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• eBook-Kapitel aus dem Buch Controlling und IFRS-Rechnungslegung

  Risikomanagement, Risikocontrolling und IFRS

  Edgar Löw

  …Identifikation, das Management und Controlling finanzieller Risiken. Es geht um die optimale Ausnut- zung aller Risiko mindernden Instrumente sowie eine bessere… …trennen. Aufgabe des Risi- komanagements in diesem Prozess ist die Vergabe und Überwachung von Risiko- limiten, die kontinuierliche Analyse der… …Rechnungslegung werden interne Geschäfte allerdings nur dann als Sicherungsgeschäfte anerkannt, wenn das Risiko aus dem Grundgeschäft spiegelbildlich an eine… …des strategischen Risiko- managements verlassen. Das operative Risikomanagement findet seinen Anknüp- fungspunkt. Die zum Eingehen (oder der Vermeidung)… …Marktpreisrisiken bei Edelmetallen oder anderen Waren lassen sich in ähnlicher Form absichern. Bei dem Edelmetallpreisrisiko ergibt sich das Risiko aus der nega-… …Transaktionen. So lässt sich eine Serie von Informationen über die Risiko- struktur eines Portfolios gewinnen. Die Untersuchung von Zeitreihen von Marktdaten… …der Risiko- einflussfaktoren auf den Wert eines Portfolios lassen sich abbilden. Das Value at Risk-Konzept beruht prinzipiell auf normalen… …Kompatibilität zwischen interner Steuerung und externer Bericht- erstattung. Unter Marktrisiken versteht IFRS 7 das Risiko, dass der Fair Value zukünftiger… …Hinsichtlich der Offenlegung von Finanzinstrumenten und einer zukünftig geforderten Risiko- berichterstattung auf der Grundlage von IFRS 7 vgl. ausführlich Löw… …übergeordnetes Risiko das Adressenausfallrisiko, das sie in Emit- tentenausfallrisiko und Kontrahentenrisiko unterscheiden. 8. Risikomanagement…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Risikotragfähigkeit und Limitierung in Versicherungen

  Risikotragfähigkeitskonzept

  DIIR – Deutsches Institut für Interne Revision e.V. Erarbeitet im Arbeitskreis „Revision der Beschaffung“

  …viel Risiko und die unter Umständen damit verbundenen Verluste kann ein Versicherungsunternehmen verkraften? � Wie viel Risiko will der Vorstand… …eingehen? � Wie viel Risiko toleriert die Bundesanstalt für Finanzaufsicht (BaFin)? Das gegenwärtige Solvabilitätssystem soll zukünftig durch ein… …nagements (Prozesse, Zuständigkeiten, Berichtslinien, URCF, Risiko- komitee etc.) aktuell sind 21 Methoden und Annahmen zur Ermittlung der… …, jedes Risiko mit einer noch so geringen Eintrittswahrscheinlichkeit verkraf- ten zu wollen, wäre nahezu unendlich viel Kapital erforderlich. Für die prak-… …Sicherheitsniveaus � Einjähriger VaR zu einem Konfidenzniveau von 99,5 %, d. h. ein Risiko- maß zu einem bestimmten Niveau und für einen bestimmten Zeithorizont… …ein Risiko- modell zu erstellen. Die Risiko- und Kapitalsteuerung des Versicherers soll in die (strategische) Gesamtunternehmenssteuerung integriert… …� Die für die angewendete Methode zur Ermittlung des benötigten Risiko- kapitals erforderlichen Daten sind nicht verfügbar oder von unzureichen- der… …Datenbe- reinigung? � Gibt es eindeutige Zuständigkeiten / Verantwortlichkeiten (Prozessver- antwortliche)? � Wird das Risiko einer unzureichenden… …Datenqualität im Modell be- rücksichtigt (d. h. das operationelle Risiko)? � Welche Dokumentation existiert? Ist die Dokumentation ausreichend? Wird die… …anrechenbare Eigenmittel wird u. a. in Abschnitt 2.4 dieses Leitfadens „Berechnung der anrechenbaren Eigenmittel zur Risiko- deckung“ behandelt. Bei der…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Risikokostenrechnung

  Das betriebswirtschaftliche Risiko

  Dr. Markus Siepermann

  …11 2 Das betriebswirtschaftliche Risiko 2.1 Der Risikobegriff in der Literatur 2.1.1 Überblick Der Risikobegriff wird in der Literatur zwar… …Risikos bzw. des Risikos i.e.S. bezeichnet. Hierbei äußert sich das Risiko als Vermögensverlust, ent- gangener Gewinn etc. Wird dagegen unter Risiko eine… …Situation verstanden, aus der sowohl Negativa wie auch Positiva resultieren können, so wird von spekulativen Risiken bzw. Risiko i.w.S. gesprochen.60 Solche… …Positiva stellen das Gegenstück des Risikos dar und werden Chancen genannt. Das Hauptcha- rakteristikum von Risiko besteht also in der Unsicherheit darüber… …den, kann der zukünftige Umweltzustand ein Risiko oder eine Chance bergen. Über die Frage hinausgehend, ob der Chancenaspekt bejaht oder verneint… …. 93. Das betriebswirtschaftliche Risiko 12 2.1.2.2 Informationsorientierte Risikoauffassungen Informationsorientierte Auffassungen haben ihren… …nicht vorliegen. Neben der Situation der unvollständigen Information existiert noch eine weitere Ursache für Risiko: Die vorliegenden Informationen… …entscheidbezogenen Risikoauffassungen steht der Entscheider und seine Entscheidung im Mittelpunkt der Betrachtungen. Risiko wird hier als Gefahr einer… …bei entscheidbezogenen Risikoauffassungen somit von einem Risiko i.e.S. ausgegangen. Dabei sind zwei Interpretationen der Fehlentscheidung zulässig:65… …, welche sich in betriebswirtschaftlichen Kenngrößen niederschla- gen. Dabei lassen sich zwei Grundauffassungen unterscheiden: a) Risiko als Verlustgefahr…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Wettbewerbsvorteil Risikomanagement

  Risikomanagement durch Risikotransfer am Beispiel Versicherungen

  Hendrik Löffler, Ulrike Meyer

  …Risiko in seiner Ent- stehung präventiv zu beeinflussen; z. B. Sprinklerung einer Lagerhalle), gehören die Maßnahmen der Risikofinanzierung zu den… …dem sich das Risiko bereits realisiert hat (z. B. Feuerversicherung) und „bezahlen“ den entstandenen Schaden. Folgende Möglichkeiten der… …Versicherung überhaupt bzw. wann macht sie aus ökonomischen Gesichtspunkten Sinn und in welchen Fällen sollte ein Risiko besser selbst getragen werden? 2… …Managementinformationssystems bei der zu versichernden Unternehmung (Einstellung des Managements) 3 Versicherungswürdigkeit von operationellen Risiken Wird ein Risiko vom… …welcher Relevanz (Schadenhöhe) das Risiko auf Dritte übertragen werden soll. Sinnvoll erscheint eine versicherungstechnische Übertragung von Risiken im-… …mer dann, wenn ein Risiko nicht zum unmittelbaren Geschäftsgegenstand des Un- ternehmens zählt (z. B. Kundenbindung durch Erfüllung von Qualitäts- und… …. Feuer) und i. d. R. bestenfalls mittelbar zu beeinflussen ist. Das Risiko eines Feuers kann grundsätzlich viel effizienter von einer Versiche-… …rungsgesellschaft getragen werden, die sich geschäftsplanmäßig mit der Risiko- tragung von Feuerrisiken beschäftigt. Das Gesetz der großen Zahl und der Risiko… …Di- versifikation des Einzelrisikos auf eine Vielzahl ähnlicher Risiken. Würde ein Unternehmen dieses Risiko selbst tragen, müsste es verhältnismäßig… …deutlich mehr Eigenkapital hinterlegen, da dieses Einzelrisiko im Risikoportfolio des Unternehmens nicht diversifiziert werden kann. Ist ein Risiko als…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Grundlagen des Risikomanagements

  Dr. Werner Gleißner, Frank Romeike

  …nen wird der Begriff Risiko sehr unterschiedlich definiert. Die Zahl verschieden- artiger Risikodefinitionen ist umfangreich und konzentriert sich… …umgangssprach- lich zumeist auf die negative Komponente der Nichterreichung eines erwarteten Zielzustandes.2 „Seit dem 16. Jahrhundert hat sich das Wort ´Risiko… …neben einer negativen auch eine positive Komponente betonen, in- dem im chinesischen Schriftzeichen für Risiko `Wei-ji` die beiden Zeichenbestandteile für… …das Risiko vergrößern und zu ungünstigen Abweichun- gen zwischen Plan und Realisierung führen können.7 Eine derartige Entscheidungssituation kann in… …jeweiligen Umweltzuständen zugeordnet werden, sind in der Matrix durch w1…wj definiert. Bei einer Wahrscheinlichkeit w < 1 wird unter Risiko (als Ausdruck… …nicht zu entscheiden, mit Risiken operiert (inverted risk11). Risiko kann demnach als eine der zu unternehmenden Handlung immanente Erscheinung aufgefasst… …Risiken werden als Risiko- management bezeichnet (vgl. Abb. 2). Dazu gehören vor allem die Identifikation, 10 Vgl. Romeike, F.: Zur Risikoverarbeitung in… ….: Risk: Philosophical Introduction to the Theory of Risk Evaluation and Manage- ment, New York 1983, S. 10. Abbildung 1: Risiko als mögliche… …Planabweichung Grundlagen des Risikomanagements 23 Bewertung, Aggregation und Überwachung von Risiko sowie die Risikobewälti- gung. Es ist eine Aufgabe des… …Kumulation im Zeitablauf zu einem bestandsgefährdenden Risiko aggregieren können.“ Abbildung 9: Gleichverteilung zwischen 0 und 1 Abbildung 10…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Integration der Corporate-Governance-Systeme

  Risikomanagementsysteme

  …„im Risiko“. Dieses resultiert daraus, dass Zukunftserwartungen unsicher sind und positive sowie negative Abweichungen von einem definierten Plan… …erste Professionalisierung des Risiko- managements erfolgte mit der Ökonomisierung der industriellen Fertigung zu Beginn des 20. Jahrhunderts. Aber erst… …die Transparenz über diese zu erhöhen. 2009 ISO 31000 Der Standard bietet ebenfalls eine Orientierungshilfe zur Entwicklung von Risiko… …Orientierung zur Etablierung eines Risiko- managementsystems. Im Fokus steht der am Kapitalmarkt auftretende Eigenkapitalgeber, dessen Interessen geschützt… …wer- den. Risikomanagement gemäß IDW PS 981 Risiko- kultur Ziele des RMS Orga- nisation des RMS Risiko- kommu- nikation Risiko- bewertung… …Risiko- steuerung Risiko- identifikation Über- wachung & Verbesserung Verhalten der Mitarbeiter beim Umgang mit Risiken Risikostrategie inkl… …haben diese Anforderungen erst kürzlich um die Pflicht zur Erstellung einer nichtfinanziellen Erklärung ergänzt und das Risiko- management um die… …Risikostrategie als Ausgangspunkt des Risiko- managements Beginnen wir bei der Strategie des Risikomanagements: Ein Blick in die Praxis offenbart, dass zahlreiche… …zusätzlichen Ertrages pro Einheit „Zusätzliches Risiko“ betrachtet. Projekt C Projekt A Projekt B Projekt D mehr Risiko mehr Rendite Investieren Nicht… …Investieren Erwarteter Ertrag/Rendite Risiko Risikotoleranz Risikotragfähigkeit Risikoappetit KonTraG Business Judgement Rule 91 Wie sich das…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Risikoquantifizierung

  Grundlagen der Risikoquantifizierung

  Stefan Wilke, Jan Offerhaus

  …vergleichbar zu machen. Dabei ist ein Risiko ein Ereignis, dessen Eintritt ungewiss ist und das potenziell negative Auswir- kungen hat. Für diesen Leitfaden… …. Dazu erfolgt zunächst eine Darstellung der ge- setzlichen Rahmenbedingungen. Nach der Abgrenzung und Einordnung der Risiko- quantifizierung in den… …Risikoanalyse und Risikobe- wertung im Rahmen der Risikobeurteilung . Im COSO II Framework ist die Risiko- quantifizierung im Schritt „Risk Assessment“… …. Nur bei Verwendung von Risiko- quantifizierungsmethoden, die miteinander kompatibel sind, lässt sich eine adäqua- te Risikoaggregation durchführen, wie… …Risikoquantifizierung im Controlling im Rahmen des Planungsprozesses festgestellt wird, ein Risiko dar und sollte somit dem Risikomanagement bei der… …Risikoidentifikation helfen . Gemäß den Vorgaben des Aktiengesetzes liegt die Verantwortung für das Risiko- management bei der Geschäftsleitung . Explizit definieren… …einheitlichen Methoden quantifiziert werden . Beispielsweise unter- scheidet man Kreditrisiko (Risiko von Forderungsausfällen), Marktrisiko (Verlustrisi- ko aus… …Bewegungen an Finanzmärkten), IT-Risiko (Risiken durch Ausfälle und Fehl- funktionen von IT-Systemen), Rechtsrisiko (Risiko aus Rechtsstreitigkeiten), Liquidi-… …tätsrisiko (Risiko, dass liquide Mittel nicht oder nur zu ungünstigeren Konditionen beschafft werden können), strategische Risiken, Risiken der… …sind bzw . dass falsche Schlussfolgerungen gezo- gen werden . Dieses Risiko wird als Modellrisiko oder Meta-Risiko wiederum in den…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Vorträge für das WP-Examen

  Risikoorientierter Prüfungsansatz – Umsetzung in der Praxis

  Alexandra Langusch

  …risikoorientierten Prüfungsansatzes ist im Wesentlichen im IDW PS 261 enthalten. Das Prüfungsrisiko ist das Risiko, dass vom Ab- schlussprüfer ein Bestätigungsvermerk… …hinreichender Sicherheit gefällt wird, muss das Risiko der Abgabe eines positiven Urteils trotz vorhandener Fehler in der Rechnungslegung auf ein akzeptables… …Fehlerrisikos und des Entde- ckungsrisikos, wobei das Fehlerrisiko selbst das Produkt aus inhärentem und Kontrollrisiko ist. Das inhärente Risiko bezeichnet die… …Anfälligkeit eines Prüf- felds für das Auftreten von Fehlern. Das Kontrollrisiko ist das Risiko, dass wesentliche Fehler durch das interne Kontrollsystem des… …Zusammenhang. Je höher die We- sentlichkeitsgrenze, desto geringer ist das Risiko, dass der Jahresabschluss wesentliche falsche Angaben enthält und…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Risiko und Unternehmenswert: Am Beispiel der Bewertung einer M&A-Transaktion

  Dr. Werner Gleißner, Marco Wolfrum

  …Beteiligungen: Schätzung und Bewertung unsicherer Exit-Preise, auf www.finexpert.info im Nov. 2008 veröffent- licht. Risiko und Unternehmenswert: Am Beispiel… …Risiko (zusammen mit den Wachstumserwar- tungen) implizit in Multiplikatoren erfasst. Der Wert einer (potenziellen) Beteili- gung wird dabei anhand… …(aggregierten) Ertragsrisiko. i EXITP Risiko und Unternehmenswert: Am Beispiel der Bewertung einer M&A-Transaktion 847 1. risikogerecht diskontierter… …Erwartungswert des Exit-Preises (Risiko- zuschlagsmethode, bspw. VC-Methode), der von der (unsicheren) Ertragslage (EBIT) zum Exit-Zeitpunkt abhängt, (1) oder –… …Einheit Risiko �RZ beschreiben lässt. Das Risiko muss planungskonsistent in der Bewertung be- rücksichtigt werden, was lediglich branchenspezifische… …Wahrscheinlichkeitsverteilung) mittels Simulationsverfahren bestimmt wird. Der zukünftige Exit-Preis (und sein Risiko) ist dabei abhängig von – der wirtschaftlichen Situation und… …)EXITE P i( )EXITR P Risiko und Unternehmenswert: Am Beispiel der Bewertung einer M&A-Transaktion 849 Gordon Modells (Rentenformel), was einem… …Eine Auswahl zwölf wesentlicher Fehlerquellen aus praktischer Sicht, M&A Review, 6/2007, S. 270–277; Diller, C. (2007): Rendite, Risiko und… …: http://papers.ssrn.com/sol3/Delivery.cfm/SSRN_ID1286436_code 12696.pdf?abstractid=504565&mirid=1 sowie Walkshäusl (2013). Risiko und Unternehmenswert: Am Beispiel der Bewertung einer M&A-Transaktion 851… …simulationsbasierte Bewertungsmethode (z.B. Risikodeckungsansatz): • Mehr Risiko impliziert höheren Bedarf an teurem Eigenkapital und führt zu höheren…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Entscheidung bei Unsicherheit und Risiko

  Prof. Dr. Magdalena Mißler-Behr, Prof. Dr. Dr. Friedrich Rosenkranz

  …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49 3.2 Entscheidungsregeln bei Risiko . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51 3.3 Entscheidungsregeln bei Ungewissheit… …. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62 * Prof. Dr. Dr. Friedrich Rosenkranz ist im Frühjahr 2013 verstorben. Entscheidung bei Unsicherheit und Risiko Magdalena Mißler-Behr und… …können. Dies kann bewirken, dass Entscheidun- gen, die ein Risiko zu einem bestimmten Zeitpunkt betreffen, die Entscheidungen über andere Risiken zur… …jeweils eine Aktion realisiert werden darf. Entscheidung bei Unsicherheit und Risiko 47 1.3 Zustandsraum Meist wird angenommen, dass die Umwelt der… …Unsicherheit und Risiko 49 2.2 Entscheidungsregeln bei Sicherheit Natürlich wird das Management diejenige Aktion Aopt auswählen, die im gegebe- nen… …Unsicherheit und Risiko 51 3.2 Entscheidungsregeln bei Risiko 3.2.1 Regeln bei Risiko In der Risikosituation gehen wir davon aus, dass die… …Risiko in den Auszahlungen (80, 225). Also bietet Alternative 1 mehr Si- cherheit. Einen Entscheidungsträger, der so entscheidet, nennt man risikoscheu… …. Orientiert sich der Entscheider nur an den erwarteten Auszahlungen und sieht nicht auf die Streuung oder das Risiko in den Auszahlungen, so nennt man ihn… …risiko- neutral. Wird ein Entscheidungsträger aber durch große Streuungen in den Auszah- lungen motiviert, statt auf eine durchschnittliche Auszahlung auf… …Risiko 53 Bei risikoscheuen Person kann der Nutzen z.B. mit der Logarithmus- oder der Wurzelfunktion dargestellt werden. Berühmt ist auch die konkave…

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