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• eBook-Kapitel aus dem Buch Controlling und IFRS-Rechnungslegung

  Risikomanagement, Risikocontrolling und IFRS

  Edgar Löw

  …169 8. Kapitel Risikomanagement, Risikocontrolling und IFRS Edgar Löw Grundvoraussetzung einer Unternehmenssteuerung bildet die… …Identifikation, das Management und Controlling finanzieller Risiken. Es geht um die optimale Ausnut- zung aller Risiko mindernden Instrumente sowie eine bessere… …Risiken realistische Handlungsalternativen darstellen. Die externe Berichterstattung über Markt- und Kreditrisiken folgt weder einem mit der Steuerung… …Sicherungsinstrument führen zu Volatilitäten in der Gewinn- und Verlustrechnung. Die Wertkompensation von Sicherungsbeziehungen unterliegt Restriktionen, so dass die… …Außendarstellung von der praktizierten Risikosteuerung abweichen kann. Dauerhaft erscheint eine An- näherung an die interne Steuerung angezeigt. 1. Einleitung… …Im Jahre 1981 wurden die ersten Swaptransaktionen durchgeführt. Bald schon zeichnete sich ab, dass der Einsatz von Derivaten die Implementierung eines… …funk- tionsfähigen Risikomanagements und eines (davon unabhängigen) Risikocontrol- ling erforderte. Die Entwicklung begann naturgemäß im Bankenbereich.1… …. ___________________ 1 Vgl. etwa Krumnow (1990, 1995a, 1995b, 1995c, 1997a, 2000, 2002). Edgar Löw 170 Seit jeher dominiert die Absicherung2 von Marktrisiken… …mit Derivaten.3 Die Bundesbank weist in ihrem Finanzstabilitätsbericht aus dem November 2005 aus- drücklich darauf hin, dass das Volumen der… …außerbörslich gehandelten Derivate über die letzten Jahre beträchtlich zugenommen hat – mit progressiver Steigerung.4 Der Nominalbetrag von so genannten…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Prospekte im Kapitalmarkt

  Amtshaftungsanspruch

  Ulrich Keunecke

  …496 X. Amtshaftungsanspruch 842 Grundsätzlich kann bei schädigenden Handlungen seitens des Staats die geschä- digte Person aufgrund… …öffentlich-rechtlicher Bestimmungen Schadenersatz verlan- gen, wenn die verletzte Amtspflicht drittschützend ist, das heißt neben dem Schutz öffentlicher Interessen… …zumindest auch die Interessen etwaig geschädigter Personen schützt. Bis zu den börsenrechtlichen Änderungen durch das 4. Finanzmarktförde- rungsgesetz… …konnte neben der Haftung nach § 44 BörsG die Haftung der Zulas- sungsstelle als eine ergänzende Haftung in Betracht kommen.1070 Der Aufbau des dritten… …, die Regelungsziele einerseits durch ein behördliches Prüfungs- und Zulas- sungsverfahren, andererseits durch die zivilrechtliche Prospekthaftung zu… …errei- chen.1071 Verletzte die Zulassungsstelle beziehungsweise der Zulassungsausschuss bei der Prüfung des Börsenzulassungsprospekts beziehungsweise des… …eingefügt, wonach die Organe ihre Aufgaben und Befugnisse ausschließlich im öffentlichen Interesse wahrnehmen (z.B. § 4 Abs. 3, § 7 Abs. 6, § 12 Abs. 6 BörsG)… …. Dementsprechend bestimmt auch § 4 Abs. 4 FinDAG, dass die BaFin ihre Aufgaben und Befugnisse nur im öffentlichen Interesse wahrnimmt. Ein Amtshaftungsanspruch bei… …Pflichtverletzung durch Börsenorgane oder die BaFin ist damit ausgeschlossen, da die Pflichten dieser Behörden insoweit kraft gesetzlicher Vorgabe allein dem… …. Sittenwidrige Schädigung gemäß § 826 BGB 497 Rechtsprechungsbeispiel: Durch § 6 Abs. 4 KWG und die an seine Stelle getretene Vorschrift des § 4 Abs. 4 FinDAG…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Immobilienbewertung nach HGB und IFRS

  Problemstellung und Gang der Untersuchung

  Dr. Daniel Ranker

  …Verordnung (EG) 1606/2002 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 19. 7. 2002 betreffend die Anwendung internationaler Rechnungs- legungsstandards sind… …die konsolidierten Abschlüsse bestimmter Gesellschaften1 für Geschäftsjahre beginnend ab dem 1. 1. 20052 in Anwendung der über- nommenen (endorsed)… …IFRS3 zu erstellen. Gleichzeitig verbleibt für diese Ge- sellschaften in Deutschland – soweit heute absehbar – die Verpflichtung zur Aufstellung ihres… …Einzelabschlusses nach den geltenden handelsrechtlichen Normen.4 Die betroffenen Unternehmen sehen sich vor die Aufgabe gestellt, ihr Rechnungswesen so… …auszugestalten, dass all jene Informationen vorgehalten werden, die notwendig zur Bilanzierung in beiden Rechnungslegungskreisen sind. Dies umfasst sowohl die… …Fragen des Ansatzes, der Bewertung und des Ausweises als auch die darüber hinaus geforderten Jahresabschlussangaben. Die Tatsache, dass vielfach weitere… …Abschlüsse erstellt werden, für die weitere Informationen erforderlich sind, verschärft die Anforderungen an das betrieb- liche Rechnungswesen zusätzlich.5… …Während die Frage des Ansatzes eines Vermögenswertes oder einer Schuld und deren Ausweis regelmäßig nur einmal zum Zugangszeitpunkt einer Prüfung… …unterzogen wird, ist die Feststellung des Wertes des bilanzierten Vermögens 1 Hierzu zählen Gesellschaften… …zugelassen sind. Nach § 315a Abs. 2 HGB sind zudem Mutterunternehmen, die die Zulassung eines Wert- papiers zum Handel an einem organisierten Markt im Inland…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Controlling und IFRS-Rechnungslegung

  Harmonisierung von Rechnungswesen und Controlling bei E.ON

  Bernd Haeger

  …243 11. Kapitel Harmonisierung von Rechnungswesen und Controlling bei E.ON Bernd Haeger Der vorliegende Beitrag verdeutlicht die… …Harmonisierung von internem und exter- nem Rechnungswesen aus Sicht des E.ON-Konzerns. Der Beitrag erläutert die inhaltlichen Harmonisierungsaspekte anhand der… …verwendeten Steuerungskenn- zahlen, insbesondere des Adjusted EBIT und ROCE, deren Beeinflussung durch die internationale Rechnungslegung und Anpassungen bei… …der Berechnung. Er geht auch auf die Problematik der Veröffentlichung der Steuerungskennzahlen als Non GAAP Financial Measures ein. Die… …organisatorischen Aspekte der Harmoni- sierung werden am Beispiel des Konzernberichtswesens dargestellt und die Konse- quenzen für das Informationsmanagement im… …betriebswirtschaftlichen Schrifttum und in der Unterneh- menspraxis eine intensive Diskussion über die Harmonisierung von interner und externer Rechnungslegung geführt. Die… …ständig wachsende Forderung nach mehr Unternehmenstransparenz und die dynamische Entwicklung der internationalen Rechnungslegung haben dieser… …Harmonisierungsdebatte insbesondere in den letz- ten Jahren weiteren Auftrieb gegeben. Hierbei haben die anfänglich eher euphorischen Stimmen in den besonderen… …Entscheidungen treffen können wie das Management.“4 In jüngster Zeit sind dagegen vermehrt kritische Stimmen zu vernehmen, die angesichts der zunehmend auf Fair… …Values basierenden Rechnungslegung bereits das Harmonisie- rungsende prophezeien. Der vorliegende Beitrag verdeutlicht die Möglichkeiten und Grenzen der…

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• Koalitionsvertrag: zahlreiche Neuerungen für Unternehmen geplant

  …Die neue Bundesregierung sieht unter anderem die Weiterentwicklung jüngster Gesetzesanpassungen zu Haftung und Vergütung für Vorstände und… …Aufsichtsräte vor. Insolvenz- und Vergaberecht sollen reformiert, das Arbeitsrecht flexibler werden. Im Hinblick auf die Rolle der Unternehmen in der… …Gesellschaft betonen die Koalitionspartner CDU, CSU und FDP die volle Verantwortung von Unternehmern, Vorständen und Aufsichtsräten. Neben Gewinnchancen… …umschließe freies Unternehmertum „ebenso Risikohaftung für Fehlentscheidungen oder nicht vorhergesehene Entwicklung“, heißt es im Koalitionsvertrag für die… …Vergütungsstrukturen für Finanzinstitute auch Gehaltabzüge (Malus-Regelungen) enthalten. Die Koalitionspartner wollen ebenso die Aufsichtsratsarbeit professionalisieren… …von Familienunternehmen berücksichtigen. Weitere Vorhaben, die den Rechtsrahmen von Unternehmen betreffen, sind: · Entschärfen von Verlust- und… …der europäischen Fusionskontrolle in die GWB-Novelle · Reform des Insolvenzrechts (z.B. Verbesserung außergerichtlicher Sanierungsverfahren im Vorfeld…

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• Neuer Chief Compliance Officer bei der DB

  …Die Deutsche Bahn AG hat Dr. Werner Grebe zum Chief Compliance Officer (CCO) ernannt. Damit wurde ein wichtiger Schritt bei der Neuaufstellung des… …Compliance-Bereiches vollzogen. Die Bahn will damit den in der Vergangenheit erlittenen großen Vertrauensverlust Schritt für Schritt wegmachen und das Vertrauen der… …den beruflichen Stationen des 49-Jährigen gehören die Treuhandanstalt, Dresdner Bank, zuletzt die des Konzernbeauftragten für Compliance und… …Geldwäschebekämpfung sowie die Wirtschaftsberatungs gesellschaft KPMG, Director Advisory Forensic – Financial Services. Das als Konsequenz der Datenaffäre geschaffene… …Ressort Compliance, Datenschutz und Recht bündelt neben diesen Bereichen die Verantwortung für die Konzernsicherheit auf höchster Managementebene.…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 2/2009

  Sind wir noch zu retten? Charles Ponzi und sein legitimer Nachfolger: Bernard Madoff

  Bernd Klose

  …sein legitimer Nachfolger: Bernard Madoff Bernd Klose* Die weltweite Finanzkrise, die wie eine Tsunamiwelle den Globus umrundet, spült in ihrem Gefolge… …auch die Skandale und Betrügereien hoch, die sich in den letzten Jahren unter der ruhigen See der boomenden Wirtschaft und laxen Regulierung und… …Überwachung abgespielt haben. Nach dem Betrug von Bernard Madoff brachte sie in den letzten Tagen auch die Überreste von Sir Allen Stanford’s Treiben an Land –… …mit verheerenden Folgen für die gutgläubigen Anleger. 1. Schneeballsysteme und ihr erster Meister Charles Ponzi bei seiner Verhaftung 1910 Quelle… …, benannt nach Carlo Pietro Giovanni Teobaldo Ponzi, geboren am 3. März 1882 in Parma in Italien, der 1903 mit US$ 2,50 in seiner Tasche in die USA… …Doppelte des damals üblichen Zinssatzes. Zarossi geriet jedoch in Schwierigkeiten und beglich die fälligen Zinsen durch Plünderung der Konten von Neuanlegern… …. Mit dem Gewinn setzte sich Zarossi nach Mexiko ab. Um seine Rückkehr in die USA zu finanzieren, suchte Ponzi das Büro eines ehemaligen Zarossi-Kunden… …Entlassung eine weitere Gefängnisstrafe, dieses Mal in Atlanta (USA), und wurde dort tatsächlich ein Assistent des Gefängniswärters. Er übersetzte Briefe, die… …ein italienischer Gangster erhielt und freundete sich mit diesem an. Ein anderer Gefangener in Atlanta schluckte Seifenspäne, erkrankte und konnte die… …zu der Überzeugung, dass die Reichen alles tun konnten, was sie wollten, und beschloss, reich zu werden. Ponzi begann nach der Entlassung zunächst…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Wettbewerbsvorteil Risikomanagement

  Management von operationellen Risiken in Finanzinstituten: Qualitative Verfahren

  Dr. Gerrit Jan van den Brink

  …reputational risk. Das Management operationeller Risiken in Banken hat durch die aufsichtsrecht- lichen Entwicklungen bedeutenden Rückenwind erfahren. Der… …Trading-Book-Bereich auch die qualitativen und quantitativen Anforderungen für das operationelle Risiko for- muliert. Diese Anforderungen sind durch die Europäische… …Kommission3 in die Ca- pital Requirements Directive übernommen worden. Die EU-Mitgliedstaten setzen diese Richtlinie in nationale Gesetze um. In Deutschland… …wird die Richtlinie durch die Solvabilitätsverordnung4 umgesetzt, die ab 01.01.2007 in Kraft tritt. Die Inter- pretationen der genannten Anforderungen… …werden auf allen Ebenen durch Commit- tees oder Fachgremien begleitet, die eine gemeinsame Auslegung versuchen zu er- wirken. Die genannten… …regulatorischen Dokumente stehen vielfach wegen der Kapital- anforderungen (sogenannte Säule I) im Blickpunkt. Nichtsdestotrotz sollte aber die Säule II, die den… …so genannten „Supervisory Review Prozess“ beschreibt nicht un- terbewertet werden. Der Baseler Ausschuss hatte bereits in 2003 die so genannte „Sound… …zum Thema Operational Risk Management. Viele dieser Grundsätze sind auch in den Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk) aufgenommen, die… …in 2005 durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht veröffentlicht wurden. ___________________ 1 Basel Committee on Banking… …Supervision, 2005, Seite 140 2 Basel Committee on Banking Supervision, 2005 3 European Commission, 2006 4 Die Solvabilitätsverordnung ist durch das…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Supply Risk Management

  Problemstellung und Gang der Untersuchung

  Prof. Dr. Michael Henke

  …31 1. Problemstellung und Gang der Untersuchung 1.1 Neue Anforderungen an die Corporate Governance und deren Ausgestaltung im Supply Management… …: Defizite bei Überwachung und Risikomanagement in Wissenschaft und Praxis? Der Begriff „Corporate Governance“ – die Führung, Verwaltung und Über- wachung von… …Unternehmen –1 steht im Mittelpunkt des öffentlichen Interes- ses. Die Krise im Vertrauen in die Rechnungslegung von Unternehmen,2 die auf zahlreiche… …Bilanzskandale insbesondere in den USA, aber auch in Deutschland zurückzuführen ist, hat der Diskussion über die deutsche Corpo- rate Governance entscheidende… …Impulse gegeben.3 Diese aktuelle Diskussion führt dazu, daß neue Anforderungen an die Corporate Governance und deren Umsetzung u. a. in adäquaten… …Überwachungssystemen und Risikomanage- mentsystemen gestellt werden.4 Die in den letzten Jahren zunehmend veröffentlichte betriebswirtschaft- liche Literatur zu… …Überwachung und Risikomanagement legt die Ver- mutung nahe, daß diese Themenbereiche Gegenstand einer neuen Strömung in der Wissenschaft sind. Die… …für Wirksamkeit und Ergebnisse. In: Betriebs-Berater 2005. BB-Special 11. Heft 41, Die Erste Seite. 3 Vgl. Lück, Wolfgang: Corporate Governance und… …Aufsichtsrat. Die persönlichen Anfor- derungen an die Mitglieder eines Aufsichtsrats / Ein weitreichender Katalog. In: Frank- furter Allgemeine Zeitung vom… …21.10.2002, S. 24. 4 Vgl. hierzu ausführlich Lück, Wolfgang (Hrsg.): Risikomanagement in der Unterneh- menspraxis. Neue Anforderungen an die Corporate…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Der Jahresabschluss kommunaler Gebietskörperschaften

  Ergebnishaushalt und Ergebnisrechnung

  Dr. Jörg Henkes

  …128 Bestandteile und Aufbau von Haushalt und Jahresabschluss 3.4.3 Ergebnishaushalt und Ergebnisrechnung 3.4.3.1 Einführung Die zentralen… …Elemente in der kommunalen Doppik sind der Ergebnishaushalt auf der Pla- nungsebene und die Ergebnisrechnung auf der Jahresabschlussebene.1155 Geht es um die… …oder gesamtgemeindliche Rechenwerke handelt. Häufig wird aber auch die Ergebnisrechnung des gemeindlichen Konzernabschlusses, welcher seinerseits als… …Gesamtabschluss betitelt wird, als Gesamtergebnisrechnung bezeichnet.1156 Im Folgenden werden daher die Bezeichnungen Ergebnishaushalt und -rechnung verwendet… …, wenn die entsprechenden Rechenwerke des kommunalen Einzelabschlusses gemeint sind, die danach auf die einzelnen Teilhaushalte heruntergebrochen werden… …; REQUARDT, SIMONE (Budgetierung), Index 1381092; NKRS-PILOTKOMMUNEN (Stellungnahme), S. 22, die von einem „Primat“ der Ergebnisrechnung sprechen; UFER, UWE… …(Produkthaushalt 2003), S. 86. 1156 So auch INSTITUT DER WIRTSCHAFTSPRÜFER (Erlass 2005), S. 9 f. Die kommunale Doppik 129 Ergebnishaushalt und -rechnung… …sind Aufwendungen und Erträge.1157 Durch den Ergebnis- haushalt (vgl. Abbildung 35) wird die Verwaltung zur Inanspruchnahme der jeweiligen Res- sourcen… …Ergebnisrechnung sind das kommuna- le Pendant zur handelsrechtlichen Gewinn- und Verlustrechnung,1160 wobei dies konkret selbstverständlich nur für die… …Ergebnisrechnung gilt, da Plan-Gewinn- und Verlustrechnungen nicht vorgesehen sind. Ursächlich für die im Vergleich zur handelsrechtlichen…

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