e. V.

  …sachgerecht zu identifizieren, zu quantifizieren und zu aggre- gieren sind, um die Implikationen des Gesamtrisikoumfangs für den maximal akzep- tablen… …M&A-Entscheidungen die Auswirkungen immer aus Perspektive des die Akquisition tätigenden Unternehmens, und nicht etwa des „Targets“, zu beurteilen ist. In den… …koanalyse sowie Verfahren zur Berücksichtigung des Insolvenzrisikos bei der Bewer- tung betrachtet. Natürlich kann der bewusst kompakt gehaltene Leitfaden…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Revision von Call Centern

  Rechtliche Rahmenbedingungen

  Arbeitskreis "Interne Revision in der Versicherungswirtschaft" des Deutschen Instituts für Interne Revision e.V.

  …Erstspeicherung von personenbezogenen Daten ist die Erlaubnis des Betroffenen (Vertragspartner, etc.) lt. Bundesdatenschutzgesetz (BDSG) unabdingbar. 5.6… …ten des Versicherungsaufsichtsgesetzes (VAG) zu beachten. 5.7 Rechtsberatungsgesetz Bei der Besorgung von Rechtsangelegenheiten für andere Personen…